대화 DWF Labs: 우리는 어떤 것도 조작하지 않는다
인터뷰: Jack, BlockBeats
정리: Sharon, BlockBeats
편집: Jaleel, BlockBeats
올해 DWF Labs는 암호화폐 커뮤니티에서 이미 널리 알려진 이름이 되었다.
지난 3월부터 DWF Labs는 월평균 5개 프로젝트 속도로 2차 시장에서 거액의 투자를 단행하며 커뮤니티 내 큰 논란을 일으켰다. DWF Labs의 공동관리자 안드레이 그라체프(Andrei Grachev)는 인터뷰를 통해 대부분의 경우 DWF Labs가 프로젝트에 토큰 직접 구매 형태로 투자한다고 밝혔다.
하지만 커뮤니티에서는 DWF가 진정한 투자가 아니라 마켓메이킹을 위해 코인을 확보한다고 비판한다. 최근 몇 달간 YGG, DODO, C98 등의 코인이 유사한 급등락 흐름을 보였으며, DWF의 개입을 입증할 직접적 증거는 없지만 여러 체인상 기관들이 DWF 소유로 표시한 지갑 주소에서 다수의 체인상 활동이 포착되면서 일부 기관과 투자자들은 이전부터 제기된 DWF Labs의 반복적인 마켓메이킹 의혹을 더욱 확신하게 되었다. 그러나 투자자의 역량 차이로 인해 일부는 상승장과 하락장 모두에서 수익을 얻었지만, 다른 일부는 이러한 단기 변동성 속에서 막대한 손실을 입기도 했다.
또한 지난 8월 말 CYBER 사건은 DWF Labs가 다시 한번 주목받게 만들었으며, 그들이 배후에서 브릭킹(bricking, 시세 조작) 및 리베이트 수익을 추구했다는 행위는 시장에 큰 파장을 일으켰고 커뮤니티의 강한 불만을 초래했다.
이와 관련하여 일부 의견은 DWF Labs의 암호화 시장 조작 행위가 너무 노골적이며, 이는 암호화폐 산업 전체의 명성에 심각한 영향을 미칠 수 있고 더 엄격한 규제 당국의 조사를 받을 가능성도 있다고 지적한다. 최근 BlockBeats는 DWF Labs 공동창업자 안드레이 그라체프와 독점 인터뷰를 진행해 논란 뒤에 숨겨진 전략을 더 깊이 파헤쳤다.
DWF Labs 공동창업자 안드레이는 오렌부르크 국립대학교(OSU) 출신으로, 물류업계와 온라인 트레이딩 업계에서 근무한 경험이 있으며, 2017년 블록체인 및 암호화폐 산업에 진출했다. 이후 크립시스 블록체인 홀딩(Crypsis Blockchain Holding)의 매니징 파트너, 러시아 암호화산업 블록체인 협회(RACIB)의 트레이딩 부사장, 후오비 러시아 CEO를 역임했으며, 2018년 DWF Labs를 공동 창업했다.
현재 시장은 유동성 이상의 무언가를 필요로 한다
2023년 이전까지 DWF Labs는 '주류 밖'에 머물러 있었다. 그러나 올해 들어 DWF Labs는 자주 움직이며 다수의 프로젝트에 대한 마켓메이킹에 참여하면서 큰 관심을 받았다. 공식 웹사이트에 따르면, DWF Labs는 2018년 이후 60여 개의 주요 거래소에서 현물 및 파생상품 거래를 수행했으며, 800개 이상의 통화쌍을 거래했으며, 거의 모든 Web3 분야를 아우르고 있다. 마켓메이커 업계에서도 선두적인 위치를 유지하고 있다.
마켓메이킹 대상 코인 선택에 있어서 DWF Labs는 주로 동아시아 지역의 프로젝트들과 다양한 신구 감정 테마의 자산들을 중심으로 삼고 있다. 이들에는 CFX, MASK, ACH, FET, YGG 등이 포함된다. 특히 YGG와 지난 8월 말의 CYBER는 암호화 커뮤니티 내에서 DWF Labs에 대해 가장 많은 논의가 이루어진 사례이다.
