폴리곤 벤처스의 사치와 대화: 현재 암호화폐 시장은 인프라에 지나치게 주목하고 있으며, 소비자 앱에는 충분한 관심을 기울이지 않고 있다

2023.07.24

폴리곤 벤처스의 사치와 대화: 현재 암호화폐 시장은 인프라에 지나치게 주목하고 있으며, 소비자 앱에는 충분한 관심을 기울이지 않고 있다

암호화폐는 글로벌 자산이며, Sachi는 진정한 세계 시민이다.

2023.07.24 - 04:49:25

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

암호화폐는 글로벌 자산이며, Sachi는 진정한 세계 시민이다.

글: Marco Manoppo

편집: TechFlow

사치(Sachi)는 매우 다양한 배경을 가지고 있다.

그녀는 캘리포니아공과대학(Caltech)에서 전기공학 학위를 취득했으며, 일본 미쓰비시(Mitsubishi)에서 커리어를 시작한 후 점차 금융 중심의 직무로 전환했다. 이후 국제통화기금(IMF)에서 경제 분석가로 일했고, 미국 은행(Bank of America)에서도 근무했다.

암호화폐는 글로벌 자산이며, 사치는 진정한 글로벌 인물이다. 그녀는 4개 대륙에 위치한 4개 국가에서 살아본 경험이 있다. 현재 사치는 폴리곤 벤처스(Polygon Ventures) 팀의 일원으로, 1억 달러 규모의 생태계 기금을 이끌며 폴리곤 블록체인의 발전을 추진하고 있다.

핵심 요점:

미국의 창업자들은 변화하는 규제 환경을 고려해 거주지 이전에 유연해야 한다. 두바이는 좋은 선택지다.
아시아 지역의 팀과 투자자들이 더 활발한 거래 흐름을 보이고 있다.
현실 세계 자산(RWA)은 매력적인 분야이지만, KYC 문제를 해결하기 위한 '암호화 네이티브' 방식이 필요하다.
현재 암호화폐 업계는 인프라에 지나치게 집중하고 있으며, 소비자 채택을 간과하고 있다.
테더(Tether)와 바이낸스(Binance)의 시장 지배력은 가장 큰 리스크다.

암호화 산업에 뛰어들기로 한 결정적 계기는 무엇이었나요?

사치는 이미 암호화 분야에서 일하고 있던 공동 지인을 통해 샌딥(Sandeep)을 알게 되었다. 당시 폴리곤은 아직 '매트릭스(Matic)'라는 이름을 사용 중이었고, 코인베이스 상장조차 이루어지지 않은 상태였다.

샌딥과의 초기 대화가 그녀가 이 분야에 뛰어들도록 결정하게 했다. 샌딥은 암호화 기술의 가능성을 설명하면서 비유를 들었다. 예를 들어, 이더리움은 중앙은행 같은 중앙집중형 기관을 대체하는 존재이며, 비트코인은 디지털 골드처럼 가치 저장 수단 역할을 할 것이라고 말했다.

이 산업의 성장을 목격하면서 사치는 암호화폐가 기술적 잠재력뿐 아니라 커리어 면에서도 큰 기회임을 깨달았다. 전통 은행에서는 아무리 열심히 일해도 나이가 제한 요소가 되는 반면, 암호화 분야는 그런 제약이 적었다.

결국 사치는 폴리곤에 합류하게 되었다. 처음에는 역할이 명확하지 않았지만, 폴리곤은 생태계 발전을 위해 프로젝트 투자 방식을 개선하려 하고 있었다. 사치는 이후 투자 심사 체계 구축, 잠재 투자 대상 평가, 생태계 기금을 위한 투자위원회(IC) 설립 등에 기여했다.

국제적 배경이 암호화폐 업계에서 어떤 도움이 되셨나요?

다양한 배경은 확실히 도움이 된다.

암호화폐는 진정한 글로벌 자산 카테고리이므로 전 세계 사람들과 협업하게 된다. 자연스럽게 다양한 문화의 운영 방식을 이해할 필요가 있다. 거래 성사 측면에서도 각 문화의 예절과 스타일을 잘 이해해야 한다. 예를 들어, 사치의 배경 덕분에 일본 내 암호화 프로젝트와의 거래를 원활하게 진행할 수 있었다.

신용 트레이더로서의 경험은 암호화 전망에 어떤 영향을 주었나요?

