암호화폐 종사자들 격렬한 논쟁: 2200달러의 ETH는 단지 시작에 불과한가?
글 : 0xAyA, Odaily 스타 데일리
2200달러의 ETH는 비싼가? 적어도 Bankless 창립자 Ryan Sean Adams는 그렇게 생각하지 않는다. 12월 5일, Ryan은 X 플랫폼에 장문의 글을 게시하며 ETH를 FUD하는 이들을 풍자적으로 반박하고, 동시에 "ETH는 아직 불장에 진입하지 않았으며 시장의 비합리적 감정은 이보다 훨씬 더 심각하다"고 지적했다.
또한 Ryan은 시가수익비(P/E)가 높고, 디플레이션 구조이며, 지분증명(PoS) 방식으로 에너지를 소모하지 않아 ESG 투자자들에게 각광받는다는 점 등 여러 측면에서 이더리움의 강력한 기본적 요건(fundamentals)을 설명했으며, 심지어 ETH가 이미 일종의 '디지털 골드'가 되었다고까지 주장했다.
이 장문의 글은 순식간에 커뮤니티의 감정을 자극했고, 개발자, VC, 연구원 등 다양한 인물들이 나서서 논쟁을 벌였다. 같은 불장임에도 불구하고 BTC 생태계는 인스크립션이 붐을 이루며 활기를 띠고 있는 반면, ETH 생태계는 eths와 같이 인스크립션 분야에 속하는 프로젝트 외에는 다소 침체된 모습이다. 그렇다면 관망자들은 Ryan의 긍정적인 전망을 어떻게 바라볼까?
개발자들: 비용 문제, 평가는 엇갈려
댓글 중 가장 먼저 올라온 것은 Iron Forge Cloud의 CEO Italo Casas의 질문이다. 그는 "유일하게 수익을 내는 체인으로서 이더리움의 연간 수익은 27억 달러이며, 시가수익비는 98이다. 아마존의 75보다는 약간 높지만 Zoom의 153보다는 낮다. 하지만 이게 내가 개발자로서 무슨 상관이란 말인가?"라고 반문했다.
Ryan은 Italo에게 왜 고비용의 레이어 1에서 개발하려 하는지 묻기 시작했고, 이후 두 사람은 토큰 가격이 혁신에 영향을 미치는지 여부를 두고 격렬한 논쟁을 벌였다.
Ryan은 다양한 레이어 2에서 개발할 수 있다고 주장하며 "ETH 가격이 이더리움 블록 공간의 가격을 변화시키지는 않는다"고 밝혔다. 반면 Italo는 "어떤 개발자든 물어보라. ETH/SOL의 가격이 0달러일 때와 1000달러일 때 중 어느 쪽이 더 좋아질 것인지 말이다"라고 맞받아쳤다.
전 Solana 코어 개발자 @zen_llama는 Ryan의 주장을 다음과 같이 해석했다. "이더리움 상의 코드(혹은 더 정확히는 코드가 제공하는 기능)가 블록 공간에 가치를 부여한다. 만약 코드 배포 비용이 더 높아진다면, 배포되는 코드의 양은 줄어들고 이는 결과적으로 해당 블록 공간의 가치를 하락시켜 가격과 본질적 가치 사이의 격차를 확대시킨다. 나는 롤업을 확장성 해결책으로 보는 데 동의하지 않지만, ETH 자산의 가치 포획(value capture) 수단으로서는 매우 의미 있다고 본다. 롤업은 수익을 다른 네트워크로 가져가기 때문이다. 그래서 나는 롤업이 ETH에게 위험하다고 생각한다."
그는 또한 "만약 5달러를 보내는 데 20달러가 든다면, (이더리움 위에서) 결제 앱을 구축하는 것이 여전히 매력적일까?"라고 덧붙였다.
전 Coinbase 엔지니어이자 Helius의 CEO인 @0xMert_는 조롱 섞인 어조로 "야, Ryan, Solana는 이더리움과 그 L2들보다 400~30,000배 저렴해. 다음부터는 이런 근본적인 오해를 포함한 트윗은 올리지 마라"라고 비판했다.
지지자들: 여전히 낙관적이며 미래를 기대
Uniswap 창립자 Hayden Adams의 답변은 Ryan의 지지자들의 대표적인 입장을 잘 나타낸다. 그는 ETH의 가치는 개발자들이 그 위에서 멋지고 유용한 것을 만들어내는 데서 비롯되며, 이더리움은 막대한 선두 우위를 가지고 있기 때문에 매우 가치 있다고 말했다. 그는 Uniswap을 예로 들어 "사람들이 사용하기를 좋아하는 멋진 제품이며, 지금까지 이더리움의 가장 큰 가치 창출 요인(블록 공간의 약 25%, MEV의 약 75%)이기도 하다"고 설명했다.
The Daily Gwei 창립자 @sassal0x는 매우 낙관적인 태도를 보이며 "ETH는 1만 달러를 돌파하여 관망하는 투자자들을 법정화폐와 쓰레기 코인의 늪 속에 빠뜨릴 것이다. 내 생각엔 우리는 여전히 사람들이 ETH의 가치 기반을 어디에 두어야 하는지 이해하도록 설득해야 한다. 정말 미친 일이지만, 그래도 여러분이 그런 노력을 하고 있다는 점에 감사하다!"라고 말했다.
NFT 개발자 @MrFwashere는 "ETH가 너무 비싸서 사용할 수 없다는 주장은 뉴욕에 교통 체증이 심해서 차를 몰지 않는다는 말만큼이나 터무니없다"고 일침을 가했다.
사용자 @YieldBouncer는 이미 샴페인을 터뜨렸다. "예전에 Ryan이 비슷한 말을 했을 때 ETH는 400달러였고, 그 후 불장이 왔었지. 이제 또 다시 출발이다!"
BTC 지지자들의 반격
물론 Ryan의 댓글란에는 비트코인의 열렬한 지지자들로부터 반대 의견도 존재했다. 사용자 @phyrooo는 "이더리움은 이제 완전히 PoS를 실현하여 블록 공간을 생성하기 위해 에너지를 소모하지 않는다... 음, 당신은 에너지 소모가 비트코인의 방어 메커니즘이라는 사실을 이해하지 못하는군요"라고 반박했다.
사용자 @danieleripoll은 다른 방식으로 Ryan의 주장을 반박했다. "이전에 BTC가 4만 달러였을 때, ETH는 2700달러였다. 그런데 지금 ETH는 2200달러이고, BTC는 41,500달러다."
결론
Ryan의 주장에 대해 다양한 이들이 각자의 입장을 표명하며 뜨거운 논의가 벌어졌다. 일부는 Ryan의 견해에 동의하며 이더리움의 기본적 요건이 확실히 강력하고 가격이 비싸지 않다고 주장했다. 이들은 DeFi, NFT 및 블록체인 애플리케이션 분야에서의 이더리움의 선도적 위치와 꾸준히 성장하는 개발자 커뮤니티 및 생태계를 강조했다.
그러나 일부는 Ryan의 주장에 신중한 입장을 취했다. 이들은 이더리움의 확장성과 거래 혼잡 문제를 우려하며, 가격 상승이 개발자들의 혁신 의욕에 부정적 영향을 줄 수 있다고 지적했다.
어느 쪽이든, Ryan의 이 긍정적인 전망은 사람들의 관심을 다시 한 번 이더리움으로 돌리는 계기가 되었다. 그리고 이더리움이 이번 불장에서도 계속해서 혁신을 주도하며 예전처럼 각종 도전 과제들을 해결해낼 수 있을지 여부는, 지켜봐야 할 일이다.
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