DeFi의 새로운 시대: 암호화폐 거래와 보유 지분 이전의 혁신적 방식
글: Bing Ventures
일, 서론
기술의 발전과 시장 적응에 따라 DeFi는 기존 금융시장 구조를 더욱 혁신시켜 시장 참여자들에게 보다 효율적이고 안전하며 투명한 거래 옵션을 제공할 가능성이 있다. 본 리포트는 Bing Ventures가 작성한 DeFi 기술의 미래 영향 전망으로, 특히 시장 포용성 제고, 거래비용 절감 및 시장 효율성 증대 측면에서의 잠재적 기여를 다루며 Pendle과 프리마켓(Premarket) 사례에 초점을 맞춘다.
Pendle은 토큰화 방식을 통해 전통적인 금리 거래 및 금융 파생상품을 블록체인으로 가져와 PT와 YT처럼 원금과 수익을 분리하는 금융 상품을 혁신적으로 도입했다. 이를 통해 Pendle은 유연한 금리 거래 방법을 제공할 뿐 아니라 DeFi 시장의 유동성과 효율성을 촉진한다. Pendle의 기술적 실천은 원금 토큰과 수익 토큰을 별도로 처리함으로써 투자자가 자신의 위험 선호도와 시장 예측에 따라 독립적으로 자산 관리를 할 수 있도록 한다.
기존 주식시장에서 프리마켓 거래는 대개 대형 기관 투자자와 고자산 개인에게만 제한된다. 그러나 Web3 환경에서는 AEVO 및 Whales Market 같은 스마트 계약과 탈중앙화 거래 플랫폼을 통해 더 광범위한 투자자들이 프리마켓 거래에 참여할 수 있게 되었다. 이러한 개혁은 시장의 투명성과 보안성을 높일 뿐 아니라 자금 활용 효율과 전체 시장 유동성도 제고한다.
이, Pendle의 혁신적 실천: 금리 거래의 변화
전통 금융시장에서 금리 거래는 중요한 금융 도구 중 하나로, 통화 공급과 시장 유동성뿐 아니라 금리 곡선 형성에도 직접적인 영향을 미친다. Web3에서는 블록체인 기술 발전과 DeFi 생태계의 부상으로 인해 금리 거래가 근본적인 변혁을 겪고 있다. DeFi 금리 거래는 더 이상 전통 금융기관의 번거로운 절차나 지역적 제한에 얽매이지 않고 스마트 계약을 통해 탈중앙화 플랫폼에서 수행되며 사용자에게 보다 효율적이고 유연한 금융 서비스를 제공한다.
2024년 현재新兴한 DeFi 금리 거래 분야에서 Pendle은 확실히 선두주자 중 하나이다. Pendle은 stETH를 SY-stETH처럼 수익 자산을 SY 토큰으로 토큰화한 후, 이를 다시 원금 요소(PT: Principal Token)와 수익 요소(YT: Yield Token)로 분리하여 금리 수익의 유연한 관리와 최적화를 실현한다.
Restaking 개념의 등장과 합성 스테이블코인 규모의 지속적 성장에 따라 금리 스왑 시장 또한 새로운 놀이법들을 만나게 되었으며, 이는 금리 스왑 시장의 성장 가능성도 확장시키고 있다. 우리는 Pendle을 사례로 삼아 이러한 파생된 PT/YT 신규 놀이법들과 DeFi 금리 거래 생태계에 미치는 영향 및 미래 전망을 탐구할 것이다.
금리 시장의 성장 가능성
현재 가장 큰 금리 시장을 운영하는 Pendle을 예로 들면, 2021년 Pendle은 금리 시장의 일시적인 인기에 힘입어 주목받았지만 당시에는 Pendle의 금리 스왑이 블록체인 시장에 어떻게 적용될 수 있는지 명확하지 않았다. 그러나 2024년 오늘날 LRT 프로젝트들의 다양성과 ETHENA의 등장 속에서 Pendle은 자신에게 가장 적합한 길을 찾아낸 것으로 보인다.
