미국 상장 의료 기업 셈러 사이언티픽(Semler Scientific), 마이크로스트래티지(MicroStrategy)를 본받아 비트코인 전략적 보유에 나서며 '좀비 기업' 딜레마 해결
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미국 상장 의료 기업 셈러 사이언티픽(Semler Scientific), 마이크로스트래티지(MicroStrategy)를 본받아 비트코인 전략적 보유에 나서며 '좀비 기업' 딜레마 해결
5월 28일 비트코인 자산 보유 전략 도입을 발표한 이후, Semler Scientific은 누적 929개의 비트코인을 매입했다.
Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰글: Weilin, PANews
전 세계적으로 가장 많은 비트코인을 보유한 상장사인 마이크로스트래티지(MicroStrategy)의 비트코인 보유 확대 전략은 일본 상장사 메타플래닛(Metaplanet)이 모방하고 있을 뿐 아니라, 미국 상장 의료기술 기업 셈러 사이언티픽(Semler Scientific)의 연구 사례로도 주목받고 있다.
올해 5월 28일 당시 시가총액 2억 달러였던 이 의료 기업은 비트코인 보유 전략을 발표하며 581개의 비트코인을 4000만 달러에 매입했다. 이후 일주일 뒤인 6월 6일, 셈러 사이언티픽은 추가로 247개의 비트코인을 1700만 달러에 매수했으며, 더그 머피-추토리안(Doug Murphy-Chutorian) 최고경영자(CEO)는 공시를 통해 이를 단지 시작일 뿐이라고 강조했다.
8월 6일, 셈러 사이언티픽은 600만 달러를 투입해 101개의 비트코인을 추가 매입했다. 2024년 5월 28일 비트코인 자산 보유 전략 도입을 선언한 이후 현재까지 회사는 누적 929개의 비트코인을 총 6300만 달러에 매입한 상태다. 최근 셈러 사이언티픽의 에릭 셈러(Eric Semler) 회장은 회사가 비트코인 보유량을 늘리는 전략적 전환 배경에 대해 설명했다.
주가 급등, 창립자가 '새로운 황금' 투자에 기쁨
셈러 사이언티픽은 만성질환의 조기 진단과 치료를 지원하는 혁신 제품 및 서비스를 개발·제조하는 미국 상장기업이다. 이 회사를 공동 설립한 허버트 셈러(Herbert Semler) 박사는 과거 한국전쟁 당시 항공 외과군의사로 복무했으며, 이후 포틀랜드의 한 병원에서 심장병학 전문의로 근무하다 2007년 셈러 사이언티픽(SMLR)을 공동 설립했다. 셈러 사이언티픽의 주가는 2021년 10월 1일 153.21달러로 정점을 찍었으나, 이후 대형 기업들에 비해 경쟁력과 인지도가 낮아진 상태였다.
하지만 2024년 5월 28일 비트코인 자산 보유 전략 도입을 발표한 이후 셈러 사이언티픽의 주가는 크게 상승했다. 5월 24일 나스닥에서 23.32달러였던 주가는 6월 12일 40.57달러로 74% 상승했다. 8월 7일 기준, 미국 증시 전반 하락 속에서도 SMLR 주가는 다소 조정되어 27.52달러에 거래되고 있다.
"아버지는 매우 기뻐했습니다." 창립자 허버트 셈러의 아들 에릭 셈러는 아버지가 새로운 투자 전략에 대해 보인 반응을 언급하며 이렇게 말했다. 에릭 셈러는 자신의 할아버지 해리 셈러(Harry Semler)가 그 시절 황금을 위대한 투자처로 여겼기 때문에, 아버지 허버트도 회사가 '새로운 황금'에 투자하게 된 것을 기쁘게 생각한다고 전했다.
에릭 셈러는 1998년부터 전문 투자자로 활동해왔으며, 암호화폐 초기 단계부터 비트코인 기업가들과 교류했고, 2016년부터 직접 비트코인을 매입하기 시작했다. 에릭은 자신의 투자 관심사는 항상 미래 트렌드이며, 소형주에서 대형주까지 그러한 목표를 실현할 수 있는 기업들을 찾는 것을 좋아한다고 밝혔다. 그러나 에릭은 셈러 사이언티픽에 대해서는 적극적인 투자 행보를 보이지 않다가, 2023년 4월 기업 지배구조 문제를 계기로 더욱 적극적인 역할을 시작하게 됐다고 한다.
'좀비 기업' 탈출, 마이크로스트래티지 벤치마킹
미국 소프트웨어 기업 마이크로스트래티지가 2020년 8월 비트코인 투자를 시작했을 때, 당시 CEO 마이클 세일러(Michael Saylor)는 미쳤다는 평가를 받았다. 비트코인이 2022년 폭락하면서 마이크로스트래티지는 막대한 장부상 손실을 입었지만, 주가는 비트코인 투자 이전보다 여전히 높은 수준을 유지했다. 현재 상승장 속에서 이 회사의 시가총액은 거의 300억 달러에 근접하며, 2020년 8월 대비 약 30배 가까이 성장했다. 8월 7일 Tree News 보도에 따르면, 마이클 세일러 본인은 개인적으로 10억 달러 이상의 비트코인을 보유하고 있다고 밝혔다.
