베일러드의 비트코인 ETF 승인 이후 어떤 프로젝트들이 이로부터 혜택을 받을 수 있을까?

2023.06.30

베일러드의 비트코인 ETF 승인 이후 어떤 프로젝트들이 이로부터 혜택을 받을 수 있을까?

이 글에서는 베일더의 비트코인 스팟 ETF로부터 직접적인 혜택을 받을 수 있는 몇 가지 프로젝트들을 소개할 것이다.

2023.06.30 - 04:59:32

贝莱德ETF

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

이 글에서는 베일더의 비트코인 스팟 ETF로부터 직접적인 혜택을 받을 수 있는 몇 가지 프로젝트들을 소개할 것이다.

저자 | 흑미@백택 연구원

베일리드의 비트코인 현물 ETF 신청이 승인된다면 새로운 암호화폐 열풍을 촉발시킬 수 있으며, 수조 달러 규모의 기관 자금이 시장에 유입되어 BTC와 알트코인 가격의 급등을 이끌 수 있다.

본문에서는 베일리드의 비트코인 현물 ETF로부터 직간접적으로 혜택을 받을 수 있는 프로젝트들을 소개한다.

참고: 본문은 정보 공유 목적으로만 작성되었으며, 저자는 언급된 프로젝트와 어떠한 이해관계도 없으며, 어떠한 추천이나 보증도 하지 않는다. DYOR(스스로 조사하라)

왜 베일리드는 이렇게 큰 영향력을 발휘할 수 있을까?

베일리드(BlackRock)는 세계 최대의 자산운용사로, 현재 약 9조 달러의 자산을 운용하고 있다.

이번 달, 베일리드가 역으로 비트코인 현물 ETF를 신청한 것은 "기관들이 다시 한 번 암호화폐 시장에 진입하고 있다"는 증거로 여겨진다.

간단히 말해, 당신이 비트코인에 투자하고 싶다고 가정하자. 직접 암호화폐 거래소에 등록하고 입금하여 비트코인을 구매하며 매번 거래세를 내는 대신, 베일리드의 비트코인 현물 ETF를 구매하면 된다. 그들은 당신을 대신해 이러한 모든 작업을 처리해주며, 당신은 ETF 소유권을 입증하는 영수증을 받게 되고, 이후 비트코인의 가치와 실적을 추적하게 된다. 코인베이스(Coinbase)의 커스터디 계정을 통해 이들 비트코인을 관리하지만, 베일리드는 당신의 비트코인을 이용해 '악행'을 할 수 없다. 그들이 제공할 수 있는 것은 단지 더 효율적인 서비스뿐이다.

그러나 더욱 흥미로운 점은 베일리드와 미국 정부 및 연방준비제도(Fed) 사이의 관계이다.

2008년, 연준이 베어스타인스(Bear Stearns)로부터 인수한 문제 자산을 누군가에게 관리하도록 맡겼던가?

정답은 베일리드였다.

2020년, 연준이 경제를 부양하기 위해 일부 회사채를 매입하고자 했을 때 누구에게 도움을 요청했는가?

정답은 베일리드였다.

2023년, 연방예금보험공사(FDIC)는 사인처(Signature)와 실리콘밸리 은행(SVB)의 자산을 정리하는 데 누군가에게 도움을 요청했는가?

정답은 베일리드였다.

이 때문에 블룸버그의 선임 ETF 분석가 에릭 발추나스(Eric Balchunas)는 베일리드의 비트코인 현물 ETF 신청이 전체 암호화폐 시장에 있어 "중요한 사건"이라고 말했다.

비트코인 현물 ETF를 통해 암호화폐 시장에 진출하고 비트코인 거래에서 발생하는 트래픽과 수수료 수익을 확보하는 것 외에도, 연례 보고서를 통해 베일리드가 RWA(실물 자산) 토큰화, 특히 주식과 증권의 토큰화에도 관심을 갖고 있음을 알 수 있다.

어떤 프로젝트들이 이로부터 혜택을 볼 수 있을까?

1. 스택스(Stacks)를 중심으로 한 비트코인 L2 생태계

스택스는 현재 가장 활발한 생태계를 갖춘 비트코인 L2 네트워크라고 할 수 있다.

