대화 Strategy 창립자: 20년 후 BTC는 200만 달러가 될 것이며, DAT 회사는 수조 달러 규모의 신용 시장을 재편할 것이다
정리 및 번역: TechFlow
게스트: 마이클 세일러, Strategy 사내이사 겸 공동 설립자
진행자: 조지 메카일, Bitcoin for Corporates 상무이사
팟캐스트 출처: Bitcoin For Corporations
원제: 마이클 세일러: 비트코인 국고의 최후 - 독점 홈 인터뷰
방송일: 2025년 9월 30일
핵심 요약
마이클 세일러와의 독점 심층 인터뷰. 비트코인이 글로벌 신용시장의 중심이 되어 미래 경제를 형성하는 방식에 대해 논의한다.
인터뷰에서 마이클은 비트코인의 미래 비전을 공유했다. 그것은 기존 자본 모델을 전복시키고 기업 재무제표를 재정의하며 21세기 경제 체계의 초석이 될 것이라고 말했다. 비트코인 자산운용사의 부상부터 비트코인 기반 신용 도구 개발에 이르기까지, 이 대화는 통화, 은행업, 경제 주권의 미래 청사진을 포괄적으로 그려낸다.
주요 발언 요약
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비트코인 가치는 향후 20년간 연평균 29% 성장하여 21년 후에는 210만 달러에 이를 것이다.
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암호화폐 거래소들이 비트코인 보유 전략을 더욱 적극적으로 채택할 가능성이 있다.
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비트코인 투자에 있어 최적의 전략은 직접 투자다. 기업의 참여는 개인을 배제하지 않으며, 오히려 초기에 비트코인을 믿었던 개인들을 더욱 부유하게 만든다.
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글로벌 자본시장에서 비트코인은 기업이 선택할 수 있는 최고의 자본 자산이다. 언젠가는 모든 기업이 비트코인 국고 기업이 될 것이다.
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비트코인이 전 세계적으로 광범위하게 수용되기 위해서는 기업, 은행, 거래소, 사업자, 도시, 주 정부, 연방 정부 모두가 참여해야 한다. 우리는 누구도 배제되기를 원하지 않는다.
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현재 금융계 의사결정자의 약 95%는 여전히 디지털 에너지, 디지털 자본, 디지털 화폐의 개념을 진정으로 이해하지 못하고 있다고 생각한다. 그러나 이것이 반드시 나쁜 것은 아니다. 만약 모든 사람이 어떤 투자 기회에 동의한다면, 그 기회는 막대한 수익을 가져다주지 않을 것이다.
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비트코인이 디지털 골드 혹은 디지털 자본이라는 개념은 완전히 새로운 것이다. 우리가 비트코인을 디지털 골드라고 받아들인다면, 그것은 디지털 자본으로 간주될 수도 있다. 비트코인을 담보로 한 모든 신용 도구는 디지털 신용이라 할 수 있다.
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비트코인 보유 기업은 자본시장 내 기존의 신용 도구와 지분 도구와 경쟁한다. 이들은 비트코인을 레버리지나 통화 기반으로 활용해 더 우수한 지분과 신용 도구를 창출한다.
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Strategy의 이상적인 선택은 순수한 비트코인 보유 기업이 되어 지분과 고품질의 비트코인 신용 도구 발행에 집중하는 것이다.
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미래에 비트코인 네트워크는 수십조 달러 규모의 생태계로 발전할 것이며, 디지털 신용의 총량은 10조, 20조, 심지어 100조 달러에 이를 수 있다.
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20세기의 은행 네트워크, 신용 시스템, 지분 자본시장은 극심한 변혁을 겪게 될 것이다. 비트코인은 21세기 디지털 신용, 디지털 지분, 디지털 은행, 디지털 자본, 디지털 경제의 핵심 기반이 될 것이며, 비트코인 보유 기업은 이러한 네트워크 발전을 추진하는 엔진 역할을 하게 된다.
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우리의 목표는 이 미래가 너무 매력적이게 만들어 아무도 배제되고 싶지 않게 하는 것이다. 결국, 모든 사람은 '지혜롭고, 빠르고, 강력하며, 부유함'과 '어리석고, 느리고, 가난하며, 약함' 사이에서 선택해야 할 것이다.
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'천재법(Genius Act)' 이후, '명확성법(Clarity Act)'이 다음 주요 입법 의제가 될 가능성이 있다. 이 법안은 토큰화 자산의 합법성을 추가로 규정할 수 있다.
