LSD 경쟁자: 리도의 선두 지위에 도전하는 다섯 대 신성
작성: 563
번역: TechFlow
2023년에는 유동성 스테이킹 파생상품(LSD)이 가장 뜨거운 주제 중 하나가 되었다. 이러한 프로토콜은 예치된 ETH를 받아 네트워크 보안을 위해 스테이킹하고, 그에 따른 보상을 LSD 보유자에게 전달한다(일부 수수료 제외). 이를 통해 사용자의 스테이킹 과정이 크게 간소화되었으며, DeFi에서 자신의 LSD를 활용할 수도 있게 되었다.
오늘 우리는 기술적·경제적 측면과 간편성 면에서 시장 리더인 Lido와 직접 경쟁할 잠재력을 지닌 몇 가지 LSD 프로젝트들을 살펴볼 것이다.
Lido의 선두 위치는 주로 조기 진입이라는 선점 효과와, 네트워크 효과를 활용해 ETH 스테이킹 세계에 진입하는 "가장 안전한" 선택지가 되었다는 점에 기인한다.
그렇다면 다른 프로토콜들은 어떻게 경쟁할 수 있을까?
시장 참여자들은 일반적으로 자신들의 최선의 이익에 따라 행동한다. 비록 순수주의자들이 이를 믿기를 꺼릴지라도 말이다. 이 왕좌를 무너뜨리거나 그 지배력을 약화시키려면, 새로운 도전자들은 Lido보다 분명히 더 나은 무언가를 제공해야 한다.
우리看来, 이러한 장점은 다음과 같을 수 있다:
-
높은 수익률;
-
사용의 용이성;
-
더 많은 구성 가능성 및/또는 보안성;
-
혁신.
본문에서는 LSD 분야에서 독창적인 솔루션을 제공함으로써 이름을 알리고자 하는 다섯 개의 초기 경쟁자들을 집중 조명할 것이다.
1. Prisma
Prisma의 첫 번째 미러(Mirror) 글은 큰 반향을 일으켰다. 이들은 자신들을 "유동성 스테이킹 토큰의 궁극적 게임"이라 칭하며, Curve의 플라이휠을 활용해 자체 스테이블코인(acUSD)의 광범위한 채택을 추진하고 있다. Gravita와 Lybra 등과 유사하게, Prisma는 Liquity 모델을 활용하여 이를 수정해 acUSD가 상위 다섯 개의 LSD(Lido의 stETH, Coinbase의 cbETH, Rocket Pool의 rETH, Frax의 frxETH, Binance의 WBETH)를 담보로 발행될 수 있도록 했다. 가중치와 향후 통합 계획은 아직 확정되지 않았다.
이론적으로, acUSD를 보유하면 더 많은 사용자가 유동성 스테이킹 토큰을 이용해 ETH를 스테이킹하도록 유도할 수 있다.
-
거래 수수료 외에도, acUSD 유동성 공급자들은 CRV, CVX, PRISMA 토큰과 함께 표준 ETH 스테이킹 보상을 받게 된다;
-
Prisma는 출시 초기부터 Curve, Convex, Frax, Conic, LlamaNodes와 핵심 통합을 진행할 예정이다.
2. Swell
현재 진행 중인 Voyage 인센티브 프로그램 덕분에, Swell의 swETH LSD는 커뮤니티의 큰 관심을 받았으며, 총 잠금 가치(TVL)가 이미 5천만 달러를 돌파했다. Swell은 이더리움의 가치관과 일치하는 플랫폼으로 자리매김하며, 신규 사용자들에게 보다 쉬운 입문 경험을 제공하고자 한다.
-
사용자는 Google/Apple Pay, 신용카드 또는 은행 계좌를 통해 직접 ETH를 구매할 수 있다.
-
파트너 통합을 통해 사용자는 유동성을 제공함으로써 바로 swETH 수익을 얻을 수 있다.