마이크로스트래티지의 이러한 성공 사례는 다른 기업들에게도 큰 영향을 미쳤고, 점점 더 많은 기업들이 이를 모방하고 있다.
PANews는 일본 상장사 메타플래닛의 비트코인 투자 전략을 보도한 바 있다. 메타플래닛은 과거 경제 호텔 사업을 운영했으나, 올해 4월부터 여러 차례 대규모 비트코인 매입을 발표했다. 7월 22일 기준, 메타플래닛의 총 보유 비트코인은 245.992개다. 비트코인 투자로 전환한 이후 시장 분위기가 빠르게 개선되었으며, 장기간 부진했던 주가는 4~6월 두 달 만에 무려 360% 급등했다.
8월 8일, 메타플래닛은 10억 엔(연이율 0.1%) 규모의 대출을 성공적으로 유치했으며, 이 자금은 추가 비트코인 매입에 사용될 예정이다.
마이크로스트래티지 회장 마이클 세일러
올해 5월 초, 마이크로스트래티지 회장 마이클 세일러는 On The Tape 팟캐스트에서 다시 한번 비트코인에 대한 견해를 밝히며, '죽은 돈(dead money)'과 '좀비 기업(zombie company)'이 어떻게 비트코인을 통해 위기를 극복할 수 있는지를 설명했다. "우리는 너무 야심 차게 국가 차원에서 이 일을 추진하자고 제안했다. 하지만 더 현실적이고 실용적인 다음 단계는 로슬러 2000 지수에 포함된 천 개 기업들이 이를 실행하는 것이다. 이들 대부분은 모두 '죽은 돈'과 '좀비 기업'이다. 일본에도 이런 좀비 기업들이 많다. 핵심은 수천 개의 기업들이 금고에 부정적인 실질 수익률을 가진 자본 자산을 방치하고 있다는 점이다."
"저는 이 팟캐스트를 듣는 사람들 중 누구보다도 중소형 상장기업의 주주, 경영진, 이사진들이 가장 명백한 수혜자가 되어야 한다고 생각한다. 특히 구글, 메타, 마이크로소프트, 엔비디아 등 '빅세븐(Big Seven)' 기업들을 따라잡기 어려운 기업들 말이다. 만약 당신이 그런 기업들에 결코 따라잡지 못할 것이며, 현금 여력이 있다면, 지금 당장 그 현금으로 비트코인을 사거나, 주식을 발행해서 비트코인을 사야 한다. 아니면 채권을 발행하는 게 낫다. 더 나아가 전환사채를 발행해서 비트코인을 사는 것이 가장 좋다. 왜냐하면 그렇게 함으로써 자본이 감소하거나 주주 가치를 훼손하는 부정적인 실질 수익률을 가진 자산을 보유하는 대신, 가치가 상승하는 자산을 통해 다시 자본을 재편할 수 있기 때문이다."
이번에 에릭 셈러는 분명히 마이클 세일러의 아이디어에서 영감을 받았다. 그는 외부에 밝히기를, "마이클 세일러가 말한 대량의 현금을 보유하면서도 시장의 주목을 받지 못하는 중소형 좀비 기업에 대한 경고는 우리 이사회 구성원 모두에게 깊은 공감을 불러일으켰다"라며, "그래서 우리는 마이크로스트래티지의 성공 사례를 연구했고, 그들의 전략을 채택하는 것이 얼마나 가치 있는지를 확인했다"라고 말했다.
지난 월요일(8월 5일), 암호화폐 시장이 큰 폭으로 변동했으며, 에릭 셈러는 비트코인 가격이 약 5만7000달러까지 하락하면서 회사의 비트코인 자산 가치가 약 1000만 달러 감소했다고 밝혔지만, 이는 이사회의 신념을 흔들지 못했다. "어떤 일에 대해 아주 강한 믿음을 가지고 있다면, 일이 잘 풀리지 않을 때 오히려 나서서 매수해야 한다"라고 그는 말했다. "믿음의 궁극적인 시험은 이전에 20% 더 비싼 가격에 샀던 것을 하락했을 때도 다시 사느냐 하는 것이다."
마이클 세일러의 전략을 참고하여, 셈러 사이언티픽은 자본시장에서 자금을 조달해 더 많은 비트코인을 매입하는 작업을 진행 중이다. 회사는 6월 초 1억5000만 달러 규모의 혼합 증권 스탠바이 발행(mixed shelf offering) 신청서를 제출했으며, 현재 미국 증권거래위원회(SEC)의 승인을 기다리고 있다.
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