롤업 L2 네트워크가 이더리움 확장을 목표로 하는 것처럼, 스택스 또한 여러 거래를 한꺼번에 묶어 비트코인 네트워크에 제출하여 검증함으로써 비트코인 네트워크상의 거래량을 효과적으로 줄이고 전반적인 성능을 향상시킨다.

스택스는 PoX(Transfer Proof, 양도 증명) 합의 메커니즘을 사용하는데, 마이너들이 원생 토큰 STX를 채굴하기 위해 비트코인을 소비해야 하므로, 비트코인 네트워크의 보안성을 활용할 수 있으며, 비트코인이 스택스 생태의 dApp에서도 활용될 수 있게 된다. (참고로 STX는 2019년 미국 증권거래위원회(SEC)의 승인을 받은 첫 번째 토큰이다)

비트코인 NFT 프로토콜 오디널스(Ordinals)가 비트코인 생태계의 폭발적 성장을 시작하면서 수수료가 급등하였고, 스택스는 다시 주목받기 시작하였다. 최근 두 달간 관심도가 지속적으로 상승했으며, STX 가격은 한 달 이상 만에 4배 이상 상승하였다.

따라서 베일리드의 비트코인 현물 ETF 승인은 STX뿐만 아니라 광범위한 비트코인 L2 생태계에 추가적인 추진력을 부여할 가능성이 있다.

또한 스택스는 2023년 4분기에 예정된 나카모토(Nakamoto) 업그레이드에서 다섯 가지 주요 기능을 도입할 예정이며, 이는 STX 가격 상승의 추가적인 촉매제가 될 수 있다. 이 중에는 비트코인과의 네트워크 보안 공유 및 탈중앙화된 비트코인 앵커토큰 SBTC 생성이 포함된다.

2. 베일리드가 언급한 프로젝트: Energy Web

Energy Web은 오픈소스 소프트웨어와 블록체인 솔루션을 통해 글로벌 경제의 탈탄소화를 가속화하는 것을 목표로 하는 조직으로, 주로 두 가지 핵심 과제에 집중하고 있다. 태양광 시스템, 배터리, 전기차, 충전기 등의 분산형 자산을 활용해 전력망 균형을 보다 효율적이고 지속 가능한 방식으로 관리하고, 지속 가능한 항공 연료(SAF) 등 신규 친환경 제품의 공급망에 투명성을 제공하는 것이다. 이 조직은 오랜 기간 동안 쉘(Shell), 폭스바겐(Volkswagen) 등 다수의 대형 에너지 생산업체 및 화석연료 기업들과 계약을 맺어왔다.

Energy Web 체인 메인넷은 2019년에 출시되었으며, EVM 기반의 기업용 퍼블릭 블록체인으로, 권위 증명(PoA) 합의 메커니즘을 사용한다. 블록과 거래는 미리 승인된 참여자들(주로 파트너 기업들)에 의해 검증되며, 이들은 시스템의 관리자 역할을 한다. 그러나 기업뿐 아니라 개인 개발자들도 이 네트워크에 dApp(예: 에너지 거래 중심 DeFi)을 배포할 수 있으며, 모든 사용자가 자유롭게 이용할 수 있다. 다만 원생 토큰 EWT는 검증자 보상과 가스 토큰으로서 기본적인 역할만 수행하며, 다른 용도는 부여되지 않았다.

이번 달, 이 조직은 폴카닷(Polkadot) 평행체인 Energy Web X를 출시한다고 발표했다. 간단히 말해, 두 블록체인이 동일한 토큰을 공유한다는 의미이다. Energy Web X의 개념은 간단하다. 누구나 토큰을 스테이킹하여 신뢰를 얻고 워커 노드가 되어 에너지 기업을 위한 컴퓨팅 작업을 수행하고 보상을 받을 수 있도록 하는 것이다. 소액 토큰 보유자들은 신뢰할 수 있는 노드에 토큰을 위임하여 수익을 창출할 수 있다.