비트코인은 희망이다
조지 메카일:
오늘 마이클 세일러와 대화하게 되어 반갑습니다. 당신은 "비트코인은 희망이다"라고 말하신 적이 있습니다. 그 "희망"의 비전을 나눠주시겠습니까? 비트코인의 "희망"은 구체적으로 어디에 나타나는지요? 비트코인 기준 하에서 일반 사람들의 삶은 어떻게 바뀔까요?
마이클 세일러:
인류 역사로 돌아가면 기술이 인간 삶을 개선하는 핵심임을 알 수 있습니다. 가장 초기의 기술 중 하나인 불은 희망의 상징이라 할 수 있습니다. 불이 없었다면 인간은 얼어죽거나 굶어 죽었을지도 모릅니다. 이후 기술은 계속 발전하여 청동기 시대, 철기 시대, 강철 시대로 진입했습니다.
바퀴의 발명 역시 매우 의미 있었습니다. 이후 록펠러가 석유를 상업화하고 표준화함으로써 인간은 처음으로 기계 동력을 얻게 되었습니다. 오늘날 소형 트롤리 어선엔 70마력의 엔진이 탑재되어 있으며 이는 700명의 힘과 맞먹습니다. 대형 보조선은 1,000마력까지 도달합니다. 이런 기술은 인간이 에너지를 더욱 효율적으로 사용하도록 도와 삶의 질을 향상시킵니다.
비트코인이 희망인 이유는 그것이 디지털 에너지를 대표하기 때문입니다. 이것은 사이버 공간에서 에너지를 전달할 수 있는 기술이며, 동시에 디지털 재산, 디지털 자본, 디지털 골드의 표현입니다. 더 깊이 들어가면, 비트코인은 시간과 공간을 통해 에너지를 전달하는 도구이며, 전 세계 80억 명, 수백만 기업 및 기관, 각국 정부, 지방 자치단체를 지원할 수 있습니다.
추위로부터 벗어나게 해주는 불이 희망이라면, 고층 건물에서 자유롭게 오르내릴 수 있게 해주는 전기가 희망이라면, 빛의 속도로 지구 한쪽 끝에서 다른 끝으로 에너지를 전달해 개인이나 기업의 문제를 해결할 수 있게 해주는 비트코인 역시 희망입니다. 이 기술은 인간이 에너지를 다루는 새로운 단계를 나타내며 삶의 질을 크게 향상시킬 것입니다.
조지 메카일:
이런 변화가 일어나면서 우리는 점차 비트코인 기준, 또는 일부 사람들이 말하는 "초화폐화(super monetary)"로 나아가고 있습니다. 이 추세가 실현되고 있다는 징후는 무엇이 있을까요?
마이클 세일러:
우리가 진정으로 이야기하는 것은 디지털 에너지가 문명에 통합되는 과정입니다. 그렇다면 무엇을 볼 수 있기를 원할까요? 디지털 에너지가 자본으로서의 기본 적용부터 시작할 수 있다고 생각합니다. 현재 상장기업들이 비트코인을 통한 재자본화(re-capitalization) 추세가 증가하고 있습니다.
저희 회사는 2020년에 이 작업을 시작한 최초의 기업이었으며, 이후 몇몇 기업이 따라왔고, 10개, 20개로 늘어났으며 지금은 180개 이상의 기업이 비트코인을 자본 준비금으로 채택했습니다. 백 개에서 천 개, 만 개, 십만 개로 나아갈 때 세상이 비트코인을 수용하고 있다는 것을 알게 될 것입니다. 누군가 말했듯이, 총有一天 모든 기업은 비트코인 국고 기업이 될 것입니다.
따라서 비트코인을 통한 재자본화 기업 수는 채택 정도를 측정하는 지표입니다. 또 다른 지표는 소프트웨어 애플리케이션에 비트코인 지원을 통합하는 것입니다. 현재 아이폰이나 안드로이드 폰에서 실행되는 Cache App 같은 앱이 있으며, 비트코인을 지원하는 지갑도 있습니다. 하지만 언젠가 애플이 아이폰에, 구글이 안드로이드 운영체제에, 마이크로소프트가 윈도우 운영체제에 비트코인을 통합하기를 기대합니다.
