데이터 리뷰: TON 2분기 DeFi는 어떻게 성장했나?
글: The Open Platform
번역: 1912212.eth, Foresight News
2024년 2분기는 TON의 DeFi 생태계 전환점이 되었으며, 네이티브 USDT 출시로 유동성과 거래량이 크게 증가했다. 이러한 성장으로 인해 DeDust와 STON.fi의 TON/USDT 유동성 풀은 공공 블록체인 중 가장 큰 스테이블코인 다중 노출 유동성 풀이 되었다(자료 출처: DefiLlama). 또한 TON은 이번 분기에 중요한 인프라를 추가로 출시하였다. 본 보고서에서는 다음 내용을 살펴볼 것이다.
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데이터 차트 추세;
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TON DEX 유동성 풀의 시장 동향;
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소규모 프로토콜 TVL 실적: EVAA 및 Storm Trade;
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ION Finance, DEX Diamonds, Tradoor 출시;
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EVM 기능을 TON에 도입하는 솔루션: TON 앱 체인(TAC);
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탈중앙화 개발 플랫폼 TonFura 출시.
네이티브 USDT 출시로 TON의 2024년 2분기 TVL 7배 증가, 평균 일일 활성 주소(DAA) 이더리움 초월
2024년 2분기, TON은 각종 지표에서 급격한 성장을 보였다. TON에 네이티브 USDT가 도입되면서 주요 DeFi 프로토콜들의 유동성과 거래량이 크게 증가했다. 인센티브 프로그램 역시 신규 사용자 유치와 생태계 TVL 확대에 중요한 역할을 하였으며, 지갑 수와 월간 활성 지갑 수는 분기 내 200% 이상 증가했다.
The Open League 출범 이후 TON의 평균 일일 활성 주소(DAA)는 꾸준히 상승세를 유지했다. 4월 19일 네이티브 USDT 출시 후 데이터 증가 속도가 가속화되었으며, 6월에는 TON의 평균 일일 활성 주소가 이더리움을 넘어섰다.
Token Terminal 자료에 따르면, 7월 29일 기준 TON은 공공 블록체인 중 일일 활성 사용자 수 7위, 월간 활성 사용자 수 8위를 기록했다.
DEX 유동성 풀, 순위 1위 등극
DEX 프로토콜이 다시 TVL에서 주도권을 확보하였는데, 이전까지는 유동성 스테이킹 프로토콜이 주도하던 영역이었다. 이 변화는 특히 USDT-TON 페어 풀의 TVL 급증으로 인해 STON.fi와 DeDust의 유동성 풀이 크게 성장하면서 발생했다.
분기 말 기준, DeDust와 STON.fi는 TON 전체 TVL의 50% 이상을 차지하고 있다.
2024년 2분기, DeDust와 STON.fi의 TVL은 각각 10배, 5배 증가했으며 대부분의 성장은 6월에 집중되었다. 이 추세는 두 DEX의 TON/USDT LP 풀 증가와 일치한다.
USDT 풀을 제외할 경우, STON.fi가 여전히 선두를 유지하며 분기 말 기준 TON 생태계 DEX TVL의 61%를 차지한다.
USDT-TON 채택을 장려하기 위해 TON 재단은 DeDust와 STON에 1,000만 TON을 배분했다. 사용자는 이제 두 DEX에서 TON과 USDT-TON으로 유동성을 제공하여 연간 약 50%의 수익률을 얻을 수 있다. 현재 두 마이닝 풀의 TVL은 각각 3.0112억 달러와 2.8675억 달러에 달한다.
소규모 프로토콜, 2024년 2분기 강력한 TVL 성장 보여
DEX가 TVL 절대값 성장에서 분기를 주도했지만, EVAA와 Storm Trade는 백분율 성장률 면에서 가장 두드러진 성과를 나타냈다. 규모가 작았기 때문에 오히려 성장률이 인상적이다.
EVAA의 TVL 급등은 5월 중순과 6월 중순 대규모 자금 유입과 맞물려 있으며, 첫 번째 정점은 EVAA가 TON 예치에 대해 연간 수익률 100%를 발표한 영향을 받았을 가능성이 있다.
Storm Trade의 TVL 급증은 The Open League 행사와 USDT 트레저리 도입과 관련이 있다. USDT 트레저리는 사설 시장의 유동성을 모아 스테이킹 프로토콜에 유입함으로써 수익을 최적화하는 수익률 최적화 도구이다.
또한 Storm Trade는 이번 분기에 다중 담보 기능을 출시했다. 이 새로운 기능을 통해 사용자는 TON 및 USDT와 같은 다양한 암호화폐를 여러 통화 페어의 선물 거래 담보로 사용할 수 있게 되었다. 이는 자산 활용도를 높이고 토큰 변환의 번거로움을 줄여 사용자 경험을 크게 개선하는 것을 목표로 한다.
새로운 DEX 모델, 생태계 진입
이번 분기, TON은 대체 거래 실행 모델과 새로운 파생상품 DEX를 갖춘 두 가지 프로젝트를 도입했다.
