팟캐스트 노트｜GMX 핵심 기여자와의 대화: V2의 혁신과 시장 기대

2023.09.01

팟캐스트 노트｜GMX 핵심 기여자와의 대화: V2의 혁신과 시장 기대

GMX의 새 버전에서 구체적으로 어떤 새로운 변화가 있었는지, 주목해야 할 다른 기능은 무엇이 있는지 알려주세요.

2023.09.01 - 02:49:39

GMX

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

GMX의 새 버전에서 구체적으로 어떤 새로운 변화가 있었는지, 주목해야 할 다른 기능은 무엇이 있는지 알려주세요.

정리 및 번역: TechFlow

탈중앙화 거래소가 끊임없이 등장하고 있지만, GMX는 여전히 선두 자리를 지키고 있다. 8월 초 GMX의 V2 버전이 출시되며 더 많은 거래 페어와 개선된 오라클 환경을 지원하게 되었다.

그렇다면 GMX의 새 버전에는 구체적으로 어떤 새로운 변화들이 있을까? 주목해야 할 다른 기능들은 무엇일까?

최근 blocmates 팟캐스트에서는 GMX의 핵심 기여자인 Coinflip이 초청되어 GMX V2가 V1 대비 가지는 장점과 트레이더, 유한 유동성 제공자(LP), 투자자들이 신제품 출시에 대해 기대할 수 있는 점들에 대해 논의했다.

5분 분량의 팟캐스트 요약을 읽으며 60분의 시간을 아껴보자.

다음은 이번 대화의 주요 내용을 TechFlow에서 청취 및 정리하여 도출한 핵심 포인트이다:

진행자: Grant, blocmates 팟캐스트

게스트: Coinflip (@coinflipcanada)

프로그램: blocmates 팟캐스트

원제목: 《GMX V2 Explained | Fees, LPs, Rewards, Incentives, New Tokens & More》

링크: 링크

날짜: 8월 22일

시장의 변동성, 체인 상 거래 투명성 및 개방형 생태계 협업

Coinflip은 지난 18개월 동안 GMX가 시장의 여러 차례의 고점과 저점을 경험했다고 언급하며, 이는 가격 변동뿐 아니라 기술 발전, 사용자 증가 및 생태계 확장도 포함된다고 설명했다. 시장의 불확실성 속에서도 GMX의 제품과 프로토콜은 성숙기를 맞이했으며, 이는 기술뿐 아니라 사용자 경험과 시장 수용도 면에서도 두드러졌다.
Coinflip은 GMX 플랫폼에서 사용자는 장기 및 단기 거래를 모두 수행할 수 있으며, 모든 거래가 체인 상에서 이루어진다고 강조했다. 가장 중요한 점은 사용자가 언제든지 거래 기록을 검증하고 감사할 수 있다는 것이다. 거래 시에도 프로토콜의 자산 상태와 검증 가능성을 완전히 파악할 수 있으며, 이는 GMX가 다른 DeFi 플랫폼 대비 가지는 핵심 경쟁력으로, 사용자에게 더 높은 투명성과 신뢰를 제공한다.
Coinflip은 GMX가 생태계 내 다양한 파트너들과 통합 및 협업을 진행하고 있다고 언급하며, 이는 다른 DeFi 플랫폼뿐 아니라 오라클, 리스크 관리자 및 기타 기술 제공자들도 포함된다고 밝혔다.
여러 플랫폼과 프로토콜이 상호 협력할 때, 시장의 변화와 도전에 공동 대응하여 사용자에게 보다 안정적이고 신뢰할 수 있는 서비스를 제공할 수 있으며, 전체 생태계의 탄탄함을 강화하는 데 기여한다. 예를 들어, 타 플랫폼과의 통합을 통해 GMX는 사용자에게 더 다양한 거래 및 투자 옵션을 제공할 수 있으며, 동시에 파트너들에게도 더 많은 사용자와 거래량을 유치할 수 있다.
진행자는 GMX 혹은 GLP 제품 위에 구축된 많은 제품 및 프로젝트들이 있는데, 이러한 협업을 어떻게 관리하는지 질문했다.
Coinflip은 GMX의 평면적인 운영 구조를 강조하며, 엄격한 계층 구조 없이 커뮤니티 구성원들의 의사결정 참여와 프로젝트 발전을 장려한다고 말했다. 또한 DAO의 잠재력을 언급하며, DAO가 커뮤니티 구성원들이 의사결정과 거버넌스에 참여할 수 있는 플랫폼 역할을 한다고 설명했다.
GMX는 항상 누구나 특별한 허가나 승인 없이도 GMX 위에서 자유롭게 구축할 수 있도록 하는 개방적이고 무허가(Permissionless) 프로토콜을 지향한다. 이러한 개방성은 혁신과 다양성을 촉진하며, 다양한 제품과 프로젝트가 GMX 기반 위에서 신속하게 시작되고 발전할 수 있도록 한다.