이 두 프로젝트에서 "급등 후 급락"이라는 표현은 커뮤니티 내에서 DWF Labs에 대한 가장 큰 비판이며, 논란의 핵심이다. 이 두 프로젝트를 포함해 DWF Labs가 마켓메이킹에 관여한 많은 프로젝트들이 단기간에 급격한 가격 변동을 겪었고, 특히 많은 사람들이 YGG와 CYBER에서 막대한 손실을 입었다. Wintermute는 DWF Labs의 부정한 목적을 문제 삼으며 앞장서 비판했으며, 커뮤니티 일부에서는 DWF Labs가 '심판이자 선수' 역할을 동시에 하고 있는 것은 아닌지 의문을 제기하기도 한다.
관련 기사:《자주 투자하는 DWF Labs는 누구인가? ‘VC+마켓메이커’, 매달 5개 프로젝트 정기 투자》
BlockBeats: DWF Labs의 현재 프로젝트 진행 상황은 어떤가요?
안드레이: 우리는 네트워크 구축과 파트너, 고객, 거래소 및 프로젝트 팀과의 미팅에서 중요한 진전을 이루었습니다. 이는 우리의 사업에 매우 중요합니다. 오늘만 해도 저는 특정 프로젝트와 관련된 몇몇 대형 프로젝트팀 및 스타트업들과 함께 육회의 회의를 진행했습니다.
BlockBeats: DWF가 프로젝트 운영 방식이 매우 독특하고 소셜 미디어 상에서도 매우 적극적이라는 점이 화제가 되고 있습니다. 암호화폐 산업의 벤처캐피탈 또는 생태계 파트너가 시장 운영 및 유동성 제공에 어떻게 참여해야 한다고 생각하나요?
안드레이: 전반적으로 시장 경쟁은 매우 치열하며, 앞으로는 지금보다 더욱 치열해질 것입니다. 왜냐하면 프로젝트들은 점점 더 특별한 유형의 지원을 필요로 하기 때문입니다. 예를 들어 1~2년 전까지만 해도 별다른 추가 작업 없이 유동성만 제공해도 충분했고, 유동성이 약하더라도 괜찮았습니다. 우리는 약 1년 전 이 분야에 진입했으며, 또 다른 마켓메이커로부터 보고를 받기도 했습니다. 한 프로젝트의 창립자는 우리와 오랜 친구 사이였습니다.
2022년 이전까지 우리는 프로젝트에 유동성을 제공하지 않았으며, 항상 거래소에 유동성을 제공했습니다. 일정한 거래량과 변동성을 가진 모든 코인, 모든 선물·옵션 상품에 대해 거래를 했습니다. 우리가 프로젝트와 협력할 때는 처음부터 시스템을 새로 구축하거나 특정 프로젝트에 맞춰 조정할 필요가 없습니다. IOA(Initial Offering Agreement)가 아니고 이미 상장된 프로젝트라면, 99%의 경우 우리의 전략을 약간 조정하여 해당 프로젝트의 목표와 일치시키기만 하면 됩니다.
생태계 지원이란 거래량 제공, 프로토콜 실행, 프로젝트를 프로토콜로 유입시키는 것 등을 의미합니다. 또한 저희의 포트폴리오와의 협업도 포함됩니다. 현재 우리는 방대한 포트폴리오를 보유하고 있으며, 이 자체로 가치를 지닙니다. 여기에 마케팅, 기술, 인적자원 지원 등도 포함됩니다. 저는 만약 한 기업이 유동성 제공 시장에서 경쟁에서 승리하고자 한다면, 그 기업은 추가적인 보완 가치를 제공할 수 있는 능력을 가져야 한다고 믿습니다. 예를 들어 우리가 당신과 협력 중이라면, 개발자, CTO, 마케팅 책임자를 찾고 싶다면 다른 곳을 찾을 필요 없이 바로 우리에게 문의하면 됩니다. 우리는 파트너이므로 보완적인 서비스를 제공할 수 있기 때문입니다.