DefiLlama 데이터에 따르면 현재 Pendle의 TVL은 868억 8400만 달러에 달해 DeFi 프로토콜 중 7위를 차지하고 있으며, 지난 한 달간 TVL이 91.62% 증가했다.
프로토콜 내 제품 구성상 대부분의 TVL 증가는 LRT 프로토콜 토큰과 Ethena의 합성 달러 덕분이며, Pendle은 이들과 잘 연계되어 사용자의 수익을 극대화한다. TVL 성장 배후에는 이번 강세장의 핵심 서사인 Eigenlayer의 Restaking 부문 점수 보너스 + PT/YT 놀이법 + Ethena의 고수익이 자리잡고 있다.
위 내용을 종합하면 Pendle 금리 시장이 추가 성장을 이룰 수 있는 핵심 요소는 LRT와 ETHENA가 이후에도 더 많은 시장 자금을 유치할 수 있느냐에 달려있다고 볼 수 있다.
YT/PT의 새로운 놀이법
과거 Pendle의 주요 사업은 Lido에 ETH를 스테이킹한 후 stETH를 보유한 사용자 등 수익 자산을 가진 사용자들을 위한 것이었다. 이들은 PT/YT 특성을 활용해 원하는 수익을 얻을 수 있었다.
현재 Pendle은 Eigenlayer Points+ 수익과 합성 달러 프로토콜 Ethena의 고수익을 활용해 PT/YT의 새로운 놀이법을 창출할 수 있다:
1. 포인트 스왑: Eigenlayer와 합성 달러 프로토콜 Ethena 모두 높은 수익률 에어드랍 기대치를 갖고 있으며, 자산(예: ETH)을 스테이킹하면 점수가 에어드랍의 핵심 기준이 된다. Pendle은 다양한 점수를 지급하는 프로젝트들과 협력해 포인트 스왑을 가능하게 하며, 대규모 자금은 신뢰할 수 있는 PT를 통해 유동성을 제공하고 소규모 자금은 더 큰 수익을 노릴 수 있다. 이 포인트 스왑 방식은 Pendle이 이번 강세장에서 엄청난 TVL을 달성하는 데 기여했다.
a) 예를 들어 ETH를 Eigenlayer에 스테이킹하면 eETH+ 점수 보상을 받을 수 있고, Pendle은 eETH를 PT(원금 토큰)과 YT(수익 토큰)로 분할한다. YT를 구매한다는 것은 모든 점수 보상을 구매하여 향후 잠재적 에어드랍을 얻는 것을 의미한다.
b) 현재 Pendle에서 Ethena의 금리를 예로 들면: sUSDe를 Pendle에 참여할 때
i) sUSDe를 YT sUSDe로 교환하면 Pendle 포인트 466배를 획득할 수 있다.
ii) sUSDe를 LP sUSDe로 교환하면 APY 46.15%(변동 금리)와 sUSDe 보유 포인트를 함께 얻을 수 있다.
iii) sUSDe를 PT sUSDe로 교환하면 APY 54.09%의 수익률을 얻을 수 있다.
c) 대규모 자금은 신뢰할 수 있는 PT를 통해 유동성을 제공하고, 소규모 자금은 더 큰 수익을 노린다. Ethena의 규모가 커질수록 Pendle의 성장도 함께 촉진될 것이다.
d) Ethena와 Pendle의 협업은 LRT 프로토콜에서도 사용 가능하여 사용자에게 수익 증대를 위한 더 많은 선택지를 제공하며, Restaking 생태계의 발전도 Pendle의 성장을 유도할 것이다.