이것은 소비자 기기 운영체제의 핵심이 되거나 하드웨어 자체의 핵심이 되어야 합니다. 사람들은 전 세계로 퍼져나가는 모든 하드웨어 장치에 비트코인 지원을 통합하기 시작할 것입니다. 이 또한 매우 중요한 징후가 될 것이라 생각합니다.
조지 메카일:
당신은 5년 전 비트코인 분야에 막 진입하셨다고 말씀하셨습니다. 당시 거의 아무도 당신의 존재를 몰랐습니다. 그런데 이제는 말씀하신 대로 비트코인 국고 기업(Bitcoin Treasury Companies)의 선두주자가 되셨습니다. 우리는 14개 국가의 비트코인 전략을 계획 중인 임원들과 많은 대화를 나누었습니다. 많은 이들이 자신 나라의 세일러가 되고 싶다고 말했습니다. 당신은 자신의 역할을 어떻게 보십니까? 이 운동의 지도자라고 생각하십니까?
마이클 세일러:
타인에게 좋은 본보기를 제공하고 시장의 다른 참여자들을 지원하고 돕는 책임이 있다고 생각합니다. 우리는 많은 새로운 시도를 하고 다양한 실험을 진행하며 경험을 공유하려 노력했습니다. 비트코인 분야에 진입한 이후 우리는 지속적으로 비트코인 기업 컨퍼런스를 후원해 왔으며, 운영 매뉴얼도 발표했습니다. 우리의 방법을 오픈소스화하고 증권 서류를 공개하여 우리의 행동과 얻은 교훈을 상세히 기록했습니다. 어떤 방법이 효과 있고 어떤 방법이 그렇지 않은지를 지적할 의무가 있다고 믿습니다.
이 운동에서 제가 고무되는 점은 비트코인 생태계가 많은 전통 산업과 다르다는 것입니다. 전통 산업에서는 승자독식이 발생합니다. 월마트가 대부분의 소매업체를 제압했고, 아마존이 수천 개의 소매업체를 몰아냈으며, 애플이 많은 기기 제조업체를 대체했습니다. 그러나 비트코인 생태계에서는 모두가 이길 기회가 있습니다.
이는 우리가 동일한 가치 체계를 공유하고 있으며 모두 비트코인이라는 기반 자산을 중심으로 움직이기 때문입니다. 비트코인의 총량은 2100만 개로 제한되어 있으며, 모두가 동일한 비트코인 네트워크에 의존합니다. 따라서 비트코인 국고 기업의 성장과 비트코인을 보유한 기업의 성공은 전체 비트코인 네트워크와 다른 기업들에게 긍정적인 영향을 미칩니다.
이 산업이 계속 성장하고 발전하는 모습을 보며 매우 기쁩니다. 우리는 최선을 다해 역할을 수행하면서 다른 기업들도 훌륭한 기여를 하고 있음을 봅니다. 매일 새로운 기업이 다양한 전략을 시도하고 있으며, 모두가 이 과정에서 배우고 있다고 생각합니다. 어떤 전략이 효과가 있다면 더 많은 사람이 채택할 것이며, 어떤 방법이 작동하지 않으면 반복해서 실수를 피할 것입니다. 따라서 이 운동은 팀워크의 노력과 같으며, 모두가 산업의 공동 발전을 위해 힘쓰고 있습니다.
비트코인에 대한 의문과 사회적 수용 과정
조지 메카일:
FUD(공포, 불확실성, 의심)와 일부 비판에 대해 이야기하고 싶습니다. 당신의 비트코인 분야 활동에 대해 회의적인 사람들도 있을 것이며, 일부는 그들을 '혐오자(haters)'라고 부르기도 합니다. 당신에게 특히 두드러지는 비판이나 오해가 있다고 느끼십니까?
마이클 세일러:
음속보다 빠르게 비행하는 비행기는 충격파와 음파를 발생시킵니다. 비행기의 속도가 공기 중에서 소리가 전달되는 속도를 초과하면 공기 분자들이 정보를 제때 전달할 수 없어 난류와 소음을 유발합니다. 비슷하게, 비트코인의 성장 속도는 사회의 적응 능력을 이미 초과했습니다.