이것이 우리의 철학입니다. 위험 관리는 핵심입니다. 한편으로는 리스크를 잘 관리해야 하며, 미래에 활용할 수 있는 기회를 가능한 한 많이 만들어야 합니다. 다른 한편으로는 제가 금융가처럼 보이지 않으며, 우리 팀 누구도 금융가처럼 보이지 않습니다. 우리는 외모보다는 일에 집중하며, 시장에서의 성과에만 관심이 있습니다.
BlockBeats: 하지만 사람들은 마켓메이킹이나 생태계 파트너는 장기적인 존재라고 말하는 반면, 벤처캐피탈은 본질적으로 단기적인 참가자라고 말합니다. 이에 대해 어떻게 생각하시나요?
안드레이: 우리가 2021년에 있었다면 벤처캐피탈은 다소 단기적인 성격을 가졌을 것입니다. 오늘 투자한 프로젝트의 토큰이 1~2개월 내에 거래소에 상장되면, 5%의 잠금 해제된 토큰만으로도 원금 회수 혹은 수익 실현이 가능했기 때문입니다. 왜냐하면 가격 상승 폭이 20배 또는 50배에 이를 수 있었기 때문입니다. 하지만 지금은 상황이 완전히 다릅니다. 현재로서는 이러한 벤처투자는 장기적인 전략이며, 리스크도 큽니다. 왜냐하면 시장의 단기 상황은 예측할 수 있지만, 2년 후의 시장을 예측할 수는 없기 때문입니다. 우리는 현재 약세장 사이클에 있으며, 곧 강세장으로 전환될 것처럼 보이지만, 그것은 단지 '보일 뿐'이며, 강세장은 아직 멀었습니다.
이것이 바로 우리의 벤처투자 철학입니다. 한편으로는 수보다 질에 더 중점을 두며, 먼저 영향력을 확보한 후에 그것을 수로 전환하는 것이 중요합니다. 왜냐하면 벤처투자는 항상 수치와 관련되기 때문입니다. 만약 당신에게 하나의 프로젝트만 있다면, 75%의 성공 확률이 있어도 25%의 실패 확률이 존재합니다. 하지만 100개의 프로젝트를 가지고 있다면, 75개가 실패하더라도 나머지 25개 프로젝트로 수십억 달러를 벌 수 있습니다. 이것은 통계 게임입니다. 그러나 당신의 의사결정 품질은 목표와 역량에 달려 있습니다. 현재 우리는 우리의 역량과 벤처투자 역량을 끊임없이 향상시키고 있습니다.
「DWF는 아무것도 조작하지 않는다」
현재 암호화 산업 내에서 DWF Labs에 대한 비판은 마켓메이킹과 투자를 동시에 하는 점에 집중되고 있다. 「VC + 마켓메이커」라는 점이 DWF Labs가 가장 많이 지탄받는 부분이며, 이는 DWF Labs의 공식 웹사이트에도 명확히 표기되어 있다. DWF Labs는 자신의 속성을 드러내는 것을 기피하지 않는 것으로 보인다. 이전에 DWF Labs 공식 웹사이트는 「시장 상황에 관계없이 DWF Labs는 매달 평균 5개의 프로젝트에 투자한다」고 밝힌 바 있다.
공개 자료에 따르면 DWF Labs의 투자 프로젝트로는 Fetch.ai, Synthetix, Flare Network, Coin98, Yield Guild Games(YGG), TON, Conflux, Mask Network 등이 있다. 블록체인 인프라, DeFi, NFT, 블록체인 게임에서 DAO, 탈중앙화 소셜, 데이터 분석, 개인정보 보호, 엔터테인먼트에 이르기까지 DWF Labs의 투자 포커스를 찾기란 어려워 보인다. 그러나 그들이 투자한 다수의 프로젝트에서 「급등 후 급락」 현상이 나타났다.
예를 들어 올해 4월 25일, DWF Labs는 ARPA Network에 투자한다고 발표했으며, 이후 ARPA 토큰은 한 달 만에 가격이 2배 이상 상승했고, 최고점 도달 당일 40% 가까이 하락했다. 6월 22일에는 Adventure Gold DAO가 DWF Labs로부터 투자를 받았다고 발표했으며, DWF Labs는 7자리 수 달러 상당의 AGLD 토큰을 매수하겠다고 약속했다. 이후 한 달 동안 AGLD 토큰은 거의 2배 가까이 상승했으며, 고점 도달 익일 40% 이상 하락했다.