2. 펀딩비 스왑(Funding Fee Swap): 합성 스테이블코인 프로토콜의 미래 자금 규모가 강세장 맥락에서 계속 확대될 것으로 예상된다. 예를 들어 ETHENA 사용자가 계속 증가하면 시장에는 매우 많은 sUSDe가 존재하게 될 것이다. 이후 sUSDe를 금리 스왑 프로토콜을 통해 YT-sUSDe와 PT-sUSDe로 분할할 수 있다. 시장 전반의 흐름을 판단할 때 사용자는 장차 펀딩비의 움직임을 예측해 수익을 낼 수 있다. 예를 들어 시장이 약세에서 강세로 전환될 것이라 판단하면, 약세장일 때 낮은 APY로 YT-sUSDe를 매수(약세장 스테이블코인의 APY가 낮음)하고, 강세장이 오면 프리미엄으로 매도해 수익을 실현함으로써 더 많은 투기적 기회를 얻을 수 있다.
3. 전략 다각화: PT/YT 교환 과정에서 서로 다른 위험 선호도를 가진 투자자는 다양한 투자 전략을 사용할 수 있다. Pendle을 통해 수익 상승 베팅, 리스크 헷징, 할인가 장기 보유 등 다양한 전략을 실행할 수 있다.
a) 시장 수익이 증가할 것으로 예측되면 트레이더는 YT를 매수해 수익 노출을 얻을 수 있다. 수익이 상승하면 YT 롱 포지션을 가진 트레이더는 이익을 얻는다.
b) 반대로 시장 수익이 감소할 것으로 예측되면 트레이더는 YT를 매도하고 선불금을 받아 리스크를 헷징할 수 있다.
삼, 체인 상 프리마켓 거래 플랫폼
Premarket은 일반적으로 주식시장에서 '프리마켓 거래'를 의미하며 정규 거래 시작 전에 이루어지는 거래 활동을 말한다. 이러한 거래는 전통적인 증권거래소보다는 전자거래시스템에서 주로 발생한다. 프리마켓 거래에서는 투자자들이 주식을 매매할 수 있으나 거래량은 비교적 작고 가격 변동성도 클 수 있다. 이 거래의 목적은 회사의 중요한 뉴스나 이벤트 발표 등의 영향을 활용해 정규 거래 시작 전에 더 나은 가격을 확보하는 것이다.
Premarket 방식이 Web3에 적용되면, 고 관심도 프로젝트의 토큰 TGE 이전에 오프체인 거래를 통해 조기에 투자 기회를 모색하는 데 사용된다. 이러한 거래의 주요 대상은 대부분 프로젝트팀이 이미 확인한 에어드랍 토큰으로, 지분 또는 포인트 형태로 거래된다.
자료 출처: https://edition.cnn.com/markets/premarkets
Web3에서의 프리마켓 거래 방식 진화
자료 출처: https://www.racent.com/blog/man-in-the-middle-attack
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초기 오프체인 거래에서는 디스코드, 텔레그램, 위챗 등 주요 소셜 플랫폼이 거래 장소로 사용되었으며 여기서 많은 매칭 거래가 발생했다. 이때의 거래 방식은 주로 '중개인' 역할을 하는 사람이 주문을 매칭하고 동시에 매도자와 매수자를 찾으며, 보증금 방식으로 거래를 진행한 후 인수도 과정에서 양측이 거래를 완료하도록 하며, '중개인'은 불균형한 보수를 취득했다.
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그러나 이런 방식에는 명백히 많은 문제가 있었으며, 가장 흔한 것은 '중개인'의 악용이다. 모든 거래가 '중개인'에 의해 매칭되기 때문에 실제 매수·매도 가격은 블랙박스 상태이며, 실제 판매자 가격과 크게 벌어질 수 있으며, 중개인이 보증금을 받고 RUG을 치는 경우도 발생할 수 있다.
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'중개인'의 악용 가능성이 알려진 후 두 번째 단계에서는 어느 정도 팬층을 가진 KOL이나 블로거가 자신의 공신력을 담보로 '중개인' 역할을 하며 거래를 계속 매칭하기 시작했고, 매수자, 매도자, 중개인 세 사람을 동일한 그룹 채팅방에 초대해 가격의 공개성과 투명성을 보장했다. 이 단계는 체인 상 프리마켓플레이스 등장 전까지 가장 일반적인 오프체인 거래 수단이었다.
