Sui DeFi 생태계 개요: 4개월 만에 TVL 10배 성장, 무브 기반 신규 퍼블릭 체인의 돌파와 미래
글: TechFlow
비트코인이 44,000달러를 돌파하며 강세장의 기대감이 고조되는 가운데, 블록체인 공용망의 TVL(총 잠금 가치) 순위표도 조용히 변화하고 있다.
약세장에서 시작한 신생 블록체인 Sui는 "성실하게 성장"하며 공용망 TVL 순위에서 점차 상승하고 있다.
12월 15일 기준, Sui의 총 잠금 가치(TVL)는 1.5억 달러를 넘었으며, 지난 4개월 동안 TVL이 10배 이상 증가했고 계속해서 급속도로 성장하고 있다.
메인넷이 정식 출시된 이후 Sui는 논란을 일으켰다. 가격은 부진했고, 모든 신규 체인이 겪는 문제처럼 생태계 프로젝트들의 품질이 불균형했다. 일부 투기성 프로젝트들이 새로운 스토리를 활용해 빠른 수익을 얻기 위해 이곳에 기생하기도 했다.
초기 스토리라인에서 Sui는 자신을 "웹3 게임 개발자에게 가장 매력적인 블록체인 중 하나"로 위치지었다. 그 이유는 기본 설계 구조가 대규모 블록체인 게임 개발에 자연스럽게 적합하기 때문이다.
NFT 데이터의 체인상 저장: Sui 체인의 게임 NFT 메타데이터는 중심화된 서버나 IPFS 시스템이 아니라 '오브젝트(Object)' 코드 형태로 체인 위에 저장되며 스마트 계약에 의해 제어된다. 모든 NFT 메타데이터는 체인에서 조회 가능하여 최대한 탈중앙화를 실현한다.
동적 속성 업데이트 가능한 NFT: Sui는 독특한 동적 속성 NFT 설계를 갖추고 있다. Sui의 NFT 스마트 계약은 '필드(Fields)'와 '다이나믹 필드(Dynamic Fields)' 두 부분으로 구성된다. 전자는 NFT 이름, 이미지 URL, 크리에이터 등의 변경할 수 없는 정보이며, 후자는 사용자 승인 후 수정 가능한 NFT 속성을 포함한다. 이는 게임 내 NFT의 업그레이드 및 재주조를 가능하게 한다.
게임은 가장 쉽게 대중화되어 방대한 사용자를 확보할 수 있는 분야이므로, Sui는 이를 공식적으로 지원하고 장려한다. 그래서 초기에 사람들은 Sui를 "게임/NFT 블록체인"이라고 부르곤 했다.
하지만 이것은 오해일지도 모른다.
내 생각에 어떤 공용망 생태계라도 DeFi를 건너뛰고 바로 방대한 NFT/게임 생태계를 구축하려는 것은 망상이다.
왜냐하면 DeFi는 모든 공용망의 인프라이기 때문이다.
순수 PFP형 NFT든 게임 내 NFT 아이템, 토큰이든 모두 자산적 특성을 가지며, 자산이라면 금융적 속성이 존재한다. 즉 거래하거나 담보로 대출하는 것이 가능하다. 이러한 모든 활동은 DeFi 인프라와 유동성에 의존한다. 때때로 NFT의 번영은 DeFi 레버리지의 도움을 받아야 하는데, 이것이 바로 왜 먼저 'DeFi Summer'가 있었고 이후 NFT 열풍이 일어났는가 하는 이유이다.
Sui는 초기에는 게임 개발자를 유치하려 노력했지만, 자신을 '게임 전용 체인'으로 정의하지 않았다. 메인넷 출시 직후 로컬 유동성 레이어인 DeepBook을 도입해 자체 유동성 풀을 통해 DeFi 앱을 지원함으로써, Sui 역시 최고 수준의 DeFi 플랫폼이 될 수 있도록 했다.
Sui의 TVL이 4개월 만에 10배 성장한 것은 이런 노력의 결과이며, Sui의 DeFi 생태계는 점차 성장하고 있다.
