주문장 + AMM? Kuru Labs, 1150만 달러 투자 유치하고 EVM 신규 체인 모나드에 주력
글: 챈들러Z, 포사이트 뉴스
체인 상 거래 경험의 구조적 병목 현상이 점차 드러나고 있다. AMM 모델이 초기 탈중앙화 거래소(DEX)의 발전을 이끌었지만, 유동성 활용 효율성, 가격 발견 메커니즘, 지정가 주문 지원 측면에서의 한계로 인해 체인 상 거래는 여전히 중심화 거래소와 격차를 보이고 있다. 반면 CLOB 모델은 더 높은 유연성과 정밀도를 갖추고 있지만, 장기간 동안 공용 블록체인의 성능과 체인 상 실행 비용의 제약으로 실제 적용이 어려웠다.
7월 7일, Monad 레이어1 기반의 탈중앙화 거래소 Kuru Labs는 Paradigm이 리드한 A 라운드 펀딩에서 1150만 달러를 조달했다고 발표했다. 본 라운드에는 0xDesigner, Viktor Bunin, Zagabond, Tristan Yver, Kevin Pang, Will Price, Alex Watts, Jordan Hagan, 3nes, Shreyas Hariharan, Auri, Joe Takayama 등 앤절 투자자들도 참여했다.
Kuru Labs는 고성능 레이어1 블록체인 Monad 위에서 오더북 아키텍처와 자동 시장조성 로직을 결합한 전 체인 거래 플랫폼을 구축하는 것을 목표로 한다. 프로젝트는 기반 아키텍처의 재구성을 통해 전문 트레이더와 일반 사용자 모두에게 더 균형 잡힌 제품 경로를 제공하고자 한다.
프로젝트 배경
Kuru Labs는 체인 상 오더북 거래 플랫폼 개발에 특화된 스타트업으로, 2024년 설립되었으며 고빈도 거래(HFT), DeFi 프로토콜 개발 및 체인 상 시스템 최적화 경험을 갖춘 팀이 창립했다. 이 프로젝트의 목표는 블록체인 기반으로 오더북과 자동 시장조성 기능을 동시에 갖춘 완전한 탈중앙화 거래 플랫폼을 구축하는 것이다. Kuru의 비전은 기존 아키텍처에서 단순히 아이디어를 차용하는 것이 아니라, 기반부터 출발해 기존 두 가지 주류 모델의 장점을 융합하여 중심화 거래소 수준의 체험을 체인 상에서 실현하는 것이다.
펀딩 측면에서 Kuru는 2024년 중반 시드 라운드에서 200만 달러를 조달했으며, Electric Capital이 리드했고 Brevan Howard Digital, CMS Holdings, Pivot Global, Breed, Velocity Capital이 참여했다. 또한 Keone Hon, Jarry Xiao, Eugene Chen 등의 앤절 투자자들도 참여했다. 이 자금은 기술팀 구성, 최소 기능 제품(MVP) 개발 및 테스트 준비에 주로 사용되었다.
이번 Kuru의 A 라운드 펀딩은 총 1150만 달러 규모이며, Paradigm이 리드했다. Kuru 공동창업자 Vaibhav Prakash는 "Paradigm이 체인 상 마켓 마이크로스트럭처 설계에 적극적인 역할을 해왔다"고 밝혔다. 팀은 이번 A 라운드 자금을 추가 인력 확충과 Monad 메인넷 상에서 완전한 체인 상 오더북 구현을 위한 자원 확보에 사용할 계획이다.
기술 아키텍처 및 제품 설계
Kuru는 현재 주류 DEX들이 사용하는 AMM 모델을 따르지 않고, 오더북과 자동 시장조성 기능을 통합한 하이브리드 시스템을 구축하려 하고 있다. 핵심 아이디어는 각 거래쌍의 체인 상 오더북 내에 기본 자동 시장조성 알고리즘을 도입해, 능동적 유동성 제공자가 부족할 때에도 사용자가 기본 호가 정보를 받을 수 있도록 하는 것이다. 기존 오더북과 비교하면, 이 설계는 중앙집중식 마켓메이커에 의존하지 않으며, AMM처럼 가격 곡선에 일괄적으로 제약을 두지도 않는다. 대신 두 모델 사이의 유연한 전환 가능성을 제공한다.
운영 방식 면에서 Kuru는 체인 상 환경에 적합한 주문 관리 메커니즘을 설계했다. 지정가 주문의 제출과 취소는 낮고 예측 가능한 가스 비용을 요구하며, 마켓메이커나 전략 트레이더가 빈번하게 조작할 수 있도록 함으로써 고비용으로 인한 효율 저하를 막는다. 팀은 또한 일반 사용자가 직접 주문을 관리하지 않아도 전략 스마트계약을 통해 자산을 유동성 공급에 활용할 수 있는 '수동 유동성 메커니즘'을 개발 중이다. 이를 통해 참여 장벽을 낮추고 체인 상 오더북의 자금 커버리지를 높이려는 목적이다.