이에 대해 커뮤니티는 뜨거운 논의를 벌이고 있으며, DWF가 진짜 투자가 아니라 마켓메이킹을 위해 토큰을 확보한다는 주장과, 시장을 조작해 이익을 취한다는 비난이 쏟아지고 있다. 이러한 논란과 비판은 DWF Labs가 암호화 산업 내에서 수많은 「트렌드 검색어」를 차지하게 만들었다.
BlockBeats: 마켓메이커 또는 생태계 파트너로서 투자할 때 일반적인 투자 방식과 스타일이 달라지나요? 금전적 지원 외에 다른 요소들도 결합하나요?
안드레이: 우리는 항상 단순히 돈을 주는 것 이상의 일을 합니다. 우리는 투자를 위한 전담 법인을 운영하고 있습니다. 현재는 대형 프로젝트조차도 자금 부족으로 어려움을 겪고 있는 힘든 시기이기 때문입니다. 또한 시장은 너무 취약하여 붕괴 위험이 존재합니다. 암호화폐 산업에서 마켓메이킹과 동시에 투자하는 것은 의미가 있습니다.
시장은 붕괴 위험이 있으며, 그래서 우리는 일부 프로젝트에 투자하려고 노력하고 있습니다. 하지만 프로젝트는 자신들의 커뮤니티와 투자자들에게 그 이면의 타당성을 설명해야 합니다. 왜 거래소로 가지 않느냐는 질문도 중요합니다. 왜냐하면 상황이 완전히 다르기 때문입니다. 우리가 어떤 일을 함으로써 가치를 제공한다면, 사람들은 일반적으로 우호적인 태도를 보입니다. 그러나 프로젝트가 직접 거래소에 가서 토큰을 판매하는 경우, 보통은 축제처럼 보입니다.
왜냐하면 사람들은 이것이 오로지 수익을 위한 것임을 알기 때문에 시장에 관심이 없다고 느끼기 때문입니다. 하지만 이런 상황에서 투자자가 없고, OTC 구매자가 없고, 마켓메이커가 없고, 이 프로젝트를 받아들이는 사람이 없다면, 일반 투자자들이 왜 이러한 토큰을 계속 보유해야 할까요? 이것은 이상하게 보이며, 프로젝트 입장에서는 매우 위험합니다. 그래서 우리는 그들을 돕기 위해 노력하고 있습니다.
BlockBeats: 특히 중국 암호화 커뮤니티에서는 투자 과정에서 가격 이상 현상, 즉 DWF가 협력하는 파트너나 프로젝트에 대해 끊임없이 논의하고 있습니다. 예를 들어 DWF가 어떤 프로젝트에 투자할 때마다 그 프로젝트 가격이 급격히 상승했다가 급속히 하락하는 일이 종종 발생하는데, 이에 대해 어떻게 생각하시나요?
안드레이: 우리는 어떤 조작 행위에도 관여하지 않습니다. 사람들이 특정 자산이 수익을 낼 수 있다는 징후를 발견하면, 그 자산으로 몰려듭니다. 현재 시장의 유동성은 1년 전만큼 좋지 않으며, 시장 자체에 의해 쉽게 밀려 올라갑니다. 물론 우리는 선물시장을 보유하고 있으며, 이는 우리에게 헤지 포지션과 트레이딩 클럽의 도구입니다. 우리는 방향성 트레이더와는 완전히 다릅니다.
방향성 트레이더의 경우, 예를 들어 100달러를 가지고 선물시장에 들어가 25배 레버리지를 사용해 포지션을 개시하면, 포지션은 25배 증가합니다. 맞죠? 그리고 코인 가격이 10배 상승하면, 자신의 100달러로 2만 달러를 벌 수 있다고 생각하게 됩니다. 사람들은 일반적으로 리스크를 과소평가하고 기회에 대해서만 과신하다가 결국 피해를 입습니다.
