8억 MAU 텔레그램이 후원하는 TON 생태계: 비금융 DApp의 실험 무대
저자: Sullivan
주요 요약
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TON은 2018년에 시작하여 처음에는 Telegram Open Network로 알려졌으며, 2019년 미국 증권거래위원회(SEC)의 규제 소송을 받고 팀이 TON 개발을 중단했습니다. 2020년 이후 New TON(TON 재단) 개발자 커뮤니티가 개발을 이어받아 이름을 The Open Network로 변경했습니다. 2023년 9월, TON 토큰의 유통 시가총액은 암호화 자산 상위 10위에 진입했습니다.
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TON의 기술적 특징은 이기종 다중 체인으로, Masterchain, Workchain, Shardchain의 3단계 구조를 통해 여러 체인이 동시에 거래를 처리할 수 있으며, 일종의 블록체인 집합체로 blockchain of blockchains 또는 2-blockchains의 집합이라고도 불립니다. 작업 체인과 동적 샤딩을 통해 TON은 미래에 백만 단위 이상의 대규모 사용자와 트랜잭션을 처리할 수 있는 목표를 가지고 있습니다.
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TON의 발전은 주로 토큰 가격의 강력한 통제와 Telegram 생태계 확장을 병행하는 방식으로 이루어집니다. TON의 기술은 과거 Solana, ICP 등 공개 블록체인과 유사하며 독창적이지는 않습니다. 핵심적인 장점은 월간 활성 사용자(MAU) 8억 명을 보유한 Telegram 생태계와의 긴밀한 연계로, 많은 Web2 사용자가 암호화 생태계로 진입하는 유입 경로 역할을 합니다.
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다른 Layer1과 달리 TON은 DeFi 생태 내 TVL을 늘려 생태계를 확장하는 방식보다는 Telegram 결제, 봇(TG Bot), 소규모 게임 등을 주요 성장 분야로 삼고 있습니다. 따라서 전통적인 Mcap/TVL 지표로 TON의 가치를 평가하기는 부정확할 수 있습니다.
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TON 재단은 11월 전 세계적으로 Telegram 기반의 자체 관리형 디지털 지갑인 TON Space를 출시할 예정입니다. Telegram 내장 지갑은 이미 존재했으나, 최근 변경된 점은 기존의 위탁형 Wallet에서 TON Space의 비위탁형 모델로 전환되는 것입니다.
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Telegram의 거대한 사용자 기반을 고려하면, Telegram과 TON 결제 생태계의 폭발적인 성장 가능성은 매우 높습니다. 그러나 초기 PoW 채굴 모델의 문제로 인해 현재 TON 토큰의 분포가 지나치게 집중되어 있고, 유통 시가총액과 일일 평균 거래량 간의 불균형은 강력한 통제력을 의미합니다. 단기적으로는 가격 안정과 프로젝트 발전에 유리하지만, 장기적으로는 중앙화 리스크와 잠재적 매도 압력이 존재합니다.
1. TON 발전 역사
2018년 Telegram은 자체 암호화폐 발행을 위해 Telegram Open Network 프로젝트를 설립하고 ICO를 통해 17억 달러를 조달하였으며, 당시 토큰명은 $GRAM이었습니다. 그러나 2019년 10월 미국 SEC로부터 불법 모금 혐의로 제소되었고, 2020년 5월 Telegram 창립자 Pavel Durov가 블록체인 프로젝트 TON을 공식 포기한다고 발표하며 SEC로부터 1850만 달러의 벌금을 부과받았습니다.
2020년 5월, TON 기술 개발팀 TON Labs는 TON 프로젝트 코드를 오픈소스로 공개하고 개발을 종료하며 SEC에 1850만 달러의 합의금을 지불하고 투자자들에게 모금액을 환불하기로 결정했습니다. 이후 소프트웨어 개발자, 13명의 검증자 및 사용자들로 구성된 탈중앙 커뮤니티 Free TON이 분기 버전인 "Free TON Blockchain"을 출시하며 토큰명을 "Ton Crystals"로 정했습니다. 그러나 이후 Ton Crystals 공식팀도 장기간 업데이트를 중단하고 개발을 포기했습니다.