ION은 TON 최초의 유동성 중심 DEX로, 하이브리드 오더북 AMM에서 '비너스(bin)' 시스템 기반의 주문 실행 모델을 채택했다. 이 시스템은 유동성 제공자가 자금을 특정 가격 구간에 할당할 수 있도록 해 유동성 효율을 높이고 슬리피지를 감소시킨다. 각 구간은 서로 다른 가격점을 나타내며, 유동성이 가장 필요한 곳에 집중되도록 보장한다. 이 접근법은 수요가 높은 영역에 자금을 집중함으로써 유동성 제공자의 수익을 최적화하고, 더 나은 가격과 효율적인 거래를 통해 사용자 거래 경험을 향상시킨다.
DEX Diamonds는 jetTON DEX 어그리게이터로, 텔레그램 미니앱을 출시했다. 이 플랫폼은 STON.fi와 DeDust의 유동성을 통합한다. DEX Diamonds와 같은 DEX 어그리게이터는 여러 탈중앙화 거래소의 유동성을 하나의 플랫폼에 모아 운영된다. 이 방법은 단일 DEX보다 유동성이 집약되어 더 나은 토큰 가격과 낮은 슬리피지를 제공한다. 또한 DEX 어그리게이터는 사용자가 여러 인터페이스를 수동으로 비교하거나 탐색하지 않고도 다양한 DEX 간에 거래를 수행할 수 있어 거래 과정을 단순화한다. 결과적으로 거래자는 최적의 환율을 쉽게 찾고 원활하게 대규모 거래를 실행할 수 있어 보다 효율적이고 비용 효율적이며 사용자 친화적인 거래 경험을 누릴 수 있다.
Tradoor는 TON 상의 새 파생상품 DEX로, 비트코인과 이더리움 퍼피추얼 계약에 최대 100배 레버리지를 제공하며 매끄럽고 효율적인 거래 경험을 제공하는 것을 목표로 한다. Tradoor는 자신을 NDMM(Normal Distribution-based Market Maker)이라고 정의한다. NDMM은 고급 수학 모델을 활용하여 효율적인 가격 책정을 보장하고 거래자 및 LP 경험을 향상시키는 독특한 가격 결정 메커니즘이다. NDMM은 롱과 숏 포지션 간의 차이를 기반으로 각 거래 페어의 편차율을 계산한 후 정규분포 함수를 이용해 프리미엄율을 결정한다. 이를 통해 유동성 제공자는 항상 수동적인 거래 상대방으로 일관된 가격에 거래하며 리스크를 줄이고 시장 안정성을 유지할 수 있다.
TON, TON 앱 체인(TAC)을 통해 EVM 기능 구현
TON은 EVM 비지원 블록체인이며, 즉 자체적으로 이더리움 가상 머신(EVM)을 지원하지 않는다. EVM은 이더리움 상 스마트 계약의 실행 환경이다. 비-EVM 블록체인의 예로는 비트코인, Solana, Polkadot 등이 있으며, 이들 블록체인은 EVM 기능 통합을 통해 방대한 이더리움 호환 도구, DApp, 개발자 생태계의 전문 지식을 활용할 수 있어 이점을 얻을 수 있다. 그러나 기본 아키텍처, 합의 메커니즘, 프로그래밍 언어의 차이로 인해 비-EVM 체인에 EVM 기능을 도입하는 것은 매우 복잡하며 많은 엔지니어링 작업이 필요하다.
결국 TON은 폴리곤 기술 기반의 레이어2 솔루션을 통해 EVM 호환성을 달성했다. TON 앱 체인(TAC)은 폴리곤의 zkEVM을 활용해 이러한 통합을 가능하게 하는 새로운 프로토콜이다. 폴리곤은 EVM 호환성의 기반으로 선택되어, TON이 높은 처리량과 낮은 지연 시간을 유지하면서도 폴리곤의 확장성 있고 효율적인 레이어2 솔루션 구축 전문성을 활용할 수 있게 되었다.
TON 상 DApp 개발 강화: TonFura 소개
TonFura는 네트워크 상 애플리케이션의 전반적인 성능과 확장성을 향상시키며, 개발자에게 강력한 도구를 제공하여 고품질 DApp을 수월하게 구축하고 배포할 수 있도록 지원한다.
TonFura의 핵심 제품은 TonFura SDK로, 개발자가 DApp을 구축하고 관리할 수 있는 종합 도구 세트를 제공하며, 블록체인 데이터 및 서비스에 대한 원활한 접근을 가능하게 한다.
TonFura는 TON API를 보완하여 TON 기능에 대한 접근을 단순화하며, 개발자가 DApp, 토큰, 결제를 관리하고 고급 데이터 분석 및 다양한 블록체인 서비스와의 원활한 통합을 제공한다. TON API는 TON의 다양한 Web3 분야에 깊이 통합되어 있으며, DeFi 통합 사례로는 STON.fi, DeDust, TONstarter, TON Whales 등이 있다.
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