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두 번째 단계의 거래는 오랜 기간 지속되었으나 여전히 많은 문제가 발생했다. 거래 효율 저하, 순전히 인력에 의존한 문제 발생 가능성, '중개인' 역할의 잠재적 위험 등이 있었고, 결국 두 가지 가장 대표적인 체인 상 프리마켓플레이스 AEVO와 Whales Market이 탄생하게 되었다.
Web3 프리마켓플레이스 제품 소개
1. AEVO: AEVO는 탈중앙화 옵션 플랫폼으로 옵션과 퍼피츄얼 거래에 집중하며 현재 Optimism, Arbitrum, Ethereum 세 체인을 지원한다. AEVO는 과거에 주로 체인 상 퍼피츄얼 거래에 사용되었으나 최근에는 Pre-Launch Tokens 섹션을 출시하여 사용자가 토큰 TGE 이전에 거래할 수 있도록 했다.
a) 거래 과정: 사용자는 Pre-Launch Tokens 섹션에서 관련 토큰을 선택해 퍼피츄얼 거래를 할 수 있으며 대부분의 토큰은 1–2배 레버리지를 지원한다. 실제 운영 과정도 일반 퍼피츄얼 거래 절차와 동일하게 상승 혹은 하락 전략을 수행할 수 있다.
b) 플랫폼 데이터: 그림에서 알 수 있듯이 Restake 프로토콜 Swell의 토큰 $SWELL은 AEVO에서 현재 가격이 $2.1이며 24시간 거래량은 97만 3762달러에 달해 현재 Pre-Launch Tokens 섹션에서 24시간 거래량 1위를 기록하고 있다.
c) 플랫폼 특징:
i) 전통 소셜 플랫폼의 오프체인 거래 방식에 비해 AEVO의 거래 과정은 훨씬 더 정규적이고 투명하며 안전하다.
ii) 사용자가 1–2배 레버리지를 이용해 숏 또는 롱 포지션을 취해 수익을 얻을 수 있도록 지원한다.
2. Whales.Market: Whales.Market은 솔라나 생태계에 구축된 오프체인 거래 플랫폼으로 스마트 계약 기술을 활용해 TGE 이전의 분배, 토큰 및 NFT 거래를 위한 안전하고 신뢰할 필요 없는 환경을 제공한다. AEVO와 달리 Whales.Market은 토큰뿐만 아니라 포인트, NFT 거래도 가능하며 향후 NFT 화이트리스트 거래도 개방할 예정이다.
a) 거래 과정: 사용자는 Whales Market에서 다양한 거래 대상을 선택해 거래할 수 있으며 구매 페이지에서 구매 수량, 단가, 총액 등 관련 데이터를 명확히 확인할 수 있다. 거래 과정에서 매수자와 매도자는 체인 상 P2P 거래를 실행하며 보증금은 스마트 계약에 잠겨있고 거래 성사 후 각 당사자에게 해제된다. 거래 성사 여부 판단은 대부분 수작업 검토를 거친다. 거래 과정을 간소화하고 가격을 투명하게 함으로써 사기 행위로 인한 재정적 손실 위험을 크게 줄였다.
b) 플랫폼 데이터: 마찬가지로 $SWELL을 예로 들면 동일한 날 Whales Market의 총 거래량은 24만 2394달러이다. 그러나 Whales Market이 지원하는 오프체인 거래 항목은 AEVO보다 훨씬 많다.
c) 플랫폼 특징:
i) 보안성: 스마트 계약을 통한 공개적이고 투명한 주문 매칭으로 사용자 자금 안전을 보장한다. ii) 자산 다양성: NFT, 프로토콜 포인트 등 다양한 거래 항목을 지원한다.
iii) 더 나은 사용 경험: 대규모 주문을 한 사용자가 전부 살 수 없을 때 일정량의 지분을 구매해 다른 구매자와 공동 구매할 수 있다.