2021년 5월, Telegram 커뮤니티에서 자발적으로 구성된 New Ton 개발자 그룹이 TON 프로젝트의 연구와 발전을 재개하였고, 프로젝트명도 Telegram Open Network에서 The Open Network로 변경되며 토큰명도 TON으로 바뀌었습니다. 이후 2021년 11월부터 각 거래소에 상장되기 시작했고, Telegram 창립자가 공개적으로 TON 프로젝트를 지지하였습니다.
2021년 8월 TON/WETH 거래쌍이 탈중앙화 거래소 Uniswap에 상장되어 거래를 시작했으며, 이후 Q4와 2022년에 걸쳐 다른 DEX 및 주요 CEX에도 순차적으로 상장되었습니다.(Binance은 2023년 11월 기준 아직 미상장)
2021년 11월, 이전 번 독배열의 절정기에 BTC가 최고점을 찍고 하락하면서 다양한 알트코인이 마지막 급등세를 나타냈고, TON은 0.8달러에서 4.5달러까지 급등했다가 다시 하락했습니다. 또한 TON은 약세장에서도 1~2.5달러 사이의 비교적 안정적인 가격을 유지하며 시가총액은 꾸준히 상승하였습니다.
2022년 4월, TON 재단은 Huobi, KuCoin, MEXC, 3Commas Capital, TON Miners, Kilo Funds 등 거래소 및 기관의 투자를 받아 2.5억 달러 규모의 생태계 기금 'TONcoin Fund'를 설립한다고 발표했습니다. 이후 TON 재단은 Telegram에 지갑 봇 제공을 발표하며, Telegram 사용자가 앱 내에서 직접 TON 송수신 및 기타 암호화 자산 교환이 가능하게 되었습니다.
2022년 7월, TON 재단은 VistaLabs, Alphanonce, Miner's Fund, Kilo Fund 등의 투자로 9000만 달러 규모의 새로운 생태 기금 TON Alpha-Vista를 설립했습니다.
2023년 9월, TON 토큰 가격의 단기 급등이 시장의 주목을 다시 한 번 받으며, 최고점 기준 유통 시가총액이 90억 달러에 달해 모든 암호화 자산 중 9위를 기록했습니다.
TON은 몇 년 전 규제 및 법적 어려움을 겪었지만, 블록체인 및 암호화폐 커뮤니티의 큰 관심과 지지를 받았으며, 2023년 들어 지속적으로 시장의 열기를 받고 있습니다. TON은 Telegram의 8억 명 이상 사용자에게 빠르고 안전한 탈중앙화 결제, 디지털 신원 등의 서비스를 제공하는 것을 목표로 하고 있으며, 초당 수백만 건의 트랜잭션 처리와 탈중앙화 생태계 지원을 위한 확장성을 추구하고 있습니다.
2. TON의 특징
1. TON의 기술적 차별성
TON은 다중 블록체인 아키텍처를 통해 블록체인의 확장성과 상호 운용성 문제를 해결합니다. 구체적으로 TON의 기술적 특징은 다음과 같습니다:
a. 다중 체인 구조: TON 블록체인은 하나의 블록체인 집합체로, 마스터체인(Masterchain), 작업체인(Workchain), 샤드체인(Shardchain)의 3단계 구조로 구성됩니다.(작업체인 최대 수는 2^32이며, 일부 참고자료에서는 2^92로 표기하지만 최신 백서를 확인한 결과 32승이 맞다고 판단되며 오류 발견 시 수정 요청 가능). 마스터체인은 프로토콜 및 현재 파라미터에 관한 모든 정보를 포함하는 주요 블록체인이고, 작업체인은 스마트 계약 거래를 처리하는 블록체인으로, 작업체인은 추가로 분할되어 샤드체인이 됩니다. 작업체인과 동적 샤딩을 통해 TON은 초당 수백만 건의 트랜잭션을 검증하고 처리할 수 있으며, 네트워크 크기와 무관하게 대규모 확장성과 상호 운용성을 실현하고, 서로 다른 두 블록체인 간 즉각적인 메시지 전송이 가능합니다.
출처: CGV FoF (Zonff Partners 재편집)
TON의 마스터체인과 작업체인은 이기종 다중 체인으로, 각 작업체인은 서로 다른 "규칙", 즉 다른 계정 주소 형식, 거래 형식, 스마트 계약 가상 머신(VM), 기본 암호화폐 등을 가질 수 있습니다. 하지만 모두 일정한 기본 상호 운용성 기준을 만족하여 서로 다른 작업체인 간 상호 운용이 가능하고 비교적 간단합니다. 이 면에서 TON 블록체인의 이기종 구조는 EOS 및 PolkaDot 프로젝트와 유사합니다.