물론 반대 방향으로 포지션을 연 사람도 있을 것이며, 그 사람은 매우 기뻐할 것입니다. 누군가는 스크린샷을 보내며 돈을 벌었다고 말하며 기뻐할 것입니다. 이것이 바로 시장의 작동 방식입니다. 저는 사람들이 항상 축복하거나 비난할 수 있는 대상을 필요로 한다고 생각합니다. 이번 시장 사이클에서는 우리가 그 대상이며, 다음 시장 사이클에서는 다른 누군가가 될 것입니다.
BlockBeats: 매우 흥미로운 관점입니다. 이것이 어느 정도 의도하지 않은 좋은 결과라고 보시나요? 즉, 사람들이 여러분의 투자에 따라오도록 하여 마켓메이킹 전략을 시행하는 데 도움이 된다고 보시나요?
안드레이: 우리의 마켓메이킹 전략은 DWF Labs와 완전히 독립적입니다. 왜냐하면 수동 조작을 하지 않기 때문입니다. 우리는 2018년에 설립한 자체 시스템을 보유하고 있으며, 이는 자체거래(proprietary trading)용입니다. 이 시스템은 시장에 맞춰 거래를 하며, 일부 코인과 시장에 유동성을 제공합니다. 완전히 독립적입니다. 감정이 변화할 때 스스로 조정되며, 우리는 계획한 적이 없습니다.
첫째, 우리에게는 그런 것이 필요하지 않습니다. 우리는 트레이딩 측면에서 상당히 성공적이었습니다. 2018년 이후 한 번도 손실을 본 적이 없습니다. 그러한 것들이 필요하지 않습니다. 둘째, 몇 달 전 시장이 더 평온할 때를 되돌아보면, 상황은 완전히 달랐을 수 있습니다. 우리는 항상 시장 중립을 유지하며, 이러한 방향성 리스크를 감수하지 않습니다. 이는 어렵기 때문입니다.
BlockBeats: 한 가지 더 묻고 싶은데, 여러분이 투자를 발표할 때 대부분의 공지에는 정확히 1000만 달러라고 적혀 있습니다. 이에 어떤 고려가 있나요?
안드레이: 이것은 분명한 투자 전략입니다. 올해 상반기부터 우리는 많은 것을 배웠습니다. 장기 계약을 체결했을 때 사람들은 좋아하지 않았습니다. 이제 우리는 완료되지 않은 일은 아무것도 발표하지 않습니다. 우리가 발표한 것은 이미 완료된 것입니다. 그리고 누군가 더 알고 싶다면 우리나 프로젝트 측에 트랜잭션 ID를 요청해 체크할 수 있습니다. 모두 체인상에 기록되어 있습니다. 이제 우리는 완료되지 않은 일은 아무것도 발표하지 않습니다. 계약을 체결했더라도 말입니다. 왜냐하면 우리는 배우고 있으며, 이것이 우리의 교훈이기 때문입니다. 우리는 같은 실수를 반복하지 않을 것입니다.
BlockBeats: 많은 사람들이 여러분의 자금 조달 방식에 관심이 있습니다. 어떤 전략을 갖고 있으며, 자금은 어디서 오나요?
안드레이: 우리는 자금을 모집한 적이 없으며, 투자자도 없습니다. 우리는 정말 제로에서 시작했습니다. 2018년 당시 저는 후오비 러시아 CEO였으며, 아직 DWF Labs에 가입하지 않았습니다. 우리는 당시 저렴한 수수료를 제공하는 적절한 거래소 계좌를 찾고 있던 그들과 인연이 닿았습니다. 왜냐하면 그들도 제로에서 시작했기 때문입니다.