Sui의 DeFi 생태계
DefiLlama 데이터에 따르면 현재 Sui에는 TVL이 500만 달러를 초과하는 프로젝트가 9개 이상 있으며, 주로 DEX(탈중앙화 거래소)와 대출 플랫폼에 집중되어 있고, 그 중 7개는 TVL이 1,000만 달러를 훨씬 넘긴다.
Cetus는 명실상부한 'Sui 킹(Sui King)'이다. Uniswap V3의 집중 유동성 알고리즘을 기반으로 한 AMM 탈중앙화 거래 플랫폼으로, 사용자는 Cetus에서 무허가로 토큰 유동성 풀을 만들 수 있으며, 특정 가격 범위 내에서 유동성을 제공할 수 있다. 또한 Fee-based farming, Launchpad 등 다양한 부가 기능과 제품을 제공한다.
제3분기 이후 Cetus의 각종 지표는 급격히 성장했으며, TVL은 1,100만 달러에서 현재 5,300만 달러를 넘어섰고, 누적 거래량도 최근 10억 달러를 돌파했다.
프로토콜의 급속한 성장 뒤에는 두 가지 주요 요인이 있다. 첫째, Sui 생태계에 새로 진입하는 프로젝트들과 신규 자산들이 새로운 DeFi 사례와 시나리오를 만들어내며 앱의 다양화가 DEX의 거래 수요를 자극하고 있다.
둘째, SUI와 생태계 자산 자체에 대한 사용자와 트레이더의 거래 수요가 지속적으로 증가하고 있는데, Cetus는 생태계 내 DEX 리더로서 이들 수요의 상당 부분을 흡수하고 있다.
현재 Cetus는 자체 토큰을 발행했으며 OKX 등 주요 CEX에 상장되었다.
Sui의 다른 주요 DeFi 프로토콜로는 BlueFin, FlowX Finance, Navi, KriyaDEX, Scallop Lend, Aftermath Finance 등이 있다.
BlueFin(구 Firefly, dTrade)는 오프체인 오더북 기반의 탈중앙화 퍼피추얼 계약 프로토콜로, Polychain, Wintermute 등 유명 기관들로부터 투자를 받았다.
Bluefin v2는 Sui 위에 구축되어 확장성과 지갑 없이 거래 가능한 경험을 제공하며, 중심화 거래소(Centralized Exchange)와 유사한 사용자 경험을 제공한다.
BlueFin은 DeFi에서 친숙한 CEX 경험을 제공하는 것을 목표로 하며, 이 비전을 실현하기 위해서는 Sui 위에서만 가능하다고 보고 있다.
기타 L1들이 단순 병렬 처리만을 지원하는 것과 달리, Sui는 병렬 정렬 및 실행을 허용하여 초당 125,000건 이상의 거래 처리량을 실현하며, 네트워크의 가용성이 다른 앱이나 사용자의 영향을 받지 않는다.
또한 사용자 진입 장벽을 낮추기 위해 BlueFin은 ZKLogin을 통합했는데, 이는 Sui의 네이티브 기능으로 Google 등의 기존 Web2 인증을 사용해 Web3 앱에 로그인할 수 있게 해주며, 제로노우ledged 증명 기술로 데이터 프라이버시를 보호한다.
Bluefin의 12월 평균 일일 거래량은 1.03억 달러이며, Sui 생태계 DEX 시장 점유율은 80%를 넘었고, v2 버전의 가스 비용은 0.005달러 미만이며 현재는 Bluefin 재단이 전액 부담하고 있다.
FlowX Finance는 Sui 기반의 생태계 중심 DEX로, 분석 기능, Farming As A Service, 실시간 가격 차트, 알림 봇 등을 도입했다.
이 프로젝트는 'Sui 재단'의 지원을 받았으며 'Sui x Kucoin 해커톤'에서 커뮤니티 인기 프로젝트상을 수상했다. 11월 30일에는 토큰 출시를 위한 커뮤니티 IDO 라운드를 진행했으며, 총 94만 달러를 모금했다. 프로토콜 사용자들은 NFT를 소유함으로써 초기 사용자임을 입증하고 에어드롭을 받을 예정이다.
Navi Protocol은 Sui 생태계의 대출 프로토콜로, 7월 27일 메인넷을 시작해 현재 TVL이 3,500만 달러(대출 포함)에 달하며 74만 명의 사용자를 확보했고, SUI x Kucoin 공동 주최 여름 해커톤에서 DeFi 분야 1위를 차지했다.