TON의 작업체인과 샤드체인은 동종 다중 체인으로, 각 작업체인은 최대 2^60개의 샤드 블록체인(또는 샤드체인)으로 나뉘며(일부 참고자료에서는 2^64로 표기하나 최신 백서 확인 결과 60승이 적절하다고 판단됨), 그 규칙과 블록 형식은 작업체인과 동일하나 계정 주소 앞부분에 따라 특정 계정 그룹만 담당합니다. 모든 샤드체인이 동일한 블록 형식과 규칙을 공유하므로 동종 구조이며, 이더리움 확장 제안에서 논의되는 내용과 유사합니다.
b. 스테이킹 증명(PoS) + 비잔틴 장애 허용(BFT): TON이 채택한 합의 알고리즘은 Cosmos, Polkadot과 동일하며, 백서에 따르면 노드 참여에 허가가 필요 없고 일정량의 토큰과 일반적인 IT 운영 능력만 있으면 됩니다. TON 네트워크에는 검증자(Validator), 지명자(Nominator), 어부(Fisherman), 정렬자(Collator)의 네 가지 역할이 있습니다. 검증자가 무효한 블록 후보에 서명하면 자동으로 처벌을 받아 일부 또는 전체 스테이킹을 잃거나 일정 기간 검증자 집합에서 일시 정지될 수 있습니다. 또한 BFT 합의 메커니즘은 분기 없는 합의를 보장하며, 더 밀접하게 연결된 다중 체인 구조에 적합합니다.
c. 계정 개인정보 보호: TON Proxy(네트워크 프록시/익명화 계층)는 I2P(Invisible Internet Project)와 유사하며, 신원을 숨기고 온라인 개인정보를 보호하기 위한 탈중앙화된 가상 사설망(🪜)을 생성합니다. 많은 토큰을 보유한 계정 노드나 DDoS 공격에 취약한 고위험 검증 노드가 자신의 정확한 IP 주소와 지리적 위치를 숨기고자 할 때 이 기능을 중요하게 여깁니다.
d. FunC/Fift/TACT: FunC는 TON 가상머신(TVM)용 프로그래밍 언어로, 이 특정 영역에 특화된 정적 타입 언어이며 TON 블록체인 상 스마트 계약 작성에 사용됩니다. TON에서는 일반적으로 FunC를 직접 바이트코드로 컴파일하지 않고, 저수준 언어인 Fift를 거칩니다. FunC와 마찬가지로 Fift도 TON 블록체인 전용으로 설계된 언어이며, TVM 명령어에 매우 근접한 저수준 언어로, TON 블록체인 스마트 계약 개발 및 관리, 그리고 TVM과의 상호작용에 특화되어 있습니다. 대부분의 개발자에게 FunC와 Fift는 난이도가 높아 공식적으로 더 쉬운 TACT 프로그래밍 언어를 제공하고 있습니다.
2. TON과 ETH, Solana의 차이점
TON 팀은 TON과 Solana, 이더리움의 차이점을 설명하는 논문을 별도로 작성했습니다:
출처: https://ton.org/zh/analysis
a. 블록 생성 및 최종 확정 시간
사용자는 일반적으로 거래 속도와 블록체인 속도를 중요하게 여깁니다. 블록 생성 속도가 빠를수록 입금 대기 및 스마트 계약 실행 시간이 줄어듭니다.
TON - TON은 각 샤드체인과 마스터체인에서 약 5초마다 새 블록을 생성하며, 모든 샤드체인의 새 블록은 거의 동시에 생성되고, 마스터체인의 새 블록은 약 1초 후 생성되는데, 이는 모든 샤드체인의 최신 블록 해시 값을 포함해야 하기 때문입니다.
ETH - 이더리움은 슬롯(slot)과 에포크(epoch)를 포함하며, 슬롯은 12초 간격으로 검증자가 새로운 비컨체인 및 샤드체인을 제안할 수 있는 시간입니다. 32개 슬롯이 하나의 에포크(6.4분)를 구성하며, 블록 최종 확정에는 최소 2개의 에포크가 필요하여 최소 12.8분이 소요됩니다.