2011년 이후 비트코인은 여러 차례 오해와 의심을 받아왔습니다. 2013년, 2015년, 2017년, 2019년, 2021년 모두 예외가 아니었습니다. 저희가 2020년에 비트코인 분야에 진입했을 때도 마찬가지로 많은 비판을 받았습니다. 당시 우리 주가는 주당 10달러였고, 100달러까지 올랐을 때도 비판은 계속되었으며, 주가가 다시 20달러로 떨어졌을 때도 비판은 줄어들지 않았습니다. 비트코인 보유 가치가 20억 달러에 달했을 때도, 우리는 10억 달러를 손실했다고 비판받았습니다. 그리고 100억 달러를 벌었을 때는 이 비판자들이 사라졌지만, 새로운 의심자들이 등장했습니다. 비트코인 가격이 오를 때마다 새로운 비판과 오해의 물결이 일어납니다.
비트코인이 향후 10만 달러, 100만 달러, 심지어 200만 달러까지 오른다 해도 이러한 오해와 의심은 사라지지 않을 것이며, 항상 새로운 FUD가 나타날 것입니다. 우리를 손실이라고 조롱하던 사람들은 사라지겠지만, 새로운 목소리는 "지금 비트코인을 사는 것이 합리적인가? 더 떨어지지 않을까?"라고 질문할 것입니다. 이는 전형적인 사회 현상으로, 새로운 관념은 항상 수용되기까지 시간이 걸립니다.
역사적으로 많은 패러다임 전환은 오랜 수용 과정을 겪었습니다. 예를 들어, 전기의 보급은 수십 년이 걸렸습니다. 존 D. 록펠러는 30년간 미친 사람 취급을 받다가 세계 최고 부자가 되었고, 핵에너지는 거의 50년간 오해를 받다가 최근 AI 데이터센터의 중요성으로 인식되기 시작했습니다. 비트코인과 같은 디지털 에너지 역시 유사한 의심과 저항에 직면할 것입니다.
사람들은 존 D. 록펠러를 미쳤다고 생각하다가 결국 세계 최고 부자로 인정하기까지 30년이 걸렸습니다. 그가 세계 최고 부자가 되었을 때, 그의 전설은 끝났다고 생각했지만 자동차의 발명으로 그의 부는 다시 10배 증가했습니다. 이는 사회가 새로운패러다임 전환을 수용하는 데 일반적으로 오랜 시간이 걸린다는 것을 보여줍니다. 그러나 지난 수십 년의 발전을 되돌아보면 불의 이용, 전기의 보급, 바퀴의 발명, 석유의 개발, 심지어 핵에너지의 활용이 얼마나 자연스러웠는지 알 수 있습니다.
핵에너지를 예로 들면, 지난 50년간 위험한 기술로 여겨졌지만 최근 몇 년 사이 그 중요성이 점차 인식되고 있습니다. 특히 인공지능(AI)이 급속도로 발전하는 시대에 핵에너지는 AI 데이터센터를 구동하는 핵심으로 여겨집니다. 핵에너지를 개발하지 않는다면 과학기술 발전을 저해하고 지능화 속도를 늦출 수 있습니다. 핵에너지는 청정하고 지속 가능하며 거의 무한한 에너지이지만, 인류는 그것을 수용하는 데 60년이 걸렸습니다.
따라서 저는 디지털 에너지(Digital Energy) 역시 유사한 의심과 비판을 받는다는 점에 놀라지 않습니다. 많은 사람들은 그 잠재력을 전혀 이해하지 못할 수 있습니다. 물리학자 막스 플랑크가 말했듯이, "과학의 진보는 한 세대의 장례식과 함께 이루어진다." 그의 의미는 오래된 관념의 수호자들은 새로운 아이디어를 수용하지 않으며, 새로운 세대의 의사결정자가 등장하거나 오래된 세대가 사라질 때 비로소 사회가 점차 새로운 관념을 수용한다는 것입니다.
때때로 사회는 새로운 사물을 수용하기 위해 격렬한 사건이나 충격을 겪어야 합니다. 비행기를 믿지 않는 사람들은 비행기가 그들의 도시 위를 날아 머리 위에 폭탄을 떨어뜨릴 때 비로소 비행기의 존재를 인정합니다. 핵에너지를 믿지 않는 사람들은 핵무기가 폭발했을 때야 그 위력을 깨닫습니다. 마찬가지로 2020년의 코로나19 팬데믹과 글로벌 경제 혼란은 화폐 체계의 취약성을 보여주며 디지털 화폐와 디지털 에너지의 잠재력을 재고하게 만들었습니다.