12월 8일, NAVI Protocol은 OKX DeFi에서 SUI 또는 USDC를 NAVI Protocol에 스테이킹하면 연 최대 10% 추가 수익을 제공하는 'NAVI Bonus' 이벤트를 발표했다.
Navi Protocol은 Sui 공식 기관인 Mysten Labs와 베트남 최대 암호화폐 지갑 Coin98, 거래소 Gate로부터 투자 지원을 받았으며, 특히 베트남에서 광범위한 커뮤니티 자원과 사용자를 보유하고 있다.
KriyaDEX는 Sui 상의 첫 번째 파생상품 거래소로, Sui 재단의 후원을 받고 있으며, 원생 브릿지를 갖춘 현물 AMM인 KriyaSwap과 오더북 기반 퍼피추얼 DEX인 Kriya DEX를 포함한다. 퍼피추얼 계약, 선물, 옵션을 지원하며 최대 20배 레버리지를 제공한다.
KriyaDEX는 유동성 공급자(LP)들에게 보상 기회도 제공하는데, 보상은 SUI 외에도 100만 개의 $KRIYA 토큰이 포함된 보상 풀에서 지급된다.
Scallop은 Sui 생태계의 종합 머니 마켓으로, 대출, 플래시론, 거래 UI 도구, 환전, 크로스체인 브릿지 기능을 제공하며 전문 트레이더들을 위한 SDK도 제공한다. 보안성, 조합 가능성, 포괄적 지원을 강조한다.
특징은 독특한 대출 모델로, 보호된 담보 풀, 마켓 토큰, 삼선 동적 금리 모델, 다중 오라클 전략을 포함한다.
Aftermath Finance는 다기능 DeFi 제품으로, Sui의 유동성 및 트레이딩 허브가 되는 것을 목표로 하며, Sui Builder Hero 수상작이자 Sui Liquid Stake 해커톤 1위 프로젝트이다.
한편, Aftermath는 두 개 이상의 토큰과 유연한 가중치를 가진 유동성 풀을 생성할 수 있는 거래 플랫폼으로, 저유동성 토큰, 맞춤 LP 페어, 새롭게 출시된 토큰 브릿지 자산 등을 위한 고도로 맞춤화된 풀에 사용될 수 있으며, 탈중앙화 지수/포트폴리오 관리 시스템을 만들 수도 있다.
또한 Aftermath는 Sui의 모든 프로토콜과 통합된 DEX 어그리게이터를 만들어 임의의 두 자산 간 최적의 거래 경로를 찾을 수 있다.
최근 Aftermath는 자체 유동성 스테이킹 토큰 afSUI를 출시했다. 사용자는 SUI를 스테이킹해 afSUI를 획득할 수 있으며, 이를 Sui DeFi 생태계 전반에서 사용할 수 있다. 초기 활용 사례로는 Cetus, Scallop, Bucket Finance 등의 프로토콜이 있다.
현재 afSUI는 Sui에서 가장 큰 유동성 스테이킹 토큰으로, 총 1,559,463개의 SUI가 afSUI로 전환되었다.
참고로 Cetus를 제외하면 다른 여러 프로젝트는 아직 토큰을 발행하지 않아 에어드롭 기회가 존재한다.
위의 프로젝트들을 살펴보면 대부분 Sui 해커톤 출신이며 Sui 재단의 지원을 받은 것으로, 말 그대로 정규군이라 할 수 있다.
코드의 기원을 되짚어 보면, Move라는 새로운 언어는 원래 Facebook이 Diem 블록체인을 위해 개발한 것으로, 글로벌 금융 인프라를 구축하려는 목적에서 시작되었다. 따라서 처음부터 Move는 디지털 자산 운용을 위해 설계된 언어로, 높은 TPS를 특징으로 대규모 상업적 응용에 적합하다.
Diem가 실패한 후, Move 언어의 창시자인 Sam Blackshear는 Sui의 CTO가 되었고, 기존 Move 언어를 기반으로 Sui를 개선했다.