Solana - Solana는 초당 또는 그보다 빠르게 블록을 생성할 수 있다고 주장하지만, 블록 확정 시간은 길어집니다. 일반적으로 16라운드의 투표 후 블록이 확정되며, 각 라운드는 약 400밀리초가 소요되므로 지연 시간은 약 6.4초입니다.
b. 성능
블록체인 성능은 플랫폼이 대규모 스마트 계약을 처리할 수 있는 능력을 나타내며, DeFi, GameFi, DAO와 같은 복잡한 블록체인 제품에 매우 중요합니다.
TON - TON은 튜링 완전(Turing-complete) 고성능 블록체인으로, 메인체인과 모든 작업체인 상에서 어떤 복잡한 거래도 수행할 수 있습니다.
ETH - 이더리움은 비컨체인에서만 튜링 완전한 EVM을 갖추고 있으며, 네트워크는 초당 15건의 거래로 제한됩니다. 샤드 간 상호작용 부족으로 인해 다른 거래는 진정한 탈중앙화 환경에서 실행되지 못합니다.
Solana - Solana는 튜링 완전성이 있지만, 매우 간단한 사전 정의된 유형의 거래(계정 잔고만 변경하고 상태는 변경하지 않음)에서만 잘 작동하며, 모든 계정 데이터가 RAM에 적합할 때 최고 성능을 발휘합니다(그렇지 않으면 문제가 발생함).
c. 확장성
확장성은 사용자 수와 그들의 상호작용(거래, 스마트 계약 실행, 인프라 요청)과 직접 관련됩니다.
TON - TON은 작업체인과 동적 샤딩을 지원하며, 최대 2^32개의 작업체인을 수용할 수 있고, 각 작업체인은 최대 2^60개의 샤드체인으로 세분화될 수 있으며, 거의 즉각적인 샤드 간 및 체인 간 통신 기능을 통해 초당 수백만 건의 트랜잭션을 실현합니다.
ETH - 이더리움은 최대 64개의 샤드체인과 비컨체인을 지원합니다. 이 단계에서 새로운 64개 샤드체인의 정확한 성능과 상호작용 방식은 불확실합니다. 그러나 샤드체인 간 메시지 전달이 도입되면, 메시지를 보내는 샤드체인의 블록이 확정될 때까지 10~15분을 기다려야 하며, 다른 샤드체인에서 해당 메시지를 처리할 수 있습니다. 또한 추가 샤드는 EVM 스마트 계약을 실행할 수 없다고 예상되며, 분산 원장에서의 추가 데이터 저장 용도로 사용될 것으로 보입니다.
Solana - Solana는 샤딩이나 작업체인을 지원하지 않습니다.
출처: 백서 'Comparison of TON, Solana and Ethereum 2.0'
3. Toncoin 토큰
TON의 초기 공급량은 50억 개이며, 공급량 상한은 없고, 팀은 1.45%의 토큰을 보유하며 나머지 98.55%는 초기 PoW로 채굴되었습니다. 현재 네트워크 합의는 PoW에서 PoS로 전환되었으며, TON은 매년 약 0.6%의 인플레이션률로 증가하며, 이 토큰들은 네트워크 보안을 유지하는 검증자에게 보상으로 지급됩니다. TON 토큰의 생성 및 초기 발행은 비트코인과 일부 유사한 점이 있는데, 2020년 6월 모든 TON(총 공급량의 98.55%)이 채굴 가능하게 되었고, 2022년 6월 28일 마지막 TON 토큰이 채굴되며 TON IDO가 성공적으로 종료되었습니다.
TON 토큰은 네트워크 내에서 거래 수수료 지불, 스테이킹을 통한 보안 확보, 네트워크 미래에 대한 의사결정, 궁극적으로 결제 수단으로 사용됩니다. 또한 탈중앙화 데이터 저장소 이용, TON 프록시 사용, TON DNS, 투표, 검증자 보상 등에도 활용됩니다.
현재 TON의 총 공급량은 약 50억 개이며, 이 중 초기 채굴자 중 비활성 지갑이 10.8억 개, PoS 검증자 스테이킹은 약 4.7억 개, 유통 공급량은 35.3억 개의 TON입니다.
