다중 체인 DeFi 3.0 물결 속에서 어떤 암호화 프로젝트들이 새로운 흐름을 이끌게 될 것인가?

2023.03.09

다중 체인 DeFi 3.0 물결 속에서 어떤 암호화 프로젝트들이 새로운 흐름을 이끌게 될 것인가?

DeFi 3.0은 어떤 모습일까? 어떤 암호화폐 프로젝트가 선도할까?

2023.03.09 - 08:31:36

DeFiRadiantGMX

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

DeFi 3.0은 어떤 모습일까? 어떤 암호화폐 프로젝트가 선도할까?

글: Jack Niewold, Crypto Pragmatist 창립자

번역: TechFlow

DeFi 3.0은 어떤 모습일까? 어떤 암호화폐 프로젝트들이 이 흐름을 주도하게 될까?

멀티체인 DeFi 3.0 물결 속에서, 어떤 암호화 프로젝트들이 물결을 이끌 것인가?

DeFi 1.0은 DeFi의 기반을 마련했다: AAVE, COMP, UNI.
한편 DeFi 2.0은 사기, 사기성 프로젝트, 수익 파이라미드에 시달렸다.

본문의 저자는 DeFi 3.0이 어떤 방향으로 나아갈지, 그리고 왜 그렇게 될지를 설명하는 몇 가지 이론을 제시한다. 여기에는 멀티체인, 자본 효율성, 인센티브 재설계, 제품-유동성 피드백 루프가 포함된다.

또한 본문에서는 DeFi 3.0의 선구주자들로 간주되는 프로젝트들을 소개하며, 다중 체인 대출 시장, 빠르게 반복 개선되는 영속계약(퍼피츄얼) DEX, 수동적 유동성 제공 프로젝트, 신뢰할 수 있는 포크 프로젝트 등을 언급한다. 이제 이러한 프로젝트들의 특징을 하나씩 살펴보자.

멀티체인 DeFi 3.0 물결 속에서, 어떤 암호화 프로젝트들이 물결을 이끌 것인가?

멀티체인(Multi-chain)

DeFi 3.0의 대표: Radiant($RDNT)

프로토콜들은 통합된 유동성과 비전 확보 측면에서 어려움을 겪고 있다:

• 팀이 여러 체인에 걸쳐 과도하게 확장됨

• 제품 사용이 분산됨

• 유동성이 분산됨

이 문제를 어떻게 해결할 수 있을까?

Radiant의 곧 출시될 V2 버전에서는 다음을 수행할 수 있다:

• 네이티브 담보물(예: Arbitrum 상의 USDC)을 예치

• 새로운 체인에서 ETH를 담보로 USDC를 차입

• 이를 다른 자산으로 매각

제품 차원에서, Radiant는 특정 체인이 아니라 '홈'이 된다.

멀티체인 DeFi 3.0 물결 속에서, 어떤 암호화 프로젝트들이 물결을 이끌 것인가?

Radiant의 옴니체인(Omnichain) 모델이 해결하는 근본적인 문제는 무엇인가?

유동성의 통합:

유동성을 유치하는 프로토콜이 승자가 된다.
옴니체인 모델을 채택한 프로토콜은 유동성을 유치하기가 더 쉽다.
옴니체인 모델을 채택한 프로토콜이 승자가 될 가능성이 더 크다.

멀티체인 DeFi 3.0 물결 속에서, 어떤 암호화 프로젝트들이 물결을 이끌 것인가?

자본 효율성

Radiant은 이 분야에서도 혁신을 이루고 있다:

만약 내가 100만 달러어치의 ETH 노출을 원한다면, 나는 ETH를 대출 프로토콜에 예치하여 수익을 얻을 수 있다. 또는 내 ETH를 담보로 맡기고 USDC를 빌린 후 유동성 마이닝에 참여할 수도 있다.

인센티브 재설계

대표 사례: Solidly의 포크들

비록 DeFi 2.0 프로토콜인 Solidly이 좋지 않은 인플레이션 토큰 모델을 지녔지만, 새로운 형태의 인센티브 설계를 개척했다. 현재 Solidly의 포크들은 이를 재설계하여 다양한 스테이커들 간의 이해관계를 일치시키는 방법을 찾아냈다.

멀티체인 DeFi 3.0 물결 속에서, 어떤 암호화 프로젝트들이 물결을 이끌 것인가?

다음과 같은 포크 프로젝트들을 살펴보자:

• SatinExchange(MATIC)

• VelodromeFi(OP)

• Thena(BNB)

• SolidLizard(Arbitrum)

이 프로토콜들은 2023년 동안 Solidly 포크들의 총 잠금 가치(TVL) 증가를 꾸준히 이끌었다.

왜 그럴까?

이러한 Solidly 포크들은 다양한 이해관계자들의 이익을 성공적으로 조율했다:

• 사용자

• 생태계

• 타 프로토콜

• 유동성 공급자

• 팀 구성원

• 수수료 수익

한편, 유니스왑(Uniswap)의 포크들은 어려움을 겪고 있다.

멀티체인 DeFi 3.0 물결 속에서, 어떤 암호화 프로젝트들이 물결을 이끌 것인가?

제품-유동성-피드백 루프

GMX가 개척한 DeFi 3.0의 마지막 조각은 유동성 피드백 루프와 관련이 있다:

DeFi 1.0 + 2.0: 토큰을 발행하고 점진적으로 토큰 공급을 늘려 유동성을 유인함.
DeFi 3.0: 토큰 보상을 전혀 필요로 하지 않는 모델을 찾는다!

멀티체인 DeFi 3.0 물결 속에서, 어떤 암호화 프로젝트들이 물결을 이끌 것인가?

GMX와 Vela 같은 유사한 포크들은 유동성을 유도하는 데 토큰 보상이 필요하지 않다는 것을 입증했다. 이 모델에서 토큰은 인플레이션 인센티브가 아닌 지분 역할을 한다. Sentiment 및 DefiLlama 같은 프로젝트들은 채택을 위해 반드시 토큰이 필요하지 않다는 사실을 보여주고 있다.

멀티체인 DeFi 3.0 물결 속에서, 어떤 암호화 프로젝트들이 물결을 이끌 것인가?