현재의 어려움
고위험의 중개인 보증 방식 오프체인 거래에서 플랫폼이 스마트 계약을 통해 거래를 완료하는 지금의 방식으로 진화한 것은 전체 프리마켓 시장에 있어 매우 중요한 한 걸음이지만, 여전히 무시할 수 없는 현재의 어려움이 존재한다.
자료 출처: People Matters
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유동성 위기: 현재 대부분의 Pre-Launch Tokens는 유동성 부족 위험에 직면해 있다. AEVO에서 거래량이 가장 많은 Swell조차 24시간 거래량이 100만 달러 미만이며, 낮은 유동성은 토큰 가격의 심한 변동을 초래해 위험이 매우 높다. 또한 이는 자금이 많은 고래들이 해당 토큰 거래에 대규모 포지션으로 참여하는 것을 어렵게 만든다. 이론적으로 총 거래량이 높을수록 가격은 합리적 수치에 근접한다.
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부분적 중앙화 메커니즘의 위험: Whales Market을 예로 들면 최근 인기 있는 BTC NFT 'RuneStone' 거래에서 중앙화로 인한 위험이 나타났다. 해당 NFT의 거래량이 크고 BTC 체인에서 이전되기 때문에 NFT 수령 여부 확인, 이전에 필요한 가스비 충분 여부 등 검증에 많은 수작업이 필요하며, 해당 NFT 자체의 에어드랍 수령 시간이 다르기 때문에 인수도 과정에서 여러 사용자가 문제를 겪었다고 밝혔다. 이러한 다중 요인의 영향으로 주문 완료 과정이 더욱 복잡해졌으며 중앙화된 검토는 여전히 문제가 있다.
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프리마켓의 고위험성: 프리마켓 거래 과정에는 매우 많은 불확실한 요소가 존재하며, 이는 판매자, 플랫폼, 프로토콜의 에어드랍 기준 변경 등에서 비롯될 수 있으며 모두 손실을 초래할 수 있다. 투자자는 2차 시장 거래보다 더 큰 도전에 직면해야 하며 토큰 가격 책정에 뛰어난 전문 능력이 요구되므로 위험이 매우 높다.
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자금 활용 효율 저하: 오프체인 거래 과정에서 종종 보증금을 맡겨 주문을 잠그는 일이 발생하며, 대부분의 프로젝트 실제 인수도 일자는 주문 잠금일로부터 시간이 더 필요하다. 이 과정에서 보증금은 계속 잠겨 있어 자금 활용 효율을 매우 낮춘다.
사, 기술 융합: DeFi와 전통 시장의 상호 작용
비록 DeFi가 지난 약세장에서 수차례 의심을 받았지만, 우리는 미래 이 분야가 여전히 무한한 가능성과 기회로 가득 차 있다고 믿는다. Pendle, Ethena, Eigenlayer 등 프로토콜의 새로운 놀이법과 혁신이 계속 등장함에 따라 DeFi는 경계를 더욱 넓혀 사용자에게 더 다양한 서비스와 유연한 자산 관리 도구를 제공할 것이다. 동시에 지속적인 혁신을 통해 PT/YT 기반의 새로운 놀이법을 더 많이 보게 될 것이며, 이번 LRT와의 우수한 협업은 금리 스왑 시장의 성장 한계를 더욱 높였다.
우리는 금리 스왑 응용이 점점 더 많아져 '모든 것이 금리 스왑이 될 수 있는' 미래를 기대하며 사용자에게 더 많은 혁신적 제품과 서비스를 제공하길 바란다. 하지만 여전히 리스크를 주의해야 한다. LRT가 계속 중첩되어 수익을 추구하는 뒤에는 리스크가 존재한다. 대부분의 프로토콜 사이 유동성 연결이 매우 강하고 규모도 거대하기 때문에 해킹 공격이나 프로토콜 악용 발생 시 영향도 매우 무서울 수 있다. DeFi는 끊임없이 혁신하는 세분화된 분야로서 비옥한 땅이며, 금리 스왑은 그 비옥한 땅 위의 소중한 씨앗으로 무궁무진한 가능성을 지녔다.
