데이터 해석: 급등이 마침내 도래했다, 다음 단계는 어떻게 전개될 것인가?

2023.11.01

데이터 해석: 급등이 마침내 도래했다, 다음 단계는 어떻게 전개될 것인가?

코인 가격 급등, 미래는 어떻게 될까?

2023.11.01 - 03:35:13

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

코인 가격 급등, 미래는 어떻게 될까?

거시 분석

인플레이션 되살아나며 금리 인하 시점은?

금요일 발표된 미국 9월 핵심 개인소비지출(PCE) 연율은 3.7%로 시장 예상에 부합했다. 연준이 선호하는 인플레이션 지표인 핵심 PCE는 중요한 세부 정보를 시사한다.

미국 핵심 PCE 물가지수는 전월 대비 0.3% 상승하며 8월의 0.1%를 크게 웃돌았고, 지난 4개월 중 최대 상승폭을 기록했다.
9월 개인소비지출(PCE)은 전월 대비 0.7% 증가해 예상치 0.5%와 직전치 0.4%를 모두 상회했다.
9월 개인소득 증가율은 전월 대비 0.4%에서 0.3%로 둔화되며 예상치를 하회했으며, 이는 같은 달 CPI 상승률 0.4%에도 미치지 못했다.

보고서의 핵심 요지는 다음과 같다.

인플레이션은 여전히 존재하며 다시 반등하고 있다.
소비 지출은 매우 활발하지만 소득 측면은 줄어들고 있다.

미국 경제 데이터 지속적으로 양호

미국 경제는 3분기 성장률이 예상을 상회하며 거의 2년 만에 가장 빠른 속도로 확장했으며, 이는 고금리 환경에서도 경제가 탄력을 유지하고 있음을 보여주는 새로운 신호다.

예비 통계에 따르면, 금리 인상과 인플레이션 압력, 그 외 다양한 국내외 악재에도 불구하고 강력한 소비자 수요에 힘입어 미국 3분기 GDP 성장률은 예상치(4.3%)를 넘어 4.9%를 기록했다. 이는 직전 분기의 2.1%보다 상승한 수치이며, 2021년 4분기 이후 최고치다.

미국 3분기 GDP 성장률, 예상 크게 상회

연준은 1980년대 초 이후 가장 빠른 속도로 금리를 인상했으며 인플레이션이 수용 가능한 수준으로 돌아올 때까지 고금리 기조를 유지하겠다고 밝혔음에도 불구하고 GDP는 여전히 성장세를 보였다. 최근 몇 달간 인플레이션율은 다소 하락했지만, 물가 상승률은 여전히 중앙은행의 연간 2% 목표를 크게 상회하고 있다.

우리는 PCE와 GDP 모두 통화정책 전망을 바꾸지 않을 것으로 판단하지만, 두 데이터 뒤에 숨겨진 실질적인 문제는 소득이 정체 또는 감소하는 가운데 소비 추세가 향후 몇 분기 동안 계속될 수 있을지 불확실하다는 점이다. 또한 고금리는 미국 경제에 실질적인 충격을 줄 것이다. 이에 대해서도 우리는 계속 주목할 계획이다.

기본적 분석

코인 가격 급등, 미래 전망은?

1. 거래소 내 비트코인 잔고

암호화폐 거래소 내 비트코인 잔고는 시장 참여자들이 암호화폐를 보유하려는 의향과 관련이 있다. 거래소 내 잔고가 급증하면 비트코인 보유자들이 매도를 위해 자산을 거래소 지갑으로 이체하고 있음을 의미한다. 반대로 거래소 내 잔고가 감소하면 전체적으로 암호화폐 자산이 거래소 외부 지갑으로 이동하고 있음을 나타내며, 장기 보유 의사가 강화되고 있다는 신호로, 가격 상승에 긍정적 영향을 준다.