그럼에도 불구하고, 저는 현재 금융계 의사결정자의 95%가 여전히디지털 에너지, 디지털 자본,디지털 화폐의 개념을 진정으로 이해하지 못하고 있다고 생각합니다. 그러나 이것이 반드시 나쁜 것은 아닙니다. 만약 모두가 어떤 투자 기회에 동의한다면, 그 기회는 막대한 수익을 가져다주지 않을 것입니다. 사실, 자산을 10배, 심지어 100배 증가시키기 위한 열쇠는 다수가 간과한 기회를 발견하는 데 있습니다.
2020년 팬데믹 기간의 투자를 예로 들면, 당시 거의 모든 사람이 아마존 주식을 사는 것이 최고의 선택이라고 생각했습니다. 왜냐하면 팬데믹 중 필수품이었기 때문입니다. 그러나 실제로는 지난 5년간 가장 최악의 투자 중 하나였습니다. 이는 널리 인정된 투자 기회는 이미 높은 수익 잠재력을 상실했다는 것을 알려줍니다.
조지 메카일:
당신이 방금 언급한 것처럼, 더 많은 사람들이 비트코인을 수용하기 시작하는 임계점이 있을 것이라고 생각하십니까? 그런 추세를 관찰하고 계신 것 같습니다. 아니면, 의심자들이 5년 전부터 비판을 시작했지만 지금은 점차 그들의 견해가 잘못됐다는 것이 증명되고 있는 것일까요? 하지만 방금 말씀하신 내용은 전통 금융 시스템에 관한 것이었습니다. 그러면 비트코인 커뮤니티 내부의 의심은 어떻게 보십니까? 그런 의심이 예상 외였거나 특별한 점이 있었습니까?
마이클 세일러:
비트코인 커뮤니티는 확실히 영향력 있는 집단이며, 다양한 관점을 가지고 있습니다. 일부는 비트코인이 '적의 화폐'라고까지 말합니다. 사실 비트코인이 탄생하기 전부터 전체 커뮤니티는 의심으로 가득 차 있었으며, 비트코인 자체가 의심의 분위기 속에서 탄생했다고 할 수 있습니다.
이러한 의심은 비트코인의 문화와 정신에 깊이 뿌리내려 모든 것을 의심하는 태도를 형성했습니다. 예를 들어 '당신의 영웅을 죽여라(Kill your heroes)'라는 말은 누구도 쉽게 믿지 말고 스스로 검증하라는 것을 강조합니다. 비트코인의 핵심 이념은 '누구도, 어떤 기관도 믿지 말라'는 것입니다. 만약 다음과 같은 질문에 답하려 한다면: '어떻게 누구, 어떤 회사, 어떤 정부도 신뢰하지 않고 프로토콜을 설계할 수 있을까?' 라는 매우 흥미로운 도전이 됩니다. 저는 이러한 의심이 존재하는 의미가 있다고 생각합니다.
그러나 때로는 이러한 의심이 비생산적인 이상주의가 될 수 있습니다. 사실 우리 삶에서는 어떤 것을 믿어야 할 필요가 있습니다. 예를 들어 항공기를 만드는 회사를 믿어야 하고, 자동차를 만드는 회사를 믿어야 하며, 치과의사를 믿어야 합니다. 결국 맹장을 스스로 제거할 수는 없으니까요. 따라서 어느 정도는 신뢰가 필요합니다.
저는 비트코인에 대한 더 성숙한 관점은 모든 것을 완전히 거부하는 것이 아니라, 비트코인의 핵심 가치가 사람들에게 선택의 권리를 부여한다는 것을 인식하는 것이라고 생각합니다. 당신은 누군가 또는 어떤 기관을 믿을 수 있으며, 언제든지 그 신뢰를 철회할 수 있습니다. 예를 들어 어떤 국가의 정부를 믿지 않는다면, 비트코인을 다른 국가로 이전할 수 있습니다. 신뢰할 수 있는 보관 기관이 있다면 그곳에 비트코인을 맡길 수 있고, 신뢰를 잃으면 언제든지 다른 곳으로 이전할 수 있습니다. 심지어 스스로 비트코인을 보관하는 경우에도, 언젠가 자신이 감당할 수 없다고 느낀다면 관리 권한을 다른 가족 구성원에게 넘길 수 있습니다. 이러한 유연성이 바로 비트코인의 핵심 힘입니다.