저는 당시 현지 거래소의 CEO였으며, KPI가 트레이더 확보였기 때문에 절실히 필요했습니다. 그렇게 우리는 만나게 되었고, 저는 후오비가 DWF Labs에게 최상의 수수료율을 제공하도록 설득했습니다. 왜냐하면 고빈도 거래에는 낮은 지연 시간과 최상의 수수료율이 필요했기 때문입니다. 저는 2018년 4월 후오비 경영진을 설득하는 데 두 달이 걸렸습니다. 저는 DWF Labs가 후오비에 5만 달러를 입금했을 때를 기억합니다. 첫날 거래량은 1000만 달러에 달했고, 둘째 날은 2200만 달러에 달했습니다.
왜 이 5만 달러의 운전자금이 이렇게 거대한 거래량을 만들 수 있었을까요? (분명히) 이것은 미친 짓이었고, 당시 시장도 미쳤습니다. 2019년 봄, 바이낸스는 최초의 발행 플랫폼을 출시하며 시장은 다시 낙관적으로 돌아섰습니다. 운 좋게도 2019년 여름, 저는 그들에게 오케이엑스와 후오비를 소개했고, 제 책임은 그들의 파트너와 협력하는 것이었습니다.
저는 중국 내 다양한 거래소와의 관계를 활용해 그들이 저렴한 수수료율의 계좌를 개설할 수 있도록 도왔습니다. 그들은 매우 빠르게 성장했습니다. 왜냐하면 우리는 신용 거래량을 통해 약 15~20bp의 수익을 얻었기 때문입니다. 100만 달러를 거래하면 수익이 2만 달러이며, 매일 거래할 수 있다는 것을 상상해보세요.
물론 시장 경쟁이 점점 치열해지고 수익은 줄어들고 있습니다. 하지만 현재 거래량에서 나오는 수익은 여전히 몇 bp이며, 2021년에는 많은 거래소와 프로젝트가 등장하며 거래량이 매우 컸습니다. 역사적으로 우리는 숏 포지션에서 매우 강력했으며, 숏 시장의 거래량은 항상 거대했습니다. 올해 우리는 많은 돈을 벌었습니다. 현재 우리는 스위스에 자체 데이터센터를 운영하고 있으며, 케이맨제도에는 트레이딩 회사를 두고 있습니다. 우리는 한 번도 자금 모집을 한 적 없습니다. 이것은 우리에게 이점을 줍니다. 왜냐하면 단순히 화폐를 찍어내는 것이 아니라 열심히 일함으로써 이렇게 많은 돈을 만들어낼 수 있기 때문입니다. 우리는 고빈도 거래, 수익 등 여러 분야를 운영하고 있으며, 마켓메이킹과 벤처투자도 수행하고 있습니다.
암호화 계속할까, 전통 금융으로 갈까?
암호화폐 산업의 VC로서 DWF Labs는 암호화 산업 분야에 집중한 투자를 하고 있지만, 그들은 안주하지 않고 더 넓은 전통 금융시장으로 확장하고자 하는 불안정하고 간절한 마음을 가지고 있다. 이는 암호화 산업 내 벤처캐피탈 기관 패러다임(Paradigm)에서도 동일하게 나타난다. 올해 5월, 한 네티즌은 패러다임 공식 홈페이지 메인 타이틀이 「패러다임은 100만 달러에서 1억 달러 이상의 자금으로 혁신적인 암호화/Web3 기업과 프로토콜을 지원한다」에서 「패러다임은 연구 중심의 기술 투자 회사다」로 변경된 것을 발견했다.
그 후 패러다임 홈페이지는 다시 「암호화」 관련 표현을 추가했고, 공동창업자 매트 훙(Matt Huang)은 이전 삭제는 실수였다고 밝혔지만, 커뮤니티는 여전히 많은 논의를 했다. 일부는 패러다임이 OpenAI가 이끄는 생성형 AI 물결에 투자 중심을 옮길 것이라고 보았다. DWF Labs 역시 대규모 암호화 강세장이 도래하기 전에 다양한 분야에 투자 포트폴리오를 확장하고자 한다.
BlockBeats: 향후 시장에 대해 어떤 계획이 있나요? 수익이 예전만큼 좋지 않을 때 다른 시장을 찾아볼 계획이 있나요?