Glassnode 데이터에 따르면, 올해 5월 이후 거래소 내 비트코인 잔고는 일방적인 하락세를 보이고 있으며, 이는 장기 보유 의향이 증가하고 매도 가능 물량 비중이 줄어들고 있음을 의미한다. 따라서 시장의 매도 압력이 감소하는 추세를 나타낸다. 이는 투자자들이 비트코인 가격이 향후 상승할 것이라 믿고 현물 포지션을 서서히 축적하기 시작했음을 보여주며, 긍정적인 강세 신호다. 다만 최근에는 소폭 반등하는 모습을 보였으며, 이는 단기적으로 잠재적 매도 압력이 일부 누적되었음을 시사한다.

또한 공급이 줄어든 시장에서는 수요가 소폭 증가하더라도 충분히 가격을 상승시킬 수 있다. 이러한 배경에서 우리는 여전히 선물 레버리지 거래에 주의를 당부하며, 특히 고배율 숏 포지션은 더욱 조심해야 한다.

2. 거래소 내 스테이블코인 잔고

거래소 내 스테이블코인 잔고가 증가하면 많은 투자자들이 관망 중이며 암호화폐 시장에 본격 진입하지 않았음을 의미한다. 이는 시장을 약세로 보고 있는 투자자들이 자신의 토큰을 매도하고 스테이블코인으로 전환했음을 나타낸다. 반대로 스테이블코인 잔고가 감소하면 투자자들이 스테이블코인을 매도하고 비트코인, 이더리움 등의 토큰을 매수하고 있음을 의미하며, 이는 시장에 대한 강세 신호다.

스테이블코인 시가총액은 약 1,220억 달러로, USDT와 USDC가 전체의 약 87%를 차지한다. 최신 거래소 스테이블코인 잔고 데이터를 보면, USDT와 USDC 모두 최근 명확한 감소 추세를 보이고 있어 시장에 강세 심리가 우세함을 나타낸다.

거래소 데이터는 현재 시장 심리가 여전히 높다는 것을 보여준다. 스테이블코인 시가총액이 안정적인 가운데 더 많은 사람들이 비트코인을 매수하여 보유하고 있어 스테이블코인 잔고는 한계적으로 감소하고, 비트코인 잔고는 한계적으로 증가하고 있다. 이러한 상황이 지속될 수 있을지는 시간이 지나야 확인할 수 있으며, 앞으로도 우리는 지속적으로 데이터를 업데이트하며 최신 해석을 제공할 예정이다.

기술적 분석

비트코인

지난주 우리는 비트코인이 다시 강세장 형태로 회귀했다고 언급했다. 월요일, 비트코인은 모든 저항선을 돌파하며 우리를 공식적으로 강세 구역으로 다시 이끌었다. 이번 돌파의 폭은 시장 진입을 기다리는 막대한 자본과 투자자들의 FOMO(Fear Of Missing Out, 기회 놓칠까 두려움) 심리를 보여준다. 일부에서는 이번 가격 변동이 Blackrock의 비트코인 ETF가 DTCC 웹사이트에 IBTC라는 티커로 등재되었다는 소식 때문이라고 말한다. 이는 SEC의 승인 절차가 한 걸음 더 나아갔음을 의미한다. 그러나 실제로는 올해 8월 이미 IBTC가 DTCC에 등재되었으며, 단지 최근 트위터에서 논의되기 시작하면서 가격이 상승한 것으로 보인다.

Blackrock은 DTCC에 티커를 등재하는 것이 ETF 승인을 보장하지 않는다고 밝혔으며, 다른 ETF 신청과 마찬가지로 기초적인 준비 작업일 뿐이라고 설명했다. 하지만 이러한 해명 후에도 변두리 자금의 유입은 멈추지 않았으며, 이는 우리의 견해 즉 이번 상승이 FOMO 거래자들에 의해 촉발되었음을 더욱 뒷받침한다.

주봉 차트가 방금 마감되었으며, 거래량 증가와 함께 캔들 폭이 확대되었다. 이는 명확한 강세 신호다. 또한 50일 이동평균선과 200일 이동평균선 모두 상승 각도를 형성하며 전반적인 상승 추세를 나타낸다. RSI는 방금 과매수 영역에 진입했으며, 장기 프레임워크에서 보면 이는 강력한 상승 추세가 형성되고 있음을 의미할 수도 있다(예: 2020년 10월).