Pendle의 혁신적 실천
Pendle은 원금과 수익을 분리한 금융 상품(PT와 YT)을 통해 강세장에서 투자자들에게 유연한 금리 수익 관리 및 최적화 방법을 제공한다. 이러한 혁신적 실천은 시장 유동성을 제고할 뿐 아니라 스마트 계약을 통한 자동화 자산 관리 및 거래라는 새로운 칩 교환 방식을 도입했다. 높은 거래 효율 메커니즘을 제공하지만, 동시에 시장 참여자의 전문 지식과 리스크 관리 능력에 더 높은 요구를 한다. 예를 들어 PT와 YT의 분리는 투자자가 그 구조를 완전히 이해하지 못한 채 투자하게 되어 시장의 투기성과 불안정성을 증가시킬 수 있다.
프리마켓의 체인 상 거래 플랫폼
AEVO와 Whales Market 같은 탈중앙화 플랫폼을 통해 프리마켓 거래는 전통 주식시장의 프리마켓 거래를 Web3 세계로 가져왔다. 이는 더 광범위한 투자자들이 높은 관심도 프로젝트의 토큰 거래에 참여할 수 있도록 허용한다. 이러한 거래 방식은 거래 접근성과 투명성을 높이는 동시에 전통 오프체인 거래의 중개자 리스크를 줄인다. 비록 체인 상 플랫폼이 중개인의 악용 리스크를 줄였지만 새로운 기술적 도전과 조작 실수 가능성은 여전히 존재한다. 예를 들어 스마트 계약의 결함이나 조작 실수는 자금 손실로 이어질 수 있으며, 특히 복잡한 거래 논리와 고액 자금이 관련될 경우 더욱 그렇다.
이번 강세장에서 우리는 시장 유동성이 풍부할 때 많은 프로젝트들이 발행하는 현상을 목격했으며, 이러한 현상은 예견 가능한 한 계속 발생할 것이다. TGE 이전의 거래 과정 또한 필수적이며, 프리마켓 놀이법은 더 많은 사람들에게 알려질 것이며, 향후 프리마켓의 좋은 발전도 기대할 수 있다:
자료 출처: RISMedia
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더 높은 수준의 탈중앙화: 플랫폼의 규칙이 지속적으로 개선됨에 따라 향후 Premarketplace는 더욱 탈중앙화된 특징을 강조할 수 있다. 즉, 인공 개입이 필요한 단계를 줄이고 거래 속도를 높이면서 더욱 탈중앙화된 방향으로 나아갈 수 있다는 의미이다.
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더 광범위한 자산 커버리지: 향후 프리마켓은 더 다양한 자산 거래를 지원해 더 다양한 자산 거래를 개척할 수 있다. Whales Market이 프로토콜 포인트, NFT 등 자산 거래를 시작한 것처럼 말이다. 이는 투자자에게 더 다양한 투자 선택지를 제공하고 더 많은 자산의 유동성과 거래 활동을 촉진할 것이다.
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더 스마트한 거래 경험: 향후 PremarketPlace는 스마트 계약 + AI를 활용해 더욱 지능화된 거래 경험을 제공할 수 있다. 예를 들어 AI 기능을 통해 프로젝트의 가격 범위를 평가하거나, AI를 활용해 사용자 참여 장벽을 낮추거나, 개인화된 거래 조언을 제공하는 등 거래 효율과 사용자 경험을 제고할 수 있다.
현재 Pendle과 프리마켓의 혁신적 추세를 기반으로 기존 거래 메커니즘과 시장 구조에 밀접하게 부합하는 몇 가지 흥미롭고 혁신적인 놀이법을 파생시킬 수 있다:
1. 동적 금리 스왑 프로토콜(Dynamic Interest Rate Swap Protocols)
Pendle의 PT와 YT 메커니즘은 동적 금리 스왑 프로토콜로 더욱 발전할 수 있으며, 사용자가 시장 조건에 따라 금리 스왑 계약을 동적으로 조정할 수 있도록 한다. 이 프로토콜은 실시간 시장 데이터와 AI 예측 모델을 결합해 금리 수준을 자동 조정함으로써 사용자가 시장 변동 속에서 최적의 금리 수익을 얻도록 할 수 있다.
