Bumper: 가격 보호 및 DeFi 리스크 관리에 특화된 프로토콜

2023.09.08

Bumper: 가격 보호 및 DeFi 리스크 관리에 특화된 프로토콜

Bumper는 매력적인 가치 제안과 DeFi 리스크 관리의 패러다임 전환을 의미한다.

2023.09.08 - 11:39:19

BumperDeFi

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

Bumper는 매력적인 가치 제안과 DeFi 리스크 관리의 패러다임 전환을 의미한다.

저자: Ryan Allis

번역: TechFlow

탈중앙화 금융(DeFi)의 복잡한 세계에서 리스크 관리와 수익 최적화는 매우 중요하다.

블랙-숄즈(Black-Scholes) 방정식과 같은 전통 금융 모델은 옵션 가격 산정 및 리스크 관리를 위해 사용되지만, 암호화폐 분야에서는 혁신이 필요하며 Bumper는 이러한 진화의 최전선에 있는 프로젝트 중 하나이다.

Bumper는 혁신적인 P2P(Peer-to-Pool) 리스크 모델과 새로운 리밸런싱 메커니즘을 결합해 암호화 자산의 하락 변동성을 제거하는 DeFi 프로토콜로, 기존 블랙-숄즈 옵션 플랫폼 대비 상당한 개선을 이룬다.

이 프로토콜은 3년간의 연구 개발 끝에 탄생했으며, 초기 자금으로 2,000만 달러를 확보하고, Synthetix 개발로 잘 알려진 스위스 암호경제학 센터(Center for Cryptoeconomics)와 협력했다. 유명 개발자 팀 Digital Mob이 개발했는데, 해당 팀은 이전에 Barnbridge, Gnosis, Filecoin 등의 프로토콜에서 작업한 경험이 있다.

블랙-숄즈를 넘어서

블랙-숄즈 모델은 파생상품 가격 결정의 핵심 기준으로, 연속 시간 수학을 기반으로 하며 변동성이 일정하다고 가정한다. 전통 금융에서는 유용하지만, 고도로 변동적이며 단편화된 암호화 시장에서는 적용에 많은 어려움이 따른다.

Bumper는 탈중앙화 리스크 마켓과 새로운 리밸런싱 메커니즘을 결합해 효율적인 보호 프로토콜을 구축했다. 이 새로운 모델은 Deribit과 같은 플랫폼의 풋옵션보다 약 30% 저렴하며, USDC 유동성 공급자에게는 연 3~18%의 수익률을 제공한다.

Bumper 프로토콜: 보호와 수익

Bumper 프로토콜은 두 가지 핵심 기능인 '보호'와 '수익'을 제공한다. 작동 방식은 다음과 같다:

보호 (프로텍션 테이커): 사용자는 암호화폐(초기에는 ETH)를 프로토콜에 예치하고, 금액과 바닥가격(옵션의 행사가격과 유사), 기간(30, 60, 90, 120 또는 150일)을 선택한다. 계약 만기 시 ETH 가격이 바닥가격보다 낮으면 안정화폐(스테이블코인)로 바닥가격에 해당하는 금액을 받을 수 있다. 그렇지 않으면 예치한 암호화폐를 그대로 돌려받는다. 어떤 경우든 동적으로 산정된 프리미엄이 지급되며, 이는 유동성 공급자의 수익 기반이 된다.
수익 (리워드 시커): 유동성 공급자는 USDC를 예치하고, 기간과 리스크 등급을 선택하면 보호 이용자로부터 수익을 받기 시작한다. 이 수익은 USDC로 지급되며 지속 가능한 수입원이 되며, 프로토콜 건전성, 시장 변동성, 가격이 바닥가격에 얼마나 근접했는지에 따라 동적으로 산정된다.

시뮬레이션 데이터: 검증된 모델

Bumper는 스위스 암호경제학 센터와 CADLabs의 금융 모델링 과학자들에게 위탁해 에이전트 기반 모델(Agent-Based Model)을 구축했다. 이를 통해 역사적 가격 데이터에 기반한 고품질 시뮬레이션을 수행할 수 있었으며, 다양한 매개변수 구성 테스트, 신뢰성 확보, 새로운 프로토콜 기능 실험에 핵심적인 역할을 했다.

보호와 수익의 활용 사례

벤처 캐피탈 및 펀드의 경우: Bumper의 보호 메커니즘은 VC들이 전통 옵션 거래소의 복잡함 없이도 암호화폐 투자를 헷징할 수 있게 해준다. 프로토콜의 탈중앙화 특성은 투명성과 접근성을 보장한다.

고자산 개인의 경우: 투자자들은 자신의 암호자산을 보호하면서 동시에 수익 제공에 참여해 수익을 최적화할 수 있다.

헤지펀드 매니저의 경우: Bumper는 탈중앙화 플랫폼을 통해 리스크 관리 전략을 다각화하고 수익률을 높일 수 있는 독특한 기회를 제공한다.

인센티브: 채택 촉진

프로토콜 초기 채택자를 보상하기 위해 Bumper는 25만 달러 규모의 부트스트래핑 프로그램을 시행한다. 이 인센티브는 예치 규모, 기간, 조기 참여 여부에 따라 보호 및 수익 제공 이용자에게 배분된다. 또한 Deribit, Hegic, Opyn, Premia, Lyra, Ribbon 사용자들을 대상으로 추가로 20만 개의 BUMP 토큰을 보상으로 제공한다.