안드레이: 우리는 계획을 가지고 있으며, 전통 시장으로의 사업 확장을 이미 시작했습니다. 우리에게 있어 거래 대상은 기호(symbols)이며, 그것이 비트코인이든 이더리움이든 다른 코인이든 상관없습니다. 우리는 기호, 가격, 거래량, 유동성, 데이터를 기반으로 거래합니다. 현재 우리는 외환시장을 탐색하고 있으며, 단지 통화 거래를 위해서입니다.
물론 암호화폐 분야에서는 전략 최적화를 통해 대규모 트레이딩의 강세장을 기다릴 뿐입니다. 또한 우리는 2020년부터 옵션 시장에 진입했으며, 미래에는 옵션 시장도 크게 성장할 것이라 믿고 있습니다. 우리는 자체 옵션 회사를 통해 암호화폐 옵션을 거래하고 있습니다. 전통 시장에서는 옵션이 파생상품의 30~40%를 차지하지만, 암호화폐 시장에서는 옵션이 3%에 불과합니다. 만약 30%까지 확대되면 10배 성장하게 됩니다. 이 분야에서 우위를 점한 자가 막대한 수익을 얻을 것이며, 우리는 그 사람이 되고 싶습니다.
BlockBeats: 그렇다면 암호화폐의 수익 전망에 대해서는 어떻게 보시나요?
안드레이: 항상 사이클의 문제입니다. 현재 사이클에서는 마켓메이킹, 벤처투자, 인큐베이션을 통해 수익을 낼 수 있으며, 프로젝트에 더 많은 가치를 제공할 수 있다면 더 큰 지분을 얻을 수 있습니다. 고빈도 거래도 수익을 낼 수 있지만, 거래량이 한정되어 있어 제한적입니다. 그러나 저는 다음 사이클이 이전 사이클보다 더 낫다고 생각합니다.
저는 많은 트레이드파이(TradeFi) 기업들이 시장에 진입하고 있으며, 현재 고빈도 거래를 위한 프로브 시스템을 구축하고 있는 것을 보았습니다. 이들은 모두 대기업입니다. 저는 전통 금융기관들도 이 기회를 고려하고 있다고 생각합니다. 그들이 반드시 낙관적이라고 말할 수는 없지만, 이는 미래의 기회라고 보며, 시장이 낙관될 때 뛰어들려는 것보다 지금 참여해 기다리는 것을 선호합니다.
BlockBeats: 그렇다면 향후 시장 사이클에서는 올드머니(Old Money)의 등장을 기다리는 셈이네요.
안드레이: 모든 자금이 그런 것은 아닙니다. 왜냐하면 모든 낙관적 사이클은 아시아와 신흥국에 의해 추진되었으며, 유럽인들이 추진한 적은 없습니다. 왜냐하면 그들은 거래를 거의 하지 않기 때문입니다. 예를 들어 미국에서 ETF 승인, 비트코인 선물 승인이 발생하면, 그 영향이 전 세계로 퍼지며 낙관적 시장이 형성됩니다. 이것이 우리가 기다리고 있는 것입니다.
BlockBeats: 마지막으로 규제 측면에 대해 사전 계획을 세우셨나요?
안드레이: 우리는 투자자가 없기 때문에 과도한 규제를 받을 필요가 없습니다. 우리는 이미 라이선스를 보유하고 있으며, 두바이에서 감사 회사를 찾고 있습니다. 왜냐하면 일부 프로젝트와 고객이 우리에게 재무제표를 요구하기 때문입니다. 하지만 순수 고빈도 거래의 경우 우리는 이를 원하지 않습니다. 왜냐하면 모든 고빈도 거래 회사의 비용이 매우 높기 때문입니다.
예를 들어 지금 우리가 이야기하고 있는 순간에도 초당 수백 건의 거래가 이루어지고 있습니다. 이러한 회사들이 모든 거래를 확인하려면 엄청난 문서 작업이 필요합니다. 우리가 고빈도 거래를 감사받으려면 매년 1000만~2000만 달러가 들겠지만, 우리는 그럴 필요가 없습니다. 우리는 이미 버진 아일랜드 제도(BVI)의 VASP 라이선스를 신청했으며, 곧 이를 취득할 예정입니다.
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