기술적으로 Kuru는 Monad 블록체인을 배포 플랫폼으로 선택했다. Monad는 이더리움 EVM과 호환되는 레이어1 블록체인으로, 현재 테스트 단계에 있으며, 6월 테스트넷 2단계 검증 노드가 운영 중이다. 33개국 64개 도시의 161개 검증 노드가 참여하고 있다.
Monad Labs는 전 Jump Trading 소속 개발자들이 공동 설립했다. 2024년 4월, 동사는 Paradigm이 리드한 2억2500만 달러 규모의 펀딩을 완료했으며, Electric Capital, Coinbase Ventures, Castle Island Ventures, GSR Ventures, Greenoaks 등이 후속 투자에 참여했다. 그 이전에도 2022년 5월에는 시드 펀딩 이전 단계에서 900만 달러, 12월에는 시드 라운드에서 1000만 달러를 조달했으며, 이후 Dragonfly Capital이 리드한 라운드에서 추가로 1900만 달러를 확보했다.
기존 EVM 공용 블록체인과 달리, Monad는 이더리움 코드를 단순 복제하지 않고 실행 엔진을 바닥부터 재설계하여 병렬 처리 아키텍처와 파이프라인 스케줄링 메커니즘을 채택함으로써 초당 처리량(TPS)을 높이고 블록 생성 지연을 줄였다. 내부 테스트 결과에 따르면, Monad는 제어된 환경에서 초당 1만 건(TPS)의 처리 능력을 달성하면서 1초당 블록 생성이 가능하다. Kuru는 이러한 기반 성능을 바탕으로 완전 체인 상에서 확장 가능한 매칭 시스템을 구축하고 있다. Monad는 EVM 바이트코드를 지원하므로, Kuru는 이더리움 생태계의 개발 도구 및 사용자 애플리케이션과 호환되어 마이그레이션 비용을 낮출 수 있다.
기술 아키텍처가 앞선 개념을 담고 있긴 하지만, Kuru는 현실적인 제약 요소도 안고 있다. 우선 Monad 메인넷이 아직 출시되지 않았으며, 체인 수준의 성능과 네트워크 안정성은 공개 환경에서 검증되지 않았다. Kuru의 제품 설계는 체인 상 거래의 실시간성과 예측 가능성에 크게 의존하고 있어, 만약 Monad가 예정대로 성능을 제공하지 못한다면 플랫폼 출시 일정과 핵심 기능의 실현 가능성에 직접적인 영향을 미칠 수 있다.
생태계 전망과 불확실성
Kuru가 구축하는 하이브리드 오더북 모델은 시장 검증 초기 단계에 있다. 이 모델은 기존 AMM과 중심화 오더북 사이에서 새로운 체인 상 선택지를 제공하려 하며, 마켓메이킹 방식을 전통적 거래 시스템에 더 가깝게 만들면서도 탈중앙화 프로토콜의 개방성과 컴포저빌리티를 유지하려는 시도다. 이상적인 상황에서는 이 아키텍처가 주요 거래쌍뿐만 아니라 롱테일 자산까지 포괄하며 다양한 자산 유형에 통합된 거래 인프라를 제공할 수 있을 것이다.
팀은 시장 기회에 대해 상대적으로 낙관적인 입장을 취하고 있다. 첫째, 체인 상 오더북의 거래 로직은 전문 마켓메이커와 기관 투자자의 전략적 습관에 더 부합한다. 둘째, Monad 같은 고성능 인프라의 지원 하에 실행 효율성이 크게 향상될 수 있으며, 기존에는 중심화 거래소에서만 가능했던 모델이 처음으로 체인 상에서 구현될 가능성도 열린다. 게다가 Monad가 이더리움 개발자 생태계와 호환되므로, Kuru는 기존 개발자들과 프로토콜이 쉽게 거래 컴포넌트를 통합하도록 유도할 수 있어 제품 확장에 큰 여지를 남긴다.
그러나 현재 단계에서는 여전히 여러 불확실성이 존재한다. 우선 기술 실현 리스크가 있다. Monad의 설계 목표는 매력적이지만, 백서상의 목표와 실제 운영 환경 사이에는 여전히 갭이 존재한다. 체인 상 처리량, 거래 확인 속도, 노드 동기화 등 여러 측면에서 제약이 발생할 수 있다. 다음으로는 사용자 이전의 실제 동기가 부족할 수 있다는 점이다. 현재 대부분의 체인 상 거래 사용자는 이미 AMM 플랫폼 사용에 익숙해져 있으며, 오더북 모델로 전환하도록 설득하기는 쉽지 않다. Kuru는 유동성 참여 방식을 단순화하는 메커니즘을 도입했지만, 실제 효과는 시간이 지나봐야 알 수 있다.
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