향후 탈중앙화 애플리케이션이 블록체인 기반 프로토콜보다 더 큰 가치를 가질 수 있을까?
작성: Revelo Intel
번역: TechFlow
애플리케이션 체인
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가치는 소비자에게 더 가까운 애플리케이션 체인 레이어로 이동할 가능성이 있으며, 기존의 '뚱뚱한 프로토콜' 레이어보다 더 많은 가치가 축적될 수 있다.
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애플리케이션 체인은 블록체인 기술의 제품-시장 적합성을 실현하게 하며, 기업가들은 전체 사용자 경험을 수직적으로 통합하려고 한다.
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대부분의 블록체인 애플리케이션은 양면 시장 구조를 가지며, 참여 주체들 간의 가치 흐름을 최적화할 수 있다.
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이더리움 생태계의 진화는 초기에 '뚱뚱한 프로토콜' 중심의 생태계에서 시작해 이후 애플리케이션이 그 위에 구축되는 방식으로 발전한 사례이다.
집합 이론
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인터넷 시대의 성공 기업인 Facebook과 Google은 수요를 장악하는 데 최적화되었으며, 이 개념은 어느 정도 암호화폐 세계에도 적용된다.
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'뚱뚱한 프로토콜 이론'에 회의적인 시각에서는, L1에 집중된 수요가 대부분 일시적이며 과도기적이라는 주장이 있다.
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진정한 수요 집약은 블록체인 기술 자체를 거의 인지하지 못하는 최종 사용자로부터 발생하며, 그들은 단순히 시장이나 컴퓨팅 서비스로서 이를 이용할 뿐이다.
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장기적으로는 사용자들이 제공받는 서비스에 초점을 맞추게 되며, 이를 제공하는 애플리케이션에 더 큰 관심을 갖게 된다.
경쟁 우위는 존재하는가?
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사용자를 유지하는 측면에서, 명확한 경쟁 우위나 장벽을 가진 애플리케이션은 상대적으로 드물다.
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사용자를 유치하는 애플리케이션이 바로 암호화폐의 미래 성공 여부를 좌우하는 핵심 도전 과제이다.
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크로스체인 브리지 기술이 개선됨에 따라, USDC 같은 스테이블코인이 특정 체인에 수요를 몰리는 요인으로 작용하던 효과는 점차 약화되고 있다. 결국 애플리케이션이 암호화폐의 성패를 결정하는 핵심 역할을 하게 될 것이며, 이는 소비자 컴퓨팅 역사에서도 반복되어온 현상이다.
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암호화폐에서 경쟁 장벽을 구축하는 것은 장기적이고 창의적인 과정이며, 먼저 사용자 기반과 강력한 브랜드를 구축하고, 유동성 페럴런을 만드는 것을 포함할 수 있다.
블록 공간은 상품인가?
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블록 공간은 동일한 자원이 아니다.
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이더리움 L1의 블록 공간은 다수의 거래와 통합이 이루어지고 있기 때문에 가치가 있다.
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다른 시스템들이 사용하기 더 쉬워짐에 따라 이러한 이점은 장기적으로 약화될 수 있다.
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이더리움 L1 블록 공간의 미래 가치는 여전히 열린 질문이며, 현재 Uniswap과 OpenSea가 이더리움 블록 공간의 가장 큰 소비자이다.
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이러한 시스템들이 다른 체인으로 확장되거나, 거래 비용이 훨씬 낮은 L2에서 실행되고 L1에서만 정산되는 경우, 이더리움 블록 공간의 가치는 약화될 수 있다.
미소 곡선
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미소 곡선은 공급망 내에서 가치 분배를 설명하는 프레임워크이다.
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초기 개인 컴퓨터 산업을 예로 들면, 가치는 특허 및 기술 개발이라는 R&D 단계에서 창출되었으며, 제조라는 중간 단계는 상품화되었고, 마지막 단계인 마케팅, 브랜딩, 서비스가 가장 높은 가치를 지녔다.
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이 프레임워크는 암호화폐에도 적용 가능하다. R&D는 일반적으로 오픈소스이며 지적 재산권 보호가 제한적이므로, 브랜드, 마케팅, 유통이 가치의 원천이 된다.
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암호화폐의 L2 솔루션은 상품화될 위험이 있다.
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전통 기술 산업과 비교해 암호화폐의 전반적인 정신은 오픈소스와 탈중앙화로 인해 독특한 가치 분배 구조를 형성한다.
dYdX가 애플리케이션 체인 이론을 입증할 것인가?
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dYdX는 고객 관계를 StarkEx에서 Cosmos로 성공적으로 이전했으며, 이는 애플리케이션 체인 이론을 검증하는 사례로 여겨진다.
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dYdX가 탈중앙화 옵션즈를 구축함에 따라, 애플리케이션 체인의 잠재력에 대한 인식을 크게 높일 수 있다.
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그러나 하나의 성공 사례만으로는 이 이론을 완전히 입증하기 어렵다.
스택 전체를 통제하기
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풀스택 애플리케이션 체인은 최대한의 맞춤화와 최적화를 제공하지만, 더 많은 자원과 전문 지식이 필요하다.
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반면에 애플리케이션 특화 L2 또는 L3 롤업은 낮은 비용과 더 높은 접근성을 제공할 수 있지만, 맞춤화 가능성에는 제한이 있을 수 있다.
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전체 스택 통제의 이점을 누릴 수 있는 애플리케이션은 프라이버시 중심 앱인데, 필요한 기능과 통합 수준이 L2에서도 달성하기 어려울 수 있기 때문이다.
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양극 사이에는 Celestia와 같은 모듈형 애플리케이션이 존재하며, 두 극단 사이의 타협안을 제공한다. 이는 다양한 기능 간 경계를 정의하지만, 동시에 이러한 경계를 넘어서는 것을 제한하기도 한다.
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궁극적으로 풀스택 애플리케이션 체인, 애플리케이션 특화 롤업, 모듈형 아키텍처 중 어떤 것을 선택할지는 각 애플리케이션의 구체적인 요구사항과 목표에 따라 달라진다.
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