비탈릭과 트럼프가 모두 공유했던 암호화 예측시장 플랫폼 Polymarket는 어떤 규제 문제에 직면해 있는가?
글: 샤오스웨이
2024년 6월 28일, 바이든과 트럼프의 첫 번째 대선 텔레비전 토론이 전 세계의 주목을 받았다. 같은 시기, V신(Vitalik Buterin)이 강력하게 추천한 세계적으로 유명한 암호화 예측 시장 플랫폼 Polymarket에서도 미국 대선 예측 참여도가 급격히 상승했다. 6월 플랫폼 데이터에 따르면, 트럼프가 대선에서 승리할 확률은 62%, 바이든의 승리 확률은 23%였다.
며칠 전인 현지시간 7월 13일, 트럼프는 펜실베이니아주 버틀러시에서 열린 선거유세 행사장에서 총격 사건을 당했다. 20세 남성이 AR식 소총으로 최대 8발의 총탄을 발사했으며, 그중 한 발이 트럼프의 귀를 스쳐 지나갔다. 암살 시도를 피한 트럼프는 이 사건 이후 Polymarket에서의 당선 가능성 확률이 71%로 올라갔다.
소셜 미디어를 능숙하게 다루는 정치 인물인 트럼프는 이전부터 자신이 설립한 미디어 Truth Social에서 여러 차례 Polymarket 상의 자신의 승률을 공유했으며, 이를 통해 스스로 이미지 관리를 하는 동시에 해당 플랫폼에 큰 노출 효과를 제공했다.
하지만 이러한 암호화 예측 시장 플랫폼이 합법적인가? 이 문제는 여전히 논의의 여지가 있다.
암호화 예측 시장이란 무엇인가?
암호화 예측 시장은 탈중앙화된 DeFi 프로토콜로, 누구나 특정 조건이 충족될 때 스마트 계약을 통해 사건 결과에 대해 거래할 수 있으며, 간단히 말해 사용자가 스테이블코인으로 다양한 현실 세계 사건의 결과에 베팅하는 것을 허용한다. 예측이 맞으면 수익을 얻고, 틀리면 베팅한 금액을 잃게 된다.
블록체인 기반의 최초의 탈중앙화 예측 시장은 2018년 이더리움에서 출시된 Augur이며, 이더리움 창시자 비탈릭 부테린(Vitalik Buterin)은 개발 회사의 고문이었다. 아마도 이것이 최근 V신이 예측 플랫폼을 적극적으로 밀어주는 이유 중 하나일지도 모른다?
현재 Polymarket은 세계 최대 규모의 예측 시장 플랫폼 중 하나이며, 특히 플랫폼 내에서 제기된 '2024년 대통령 선거 승자'에 대한 베팅은 2024년 11월 5일 종료된다. 이 플랫폼이 얼마나 인기가 있는지 보면, 7월 16일 기준으로 미국 대선 예측에 거의 2.61억 달러가 베팅됐다.
물론 현재 예측 시장에는 Gnosis, Azuro, Hedgehog, PlotX, SX 등 다른 주요 플랫폼들도 존재한다. 즉, 사용자의 선택지는 매우 다양하다.
암호화 예측 플랫폼의 작동 원리
이러한 플랫폼의 핵심 방식은 이진 예측 시장으로, 사용자가 플랫폼에서 베팅하여 예측하는 것이다.
예를 들어, 누가 2024년 미국 대통령 선거에서 승리할지를 예측한다고 할 때, 트럼프의 승리 확률이 71% 이상이라고 판단한다면 사용자는 '예(Yes)'에 대한 주식을 주당 71센트에 구매한다. 만약 트럼프가 실제로 미국 대통령에 당선되면 '예'의 각 주식은 1달러의 가치를 가지며, 주당 29센트의 수익을 얻게 된다. 반대로 '아니오(No)' 주식을 보유한 사용자는 모든 주식을 손실하게 된다.
본질적으로 암호화 예측 시장 플랫폼은 이진 옵션 제품을 제공하며, 사용자는 예측하고자 하는 사건의 결과에 대해 '예' 또는 '아니오' 두 가지 선택지를 가지며, 이 선택지가 바로 사용자가 획득하는 옵션 상품이다.
