네트워크 효과가 사라졌을 때, 웹3 프로젝트의 경쟁적 허리케인은 무엇인가?

2022.08.22

네트워크 효과가 사라졌을 때, 웹3 프로젝트의 경쟁적 허리케인은 무엇인가?

Coinvise는 데이터의 상호 운용성을 어떻게 최대한 활용할 수 있을까? 사용자를 장기적으로 유지하기 위해 우리는 어떤 방어막(무역 마진)을 구축할 수 있을까?

2022.08.22 - 08:00:59

Web2Web3

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

네트워크 효과가 사라진다면, Web3 프로젝트의 경쟁적 우위는 무엇인가?

출품: WEB3 MKT

저자: Eliot Couvat

번역: TechFlow

우리가 알고 있는 오늘날의 모습에서 Web3는 기업의 모든 측면을 재구성하고 있다. Web3의 데이터 이식성은 수년간 가장 중요한 사회적 전환을 의미하며, 플랫폼에서 사용자로 권력을 이전한다.

이 새로운 패러다임은 기존 기업에 도전하기 쉬운 신규 진입자에게 큰 기회를 제공하지만, 동시에 대기업에게도 새로운 과제를 제시한다. 즉, 데이터 잠금과 네트워크 효과 외부에서 새로운 경쟁 장벽을 구축해야 한다는 것이다.

Coinvise의 커뮤니티 책임자로서 저는 이러한 새로운 패러다임을 자주 고민한다. Coinvise는 어떻게 데이터 상호 운용성을 최대한 활용할 수 있을까? 어떤 형태의 경쟁 장벽을 구축하여 장기적으로 사용자를 유지할 수 있을까?

왜냐하면 이러한 질문들은 수천 개의 Web3 스타트업들에게 점점 더 중요해질 것이기 때문이다. 그래서 여기서 제 생각을 공유하고, 우리가 어떻게 이러한 도전들을 극복하고 있는지 살펴보고자 한다.

시간 낭비 없이 바로 시작하자.

1 - 협업 경제에서 경쟁력의 세 가지 기둥

시작하기 전에, 본문에서 자주 언급될 용어를 정의하자면, '경쟁 장벽(moat)'이란 무엇인가?

경쟁 장벽이란 다음과 같이 정의된다:

"기업이 경쟁 우위를 유지할 수 있는 능력으로, 향후 경쟁을 방어하고 수익성을 지속하는 데 도움이 될 것으로 기대되는 것."

내가 말하건대, Web3에서 경쟁 장벽을 구축하는 것은 Web2보다 훨씬 복잡하다.

Web2에서는 세계에서 가장 성공적인 기업들이 모두 경쟁 우위를 갖고 있었다. 가장 유명한 경쟁 우위는 '네트워크 효과'인데, 데이터를 담장 안에 가두고 플랫폼에 더 많은 사용자가 들어올수록 그 가치가 증가하는 개념이다.

그러나 Jad Esber와 Scott Kominers가 'Why Build in Web3'에서 설명했듯이, Web3에서는 네트워크 효과가 더 이상 유효하지 않다:

사용자가 데이터를 한 플랫폼에서 다른 플랫폼으로 옮길 수 있는 능력은 새로운 경쟁 압력을 유발하며, 기업이 비즈니스 전략을 업데이트하도록 요구할 수 있다.

누군가는 Web3의 등장과 함께 토큰도 등장하였으며, 이 새로운 변수가 사용자에게 실용적 가치가 경제적 가치를 초월하게 하여 네트워크 효과를 창출할 수 있다고 말할 수 있다. 그러나 나는 그것이 장기적으로 신규 진입자들이 네트워크 효과를 통해 진정한 경쟁 장벽을 형성할 수 있도록 해주는지 여전히 의심스럽다.

토큰 기반 네트워크 효과는 초기 부팅 문제를 해결하는 데 도움이 되지만, Web3 고유의 상호 운용성과 결합 가능성이라는 구조를 바꾸지는 못한다.