주목할 점은, 베일리드가 작년에 비트코인 프라이빗 트러스트를 출시할 당시, Energy Web이 비트코인 그린 마이닝의 투명성을 높이는 데 기여하고 있다고 언급한 바 있으며, 이 보도자료 발표 후 EWT 토큰 가격은 즉각 24% 상승했다. 따라서 베일리드의 비트코인 현물 ETF 승인은 Energy Web이라는 세계 최대의 탈중앙화 에너지 생태계에 긍정적인 영향을 미칠 것이며, 더 많은 에너지 기업들의 채택은 EWT 가격에 추가적인 상승 동력을 부여할 수 있다.

3. 베일리드가 관심을 갖는 RWA 분야: Polymesh, Realio Network

본문 앞부분에서 언급했듯이, 베일리드는 RWA 토큰화에 관심을 가지고 있다.

Polymesh는 증권형 토큰 등 규제 대상 자산을 위해 특별히 설계된 기관용 L1 네트워크로, ERC-1400 표준에서 영감을 받아 더 많은 기능성과 보안성을 제공하여 체인 상의 자산 발행과 관리를 용이하게 한다. 투명성과 규제 준수는 이 네트워크의 강점 중 하나이며, 발행자, 투자자, 스테이커, 노드 운영자 모두 신원 인증을 완료해야 한다.

POLYX는 Polymesh의 원생 토큰으로, 스위스 금융감독청(FINMA)의 지침에 따라 스위스 법률 하에 유틸리티 토큰으로 분류된다. POLYX는 스테이킹, 거버넌스, 증권형 토큰 발행 및 관리 등 다양한 용도로 사용된다.

Realio Network는 초기에는 부동산 사모펀드에 초점을 맞춘 P2P 디지털 자산 발행 및 거래 플랫폼이었으나, 현재는 Cosmos SDK 기반의 상호운용성과 확장성을 갖춘 L1 네트워크를 구축하여 RWA 토큰의 발행 및 관리에 집중하고 있으며, KYC/AML 규정 준수, 투자자 인증 등의 도구를 제공하여 규제 요건을 충족시킨다.

현재, 핵심 제품인 Realio.fund 투자 플랫폼이 출시되어 다중 체인 토큰 발행 도구, 완전 자동화된 컴플라이언스 프로세스 등을 제공하며, 사용자들이 암호화폐에 보다 안전하게 투자할 수 있도록 지원한다.

Realio Network는 이중 토큰 지분 증명 모델(RIO 및 RST)을 채택하여 스테이킹, 거버넌스, 키 관리 등 다양한 기능을 수행한다.

RWA 분야에서 가장 강력한 두 프로젝트인 Polymesh와 Realio Network는 베일리드의 비트코인 현물 ETF 승인으로 인해 몰려올 물결로부터 반드시 혜택을 받을 것이다.

4. 강자 독식: Render, GMX를 예로

베일리드의 비트코인 현물 ETF 신청이 승인된다면 새로운 암호화폐 열풍이 일어날 가능성이 있으며, 올해 두각을 나타낸 프로젝트들이 이로부터 혜택을 볼 수 있다. 예를 들어 Render와 GMX가 있다.

Render Network는 블록체인 기반 GPU 렌더링 네트워크로, 유휴 GPU 리소스를 필요로 하는 창작자들과 연결하여 자원 활용도를 극대화하는 것을 목표로 한다. 인프라로서 렌더링은 엄청난 사업 확장성을 가지며, 동시에 인공지능(AI)과 메타버스 서사의 일부이기도 하므로, Depin(Deployed Physical Infrastructure Networks, 분산형 물리 인프라 네트워크) 분야의 대표 주자 중 하나이다.

원생 토큰 RNDR은 올해 가장 강력하게 상승한 토큰 중 하나이며, 약세장에서도 좋은 반등을 이뤘다. 그 이유는 아마도 모회사 OTOY가 애플(Apple)과의 협력 관계를 유지하고 있기 때문일 수 있는데, 애플의 공식 제품 홍보 영상에서 Render Network 로고가 여러 차례 등장한 바 있다. 최근 RNDR은 '소각 및 발행'(Burn and Mint Equilibrium, BME)이라는 새로운 토큰 이코노미 모델을 도입하여 고도로 통화공급 감소형 토큰이 되었으며, 이는 향후 가격 상승의 촉매제가 될 수 있다.