암호화 예측 시장 플랫폼의 합법성 분석
어떤 사람들은 이것이 도박 플랫폼과 매우 유사하지 않느냐고 의문을 가질 수도 있다. 다만 도박의 방식이 더 많을 뿐이다. 사실 전 세계 대부분 국가 및 지역에서는 이진 옵션 제품에 대해 명확한 정의를 내리지 않고 있으며, 감독 당국의 입장은 모두 매우 엄격하고 신중하다.
1. 각국의 규제 태도
미국
장외 이진 옵션은 완전히 금지되어 있으며, 현재 오직 NADEX 및 Cantor라는 두 곳의 규제받는 거래소만이 이진 옵션 거래를 제공할 수 있다.
2022년, 미국 상품선물거래위원회(CFTC)는 Polymarket이 상품거래법(CEA)상 지정계약시장(DCM) 및 스왑집행시설(SEF)의 등록을 받지 못했다며 소송을 제기했고, 플랫폼은 140만 달러의 벌금을 납부하고 미국 내 서비스 축소를 약속했다.
영국
이전 영국 정부는 이진 옵션을 도박 성격으로 규정하고 도박위원회가 이를 규제했다. 그러나 이러한 조치는 이진 옵션에 효과적인 규제와 투자자 보호를 제공하지 못했다. 2015년 영국 정부는 이진 옵션의 규제 권한을 도박위원회에서 FCA로 이관하는 방안을 논의하기 시작했으며, 이 변화는 이진 옵션이 공식적으로 도박 제품이 아닌 금융상품으로 분류되도록 만들었다.
중국
우리나라에서는 이진 옵션이 합법적인 금융 상품이 아니다. 중국 최고인민법원이 발표한 제146호 지침 사례인 '천칭하오 등이 카지노 개설 혐의 사건'은 이진 옵션 웹사이트 운영을 카지노 개설로 명확히 규정했다. 법원은 피고인이 '이진 옵션' 거래라는 명목으로 법정 선물거래소 외부에서 인터넷을 통해 '투자자'를 모집하고, 미래 특정 기간 외환 품종의 가격 변동 추세를 거래 대상으로 하여 '상승 매수', '하락 매수'에 따라 손익을 결정하며, 방향을 맞춘 '투자자'는 이익을 얻고 틀린 사람은 원금이 웹사이트(딜러)로 귀속되며, 손익 결과가 실제 가격 변동 폭과 연결되지 않는 것은 본질적으로 '크기 맞추기, 승패 내기'이며, 옵션 거래라는 겉옷을 입은 도박 행위라고 판단했다. 관련 웹사이트는 도박 사이트로 인정해야 한다고 밝혔다.
2. 함의된 윤리적 문제
규제 차원 외에도 예측 시장은 윤리적 문제 또한 수반한다. 예를 들어, 예측 시장에서 개방된 예측 질문들이 이전에도 사용자들 사이에서 논란을 일으킨 바 있는데, X 플랫폼의 어떤 사용자가 '타인의 죽음을 두고 내기를 거는 것은 자본주의의 어느 단계인가?'라는 질문을 던지고 예측 플랫폼의 배당률 스크린샷을 게시하면서 많은 사용자들이 해당 플랫폼을 비판하는 사태가 발생했다.
또한 예측 시장에서는 시장 조작의 위험이 존재할 수 있으며, 자원을 가진 참여자가 막대한 자금을 투입해 시장 예측 결과에 영향을 미침으로써 다른 참여자의 이익을 해칠 수 있다.
동시에 예측 시장은 사건 결과에 대한 투기적 예측을 장려할 수 있으며, 이는 때때로 실제 상황과 일치하지 않을 수 있어 잘못된 정보의 확산을 조장할 수 있다. 특히 팬데믹과 같은 중대 사회 사건에서 잘못된 예측 결과는 대중을 오도하고 나아가 사회 안정에 영향을 줄 수 있다.
맺음말
암호화 예측 시장은 블록체인 기반의 예측 시장으로, 스마트 계약이 공정성과 투명성, 보상의 자동 분배를 보장한다. 기존 온라인 예측 플랫폼에서 발생할 수 있는 다크풀 운영에 비해 사용자 경험은 더욱 우수하다. 또한 사용자가 진짜 돈을 투자하여 예측을 하므로, 설문조사나 전문가 토론 등에 비해 더 정확한 예측을 가능하게 할 수 있다. 하지만 앞서 언급한 바와 같이 암호화 예측 플랫폼이 직면한 규제 문제와 윤리적 문제로 인해, 이러한 플랫폼의 합법적 발전은 심각한 도전에 직면해 있다.
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