Web3에서 경쟁 장벽을 구축하는 것은 Web2보다 어렵다. 왜냐하면 우리는 디지털 화폐, 디지털 소유권, 인터넷 원생 디지털 조직을 위한 인프라를 전에 가져본 적이 없기 때문이다. 모든 것이 다시 생각되어야 하며, 더 많은(그리고 새로운) 차원과 가능성 속에서 어디서부터 시작해야 할지 알기 어렵다.

그렇다면 사랑받던 Web2의 네트워크 효과를 대체할 만한, Web3의 새로운 기능을 활용할 수 있는 무언가가 존재할까?

글쎄, 나는 혼자서 이 질문에 답하기엔 충분히 똑똑하지 않지만, 다행히 트위터가 있고, 이미 몇몇 영리한 사람들이 이를 탐구해왔다.

트윗 하나에서 David Phelps는 Web3 기업이 경쟁 장벽을 구축할 때의 관점을 다음과 같이 공유했다:

네트워크 효과가 사라진다면, Web3 프로젝트의 경쟁적 우위는 무엇인가?

Web3에서는 비용이 저렴하고, 기술은 오픈소스이며, 콘텐츠는 플랫폼에 종속되지 않는다. 이런 요소들이 Web2의 경쟁 장벽을 무너뜨린다. 그렇다면 Web3의 경쟁 장벽은 무엇인가? 나는 오직 세 가지뿐이라고 생각한다:유동성;커뮤니티;결합 가능성이다.

그에게는 주로 다음 세 가지 선택지가 있다:

유동성 - 충분한 유동성은 더 빠른 거래와 더 균형 잡힌 가격을 가능하게 한다. 유동성은 사용자를 끌어들여 더 많은 유동성을 생성하고, 또 다른 사용자를 끌어들이는 피드백 루프이다.
커뮤니티 - "기술은 경쟁 장벽이 아니라, 커뮤니티가 경쟁 장벽이다"라고 말하는 사람들이 있다. 그들의 말이 맞다. 기술은 복제할 수 있지만 사람들은 복제할 수 없다.
결합 가능성 - 만약 당신이 1000개의 제품에 쉽게 연결할 수 있는 모듈을 만들었다면, 관심과 검증, 감사를 받게 되고, 이는 추가 수요를 불러올 것이다.

오랫동안 나는 David의 생각을 존중해왔으며(그는 이 분야에서 높은 평가를 받는 인물이다), 이제 우리는 이 세 가지 원칙을 개방적이고 협업적인 특성으로 정의된 공간에서 경쟁력을 높이는 가이드로 깊이 파고들 것이다.

2 - 유동성을 경쟁력의 기둥으로 삼기

이론상으로는, 풍부한 유동성이 좋은 경쟁 우위처럼 보일 수 있지만, 실제로는 역사적으로 (단독으로는) 유동성이 장기적으로 사용자를 묶어두기에 충분하지 않다는 것을 보여준다.

Uniswap 같은 DeFi 거래소들은 사용자들이 자신의 거래소에 유동성을 집중시키도록(즉, 자금을 예치하도록) 높은 APY(연간 수익률 - 즉 높은 투자 수익률)를 제공하며 유저를 유인해왔다.

그러나 다른 곳에서 더 나은 수익률이 나타나면 사용자들은 곧바로 떠난다...

오해하지 마라. 깊은 유동성은 가격 안정성과 사용자 리스크 감소를 의미하며, DEX(탈중앙화 거래소) 입장에서는 유동성 공급자를 붙잡아두는 것이 중요하다는 점을 나는 완전히 이해한다. 하지만 유감스럽게도, 여기서의 인센티브는 일치하지 않으며, 이는 유동성 공급자들이 추구하는 바가 아니다.

