Delphi Labs: 특정한 배경, 비전 및 가치관 하에서 코스모스(Cosmos)가 최선의 선택이 되다

2022.09.09

Delphi Labs: 특정한 배경, 비전 및 가치관 하에서 코스모스(Cosmos)가 최선의 선택이 되다

각 생태계를 분석하고 최종적으로 코스모스(Cosmos)를 선택한 이유를 설명합니다.

2022.09.09 - 05:20:41

DelphiLabsCosmos

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

각 생태계를 분석하고 최종적으로 코스모스(Cosmos)를 선택한 이유를 설명합니다.

글: Delphidigital

번역: 붉은 군대 아저씨 -IBCL

소개

Delphi Labs는 Delphi의 프로토콜 연구 개발 부서로, 약 50명의 팀원이 새로운 Web3 원형 구조를 구축하는 데 전념하고 있습니다. 이전에는 Terra 생태계 내 프로토콜의 연구 및 개발에 집중했습니다. Terra가 붕괴된 이후, Delphi Labs는 우리의 개발자들이 앞으로 어떤 방향으로 나아가야 할지 중대한 결정을 해야 했습니다.

Terra의 붕괴는 잘못된 플랫폼 위에 구축했을 때 잠재적인 불리함을 보여주었기 때문에, 우리는 시간을 들여 교훈을 얻고, 앞으로의 노력을 어디에 두어야 할지 올바른 선택을 하기를 원합니다. 우리의 목표는 현재 또는 미래의 주요 L1/L2를 하나하나 분석하여 각각의 장단점을 이해하고 다음 번 가장 흥미로운 DeFi의 최전선이 어디에 있는지를 찾는 것입니다.

시작하기에 앞서 중요한 점은, 본 문서가 어느 생태계가 절대적으로 가장 좋은지에 대한 판단이 아니라, 우리만의 배경, 비전 및 가치관이라는 맥락 아래, 어느 생태계가 우리에게 가장 적합한지에 대한 주관적 분석임을 강조해야 한다는 것입니다.

첫 번째 파트에서는 이러한 설계 제약 조건과 우리가 최적화하고자 하는 플랫폼 요소들을 개괄합니다.

두 번째 파트에서는 이러한 요구 사항에 따라 각 플랫폼을 분석하고, 결국 Cosmos 생태계를 선택하게 된 이유를 설명합니다.

이는 일종의 탐구 과정이며, 이 글은 우리가 이 연구를 통해 얻은 통찰을 오픈소스 형태로 공유해, 이 분야의 다른 사람들에게 도움이 되기를 바라는 시도입니다. 커뮤니티로부터 피드백과 비판을 환영하며, 우리의 생각을 검증하고 놓친 부분이 없는지 확인하고자 합니다.

제1부 – Delphi Labs 자체의 설계 제약 조건

가능한 한 백지 상태에서 출발하려 노력하지만, Labs의 기존 배경, 비전 및 가치관은 우리의 의사결정 범위를 제한합니다. 여기에는 우리가 DeFi에 집중하고 그것을 어떻게 구축할지에 대한 비전, 다중 체인(multichain)과 공간 발전 방향에 대한 견해, 그리고 그로 인해 초래되는 크로스체인(cross-chain) 중요성에 대한 고려가 포함됩니다.

DeFi를 위한 존재

Web3 프로토콜과 제품은 다양한 종류가 있으며, 적절한 플랫폼을 선택할 때 각각 다른 설계 제약 조건을 가집니다. Delphi Labs의 R&D 작업은 주로 DeFi 프로토콜에 집중하고 있는데, 이는 우리가 가장 관심을 갖는 분야이며 기존 팀의 배경과 기술 조합에 가장 잘 맞기 때문입니다.

우리는 이 분야에 오래전부터 몰두해 왔으며, 2018년부터 DeFi를 연구하였고 2019년부터 Ventures를 통해 투자를 시작했습니다. Labs가 Delphi 산하 별도의 부서로 정식 출범하기 전에도 세계적인 수준의 DeFi 선구자들에게 여러 해 동안 컨설팅 서비스를 제공한 경험이 있습니다. 이것이 우리가 가장 잘 아는 분야라고 생각하기 때문에, 전체 분석을 이 관점에서 진행했습니다.