현재 우리는 강세 관점을 유지하며 비트코인이 3만 달러 아래로 하락할 가능성은 낮다고 본다. 일봉 차트를 보면 다소 강세 조정 국면처럼 보이며, BTC가 33,500달러를 돌파하고 이를 지지선으로 형성하는 것을 기대한다. 이러한 상황에서 롱 포지션은 좋은 위험 대비 수익 비율을 제공할 것이다. 또 다른 선택지는 일봉 차트가 35,000달러 이상에서 돌파하고 마감되는 것을 기다리는 것이다. 만약 이런 움직임이 발생한다면 다음 저항선인 40,000달러를 시험해볼 수 있을 것이다. 그러나 모든 돌파와 마찬가지로 페인트 돌파일 가능성도 있으며 장기간 침체에 빠질 수 있다.

전반적으로 우리는 가격이 32,000달러 아래로 하락하는 것을 원하지 않는다. 왜냐하면 이 수준은 장기 저항 구역이자 우리가 방금 돌파한 2023년 이전 고점이기 때문이다. 32,000달러 아래로 내려가면 가격 구조가 무너질 수 있다. 그러나 여지를 둔다면 30,000달러가 마지막 지지선으로 주목해야 할 위치일 수 있는데, 이는 우리가 돌파한 단기 저항선이기 때문이다. 비록 그 가능성이 매우 낮다고 생각하지만, 만약 어느 순간 가격이 30,000달러 아래로 떨어진다면 우리는 25,000달러를 재시험하게 되며 이를 하향 돌파할 가능성도 있다. 이 경우 모든 FOMO 매수자들이 손실을 입게 되고, 전체 스토리텔링이 붕괴될 것이다.

SPX/NDX

현재 시장의 불안감이 점점 커지고 있음을 간과하기 어렵다. 지난 금요일 S&P 500 지수는 2023년 고점 대비 10% 이상 하락하며 공식적으로 조정 국면에 진입했다. 나스닥은 더 나빠서 12% 이상 하락했으며, 다우존스 지수도 3월 은행 위기 이후 가장 어려운 일주일을 경험했다.

최근 미시간 대학 조사에 따르면 소비자 심리와 소비자 기대치 모두 뚜렷이 하락했다. 소비 지출이 실제 GDP 성장의 주요 동력이라는 점을 고려하면 중요한 신호다.

아래 차트는 나스닥 가격 변화와 나스닥 상장 종목 중 200일 단순 이동평균(SMA) 이상에 위치한 종목의 비율 간의 관계를 보여준다. 올해 1분기부터 소형 및 중형주들의 위치가 지속적으로 하락하고 있음을 보여준다.

파란선: 200일 이동평균선(200MA) 아래에 위치한 나스닥 종목의 비율 주황선: 나스닥 종합지수

지수 내 대부분의 자본은 메타, 아마존, 구글, 엔비디아, 넷플릭스, 마이크로소프트, 테슬라로 구성된所谓 '빅7'(Magnificent Seven)에 집중되어 있다. 그러나 구글과 테슬라와 같은 기업들이 잇따라 부진한 실적을 발표하면서 전체 지수가 타격을 받았다. 나스닥100 지수를 동일 비중 지수와 비교해보면, 동일 비중 지수가 일반 버전보다 우수한 성과를 내지 못하고 있음을 알 수 있다. 이는 빅7의 하락이 전체 지수 심리에 부정적인 영향을 미치고 있음을 의미한다.

파랑: 동일 비중 지수, 주황: NDX

거래 제안

비트코인

선물 | 현물

기술적 분석 섹션에서 우리는 위험 대비 수익 비율이 좋고 수익 가능성이 높은 단기 거래 전략을 소개했다. 가격이 단기적으로(5분~1시간) 33,500달러를 돌파하고 상승 마감할 경우 롱 포지션을 취하라. 이때 리스크는 33,250달러 또는 페인트 돌파의 저점이 된다. 첫 번째 목표는 35,000달러로, 4.5:1의 위험 대비 수익 비율을 제공한다. 그러나 코인 가격이 계속 상승할 것으로 판단되면 35,000달러 돌파를 기다린 후 진입해도 좋다.