Ian Lee가 말했듯이, 유동성 공급자들은 "감정이 없고 수익만을 갈망하는 야만인들"로, 자금을 가장 높은 수익을 제공하는 기회에 투입한다.

이러한 이유들 때문에, 나는 새로운 회사가 유동성만으로 경쟁 장벽을 만들 수 있을지 심각하게 의심한다.

다행히 David도 이를 인정했고, 우리는 아직 두 가지 잠재적 경쟁 우위인 커뮤니티와 결합 가능성을 탐구할 수 있다.

3 - 커뮤니티를 경쟁력의 기둥으로 삼기

최근 트윗에서 Alex Masmej는 "유동성은 무차별적이지만, 소셜 경험은 그렇지 않다"고 말했다.

네트워크 효과가 사라진다면, Web3 프로젝트의 경쟁적 우위는 무엇인가?

5년 내에는 Uniswap 프로토콜 거래량 중 거의 아무것도 Uniswap UI에서 발생하지 않을 것이다. (애그리게이터들이 이미 대부분의 거래량을 차지하고 있다.) NFT는 다를 수 있다. Web3 경험은 더욱 주관적이며, 최상위 UI의 인기는 지수 법칙을 따를 수 있다. 유동성은 무차별적이지만, 소셜 경험은 그렇지 않다.

나는 그의 견해에 완전히 동의한다. '소셜 경험(social experience)'은 '커뮤니티'로 번역할 수 있으며, 이것이 바로 Web3의 전부다.

3.1 - 기술은 복제할 수 있다

Web3 데이터가 공개 원장에 위치하기 때문에, 신규 진입자는 경쟁사가 보유한 NFT 또는 소셜 토큰 수를 조사하고, 그들이 얼마나 참여하고 있는지를 이해함으로써 경쟁사 프로젝트의 구성원을 파악할 수 있다. 이는 새로운 네트워크를 공격하기 어렵게 만든다.

이러한 결합 가능성 원칙 — 즉 데이터가 상호 운용 가능하며, 어떤 앱이라도 서로 연결되고 작동할 수 있게 하는 원칙 — 을 통해 신규 프로젝트는 '흡혈귀 공격(vampire attack)' 전략을 쉽게 사용하여 특정 사용자를 유인할 수 있다. 기본적으로 접근 가능한 데이터를 이용해 경쟁사 프로젝트의 핵심 사용자를 식별하고, 약간 유사한 프로젝트를 만들어 강력한 인센티브를 제공함으로써 당신 플랫폼의 핵심 사용자를 '흡수'하는 것이다.

이것이 바로 LooksRare가 Opensea(NFT 마켓플레이스)에, SushiSwap이 Uniswap(암호화폐 거래소)에 행했던 일이다. 앞으로 우리는 점점 더 많은 흡혈귀 공격을 목격하게 될 것이며, 이는 피할 수 없는 일이다.

3.2 - 그러나 사람들은 복제할 수 없다

이러한 이유로, 새로운 Web3 스타트업은 커뮤니티에 더욱 집중해야 한다.

커뮤니티와 문화야말로 진정한 변화를 일으키며, 경쟁 장벽을 형성할 수 있는 요소다. 강력한 소셜 경험 없이, 기존 사용자들은 더 흥미로운 프로토콜이 등장하면 떠날 수 있으며, 그들의 토큰과 방문까지 함께 데려갈 것이다.

Web3는 신규 진입자가 기존 회사를 복제하기 쉽게 만들지만, 동시에 이 회사들에게도 새로운 권한을 부여한다.

사실 사용자들은 Web3 네트워크 참여의 경제적 보상을 누린다. 그들이 건설에 기여한 시간만큼 풍부한 보상을 받는다. 플랫폼의 효용이 시간이 지남에 따라 증가함에 따라, 더 많은 사람들이 그 디지털 경제에 참여하고자 하며, 토큰은 가치를 포착하여 초기 기여자들의 노고를 보상한다. Web3는 수익 공유와 수익의 토큰화에 관한 것이다.