간단히 말해, 사치는 대형 은행의 채권을 분석하며 적정 수익률을 산출하는 일을 했다. 이 경험은 전통 금융 시스템을 잘 이해하는 데 도움이 되었고, 이를 통해 DeFi 메커니즘을 파악하는 데 유리했다.

DeFi에서 하는 대부분의 일은 전통 금융(TradFi)의 개념을 차용한 것이다. 그러나 많은 DeFi 참여자들은 시스템에 익숙하지 않으며, 특히 리스크 관리 측면에서 미흡한 경우가 많다. 옵션 가격 책정, 적절한 스왑 마켓 구축 등 금융 기술 세부 사항들이 여전히 부족한 부분이 있다.

신진 신흥시장(EMs)이 암호화폐에서 어떤 역할을 한다고 보시나요?

암호화폐는 베네수엘라나 아르헨티나처럼 인플레이션 문제가 있는 신흥시장에서 특히 중요하다. 이러한 국가들은 암호화폐의 가치를 진정으로 이해하며, 선진시장보다 달러 접근성이 떨어지는 만큼 암호화폐의 대규모 채택 가능성이 더 크다.

현재 어느 지역의 거래 활동이 가장 활발하다고 보시나요?

현재 미국에서도 일부 거래가 있지만, 사치는 아시아 지역에서 훨씬 더 많은 거래를 목격하고 있다. 최근 아시아의 프로젝트와 펀드 활동이 더욱 일반화되고 있다. 그 이유 중 하나는 미국 펀드들이 강세장에서 과도하게 투자하여 현재 운용 가능한 자금이 부족하기 때문이다. 반면 아시아 투자자들은 기회주의적이며, 높은 밸류에이션에는 투자를 꺼린다. 지금처럼 밸류에이션이 낮은 상황에서는 자금 배분에 더 적극적이다.

정치적 리스크도 상대적으로 작아 아시아 기반 프로젝트가 훨씬 많다.

창업자들이 현재의 규제 제도에 대응하기 위해 어떤 전략을 취할 수 있을까요?

창업자들은 유연성을 유지하고 개방적인 태도를 가져야 한다. 미국의 규제 환경 변화를 감안하면, 창업자들은 (적어도 단기적으로) 이전을 고려해야 할 수도 있다.

많은 국가들이 암호화폐에 대해 점차 개방적인 자세를 취하고 있다. 두바이는 큰 잠재력을 지닌 선택지다. CZ와의 인터뷰에서 그는 해당 지역이 암호화 기업과 창업자들을 적극적으로 환영하며 적절한 규제를 시행하고자 한다고 언급했다. 창업자들은 사업지를 이런 지역으로 옮기는 것을 고려할 수 있다.

폴리곤의 4.5억 달러 펀딩 경험은 어땠나요?

한 투자자(익명 처리됨)가 샌딥에게 폴리곤을 위한 펀딩을 제안했다. 주된 이유 중 하나는 다른 L1 경쟁자들이 막대한 자금 조달을 성사시켰기 때문이었다.

처음에는 폴리곤이 여전히 충분한 자본을 보유하고 있었기 때문에 샌딥은 펀딩에 그리 적극적이지 않았다. 하지만 이후 유명 기관 투자자들과의 협력이 전략적으로 회사 가치를 높일 수 있다는 점을 인식하게 되었다.

중요한 교훈은 바로 투자자의 약속을 받으면 신속하게 거래를 완료해야 한다는 점이다. 특히 변동성이 크고 기술 발전 사이클이 실제 달러 가치와 연결되는 암호화 분야에서는 더욱 그렇다. 시장 하락세가 시작되면 투자자들의 심리가 크게 바뀔 수 있으며, 약속이 항상 지켜진다고 보장할 수 없다. 또한 타이밍도 중요했다. 폴리곤은 정확한 시점(2021년 말~2022년 초)에 펀딩을 진행했다.

폴리곤 벤처스의 현재 투자 주제는 무엇인가요?

폴리곤 벤처스는 현재 스테이킹(staking), 제로노울리지 기술(ZK-tech), 현실 세계 자산(RWAs) 등 인프라 중심 프로젝트에 집중하고 있다. 다음 암호화 트렌드를 판단하는 것은 다소 어렵지만, 거观경제 조건 변화에 따라 게임 등 소비자 중심 애플리케이션의 회복 가능성은 크게 증가할 것으로 보인다.