뉴 채권왕 "금리 50bp 인하 지지, 연준 이미 '커브를 뒤처졌다'"
글: 황원원, 월스트리트저널 차이나
9월 금리 결정이 임박하면서 시장의 기대감이 고조되고 있으며, 트레이더들 사이에서는 이번에 25베이시스포인트(bp) 인하가 이루어질지, 아니면 50bp 인하가 될지 의견이 분분하다.
더블라인 캐피털(DoubleLine Capital)의 설립자이자 '신(新) 채권 왕'으로 불리는 제프리 건들러치(Jeffrey Gundlach)도 이번 금리 인하 규모를 둘러싼 논쟁에 가세했으며, 수요일 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 미 연준(Fed)이 50bp 금리 인하를 단행하며 금리 인하 사이클을 시작할 것으로 내다봤다.
시장은 미 연준이 경기 침체를 막기 위해 기준금리를 신속하게 낮출 준비를 마쳤다고 추측하고 있다. 이러한 전망은 채권 시장의 흐름을 주도하고 있으며, 미국 2년 만기 국채 수익률은 이미 3.6% 아래로 하락해 연준의 목표 금리보다 약 1.75%포인트 낮아졌다.
현재까지 미국 2년 만기 국채 수익률은 3.596%를 기록 중이다.
건들러치는 연준이 이 격차를 줄여야 한다고 주장했다. 그는 이번 회의에서 연준이 50bp 금리 인하를 단행하고, 올해 말까지 총 125bp 인하를 실시할 가능성이 크다고 예상했다.
그는 화요일 캘리포니아주에서 열린 Future Proof 컨퍼런스에서 미국 경제가 이미 침체에 접어들었으며, 연준은 너무 오랫동안 긴축 정책을 유지해왔다고 밝혔다.
그는 "연준은 50bp 금리 인하를 할 것이라고 생각한다. 연준은 '완전히 곡선을 뒤처졌다(backstopped the curve)'며 서둘러 행동해야 한다"고 말했다.
반면 트레이더들은 50bp 금리 인하 가능성을 약 55%로 보고 있다. 화요일 발표된 미국의 데이터에 따르면, 8월 소매판매는 예상을 깨고 증가했지만, 8월 고용 지표는 부진한 모습을 보였으며, 채용 속도가 눈에 띄게 둔화되었고 실업률은 거의 3년 만에 가장 높은 수준인 4.3%로 상승했다.
건들러치는 연준의 평가 등급을 'F'라고 매기며 "더 일찍 금리 인하를 단행했어야 했다... 나는 많은 해고 소식을 보고 있으며, 미국은 이미 침체에 들어섰다"고 덧붙였다.
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