TON은 특수한 역사적 이유로 다른 새로운 공개 블록체인처럼 초기 투자 기관이나 프로젝트 팀이 대량의 토큰을 보유하거나 자본에 의해 좌우되지 않습니다. 장점은 기관의 언락 덤프 우려가 없지만, 단점도 명확합니다. 초기 대규모 채굴자의 보유가 집중되어 기관을 대체하였고, 현재 상위 100개의 고래 주소가 전체 토큰의 50% 이상을 보유하고 있습니다.
출처: CoinmarketCap
2023년 2월, TON VOTE는 'TON 토큰 이코노믹스 최적화 제안'을 통과시켰으며, 이 제안은 활성화되지 않은 채광 지갑을 48개월 동안 일시적으로 동결하는 것을 제안했습니다. 해당 지갑들은 활성화된 적 없으며 역사상 송금 기록이 전혀 없습니다. 현재 171개의 비활성 채광 지갑이 있으며, 이 지갑들이 보유한 TON은 10.81억 개 이상으로 당시 TON 총 공급량의 약 21%를 차지했습니다.
출처: Tonwhales
비록 커뮤니티 투표를 통해 비활성 채광 지갑을 48개월 동결하는 것이 일시적으로 매도 압력을 완화하겠지만, 탈중앙화 사상에 비춰볼 때 이러한 지갑을 영구적으로 동결시키기는 어렵습니다. 비교하자면, 비트코인 상위 100개 주소의 보유 비율은 13.63%에 불과하므로, 이러한 비합리적인 토큰 분포는 TON 생태계에 큰 위협이 될 수 있습니다.
커뮤니티는 비활성 지갑 동결 외에도 거래 수수료의 절반을 소각하여 유통 공급량을 줄이는 방안을 투표로 통과시켰지만, 현재 하루에 약 450개의 TON만 소각되고 있어 초기 발행량 50억 개에 비해 터무니없이 부족합니다.
출처: Tonstat
TON의 가격을 자세히 살펴보면 유통 시가총액과 일일 평균 거래량 사이에 심각한 불일치가 있음을 알 수 있습니다. 현재 TON은 유통 시가총액 기준 11위지만 거래량은 139위에 불과하며, 이 시가총액은 FDV가 아닌 유통 시가총액입니다. 만약 전체 TON을 포함한다면 FDV 시가총액은 100억 달러를 초과할 것입니다. TON은 2021년 8월 Uniswap에 상장된 이후 2021년 11월 번 독배열의 호황기에 4.5달러까지 급등했다가 하락한 것을 제외하면, 그 가격은 항상 1~2.5달러 사이를 유지했으며, 약세장에서도 0.5달러라는 발행 가격을 깬 적이 없습니다. 필자는 약세장 기간 동안 개인 투자자들이 보유한 TON 코인이 거의 없어 덤프할 수 없었기 때문에 다른 많은 공개 블록체인이 약세장에서 지속적으로 하락하는 가격 흐름을 보이지 않았다고 생각합니다. 또한 TON은 2022년 이후 유통 시가총액이 항상 10억 달러 이상의 높은 수준을 유지하고 있지만, 일일 평균 거래량은 수백만 달러 수준까지 떨어집니다. 반면, 약세장에서도 수십억 달러의 시가총액을 유지해온 Solana의 경우 일일 평균 거래량은 종종 수억 달러에 달하며, TON의 일일 거래량은 Solana의 10분의 1에도 미치지 못합니다.
TON의 집중된 보유 분포와 큰 잠재적 매도 압력은 대규모 자금 및 기관의 진입을 심리적으로 크게 저해하며, 현재 낮은 거래량과 결합하여 합리적인 평가를 어렵게 만듭니다. 앞으로는 거래량을 자극하고 시장이 더 안정적인 기대를 형성할 수 있도록 칩 구조와 유통 메커니즘을 여러 차례 조정해야 할 것으로 예상됩니다.