비트코인이 이러한 선택권을 제공할 수 있는 이유는 전통 금융 시스템에 대한 불신에서 비롯된 것이기 때문입니다. 이러한 불신, 의심 정신, 비판적인 태도는 비트코인 문화의 중요한 부분입니다. 그러나 기술 자체의 잠재력은 협력을 통해서만 완전히 발휘될 수 있습니다. 보관 기관, 하드웨어 제조업체, 기타 서비스 제공업체를 신뢰하더라도, 이러한 협력을 통해 더 큰 가능성을 실현할 수 있습니다. 비트코인의 독특한 점은 언제든지 신뢰를 철회할 수 있어 재산권을 보호할 수 있다는 것입니다.
이러한 선택권은 또한 강력한 억제력을 제공합니다. 예를 들어 금은 보관이 어렵다는 점에서 실패한 중요한 원인 중 하나입니다. 20세기 20년대의 역사를 돌이켜보면, 당시 주요 국가들은 모두 금본위제를 시행했으며 독일, 프랑스, 영국, 미국은 모두 막대한 금 준비금을 보유하고 있었지만 대부분의 금은 런던과 뉴욕에 집중되어 있었습니다. 예를 들어 프랑스의 금은 영국이나 미국에 보관되어 있었고, 독일의 금은 미국에 보관되어 있었습니다. 독일 중앙은행 총재 쇼크가 뉴욕을 방문해 연준 의장 벤 스트롱과 만난 유명한 일화가 있습니다. 벤 스트롱은 그에게 독일의 금을 보여주려고 뉴욕 연방은행 지하실로 데려갔지만, 결국 금을 찾지 못했습니다.
이 이야기는 금 보관의 어려움을 보여주며 비트코인의 장점을 부각시킵니다. 비트코인은 디지털 자산으로 보관이 용이할 뿐 아니라 개인과 기관에게 더 많은 선택권과 유연성을 제공합니다. 때문에 비트코인은 금보다 더 탈중앙화되고 더 신뢰할 수 있는 가치 저장 수단이 될 수 있습니다.
이 이야기의 교훈은 금 보관이 극도로 어렵다는 점입니다. 독일 같은 국가조차 자신의 금을 찾지 못했는데, 일반 국민과 기업은 말할 것도 없습니다. 이것이 바로 금이 결국 실패한 이유 중 하나입니다—보관 과정이 느리고 복잡하여 개인과 기업의 재산권이 항상 중앙 기관의 통제를 받는다는 점입니다. 만약 전 세계가 신용 기반으로 금에 의존하고 모든 금이 런던과 뉴욕, 특히 뉴욕에 집중되어 있다면, 이러한 고도로 집중된 모델은 전 세계 4,000만 기업과 4억 명이 실제로 금을 소유할 수 있도록 하지 못합니다.
반면 비트코인은 개인과 기업이 실제로 통제할 수 있는 자산입니다. 이상주의자들에게 은행이나 회사를 믿지 말라고 조언하지만, 금 시대에는 금 보관이 너무 어려워 어떤 기업도 독자적으로 금을 보관할 수 없었으며 은행조차 그럴 수 없었다는 점을 부인할 수 없습니다. 만약 4만 개의 은행이 비트코인 보관 기관이 되는 세계로 진입한다면, 과거 6~8개의 금 보관 기관에 의해 고도로 집중된 세계에서 큰 진보를 이루게 됩니다.
따라서 저는 비트코인이 제공하는 핵심 가치는 사람들이 선택의 자유를 갖게 한다는 점이라고 생각합니다. 저는 은행이 비트코인을 수용하는 것을 반대하지 않습니다. 사실 전 세계 모든 국가가 비트코인을 수용하고 보관인이 되기를 원한다면, 150개 국가가 공동으로 비트코인을 보관하는 글로벌 시스템을 실현할 수 있습니다. 이 시스템은 금본위제보다 훨씬 더 탈중앙화되어 수백 년 동안 지속될 수 있습니다. 가장 보수적인 경우 은행과 정부만이 비트코인을 보관할 수 있다 하더라도, 그 탈중앙화 정도는 금본위제보다 100~1000배 높습니다. 기업이 참여한다면 이 숫자는 1만 배로 증가합니다. 수백만 또는 수천만 명의 개인이 비트코인을 자기 보관하는 세계에서는 탈중앙화 정도가 수백 수천 배로 증가할 것입니다.