Sui는 이중 합의 모델을 갖추고 있는데, 즉 순차적 거래는 순서대로 배열 및 처리되고, 독립 거래는 병렬로 실행된다. 이는 네트워크가 다른 블록체인보다 훨씬 빠른 속도로 TPS를 확장할 수 있는 이점을 제공한다.
따라서 Sui 검증 노드는 이더리움이나 솔라나와 같은 계산 부하를 겪지 않으며, NFT 대량 민팅과 같은 거래는 DeFi 활동 관련 거래와 분리되어 합의 과정을 우회함으로써 검증 노드와 합의 자원을 해방시키고, 덜 혼잡하면서도 안정적인 DeFi 거래 처리 환경을 제공한다.
결국 기술적으로 Sui는 게임 및 NFT 생태계 구축뿐 아니라 DeFi 개발자에게도 이상적인 환경을 제공한다.
새로운 공용망의 과제와 미래
각종 뉴스를 보면, Sui 팀은 올해 가장 바쁜 공용망 생태팀 중 하나인 듯하다.
여론을 진정시키는 동시에 전 세계에서 해커톤과 다양한 행사를 개최하고 있다.
3월, Sui는 베트남에서 Builder House를 개최;
4월, 홍콩에서 Builder House를 개최;
5월, KuCoin Labs와 함께 여름 해커톤을 개최;
6월, 교토에서 Builder House를 개최;
6월, 서울에서 Builder House를 개최;
7월, 파리에서 Builder House를 개최;
8월, 유동성 스테이킹 해커톤을 개최;
8월, 샌프란시스코에서 Hacker House를 개최;
9월, 싱가포르에서 Builder House를 개최;
11월, 터키에서 Sui Devconnect를 개최;
……
많은 해커톤과 Builder House는 하나의 목표를 가지고 있다. 바로 더 많은 개발자를 Sui 생태계로 끌어들이는 것이다. 이는 현재 Sui뿐만 아니라 Aptos 역시 직면한 과제이기도 하다: MOVE라는 새로운 언어는 개발자가 극심하게 부족하다.
기존 EVM 호환 체인들이 Solidity를 사용하거나 솔라나가 Rust를 사용하는 것과 비교해 MOVE 언어는 학습 및 전환 비용이 존재한다. 이는 다시 한번 고전적인 난제로 돌아간다: 새로운 공용망 생태계는 어떻게 새로운 개발자를 유치할 것인가?
지난 번 강세장의 경험에 따르면 가장 빠른 방법은 부의 효과(wealth effect)다. 가격이 상승하고 자본이 생태계에 지속적으로 투자하려 할 때, 재정적 인센티브에 이끌린 개발자들이 적극적으로 몰려든다. 그러나 이 방법은 단기적인 번영만 가져올 뿐이다.
가격 상승은 본래 생태계 발전의 결과여야 하지만, 그것이 생태계 발전의 원인이 된다면 투기꾼들이 몰려들게 된다. 그리고 가격 상승이 멈추면 생태계는 금세 붕괴하고 흩어져 버릴 수 있다. 결국 다시 공부해야 한다—성실하게 개발자 커뮤니티를 구축하고, 개발자 교육을 하고, 신뢰와 충성도를 쌓는 긴 여정을 걸어야 한다.
나는 한 번 Move 언어를 배우는 신진 개발자와 대화를 나눈 적이 있다. 왜 성숙한 Solidity 대신 개발하지 않느냐고 물었더니,
그는 간단하고 강력하게 답했다. "장기적으로 보면 미래의 블록체인은 10배 확장이 아니라 100배 확장이 필요하다. L2의 패치로는 10배 확장밖에 못 한다. 새로운 언어, 새로운 L1에게는 반드시 기회가 있다."
Sui는 새로운 공용망으로서 탈바꿈하는 과정을 겪고 있다. 이 과정은 당연히 고통을 수반하며, 가격, 토큰 언락, 시장 사이클, 커뮤니티 여론과의 균형을 맞춰야 한다. 변혁의 임계점에 도달할 때까지, 생태계와 가격이 서로 촉진하는 긍정적 피드백 루프를 형성할 때까지 말이다.
DeFi 구축은 어느 정도 성과를 거두었으니, 탈피의 길을 걷고 있는 Sui가 하루빨리 돌파하기를 기원한다.
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