V2와 V1의 차이점

Coinflip은 GMX V2 아키텍처가 트레이더, 유동성 제공자, 개발자 및 기타 참가자 전원이 그 기능과 서비스로부터 혜택을 받을 수 있도록 신중하게 설계되었다고 강조했다. 광범위한 지원을 보장하기 위해 GMX V2는 모듈식 설계를 채택하여, 생태계의 변화하는 요구에 따라 특정 기능이나 서비스를 쉽게 추가, 수정 또는 제거할 수 있도록 한다.
Coinflip은 GMX의 GLP(GMX Liquidity Pool)를 소개하며, 이는 알고리즘 기반으로 운영되는 유동성 상품이라고 설명했다. 전통적인 유동성 풀과 달리, GLP는 알고리즘을 사용해 매개변수를 자동 조정함으로써 시장 효율성과 유동성을 보장하며, 신규 자산이나 소규모 자산에 대해서도 빠르게 시장을 창출할 수 있다. GLP의 핵심 특징 중 하나는 소량의 자본만으로도 체인 상에서 효율적인 시장을 만들 수 있다는 점이다.
진행자는 V1에서 얻은 교훈은 무엇이며, V2에서 어떤 개선이나 강화를 원했는지를 물었다.
Coinflip은 GMX의 근본 목표인 체인 상 시장 창출로 돌아간다고 답하며, 모든 거래와 자산이 최대한의 투명성과 보안을 보장하기 위해 체인 상에서 실행되고 저장되도록 하겠다고 말했다.
Coinflip은 GLP가 유동성 단편화 문제 해결에 어떻게 기여하는지 언급했다. GLP를 활용하면 소량의 자본만으로도 효율적인 시장을 창출할 수 있다. GLP는 알고리즘을 사용해 시장의 유동성과 효율성을 유지하기 위해 매개변수를 자동 조정한다.

TechFlow 주석: 유동성 단편화란 유동성이 여러 시장이나 플랫폼에 분산되어 거래 비용 증가와 시장 효율성 저하를 초래할 수 있는 현상을 의미한다.

Coinflip은 체인링크(Chainlink)와의 협업을 언급하며, 체인링크는 다수의 DeFi 프로젝트에 핵심적인 가격 및 데이터 피드를 제공하는 잘 알려진 탈중앙화 오라클 솔루션이라고 설명했다.
체인링크와의 협업을 통해 GMX는 새로운 오라클을 개발하였으며, 이를 통해 GMX는 더욱 강력하고 낮은 지연 시간을 갖춘 데이터를 확보하게 되었다. 이는 거래 및 스마트 계약이 정확하고 실시간의 시장 정보를 기반으로 실행될 수 있도록 보장한다. 이러한 협업은 GMX의 데이터 처리 능력을 강화할 뿐 아니라, 사용자에게 더 높은 신뢰도를 제공한다. 사용자들은 GMX가 사용하는 데이터가 신뢰 가능하고 실시간이라는 것을 알기 때문이다.
Coinflip은 V2가 유동성 제공 방식을 어떻게 변화시켰는지 설명했다. V2에서는 유동성 제공자가 유동성을 더욱 정밀하게 설정할 수 있다. 예를 들어, 모든 시장이 아닌 특정 시장(예: ETH/USDC 시장)에만 유동성을 공급할 수 있다.
또한 V2에서 유동성 제공자는 자신이 부담하는 위험에 대해 더 적절한 보상을 받을 수 있게 되었다. 고위험 시장에 유동성을 공급하기로 선택한 경우, 더 높은 수익을 기대할 수 있다.
Coinflip은 GMX V2 시장과 다른 시장의 생성 과정을 비교했다. V2 시장의 생성 과정은 다소 복잡한데, 이는 V2의 다중 자산 지원, 새로운 유동성 제공 전략 또는 기타 기술적 혁신과 관련이 있을 수 있다고 언급했다.
진행자는 트레이더들이 GMX V2에서 어떻게 거래하는지, 그리고 V2가 트레이더들에게 제공하는 새로운 기능이나 장점은 무엇인지 물었다.
Coinflip은 트레이더가 V2에서 두 가지 지원 토큰 중 원하는 토큰을 담보로 선택할 수 있다고 설명했다. 이는 트레이더에게 더 큰 유연성을 제공하며, 자신의 전략과 시장 전망에 따라 가장 적합한 담보 자산을 선택할 수 있게 한다. 담보 자산 선택 외에도 트레이더는 기초 자산에 대한 노출을 유지할 수 있다. 즉, 특정 토큰을 담보로 선택하더라도 여전히 다른 자산에 투자하거나 거래할 수 있어 더 많은 시장 기회를 포착할 수 있다.
진행자는 GMX V2에서 신규 자산 상장 절차에 관심을 표하며, 이 과정이 완전히 거버넌스 메커니즘에 의해 통제되는지 질문했다.
Coinflip은 이론상 적절한 오라클이 있는 자산이라면 기술적·보안적 요구사항만 충족한다면 GMX 플랫폼에서 무허가로 상장될 수 있다고 설명했다. 따라서 어떤 자산이든 원칙적으로 상장 가능하다.
비록 GMX V2가 무허가 상장을 허용하지만, 현재로서는 시장 수요, 자산의 보안성 및 기타 요소들을 종합적으로 고려한 전략적 접근법을 통해 어떤 자산을 상장할지 결정하고 있다.
Coinflip은 GMX V2에서의 펀딩 수수료(funding rate)가 V1과 어떻게 다른지 설명했다.
주도적 시장 흐름과 반대되는 포지션을 여는 트레이더에게는 강력한 펀딩 수수료가 적용된다고 언급했다. 즉, 시장의 주류 추세와 반대 방향으로 거래 전략을 취할 경우 더 높은 펀딩 수수료를 부담하게 된다.