신규 진입자들은 이러한 새로운 도구를 활용하여 소유권을 공유하고 대규모로 신뢰를 구축하며, 야심 찬 목표를 달성하는 데 열정적으로 도움을 주고자 하는 새로운 멤버들을 끌어들여야 한다. 커뮤니티가 모든 것을 결정하는 이 새로운 Web3 세계에서, 활발한 멤버를 유지하는 능력은 가장 중요한 기술 중 하나가 될 것이다.

4 - 결합 가능성을 경쟁력의 기둥으로 삼기

마지막으로, 결합 가능성은 흡혈귀 공격의 근원일 수 있지만, 동시에 경쟁 장벽을 만들 수 있는 최고의 방법이기도 하다. Web3에서 사용자는 한 플랫폼에서 다른 플랫폼으로 이동하기가 훨씬 쉽다.

Web2에서는 기업이 네트워크 효과를 창출할 수 있게 해주는 두 가지 개념이 있었다.

전환 비용 — 사용자가 한 제품에서 다른 제품으로 전환하는 데 드는 어려움이나 비용을 설명한다.
다중 접속 비용 — 여러 경쟁 네트워크를 동시에 사용하는 것이 얼마나 쉬운지(또는 가능한지)를 설명한다.

문제는 Web3에서 이러한 비용이 거의 0이라는 점이다. 메타(Meta)처럼 모든 사용자를 끌어모을 수 있는 일괄식 DAO 도구는 실제로 작동하지 않는다. 우리는 그런 '전부 혹은 전무' 공간에 살고 있지 않기 때문이다. Web3 사용자는 데이터를 거의 무료로 한 플랫폼에서 다른 플랫폼으로 이동할 수 있으며, 실제로 여러 플랫폼 사용을 장려한다.

Web3는 모듈화된 공간이며, 사용자는 특정 목적과 필요에 따라 해당 작업을 수행할 수 있는 도구를 찾아 결합할 수 있다. Web3의 모든 것은 이미 서로 연결되어 있으며, 데이터를 한 플랫폼에서 다른 플랫폼으로 재처리하는 데 아무런 문제가 없다.

따라서 Web3 스타트업은 결합 가능성에 대해 두려워해서는 안 되며, 오히려 그것을 포용해야 한다.

사용자가 토큰을 들고 다닐 수 있는 것은 버그가 아니라 기능이다. 이는 플랫폼 구축자들이 프로토콜과 플랫폼 사이의 교량을 설계하도록 강제하며, 순환 경제를 유도한다. 사용자가 선택한 새 플랫폼을 통해 여전히 당신과 거래한다면, 그들은 잃어버린 사용자가 아니다. 당신이 이미 그들과 만나 있으면, 그들이 어디를 가든 당신을 떠나지 않는다.

맺음말

본문에서 보여진 바와 같이, 커뮤니티와 결합 가능성은 경쟁 장벽을 만들기 위한 핵심 요소다.

하지만 경쟁 장벽이라는 개념 자체가 움직임을 제한한다는 점에서 모순된다. 마찬가지로 경쟁 장벽은 기업이 경쟁 우위를 유지할 수 있는 능력으로, 경쟁을 방어하고 미래 수익성을 유지하는 데 도움이 된다고 정의된다. 그러나 우리가 상호 운용성을 자랑하는 산업을 건설하고 있다면, 우리의 시각을 '장벽 유지'에서 '교량 건설'로 전환해야 한다.

우리는 사용자가 마음대로 Web3를 탐색할 수 있도록 교량을 구축하는 데 집중해야 하며, 플랫폼 간 지속 가능한 데이터 흐름을 통해 순환 경제를 장려해야 한다. Web3는 오픈소스 기반의 승-승 게임이며, 기업은 이것에 맞설 수 없다.

Jad Esber와 Scott Kominers가 인용한 바와 같이: