Bitget 연구소: 중동｜암호화시장의 떠오르는 새 별
저자: 연구소
요약
- 중동은 암호화폐의 신흥 시장으로, 현재 일일 평균 약 50만 명이 거래에 참여하고 있음;
- 규제 환경 측면에서, 아랍에미리트(UAE)의 암호화폐 정책이 가장 우호적이며, 기타 대부분의 중동 국가들도 초기의 명시적 금지에서 점차 합법화되는 방향으로 정책을 개선하고 있음;
- 블록체인 선호도 측면에서, 중동 사용자들은 탈중앙화 프로젝트에 참여하는 데 관심이 있으며, DEX 도구를 잘 활용하고 메타버스, 게임, 블록체인 작업 플랫폼에 적극적으로 참여함. 최근 몇 년간 블록체인 사용자 수는 눈에 띄게 증가했음;
- 거래 선호도 측면에서, 기관 투자자들은 주로 BTC 등 핵심 암호자산에 투자하며, 소매 투자자들은 Meme코인 투기에도 적극적으로 참여함;
- 중앙화 거래소 선호도 측면에서, 지난 1년간 중앙화 거래소의 중동 지역 트래픽은 변동성 상승 추세를 보였으며, 중동 사용자들이 탈중앙화 거래소보다 중앙화 거래소를 훨씬 더 많이 이용함; 탈중앙화 거래소 측면에서는 Uniswap, Pancakeswap 등 주요 공용 블록체인의 대표 DEX를 중심으로 사용됨; 가장 많이 사용하는 지갑은 TrustWallet, Metamask, Phantom, Coinbase Wallet, Bitget Wallet임;
- 마지막으로, 위 분석을 바탕으로 Bitget 연구소는 중동 암호화폐 시장의 미래 전망에 대해 다섯 가지 예측을 제시함.
서론
중동은 오랜 역사를 자랑하며 고대 세계의 문명 중심지 중 하나였으며, 독특한 문화, 과학 및 무역 전통을 통해 인류 역사에 깊은 영향을 미쳤음. 암호화폐의 부상에 직면하여 중동 국가들은 낙오되지 않고 정책과 산업 면에서 빠르게 발전하며 암호화폐 분야의 새로운 별로 부상하고 있음.
현재 중동 지역의 암호화폐 보급률은 그리 높지 않지만 성장 속도는 매우 놀라움. 대부분의 중동 사용자들이 암호화시장에 진입하는 방식은 중앙화 거래소를 통한 직접 투자임.
본 보고서는 심층적인 시장 조사를 통해 중동 암호화폐 시장의 현황을 종합적으로 소개함으로써, 중동 사용자들이 자신의 생태 위치와 관심사에 맞는 커뮤니티를 찾는 데 도움을 주고, Web3 프로젝트팀 및 암호화기관들이 중동 시장을 더 잘 이해하고 개척할 수 있도록 지원함.
1. 시장 전반 상황
1.1 지역 개요
위키백과에 따르면 중동에는 총 18개국이 존재하며, 암호화폐 활성 정도를 고려해 본 보고서는 UAE, 사우디아라비아, 이집트, 모로코, 알제리아, 요르단 등 6개국을 중심으로 설명함.
암호화폐 전체 규모와 수용도 측면에서 중동 지역은 세계적으로 두드러진 데이터를 보여주지는 않음. 2023년 중동과 북아프리카(MENA) 지역이 받은 암호화폐 총량은 전 세계의 약 7.2%를 차지함. 하지만 개방적인 정책과 빠른 성장 속도 덕분에 암호화 세계에서 매우 중요한 구성 요소로 자리잡고 있음. Chainalysis의 2023년 Adoption Index 순위에 따르면 모로코, 이집트, 알제리아, 사우디아라비아, 요르단, UAE는 각각 20위, 35위, 47위, 57위, 66위, 78위를 기록함.