따라서 저는 다음과 같은 사실에 주목하고 싶습니다: 최악의 경우에도 오늘날의 탈중앙화 화폐 체계는 100년 전 금본위제보다, 심지어 역사상 가장 좋은 시기보다도 완전성과 공정성 면에서 훨씬 강력하다는 점입니다. 이러한 진보는 눈에 띄며 미래 금융 체계에 더 공정하고 효율적인 기반을 제공합니다.
정부와 기관의 역할: 비트코인 글로벌화의 추진자
조지 메카일:
최근 미국 정부가 인텔 지분의 10%를 인수하며 커뮤니티의 광범위한 논의를 촉발했습니다. 당신은 이러한 지분 전략과 정부가 글로벌 비트코인 초강대국이 되고자 하는 목표 사이에 연결고리가 있다고 생각하십니까?
마이클 세일러:
저는 이 둘 사이에 전혀 관련이 없다고 생각합니다. 정부가 글로벌 비트코인 초강대국이 되기를 원한다고 말할 때, 그들의 목표는 정책과 지원을 통해 비트코인 보급을 추진하는 것입니다. 은행 시스템이 비트코인을 전면적으로 지원하기를 원합니다. 예를 들어 대출, 수익, 신용 서비스를 제공하는 것입니다. 비트코인의 거래 유통을 촉진하기를 원합니다. 애플, 구글, 메타, 마이크로소프트 같은 기술 거인이 모두 비트코인을 지원하기를 원합니다. 더 많은 상장기업이 비트코인을 매입하고, 기관급 보관 서비스 수가 증가하며, 비트코인에 유리한 세금 및 증권 규제를 제정하기를 원합니다. 또한 베일리드, 코인베이스 등의 미국 금융회사가 디지털 자산과 비트코인 채택에서 글로벌 리더가 되기를 원합니다.
조지 메카일:
그러나 기업이 막대한 비트코인을 보유하면 일반인에게 불리한 영향을 미칠 수 있지 않느냐는 비판이 있습니다. 소규모 사용자가 배제되지 않도록 하려면 어떻게 해야 합니까?
마이클 세일러:
실제로 그렇지 않습니다. 저희 회사가 참여하기 시작했을 때 비트코인 가격은 9,000달러였고, 지금은 115,000달러까지 올랐습니다. 이 상승은 주로 저희 회사가 비트코인의 3%를 매입했고, 블랙록 같은 기관이 약 4%를 매입했기 때문입니다. 그럼에도 불구하고 93%의 비트코인은 여전히 개인이 보유하고 있으며, 총 가치는 약 2조 달러에 달합니다. 즉, 기업이 참여하기 전에 비트코인을 보유했던 개인들은 이미 1.8조 달러의 수익을 얻었습니다. 따라서 기업의 참여는 개인을 배제하지 않았으며, 오히려 초기에 비트코인을 믿었던 개인들을 더욱 부유하게 만들었습니다.
개인은 이러한 부를 어떻게 사용할지 자유롭게 결정할 수 있습니다. 저희 회사의 경우 비트코인 네트워크의 5%를 보유한다면 비트코인 가격은 100만 달러에 이를 수 있습니다. 보유 비율이 더 높아지면 가격은 1,000만 달러까지 올라갈 수 있습니다. 저희가 7% 보유에 도달하고 블랙록 같은 기업이 따라온다면 비트코인 가격은 더욱 상승할 것이며, 남은 85%의 비트코인은 여전히 개인이 보유하게 됩니다.
사실 기업은 비트코인 생태계의 중요한 추진력입니다. 기업의 매수 행위, 대규모 매입은 모두 비트코인 네트워크에 추진력을 제공합니다. 기업이 참여하지 않았다면 비트코인 가격은 약 5,000달러 수준에서 머물렀을 것입니다. 더 나쁘게는 기업이 비트코인 캐시, 라이트코인, 이더리움 같은 다른 네트워크를 지원했다면 비트코인 가치는 더욱 하락하거나 점차 사라졌을 것입니다. 이후 이러한 기업들은 각국 정부에 로비를 통해 다른 네트워크를 지원하는 법률을 수정함으로써 비트코인을 완전히 배제할 수 있습니다.