단기적으로 TON 가격의 안정적인 상승은 가장 가능성이 높은 것은 시가총액 관리 팀이 생태계 호재와 함께 가격 조작한 결과입니다. TON과 같은 공개 블록체인에 대해 시가총액 관리를 하는 것은 나쁜 일이 아니며, 좋은 안정적인 가격 흐름은 TON 공개 블록체인이 Telegram 생태계를 장기적으로 안정적으로 확장하는 데 유리하며, 가격의 급등락으로 인한 생태계 발전 저해를 막을 수 있습니다. 이전 사이클에서 Solana의 가격은 시가총액 관리 팀의 지원 아래 최고 800억 달러의 유통 시가총액에 도달한 바 있으며, 따라서 시가총액 관리는 단기적으로 TON 가격에 유리한 요인입니다. 그러나 장기적으로는 상위 100개 고래 주소가 전체 토큰의 50% 이상을 보유하고 있어 중앙화 리스크와 잠재적 대규모 매도 압력이 존재합니다. 많은 TON 코인을 보유한 사람들은 이 100개의 체인상 주소를 모니터링 설정할 수 있습니다.
또한 주목할 점은, 유명한 마켓 메이커 DWF Labs가 6월 TON 생태계의 토큰 이코노믹스, 마켓 메이킹 및 유동성 제공에 기여하겠다고 발표했다는 점입니다. 또한 2023년 11월 기준 시가총액 상위 100위 암호화폐 중 거래소 플랫폼 토큰과 BSV를 제외하면 TON만 바이낸스에 상장되지 않았으며, 이는 TON에게 새로운 성장 기대감을 남겨두고 있습니다.
4. TON 생태계
ton.app에 따르면 현재 Ton 생태계에는 551개의 앱이 있으며, 아직 폭발적으로 성장하지 않은 공개 블록체인 기준으로 적지 않은 수입니다. 그러나 DefiLlama에 등록된 앱은 9개뿐이며, 가장 높은 TVL을 보유한 Bemo가 전체의 절반 이상을 차지하고 있습니다(7.3M). 대부분은 비금융 제품으로, 이는 Ton의 포지셔닝과 예상에 부합하며 비금융 제품의 좋은 실험 장입니다.
출처: https://ton.app/
a. Telegram과 TON의 결합이 내포한 거대한 결제 생태계
최근 Token2049 컨퍼런스에서 Telegram 공식 채널과 TON 재단은 협력 관계를 발표하며, Telegram이 TON이 출시한 자체 관리형 암호화폐 지갑 'TON Space'를 통합하여 Telegram 메뉴 내에서 바로 Wallet에 접근하고 Crypto의 자순환을 완성할 수 있게 되었습니다. Telegram은 전 세계적으로 거대한 사용자 기반을 보유하고 있으며, 등록 사용자 수는 13억 명에 달하고, 그 중 많은 사용자가 러시아, 이란, 인도 및 기타 아시아와 유럽 국가에서 유입됩니다. Telegram 창립자는 7월 18일 자신의 개인 채널에서 Telegram이 하루 250만 명 이상의 신규 사용자를 등록하고 있으며, 월간 활성 사용자(MAU)는 이미 8억 명을 초과했다고 밝혔습니다.
2023년 1월 Statista 정리 자료에 따르면, 이 수치는 X(구 Twitter)의 1.4배(5.56억), 위챗의 0.61배(13.09억), 페이스북의 0.86배(9.31억)이며, 틱톡(7.15억)을 초과합니다. Telegram은 현재 암호화 필수 앱 중 하나로서 방대한 암호화 사용자 기반을 보유하고 있습니다.
TON Space 사용자는 Telegram 계정을 통해 TON 생태 앱과 원활하게 연결할 수 있으며, TON 기반의 탈중앙화 앱(dApp)에서 직접 TON Space에 접속하고 그 기능과 서비스를 이용할 수 있습니다. TON Space는 블록체인 계정 역할을 하며, 생태계 내 TON 등의 자산을 지원합니다. 일부는 TON Space와 Telegram의 관계를 위챗페이와 텐센트의 관계에 비유하며 이번 협력의 중요성을 설명하기도 합니다.
이미 2022년 4월, TON 재단은 Telegram에 새로운 지갑 봇 @wallet을 제공한다고 발표하며, 사용자가 Telegram 내에서 직접 Toncoin을 송수신하고 비트코인을 구매할 수 있게 되었습니다. 사용자가 길고 복잡한 지갑 주소(wallet address)를 입력하거나 검증을 기다릴 필요 없이 거래를 완료할 수 있게 된 것입니다.