GMX의 보상 메커니즘

Coinflip은 GMX의 목표는 모든 참여자에게 보상을 제공하는 메커니즘을 만드는 것이라고 언급했다.
- 트레이더의 경우, 보상 메커니즘은 GMX에서 더 많은 거래를 하도록 유도하여 시장의 유동성과 활성화를 증가시킨다.
- 유동성 제공자의 경우, 더 많은 자본을 공급하도록 유도하여 시장 깊이를 증가시킨다.
- 시장 메이커의 경우, 더 나은 호가를 제공하도록 유도하여 시장의 경쟁력을 높인다.
Coinflip은 이러한 보상 메커니즘이 단기적인 유인이 아니라 GMX의 장기적 성공과 생태계 건강성을 위한 것이라고 강조했다. 모든 참여자에게 보상을 제공함으로써 GMX는 더 많은 사용자를 유치하고 유지하며, 시장의 지속적인 활성화와 건강성을 보장하고자 한다.
진행자는 한 가지 자산을 예치함으로써 모든 GMX 풀에 노출될 수 있는 메커니즘이 존재하는지, 즉 사용자의 투자 과정을 단순화할 수 있는지 질문했다.
Coinflip은 이미 많은 프로토콜이 GMX와 협업하여 그러한 제품을 만들어왔다고 답했다. 타 프로토콜과의 협업을 통해 GMX는 단일 투자로 다수의 풀에 노출될 수 있는 간소화된 방법을 제공할 수 있을 것이라고 말했다.
V2는 유동성 제공자가 유동성을 더 정밀하게 관리할 수 있도록 하지만, 모든 사용자가 이러한 세부적인 관리가 필요한 것은 아니다. Coinflip은 생태계 내에서 이러한 유동성을 관리해주는 제품들이 등장할 것으로 예상하며, 세밀한 유동성 관리를 원하지 않거나 필요로 하지 않는 사용자들에게는 단순화된 솔루션을 제공할 것이라고 말했다.
유동성 제공자는 항상 일정한 위험을 감수하며, 시장 변동성은 그들이 공급한 자본 가치에 영향을 줄 수 있다. 유동성 제공자는 자신의 위험 감내 수준에 따라 어느 시장에 유동성을 공급할지 선택할 수 있으며, 시장의 거래량을 기준으로 자본을 가장 활발하고 수익 가능성이 높은 시장에 배분할 수 있다.
Coinflip은 GMX가 외부 파트너들의 감사를 장려하고 지원한다고 언급하며, 이러한 감사는 GMX의 코드, 프로토콜 및 기타 기술 구현이 안전하고 신뢰할 수 있음을 확인하기 위한 목적이라고 설명했다. 감사 외에도 GMX는 기타 외부 비용 지출도 지원한다.
Coinflip은 현재의 시장 구조가 보다 목표 지향적인 성장을 허용한다고 언급하며, 시장은 자체 수요와 트레이더 행동에 따라 조정 및 최적화될 수 있어 외부 결정에 완전히 의존하지 않아도 된다고 말했다.
과거에는 일부 시장 매개변수 조정, 특히 자산 가중치 변경과 같은 작업이 GMX의 DAO 투표를 필요로 했다. 그러나 이제 상황이 바뀌었으며, 시장 자체가 그러한 조정을 더 자율적으로 수행할 수 있게 되었다. 시장 참여자의 거래 행위와 선호도 변화에 따라 시장은 자동으로 매개변수를 조정하여 트레이더의 수요를 더 잘 충족시킬 수 있다.