이것은 실제로 '프로토콜 전쟁'이며 미래 화폐의 소유권을 결정하는 경쟁입니다. 이 전쟁에서 승리하기 위해서는 기관 자본의 지원과 기업의 참여가 필요합니다. 정부의 정책은 자금 흐름에 결정적인 영향을 미치기 때문입니다. 정부는 정책을 통해 자금이 특정 네트워크로 유입되는 것을 제한하거나, 지원 정책을 통해 자금 유입을 촉진할 수 있습니다. 따라서 기업과 기관의 참여는 비트코인의 미래에 매우 중요합니다.
저는 기업이 비트코인 생태계에서 중요한 역할을 한다고 생각합니다. 기업은 로비 활동, 마케팅, 비트코인 네트워크 옹호 등을 통해 개인을 보호할 수 있습니다. 개인의 비트코인 자산이 압류되거나, 네트워크가 폐쇄되거나, 과도한 세금을 부과받는 위험으로부터 보호할 수 있습니다. 기업은 비트코인의 첫 번째 방어선이며, 채굴자는 에너지와 해시 파워를 활용해 네트워크 보안을 유지하는 기술 방어선입니다. 비트코인 보유 기업(Bitcoin treasury companies)은 자본 지원을 통해 네트워크 안정성을 유지하는 경제 방어선입니다. 비트코인 거래소는 또 다른 기술 방어선으로, 모바일 앱과 웹사이트 개발을 통해 비트코인 유통을 추진합니다. 거래소, 보유 기업, 채굴자 같은 핵심 참여자들이 전 세계적으로 번성하고 충분한 자본 지원을 받기를 바랍니다.
저는 기업과 개인 사이에 이해관계 충돌이 없다고 생각합니다. 이것은 제로섬 게임도 아닙니다. 비트코인이 전 세계적으로 광범위하게 수용되기 위해서는 기업, 은행, 거래소, 사업자, 도시, 주 정부, 연방 정부 모두가 참여해야 합니다. 우리는 누구도 배제되기를 원하지 않습니다.
마지막으로 비유를 하나 하겠습니다. 비트코인은 영어와 같습니다. 당신이 영어를 할 수 있고, 세상에서 가장 권력 있는 사람들이 영어를 사용하는 것을 알게 된다면, 당신은 화가 날까요? 전 세계 부를 지배하는 은행들이 영어 서비스를 제공한다면, 그들이 당신의 언어를 빼앗았다고 느낄까요? 물론 아닙니다. 오히려 우리는 부유하고, 강력하며, 영향력 있는 사람들이 모두 우리의 언어를 사용하고, 우리의 프로토콜을 채택하기를 바랍니다. 그들의 행동이 당신에게 해를 끼칠 가능성이 있다면, 당신은 그들의 언어를 이해함으로써 그것을 식별하고 대응할 수 있습니다. 비트코인은 궁극적으로 프로토콜입니다. 결국 모두가 이 프로토콜을 사용하기를 원합니다. 왜냐하면 세상을 더 좋게 만들고 당신도 그 혜택을 받을 것이기 때문입니다.
비트코인 보유 기업이 생태계 발전을 추진한다
조지 메카일:
비트코인 보유 기업(Bitcoin treasury companies)과 비트코인 채택 과정에서의 물결에 대해 이야기해봅시다. 이전에 경쟁이 제로섬 게임이 아니라고 논의했지만, 여전히 이 분야에서 선점을 위한 지역 간 경쟁을 보고 있습니다. 이러한 자본 경쟁 속에 있는 기업들에게 당신은 무엇을 말해주고 싶으십니까? 그들에게 조언이 있으신가요?
마이클 세일러:
먼저 산업의 기본 개념부터 시작하겠습니다. 비트코인은 암호경제의 통화 기반으로, 디지털 골드입니다. 3,000년 전의 역사를 돌아보면, 그리스 역사가 크세노폰의 '페르시아 원정'을 읽어보세요. 아테네인과 스파르타인은 서로를 신뢰하지 않았고, 페르시아인도 신뢰하지 않았지만, 이러한 적대적인 집단들은 공통점이 하나 있었습니다. 바로 금을 위해 싸운 것입니다. 왜 금일까요? 기원전 600년경, 사람들은 일반적으로 금이 가치 있는 화폐라고 생각했습니다. 신앙과 문화에서는 차이가 있었지만, 금의 가치에 대해서는 합의했습니다.
17세기부터 20세기 대부분 기간 동안 세계 경제는 금을 중심으로 돌아갔습니다. 각국은 금을 담보로 한 채권을 발행
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