주의할 점은 중동 국가들 간에 중앙화 플랫폼과 탈중앙화 애플리케이션에 대한 수용도에 큰 차이가 있다는 것임. 이집트, 알제리아, 요르단의 경우 DeFi 관련 데이터 순위가 중앙화 플랫폼 순위보다 훨씬 낮음. 반면 사우디아라비아와 UAE는 DeFi 사용 순위가 중앙화 플랫폼보다 월등히 높음. 모로코는 비교적 균형 잡힌 데이터를 보이며, Adoption Index의 5개 항목 모두 세계 20위권 내에 포함됨.
또한 UAE의 P2P 거래 순위가 세계 100위 이후라는 점도 주목할 만함. 이는 UAE가 법정화폐 입출금에 있어 P2P 의존도가 낮으며, 보다 편리한 입출금 수단을 다수 확보하고 있음을 시사함.
1.2 암호화폐 정책 및 문화적 영향
1.2.1 중동 국가들의 암호화폐 정책
중동 국가들은 각자의 경제 수준과 암호화폐 보급률에 따라 다양한 규제 태도를 취하고 있음. 본 섹션에서는 "규제 친화형", "정책 전환형", "엄격 규제형"으로 나누어 각국의 규제 정책을 설명함. 조사 대상 국가 중 암호화폐 "규제 친화형" 국가는 UAE이며, "정책 전환형" 국가는 사우디아라비아, 요르단, 이집트, 모로코이고, "엄격 규제형" 국가는 알제리아임.
【규제 친화형】
UAE는 중동 지역에서 암호화폐 규제가 가장 유연한 국가로 다음과 같은 정책을 시행 중임:
- UAE의 금융 감독 기관은 아랍에미리트 중앙은행(CBUAE)으로 금융 시장을 감독 및 관리함. 2022년 3월 9일 두바이는 가상자산(VA) 감독을 위한 제4호 법률을 발표하고, 가상자산감독청(VARA)이라는 신규 감독 기관을 설립함. VARA는 두바이 내 모든 가상자산 서비스 제공업체(VASP)를 포괄적으로 감독할 권한을 갖춤. 또한 UAE는 금융자유구역, RAK DAO 등을 설립해 암호화폐 기업 친화적인 환경을 조성하며 암호화폐 회사, 인재, 자본 유치에 힘쓰고 있음.
【정책 전환형】
암호화폐 정책이 전환되고 있는 중동 국가들은 사우디아라비아, 이집트, 요르단, 모로코이며, 주요 변화는 다음과 같음:
- 사우디아라비아: 2018년 사우디 정부는 비트코인 사용을 불법으로 규정했으나, 암호화폐 시장은 계속 성장함. 2022년 9월 사우디 중앙은행(SAMA)은 기술 기업가 Mohsen Al Zahrani를 '암호화물자(Crypto Chief)'로 임명하며 중앙은행 디지털화 전략을 추진함. 또한 사우디는 Web3 및 블록체인 게임 프로젝트 육성을 통해 경제 다각화를 추진하고 있으며, The Sandbox와 협력해 메타버스를 탐색 중임.
- 이집트: 2018년 이집트 주요 이슬람 법령 기관 Dar al-Ifta는 비트코인 상업 거래를 불법으로 규정함. 그러나 2019년 이집트 중앙은행(CBE)은 무허가 상태에서의 암호화폐 생성·거래·홍보를 금지하는 법안 초안을 마련 중이라고 발표함. 이는 CBE의 디지털화폐 및 암호화폐에 대한 태도 변화를 나타냄. 2020년 이집트 의회는 중앙은행 및 은행업법을 제정해 금융 부문의 디지털 전환을 지원함.
- 요르단: 요르단 중앙은행(CBJ)은 모든 은행, 환전소, 금융기관 및 결제서비스 제공업체가 암호화폐 거래를 중개하는 것을 금지하는 입법을 시행함. 그러나 최근 들어 요르단은 암호화폐 및 블록체인 기술을 혁신과 발전의 기회로 긍정적으로 인식하고 있음. CBJ는 관련 법규 준수 하에 블록체인 기술과 디지털 자산 활용을 장려한다고 밝힘.
- 모로코: 2017년 모로코 정부는 국내에서의 암호화폐 거래를 금지함. 2022년 6월 모로코 중앙은행은 암호화폐 규제 법안 초안 작성에 착수했으며, 2023년 1월에는 '암호화폐 관련 정의' 등을 포함한 초안 내용을 공개함.
【엄격 규제형】
암호화폐를 엄격하게 규제하는 중동 국가로는 알제리아가 있으며, 그 정책은 다음과 같음:
- 알제리아: 2018년 금융법은 암호화폐 사용을 전면 금지하며, 구매·판매·사용·소유를 모두 불법으로 규정함. 이 법은 '가상화폐'란 실물 가치를 기반으로 하지 않은 전자적 산물임을 명시함.
1.2.2 중동 국가들의 문화적 영향
중동의 이슬람 국가들은 암호화폐에 대한 정책과 태도에서 차이를 보이나, 일반적으로 이슬람 교리의 영향을 받음.
이슬람 교리 관점에서 보면, 금융 활동에 고리대금(리바), 도박, 불법 및 비윤리적 행위 관련 거래 등을 금지하는 규정이 있음. 암호화폐 시장은 높은 변동성과 불확실성을 겪어왔기 때문에 전통적인 이슬람 교리는 변동성이 큰 암호화폐 거래 참여를 권장하지 않음. 그러나 최근 몇 년 사이 비트코인 등 핵심 자산들이 점차 합법화되면서 이슬람 국가들의 태도도 변화하고 있음.
일부 이슬람 국가들은 현대 금융 기술과 혁신에 맞는 규제를 마련하려는 노력을 기울이며, 일정 부분 암호화폐의 발전을 수용하고 있음. 예를 들어 UAE 두바이는 블록체인 및 암호화폐 혁신 허브로의 발전을 계획하고 있으며, 이는 이러한 중동 국가들이 신기술에 대해 개방적인 태도를 갖고 있음을 보여줌.
1.3 시장 규모
2023년 2월 기준 중동 지역 중앙화 암호화폐 거래소의 일일 활성 사용자(DAU)는 약 33만 명 수준이었음. BTC 스팟 ETF 승인과 함께 암호화폐 시장 시가총액이 지속 상승함에 따라, 2024년 2월 중동 지역 중앙화 거래소의 DAU는 약 50만 명까지 증가함.
2024년 2월 기준 중동 주요 국가들의 중앙화 거래소 DAU는 모두 약 10만~15만 명 수준임. 주목할 점은 UAE와 모로코의 인구가 사우디아라비아, 이집트의 약 1/3 수준임에도 불구하고 DAU 수치는 크게 차이나지 않음. 이는 중앙화 암호화폐 거래소의 UAE 및 모로코 내 보급률과 사용률이 사우디아라비아 및 이집트보다 현저히 높다는 것을 의미함.
지난 1년간 모로코의 거래 사용자 수가 동기 대비 148%로 가장 빠르게 증가했으며, UAE와 이집트는 약 70% 증가함. 반면 사우디아라비아는 2024년 2월 데이터가 전년 동기 대비 정체된 것으로 나타남. 이는 가장 큰 트래픽을 보유한 상위 5개 중앙화 거래소 중 3곳에서 트래픽 감소가 발생했기 때문일 수 있음. 이 현상은 사우디의 성장 주기가 다른 국가보다 앞섰기 때문일 수 있음. 여러 정보원에 따르면 사우디아라비아는 2022~2023년 세계에서 암호화폐 거래가 가장 빠르게 증가한 국가였음.
2. 현지 암호화폐 사용자 특성
2.1 사용자 거래 습관
2.1.1 중동 국가 사용자 전반적 프로필
이미지: 중동 암호화폐 사용자 습관 워드클라우드
출처: 구글 검색어 트렌드
중동 사용자들은 암호화폐 거래 및 프로젝트 참여에 개방적인 태도를 보이며, 전반적으로 다음과 같은 특징을 가짐:
- CEX 의존도가 높음: 중동 사용자들은 DEX보다 CEX를 더 많이 이용함. 워드클라우드에서도 Exchange 등의 용어가 두드러지게 나타남;
- 암호화폐를 통한 송금: 중동 일부 국가의 법정화폐 가치 하락과 전통은행 보급률 저조로 인해 암호화폐를 통한 송금이 보편화되어 있음;
- Meme코인 관심: 중동 사용자들은 Meme코인 투기에 열광하며, 시장의 핫맵(Hot Map)을 주시하며 암호화 시장의 핫이슈를 빠르게 파악하는 능력을 보유함;
- 전통 금융 관심: Blackrock이 중동 사용자들의 검색어 트렌드 상위에 올랐으며, 이는 중동 사용자들이 BTC ETF 및 전통 금융기관의 행동이 암호화 시장에 미치는 영향을 주시하고 있음을 의미함.
2.1.2 중동 국가 사용자들의 거래 및 상호작용 습관
【UAE】
금융 서비스 회사 Holborn Assets의 조사에 따르면 UAE 사용자들의 암호화폐 사용에 대한 관심이 점점 높아지고 있음. 29%는 암호화폐가 자산 보유 수단으로 더 편리하다고 생각하며, 34%는 암호화폐 트레이더이며, 22%는 일상 결제에 사용함. 투자 측면에서 UAE 사용자들이 가장 선호하는 자산은 BTC와 ETH이며, BTC는 UAE 사용자들 사이에서 “디지털 골드”라고 불리며, 72%의 사용자가 BTC에 투자함.
상호작용 습관 측면에서 UAE 사용자들은 DEX의 거래 및 대출 기능을 능숙하게 활용하며, 블록체인 상의 조작에 익숙함. 또한 최신 암호화 이슈에 민감하며 RWA, 메타버스, AI, 크로스체인 브릿지 등 프로젝트에 높은 관심을 보임.
【사우디아라비아】
Chainalysis 보고서에 따르면 사우디아라비아는 2022~2023년 지역 암호화폐 거래량이 12% 증가함. 사우디 사용자들은 자산 다각화를 위해 BTC, ETH 등 핵심 암호자산 현물에 투자함. 또한 기관 투자자들의 암호화폐 투자 관심도 점점 커지고 있음.
상호작용 습관 측면에서 사우디 사용자들의 DEX 사용 비율은 세계 평균보다 낮지만, 메타버스 애플리케이션 및 NFT에 대한 관심은 높음. 예를 들어 The Sandbox는 사우디아라비아와 협력해 가상 우주를 출시한다고 발표함.
【이집트】
Triple-A 조사에 따르면 이집트의 암호화폐 보급률은 상대적으로 낮으며, 2022년 기준 단 2.95%만이 암호화폐를 보유한 적 있음. 거래 측면에서 이집트 사용자들은 주로 BTC를 보유하며, 이는 이집트 법정화폐의 가치 하락에 대응하기 위한 목적임. 또한 2/3의 이집트 사용자들이 전통 은행 계좌를 보유하지 않았으며, 일부 사용자들은 국내외 송금에 암호화폐를 활용함.
【알제리아】, 【모로코】, 【요르단】의 경우 사용자 샘플 수가 적어 결과에 큰 오차가 있을 수 있으므로 구체적인 요약은 생략함.
2.2 인기 분야 및 프로젝트
(1) 인기 프로젝트 및 인기 분야
UAE 사용자 인기 프로젝트 트래픽 현황 (2024년 1분기)
【UAE】: UAE 사용자들이 주로 참여하는 프로젝트 및 분야는 DEX, Web3 미션 플랫폼 및 NFT 거래 플랫폼임. 주요 토큰 시세 사이트인 dextool, dexscreener, poocoin, birdeye 등이 인기 있음; DEX 거래 플랫폼 중 pancakeSwap과 uniswap이 UAE 사용자들에게 인기 있음; NFT 측면에서는 Opensea와 magiceden의 인기가 높으며, Web3 미션 플랫폼 galxe도 높은 관심을 받고 있음.
사우디 사용자 인기 프로젝트 트래픽 현황 (2024년 1분기)
【사우디】: 사우디 사용자들은 DEX 거래, Web3 미션 플랫폼, NFT 거래 및 게임 분야에 높은 열의를 보임. NFT 거래는 주로 Opensea, Magiceden 플랫폼에서 이루어짐; 일부 사용자는 Sandbox 및 Axie를 사용함; Web3 미션 플랫폼은 galxe와 zealy를 중심으로 활동함.
이집트 사용자 인기 프로젝트 트래픽 현황 (2024년 1분기)
【이집트】: 이집트 사용자들은 Web3 게임, DEX 거래, NFT 및 미션 플랫폼에 높은 참여도를 보임. Sweat Economy가 이집트에서 인기를 끌며 M2E 모델이 이집트에서 호응을 얻고 있음을 보여줌; DEX 측면에서는 주로 시세 정보 사이트와 PancakeSwap을 사용함; 게임 측면에서는 Sandbox 외에도 최근 핫한 Pixels 게임도 이집트에서 어느 정도 관심을 받고 있음.
모로코 사용자 인기 프로젝트 트래픽 현황 (2024년 1분기)
【모로코】: 모로코 사용자들은 NFT 및 DEX 거래에 높은 참여도를 보임. NFT 거래는 주로 Opensea, Magiceden 플랫폼에서 이루어짐; 일부 사용자들은 Sandbox 및 Sweat Economy를 사용함.
(2) 최근 3개월 중동 사용자들이 가장 관심 있는 암호화폐 이슈
Google Search 데이터를 통해 중동 사용자들이 어떤 주제에 관심을 가지고 있는지 살펴봄:
중동 사용자 Google 검색 암호화폐 관련 키워드 순위
Google 검색 데이터를 바탕으로 최근 3개월(2024년 1월 5일~4월 5일) 중동 사용자들의 관심사는 다음과 같음:
(1) BOME:
솔라나 Meme코인 열풍이 1분기를 관통했으며, 중동 지역도 예외가 아님. Pepe Meme 아티스트 Darkfarm이 발행한 BOOK OF MEME(BOME)는 소셜 미디어를 강타했으며, 출시 후 24시간 내 체인 상 거래량이 2.5억 달러를 돌파하며 주요 거래소에 신속히 상장됨. 그러나 동시에 높은 논의도를 보였던 SLERF는 중동 국가 어디에서도 순위에 오르지 못함. 이는 중동 사용자들의 거래가 여전히 상위 몇 개의 중앙화 거래소에 집중되어 있으며, DEX 활용도에는 여전히 큰 성장 잠재력이 있음을 나타냄.
(2) RWA(ONDO):
베일리크가 퍼블릭 블록체인 상에서 처음으로 발행된 토큰화 펀드를 출시했다고 발표하며, 거대 기업의 진입이 RWA 분야에 다시 한 번 활력을 불어넣음. RWA는 이번 불장에서 가장 중요한 서사 중 하나로 남을 가능성이 큼. 중동 국가들이 'RWA'라는 키워드 자체에 대한 검색량은 높지만, 실제 순위에 오른 토큰은 ONDO뿐이며 GFI, MKR 등은 순위권에 들지 못함. ONDO는 Bitget 연구소의 서유럽 시장 조사 보고서에서도 '2024년 초 서유럽 지역 Google 검색 암호화폐 키워드 5위'를 기록한 바 있어, ONDO가 이번 RWA 열풍의 대표 토큰 중 하나임을 알 수 있음.
(3) 디지털 기기 채굴, 스마트폰 채굴 토큰(ICE, DePIN, Grass, PI):
중동 사용자들은 마이닝 코인에 매우 관심이 많은 것으로 보이며, 해당 분야에서 세 프로젝트가 순위에 올랐음:
(a) 아직 토큰을 발행하지 않은 클라우드 컴퓨팅 및 네트워크 공유 프로젝트 Wynd Network의 주력 제품 Grass;
(b) 최근에 토큰을 발행한 스마트폰 마이닝 및 Layer1 프로젝트 ICE;
(c) 2018년에 이미 시작된 초기 스마트폰 마이닝 프로젝트 Pi Network(PI).
2.3 로컬 커뮤니티 및 소셜 미디어
아랍권 지역의 주요 커뮤니티 전장은 Twitter와 YouTube이며, Telegram 사용은 상대적으로 적음. 언어는 주로 아랍어를 사용하지만 영어 콘텐츠도 일정 범위 내에서 유통됨.
논의 내용 측면에서 각국의 블록체인 이해도와 관심사는 다양함. 사우디아라비아, 이집트, UAE는 사용자 기반이 어느 정도 형성되어 있어 콘텐츠 범위가 광범위하며, 거래소 노출 및 거래 내역 공유 문화도 존재하고, 암호화폐 핫토큰(예: ENA)에 대한 논의도 활발함. 반면 모로코, 알제리아, 요르단은 사용자 수가 적어 현지 블로거도 거의 없으며, 관심사는 주로 앞의 세 국가에서 생산된 콘텐츠에 의존함.
3. 경쟁 구도 및 각 플랫폼의 강점
3.1 중앙화 거래소
전반적으로 지난 1년간 중동 국가들의 중앙화 거래소 방문량은 뚜렷한 상승 추세를 보임. UAE와 모로코의 사용자 방문수(UV)는 각각 60%, 71% 증가했으며, 이집트는 25% 증가함. 반면 사우디아라비아는 소폭 감소했으며, 이는 사용자 기반이 다른 국가보다 먼저 가장 빠른 성장기를 지났기 때문일 수 있음. (앞서 언급했듯, 여러 정보원에 따르면 사우디아라비아는 2022~2023년 암호화폐 거래가 가장 빠르게 증가한 국가임)
중동 주요 국가들 간 중앙화 거래소 방문 트래픽의 격차는 크지 않음. 인구 규모 차이에도 불구하고 UAE, 모로코, 이집트, 사우디아라비아 4개국의 중앙화 거래소 월간 UV는 모두 약 70만~100만 수준임.
중동 국가들은 글로벌 중앙화 거래소에 대한 의존도가 높으며, 현지 거래소 Rain과 M2의 트래픽 절대값은 모두 Top10 밖에 위치함. 이는 현지 거래소의 거래 가능한 자산 수가 적고 거래 깊이가 낮으며, 많은 글로벌 중앙화 거래소가 현지 법정화폐 입출금 채널을 편리하게 제공하고 있기 때문일 수 있음.
참고: (1) 사우디아라비아의 2024년 2월 Mobile Web 데이터 누락으로 Desktop 데이터만 표시됨. 만약 사우디아라비아와 UAE의 트래픽 구조가 유사하다고 가정하면, 사우디아라비아의 Web + Mobile 총 UV는 약 874,721명임; (2) 알제리아, 요르단 데이터 수집 불가로 생략함.
3.2 탈중앙화 거래소
중동 사용자들은 탈중앙화 거래소(DEX)를 상당히 자주 사용하며, 주로 솔라나, BSC, 이더리움 등 주요 공용 블록체인의 대표 DEX인 Uniswap, Pancakeswap, Raydium 등을 중심으로 사용함. 일부 사용자들은 1inch, Jupiter 등의 DEX 어그리게이터 제품도 사용함.
사용자 대부분은 직접 접속을 통해 DEX에 로그인하며, 일부는 Google 검색, 소셜 미디어 링크, 시세 사이트 리디렉션을 통해 접속함. 이는 중동 사용자들이 DEX 사용 시 브랜드 인지도를 중요시하며, 일단 사용 습관이 형성되면 브랜드에 대한 충성도가 높음을 의미함.
UAE 및 사우디아라비아 사용자 DEX 사용 현황
UAE
DEX 경쟁 구도
UAE는 중동 국가 중 DEX 사용 비중이 높으며, UniSwap, PancakeSwap, 1inch 등이 주요 사용 플랫폼임. 공용 블록체인별로 보면 BSC, ETH, SOLANA, COSMOS 등 주요 블록체인의 DEX 트래픽이 모두 높음. UAE 사용자들의 거래 습관은 점차 DEX에서 어그리게이터 제품으로 전환되고 있음.
DEX 유입 경로
UAE 사용자들은 주로 직접 검색을 통해 DEX 웹사이트에 접속함. 주목할 점은 Google 검색 역시 UAE 사용자들이 DEX에 진입하는 일반적인 경로이며, CMC와 같은 암호화폐 정보 및
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