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핵심 메커니즘: 스마트 계약과 AI 모델을 결합해 시장 변화를 실시간으로 모니터링하고 금리 수준을 자동 조정한다.
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장점: 투자 수익의 유연성 제고, 사용자가 수동으로 금리 조정하는 번거로움 감소.
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리스크 관리: 높은 정밀도의 시장 예측 모델과 견고한 스마트 계약 코드가 필요하며, 예측 오류와 계약 결함을 방지해야 한다.
2. 탈중앙화 크로스플랫폼 아비트리지 도구(Decentralized Cross-Platform Arbitrage Tools)
프리마켓의 체인 상 거래 플랫폼을 활용해 탈중앙화 크로스플랫폼 아비트리지 도구를 개발할 수 있다. 이 도구들은 사용자가 서로 다른 DeFi 플랫폼 간에 아비트리지 거래를 수행할 수 있도록 하며, 스마트 계약을 통해 자동으로 가격 차이를 식별하고 거래를 실행함으로써 무위험 아비트리지를 실현한다.
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핵심 메커니즘: 스마트 계약을 사용해 여러 거래 플랫폼의 가격 차이를 모니터링하고 자동으로 아비트리지 거래를 실행한다.
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장점: 시장 효율성 제고, 가격 차이 감소, 무위험 수익 기회 제공.
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리스크 관리: 실시간 데이터 동기화와 낮은 지연 거래 실행이 필요하며, 아비트리지 거래 실패를 방지해야 한다.
3. 스마트 계약 보험 메커니즘(Smart Contract Insurance Mechanisms)
Pendle과 프리마켓 거래에 스마트 계약 보험 메커니즘을 도입해 사용자에게 거래 보험 서비스를 제공할 수 있다. 스마트 계약에 오류가 발생하거나 시장에 이상 변동이 발생할 경우 보험 메커니즘이 자동으로 사용자 손실을 보상해 자금 안전을 보장한다.
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핵심 메커니즘: 스마트 계약을 통해 보험 조건을 설정하고 특정 사건이 발생할 경우 자동으로 보상 실행.
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장점: 사용자 신뢰 증대, 더 많은 사용자가 DeFi 거래에 참여하도록 유도.
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리스크 관리: 충분한 보험 풀과 명확한 보상 조건이 필요하며 남용과 자금 부족을 방지해야 한다.
4. 합성 자산의 다층 스테이킹(Multi-Layer Staking of Synthetic Assets)
Pendle의 PT와 YT 메커니즘을 기반으로 다층 스테이킹 메커니즘을 개발해 사용자가 수익 자산을 다층에 스테이킹하고 서로 다른 수준의 수익과 보상을 얻을 수 있도록 할 수 있다. 이 메커니즘은 더 많은 자금이 스테이킹에 참여하도록 유도해 전체 시장 유동성을 제고할 수 있다.
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핵심 메커니즘: 사용자는 자산을 서로 다른 계층에 스테이킹할 수 있으며 각 계층은 서로 다른 수익과 보상에 대응한다.
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장점: 다양한 투자 선택지 제공, 서로 다른 위험 선호도를 가진 투자자 유치.
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리스크 관리: 명확한 계층 구분과 수익 계산 방식이 필요하며 복잡한 스테이킹 계층으로 인한 관리 난이도를 방지해야 한다.
이러한 사례들은 암호화폐 강세장에서 새로운 거래 메커니즘이 효율성과 투명성을 제고하는 동시에 새로운 리스크와 도전도 가져옴을 보여준다. Pendle과 프리마켓 사례는 DeFi 기술과 전통 시장의 융합이 금융 제품 혁신을 추진하고 있으며, AI 결합 지능형 거래 시스템은 더욱 개인화되고 효율적인 거래 전략을 제공할 수 있음을 보여준다.
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