2023년 9월, TON 재단은 11월 전 세계적으로 Telegram 기반의 자체 관리형 디지털 지갑 TON Space를 출시할 예정이라고 발표했습니다. TON Space 계정은 자체 관리 서비스를 제공하며, 제3자는 사용자 자산에 접근할 수 없어 일정 수준의 보안을 보장합니다. TON Space는 출시 후 Wallet 내에 내장되며, 내장된 비위탁 지갑은 제3자 결제 정산 플랫폼을 도입하지 않아 다른 플랫폼으로 전환하는 거래 리스크를 피하면서도 Telegram 플랫폼 자체의 암호화 금융 속성을 강화합니다.
현재 Telegram은 별도 다운로드 없이 바로 지갑을 호출하여 USDT/TON/BTC 등의 자산을 입금하고 거래할 수 있습니다
Telegram의 현재 결제 기능은 사용자가 앱 내 채팅방에서 친구에게 TON과 BTC를 직접 전송할 수 있게 하며, 사용 방법은 위챗페이와 동일합니다. 이러한 편리한 결제 경험은 TON에게 막대한 가치를 부여합니다. 많은 공개 블록체인이 생태계는 완벽하나 일반 사용자와 연결되는 사용 시나리오가 없어 대중화에 어려움을 겪는 반면, TON은 본래 Telegram의 보호 아래 태어나 Telegram이 제공하는 수억 명의 전통적 트래픽과 가장 직접적인 응용 시나리오를 누리고 있습니다.
b. 침체된 DeFi 생태계
Telegram 자체가 TON에 제공하는 막대한 가치와 대조적으로, 현재 TON의 DeFi 예치 금액은 매우 낮으며, 고작 920만 달러에 불과합니다. DefiLlama에 등재된 앱은 9개뿐이며, 1위인 Bemo가 TVL의 절반 이상(7.3M)을 차지하고 있습니다. EOS처럼 사실상 망가진 공개 블록체인도 TVL이 6900만 달러를 넘는다는 점을 감안하면 더욱 그렇습니다.
다른 Layer1과 달리 TON의 발전 전략은 DeFi 생태 내 TVL을 늘리는 것에 의존하지 않고, Telegram 결제, 봇(TG Bot), 소규모 게임(위챗 생태의 미니프로그램과 유사) 등을 주요 성장 분야로 삼고 있습니다. 따라서 전통적인 Mcap/TVL 지표로 TON의 가치를 평가하는 것은 부정확할 수 있습니다. TON의 핵심 강점은 MAU 8억의 Telegram 생태계와의 긴밀한 결합으로, 많은 Web2 사용자가 암호화 생태계로 진입하는 유입 경로 역할을 합니다. 다음 사이클에서 폰지 속성을 가진 GameFi, SocialFi 분야에서는 많은 신규 프로젝트가 등장할 것이며, 거대한 Web2 트래픽을 보유한 TON 생태계는 이러한 프로젝트들의 주요 타깃이 될 가능성이 큽니다.
자료 출처: DeFiLlama, 2023년 10월 18일 기준
동시에 Telegram 결제 생태계를 사용해 본 사용자는 그 편의성을 느낄 수 있을 것입니다. 결제는 종종 거대한 금융 인프라 수요를 동반하는데, 예를 들어 스테이블코인, DEX, 대출, 크로스체인 브릿지 등이 있으며, 현재 TON 생태계에서는 이러한 부분이 아직 미흡합니다. 따라서 많은 스타트업 프로젝트가 도전할 수 있는 방향이기도 합니다. 이 면에서 TON의 DeFi 생태계는 다른 성숙한 공개 블록체인의 발전 모델을 따라가면 되며, DeFi 혁신이나 복잡한 EVM 생태계를 추구할 필요는 없습니다.
c. 빠르게 성장하는 TG 봇(TG Bot) 분야
앞서 언급한 TON과 Telegram 결합이 가져올 잠재적 결제 생태 기회 외에도, 봇(TG Bot) 분야도 폭발적인 성장 포인트가 될 가능성이 큽니다. 2023년 5월 이후 봇 분야는 거래량, 영업 수익, 신규 사용자 수 모두 안정적인 상승세를 보이고 있습니다. 상위 3개인 Maestro, Banana Gun, Unibot은 약세장에서도 뛰어난 거
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