3. unshETH
unshETH는 LSD 분야의 건전한 경쟁을 촉진하는 것을 목표로 하며, 다양한 기초 LSD로 구성된 다각화된 LSD를 제공한다. 바구니 내 가중치는 거버넌스를 통해 조절되며, 현재 Lido의 wstETH, RocketPool의 rETH, Coinbase의 cbETH, Frax의 sfrxETH, Anker의 ankrETH, Swell의 swETH를 포함한다.套리스트들이 unshETH의 기초 LSD 가중치를 균형 잡도록 유도되기 때문에, 각 거버넌스 결정에 따라 경제 활동이 자연스럽게 따르게 될 것이다.
-
기초 LSD 바구니로부터의 표준 스테이킹 보상 외에도, unshETH는 재균형 수수료를 통해 추가 수익을 창출한다.
-
LayerZero 기반으로 구축되어 있어 unshETH는 서로 다른 체인 간 이동이 가능하며, 이는全新的 유동성 전략을 가능하게 한다.
-
unshETH에 포함되는 것은 신생 LSD 프로젝트들에게 새로운 매수 압력을 발생시키며, unshETH는 명백한 잠재적 파트너가 될 수 있다.
4. Origin Ether
자동화된 수익 창출 전략과 이더리움 스테이킹 보상을 결합함으로써, Origin Ether는 예금자에게 매력적인 보상을 제공할 수 있다. 언급된 다른 LSD들과 마찬가지로, OETH는 예치된 ETH와 1:1 비율로 지원되며, DeFi 영역에서 수익을 찾아 자산을 분산 투자한다. 현재 수익은 다음 몇 가지 출처에서 발생한다(가중치 순서).
-
ETH-OETH Convex 유동성 풀;
-
Rocket Pool의 rETH;
-
Frax의 sfrxETH;
-
Lido의 stETH.
높은 수익률 덕분에 Origin Ether는 한 달 만에 약 3500만 달러의 TVL을 모았다.
-
지난 30일간 Origin Ether의 연간 수익률은 약 9%로, 일부 경쟁사의 두 배 수준이다.
-
Origin의 자동화 전략은 사용자가 더 이상 가장 높은 수익을 찾기 위해 여기저기를 헤매지 않아도 되게 해준다.
5. Diva
Diva는 유동성 스테이킹의 구성 가능성과 분산형 검증 기술(DVT)이 가져오는 탈중앙화를 결합하려 한다. 간단히 말해, DVT는 신뢰를 최소화하는 키 공유 방식을 통해 검증자 개인키의 검증 가능한 분배를 실현한다. 실제로 사용자는 최소 스테이킹 요건 없이도 LSD의 구성 가능성과 자신의 ETH 노드를 운영함으로써 얻는 대부분의 탈중앙화 이점을 결합할 수 있다.
-
DVT는 새로운 기술로서 ETH 스테이킹에 더욱 깊은 탈중앙화를 가져온다.
-
DVT는 노드 중복과 더 나은 가동 시간을 가능하게 하여 보상의 안정성에 기여한다.
이야기는 아직 끝나지 않았다
잠시 물러서서 관점을 바꿔보자. 머지(Merge)가 완료되었지만, ETH 스테이킹은 여전히 초창기 단계이다. 다른 지분 증명(PoS) 1층 네트워크들과 비교했을 때, 스테이킹에 사용된 ETH의 비율은 여전히 20% 미만이다.
만약 ETH 스테이킹이 결국 대부분의 PoS와 일치하게 될 것이라고 가정한다면, 스테이킹 프로토콜들은 시장에서 자신만의 영역을 개척할 충분한 시간을 가지고 있다. 본문에서 소개한 프로젝트들은 더 쉬운 입문, 새로운 기술, 새로운 사용 사례 혹은 더 높은 연간 수익률 등 고유한 유동성 스테이킹 파생상품을 제공하며, LSDfi 분야에는 여전히 흥미로운 부분이 많음을 보여준다.
TechFlow 공식 커뮤니티에 오신 것을 환영합니다
Telegram 구독 그룹:https://t.me/TechFlowDaily
트위터 공식 계정:https://x.com/TechFlowPost
트위터 영어 계정:https://x.com/BlockFlow_News
Bankless