DeFi 재포장(Repackaging)

최종 사용자의 DeFi 경험은 현물 거래, 대출, 레버리지 트레이딩, 수익 농사(yield farming), 파생상품 등 각 기능마다 별도의 프로토콜을 사용하는 것이라고 생각하지 않습니다. 오히려 이를 단일의 수직 통합된 UX로 재패키징하여 CEX와 더 유사한 형태가 될 것이라 믿습니다.

구체적으로 말하면, Mars가 제공하는 DeFi 신용 한도는 "통합 DeFi 신용 계좌"를 만들 수 있게 해줍니다. 사용자는 이 계좌를 이용해 단일 계좌 수준의 LTV(대출비율)를 가진 승인된 DeFi 애플리케이션들과 레버리지를 활용해 상호작용할 수 있습니다.

이는 중심화된 거래소(Centralized Exchange)에서의 '서브어카운트' 경험을 재현하면서도, 비수탁성(non-custodial), 검열 저항성, 핵심 DeFi 원형 통합 등의 탈중앙화 장점을 유지합니다. 이는 속도와 동기화 가능한 컴포저빌리티(synchronous composability)(비동기 크로스체인 계약 호출 기반의 경험은 결코 CEX와 경쟁할 수 없다고 생각함)와 통합 및 유동성을 촉진하는 활기찬 생태계를 필요로 합니다.

이것은 우리가 생각하는 DeFi 궁극의 게임 경험일 가능성이 가장 높은 추측이므로, 이러한 비전을 실현할 수 있는 생태계를 선택하기를 원합니다.

우리가 보는 분야의 트렌드

암호화폐의 궁극적 결말에 대해 두 가지 극단적인 견해가 있습니다. 첫 번째는 모든 활동이 하나의 공통 실행 환경 안에 집중될 것이라는 주장입니다(즉, '싱글체인 모델'). 두 번째는 각자가 고유한 설계와 타협을 가진 전문화된 실행 환경들이 많이 존재할 것이라는 주장입니다(즉, '멀티체인 모델'). 물론 이 두 극단 사이에는 다양한 견해가 존재합니다.

궁극적으로 여기서의 핵심적인 타협은 동기화 컴포저빌리티가 제공하는 이점과 전문화의 이점 사이의 균형이라고 생각합니다.

우리의 견해는 프로젝트들이 점점 더 전문화를 선택할 것이며, 그 결과 암호화 영역은 다중 체인으로 구성될 것이라는 것입니다. 이 섹션에서는 왜 그렇게 생각하는지 설명하겠습니다.

우리는 전문화의 이점이 세 가지 주요 장점에서 비롯된다고 생각합니다: 낮거나 예측 가능한 비용, 사용자 정의 가능성, 주권 독립성.

낮거나 예측 가능한 자원 비용

우리의 기본 가정은 블록 공간(blockspace)에 대한 수요가 컴퓨팅 수요와 마찬가지로 탄력적이라는 것입니다. 블록 공간이 저렴할수록 체인 상에서 이동할 수 있는 다양한 유형의 컴퓨팅이 늘어납니다. 즉, 단일 체인이 아무리 빠르더라도 블록 공간 수요는 공급을 초과할 가능성이 있으며, 시간이 지남에 따라 비용은 증가할 것입니다.

게다가 단일 체인의 애플리케이션들은 해당 체인 내의 다른 모든 애플리케이션들과 지속적으로 블록 공간을 경쟁합니다. 이는 네트워크 혼잡을 초래하며, 매우 높은 수수료 또는 체인 정지로 인해 사용자 경험을 저하시킬 수 있습니다.

Delphi Labs：특정 배경, 비전 및 가치관 하에서 Cosmos가 최적 선택

Otherdeeds 민팅 당시 ETH 송금 비용이 500달러 이상

전반적으로 이는 단일 체인의 dApp이 다음과 같은 특징을 갖는다는 것을 의미합니다:

a) 시간이 지남에 따라 체인 상으로 이동하는 활동이 많아질수록 비용이 증가한다.

b) 다른 dApp들의 블록 공간 수요에 따라 자원 비용에 대한 불확실성이 더 큼.

일부 dApp은 빠른 프로토타이핑, 동기화 컴포저빌리티, 생태계 네트워크 효과의 이점을 위해 이러한 타협을 감수할 수 있지만, 많은 애플리케이션들에 있어 이러한 타협은 의미가 없다고 생각합니다.

이에 대한 예시로는 게임이 있으며, 이는 우리가 특히 기대하는 분야입니다. 게임이 점점 더 많은 경제 시스템과 궁극적으로 게임 로직 자체를 체인에 올릴수록, 자원 비용에 대한 예측 가능성은 더욱 중요해질 것입니다.

인기 있는 NFT 민팅으로 인해 tx 비용이 치솟거나 체인이 정지되면, 사용자는 더 이상 게임을 계속할 수 없습니다.

이는 큰 비용인데, 게임이 대부분 고립된 생태계이며 컴포저빌리티로부터 거의 이득을 얻지 못한다는 점을 고려하면 더욱 그렇습니다.

단일 체인은 블록 공간을 계속 수직 확장할 수 있지만, 이는 근본적인 문제를 해결하지 못합니다. 블록 공간에 대한 수요는 계속해서 증가할 것이며, 애플리케이션들은 여전히 그 공간을 서로 경쟁하게 됩니다. 전용 애플리케이션 체인은 블록 공간을 애플리케이션 간에 수평 분할할 수 있는 자유시장적 해결책을 제공하여 높은 수준의 데이터 지역화(data locality)를 보장합니다.

맞춤화 가능성

단일 블록체인에서 시작되는 모든 애플리케이션은 플랫폼의 합의 모델, 보안, 런타임, 메모리풀, 가상 머신 등 일련의 설계 결정을 물려받고 받아들여야 합니다. 반면, 애플리케이션 전용 체인은 스택의 모든 구성 요소에서 맞춤화가 가능하며, 특정 애플리케이션이나 카테고리에 최적화할 수 있습니다. Paradigm의 Dan Robinson과 Charlie Noyes가 말했듯이:

"블록체인 프로토콜 설계란 모호한 것이다. 확장성이나 보안에 대해 유일하게 '올바른' 결론이 존재하지 않는다. 신뢰 중립성(trusted neutrality)과 같은 특성도 명확히 정의될 수 없다. 오늘날 애플리케이션 플랫폼은 이러한 설계 결정에서 정적인 설정값을 따르고 있다."

맞춤화의 이점을 이해하기 위해 몇 가지 예를 살펴보겠습니다:

공간적 타협 최적화:

애플리케이션 전용 체인은 주어진 플랫폼의 탈중앙화-보안-확장성 선택을 수용하는 대신, 해당 애플리케이션의 요구에 따라 확장성 트라이레마 전략을 조정할 수 있습니다. 게임은 탈중앙화/보안에 덜 신경 쓸 수 있으므로, 성능을 높이기 위해 하드웨어 요구사항이 더 높은 소규모 혹은 허가형 검증자 집단에 의해 운영될 수 있습니다. 예를 들어, DeFi Kingdoms (Crabada)는 처음에 Avalanche C-체인의 스마트 계약 dApp이었지만, 결국 더 낮은 가스비를 얻기 위해 자신의 서브넷으로 이전하며 보안을 일부 희생했습니다.

상태 기계 맞춤화:

플랫폼은 메모리풀, 트랜잭션 전파, 블록 내 트랜잭션 순서, 지분 보상 배분, 실행 모델, 프리컴파일, 수수료 등 상태 기계의 모든 측면을 맞춤화할 수 있습니다. 몇 가지 예시:

1. 맞춤형 수수료 모델:

Osmosis는 '나쁜 MEV'(예: 샌드위치 공격)를 줄이기 위해 임계값 암호화(threshold encryption)를 추가할 예정이며, 동시에 '좋은 MEV'를 내부화합니다. 즉, 프로토콜이 자체 풀을 아비트리지(arbitrage)하고 그 이익을 OSMO 스테이커에게 돌려줄 수 있습니다. 또한 Osmosis는 사용자가 DEX에서 어떤 토큰 거래에도 tx 수수료를 지불할 수 있도록 하며, 이를 스왑 수수료에 묶어 사용자 경험을 더욱 간소화합니다.
dYdX는 tx에 대한 가스비가 아닌 스왑 수수료를 부과합니다.

2. 맞춤형 MEV 솔루션:

THORChain에서 스왑 순서는 상태 기계에 내장된 스왑 큐잉 로직에 의해 결정됩니다. 가장 높은 수수료를 발생시키는 스왑이 항상 큐의 맨 앞에 위치합니다. THORChain 노드는 스왑 순서를 재조정할 수 없습니다.
Injective의 오더북은 MEV를 최소화하기 위해 각 블록마다 자동으로 실행되는 일괄 경매(bulk auction)를 통해 정산됩니다.

성능/확장성 최적화:

Solana, Sui, Aptos, Fuel, Injective, Osmosis, Sei 등은 동일한 상태를 공유하지 않는 트랜잭션(즉, 별개의 거래쌍/풀)을 처리하기 위해 병렬 실행을 활용하여 확장성을 크게 향상시킵니다.

검증자가 추가 서비스 담당:

NFT 중심 체인 Stargaze는 IPFS 고정 서비스를 지원하는 검증자들이 있어, IPFS에 NFT 데이터를 쉽게 업로드할 수 있습니다.
Injective는 체인의 경제적 보안성과 동일한 보안성을 갖춘 검증자 보호 이더리움 브릿지를 포함합니다.

메모리풀/합의 맞춤화:

Sommelier는 사용성과 인과관계 보장을 제공하며 합의 알고리즘이 수행해야 하는 작업을 줄일 수 있는 DAG 기반 메모리풀 설계를 실험 중입니다. 이 돌파구는 먼저 Aptos와 Sui 같은 고속 단일체인에서 채택되었습니다.
dYdX는 오더북 매칭 엔진을 노드에서 오프체인에서 계산하고 체인 상에서 트랜잭션을 정산합니다. 이를 통해 확장성을 크게 향상시킵니다.
ABCI++는 Tendermint 합의 과정의 각 단계에 프로그래밍 가능성을 추가하는 도구입니다. Celestia는 ABCI++를 사용해 지우기 코드(erasure coding)를 블록 생성 과정의 일부로 통합합니다.

프라이버시:

Secret Network는 인텔 SGX 은닉부(enclaves)를 사용하는 신뢰 실행 환경(TEE)을 통해 하드웨어를 활용해 데이터의 보안과 익명성을 보장하는 일반 목적의 기본 프라이빗 스마트 계약 플랫폼입니다.
Penumbra는 또 다른 기본 프라이빗 블록체인이지만, 더 많은 관심을 DeFi와 거버넌스에 두며 Secret Network의 하드웨어(SGX) 의존성 대신 암호학을 사용합니다. Penumbra는 Tendermint를 사용하고 IBC를 통해 연결되지만, Cosmos SDK를 자체 맞춤형 Rust 구현으로 대체합니다. 그들은 임계값 암호화를 합의에 직접 통합할 계획이며, 이를 통해 익명 스왑 등을 수행할 수 있을 것입니다.

가치 포착:

모든 블록체인에서 애플리케이션은 수수료와 MEV 형태로 가치를 하위 프로토콜, 혹은 더 정확히는 하위 레이어의 가스/수수료 토큰으로 전달합니다. 장기적으로 우리는 가장 큰 dApp이 개별 L1보다 더 클 수도 있다고 생각하며, 여러 L1/롤업을 넘나들며 유동성/브랜드/UX 네트워크 효과 등을 복합시킵니다. 그들은 또한 사용자 관계를 보유하게 되어 궁극적으로 자체 전문 L1로 수직 통합하고 수수료 수익/MEV 누출을 내부화할 수 있게 됩니다(예: dYdX). 이러한 수준의 전문화는 애플리케이션과 하위 레이어(실행, 결제, 합의)의 이익을 단일 토큰 하에 통합합니다.

주권

스마트 계약과 애플리케이션 체인의 핵심 차이점은 후자가 독립적인 주권을 가지는 반면 전자는 그렇지 않다는 것입니다. 스마트 계약의 거버넌스는 궁극적으로 블록체인의 거버넌스에 의존합니다. 이는 플랫폼 리스크를 도입하며, 하위 레이어 블록체인에서의 새로운 기능/업그레이드가 스마트 계약의 사용자 경험을 해칠 수 있고, 경우에 따라서는 파괴할 수도 있습니다.

소프트웨어 취약점 발생 시 주권의 중요성도 명확해집니다. 하위 레이어 체인의 포크를 설득하지 않고는, 피해를 입은 DApp은 포크를 통해 복구할 수 없으며, 특수한 경우를 제외하면 이는 거의 불가능한 일입니다.

전문화의 단점

전문화에는 몇 가지 주요 단점도 있습니다:

비용—— 독립된 체인을 시작하는 것은 기존 체인에 스마트 계약을 배포하는 것보다 시간이 더 걸리고 비용이 더 들며, 더 많은 개발 기술이 필요하고 검증자들을 소집해야 하며, 추가적인 인프라 복잡성(indexing, 지갑, 브라우저 등)도 증가합니다.

동기화 컴포저빌리티 부족—— 단일체인에서는 모든 애플리케이션이 공유 상태 기계에서 실행되기 때문에 동기화되고 원자적인 컴포저빌리티의 혜택을 받습니다. 크로스체인 인프라는 현재 이를 촉진할 수 없으며, 어떤 경우에도 추가적인 신뢰 가정(trust assumptions)을 도입합니다.

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비용 측면에서 전용 체인이 기존 체인의 스마트 계약만큼 쉽게 배포되지는 않겠지만, 기술이 성숙하고 Interchain Security와 같은 개발 프로젝트가 출시됨에 따라 격차는 크게 좁혀졌으며 계속 좁혀질 가능성이 있다고 믿습니다.

진정한 단점은 동기화 컴포저빌리티를 잃는 것입니다. 우리는 이더리움에서 토큰 재스테이킹(re-staking)이 주도하는 DeFi의 성장으로 인한 이점을 이미 목격했으며, 무허가 컴포저빌리티의 활용 사례는 아직 발견되지 않은 긴 리스트가 있을 수 있습니다.

이것은 중요하지만, 여기에는 두 가지 중요한 반박이 있습니다.

첫째, 우리는 동기화 컴포저빌리티로부터 진정으로 이득을 보는 애플리케이션이 소수에 불과하다고 생각합니다. 이는 주로 DeFi 용례이며, 여기서 토큰의 재스테이킹이 필수적이라고 할 수 있습니다(예: 수익 농사). 그러나 심지어 DeFi에서도 동기화 컴포저빌리티가 정말 필요한지 논쟁의 여지가 있으며, dYdX의 성공이 바로 그 증거입니다. 대부분의 다른 DApps의 경우, 자산을 이식할 수 있는 강력한 크로스체인 도구와 다양한 DApps와의 상호작용을 위한 원활한 사용자 경험만 있으면 비동기 컴포저빌리티도 충분하다고 생각합니다.

둘째, 전문화는 반드시 하나의 체인에 단일 애플리케이션을 배포하는 것을 의미하지 않으며, 서로 잘 작동하거나 특정 용례를 촉진하는 애플리케이션들의 클러스터를 의미할 수 있습니다.

예를 들어, Osmosis는 일반적으로 AMM 체인으로 간주되지만, 화폐 시장, 스테이블코인, 보관소 등 다양한 dApp이 배포되는 DeFi 체인으로 진화하고 있습니다. 우리는 컴포저빌리티로부터 이득을 보는 애플리케이션이 자연스럽게 전문화된 체인에 모일 것으로 믿으며, 이를 통해 필요한 dApp이 컴포저빌리티를 '선택 가입(opt-in)'할 수 있게 됩니다.

이러한 이유들로 인해 모든 활동이 단일 단일체인에 집중되는 것이 아니라, 특정 사용 사례를 중심으로 조직된 서로 연결된 전문화된 체인/롤업들로 이루어진 메쉬 구조로 진화할 것이라고 기대합니다.

Delphi Labs：특정 배경, 비전 및 가치관 하에서 Cosmos가 최적 선택