Bitget UEX 日報｜米国とイランの会談で前向きな進展、NVIDIAが5％以上下落、Dellの業績予想が市場予想を上回る
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Bitget UEX 日報｜米国とイランの会談で前向きな進展、NVIDIAが5％以上下落、Dellの業績予想が市場予想を上回る
半導体およびソフトウェア業界のリーディングカンパニーについては、価格が下落した際に積極的にポジションを構築することを推奨します。また、貿易摩擦へのヘッジ手段としてゴールド（金）にも注目してください。全体としては、中立的でありながらやや慎重なポートフォリオ構成を維持することをお勧めします。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察著者：Bitget
一、注目のニュース
米連邦準備制度（FRB）関連：FRB当局者は利下げ期待を維持しつつ、そのペースには慎重姿勢を示す
- FRB理事のミラン氏は、2026年までに100ベーシスポイントの利下げが必要であり、早期対応を好むとの見解を再確認した一方で、過剰な規制が信用構造を歪めるリスクを警告した。グルスビー氏は金利引き下げの可能性を認めたものの、インフレが明確に緩和する前に大幅な措置を取ることを避けたいと述べた。専門機関の分析によると、当局者の発言は引き続き利下げの道筋を固定化するものだが、「早期に大幅な行動を取らない」という慎重なシグナルは、債券市場の過度な楽観を抑制し、短期的にはハイイールド資産に有利ながらもボラティリティを高める可能性がある。
国際コモディティ：イラン・米国間ジュネーブ協議が前向きな進展、原油価格は上昇後に反落
- 協議は終了し、関係各所は「大きな進展があった」「合意に近づいている」と積極的な評価を表明。来週にはウィーンで技術的レベルの協議が開催され、その後改めて協議が行われる予定である。ブレント原油先物は一時高値を付けた後、上昇分を失って71ドル付近まで下落した。前向きな進展により地政学リスクによるプレミアムは一時的に和らぐものの、中東情勢の不確実性は依然として残っており、原油価格は短期的に下押し圧力を受けつつも大幅な下落は困難な状況にある。一方、貴金属のヘッジ需要は引き続き支えられている。
マクロ経済政策：トランプ政権が関税収入の維持策を加速
- 複数の省庁当局者が、最高裁判所が一部関税を「違法」と判断した後でも数十億ドル規模の関税収入を維持するための法的戦略を策定している。具体的には、企業への還付勧告の控え、新たな法的枠組みによる合法化、あるいは一部還付の放棄などが検討されている。この動きは貿易政策の不確実性を継続させ、輸入インフレ期待を高める可能性があり、ゴールドなどの避難資産にとって有利に働く。市場は今後の欧州連合（EU）など主要貿易パートナーの反応を注視する必要がある。
二、市場の振り返り
コモディティおよび為替の動向
- 現物ゴールド：小幅なレンジ相場、1オンスあたり5173.79ドル。地政学的リスクの緩和と関税不確実性が交錯。
- 現物シルバー：貴金属セクター全体の動きに追随、1オンスあたり88.32ドル。テクニカル面では上値圧力が強め。
- WTI原油：一時66.71ドルまで上昇した後、65.25ドルまで下落。イラン・米国間協議の前向きな進展により供給懸念が和らいだ。
- ドル指数：小幅な変動。リスク志向の一段落が指数を押し下げている。
暗号資産の動向
- BTC：一時7万ドルを突破した後、67,244ドルまで下落。レンジ相場が続いているが、短期的にはリスク志向の影響を受ける。
- ETH：メジャー通貨に追随して変動、24時間で2.02％下落し、2015ドルで推移。レバレッジポジションの調整が顕著。
- 暗号資産時価総額：1.6％下落し、2.39兆ドルに。市場のセンチメントは依然として低迷。
- 強制ロスカット（マージンコール）状況：24時間で総額2.43億ドルが清算され、多空双方にわたる清算が発生。レバレッジの縮小が継続中。
米国株式指数の動向
- ダウ工業株平均：0.03％上昇、49,499.2ポイント。防衛的セクターが支えとなった。
- S&P500指数：0.54％下落、6,908.86ポイント。7,000ポイントの節目を上抜くことに失敗。
- ナスダック総合指数：1.18％下落、22,878.38ポイント。テクノロジー銘柄の重み付けが大きく押し下げ要因となった。
テクノロジー大手の動向
- マイクロソフト（MSFT）：0.28％微増 — クラウド事業が堅調
- Meta Platforms（META）：0.51％微増 — AI投資を継続
- エヌビディア（NVDA）：5％以上下落 — 決算発表後の慣性調整
- テスラ（TSLA）：2％以上下落 — セクター全体の下落に連動
- アマゾン（AMZN）：1.29％下落 — テクノロジー全般の弱気圧力
- アルファベット（GOOG）：1.76％下落 — Geminiの進捗が株価を押し上げず
- アップル（AAPL）：0.47％小幅下落 — 新製品の期待がまだ市場に浸透していない
主な要因のまとめ：エヌビディアの決算発表後、半導体およびテクノロジー業界全体を押し下げた慣性下落が発生。AIの「モートル」（護城河）の狭まりや設備投資のリターンに対する懸念が市場の主導要因となり、一方でソフトウェア株はショートスクイーズによって逆に上昇した。
セクター別異常動向：AIアプリケーション・ソフトウェアセクターが4％以上上昇
- 代表銘柄：Spotify（SPOT）が約7％上昇、AppLovin（APP）が5％以上上昇、Salesforce（CRM）が4％以上上昇
- 主な要因：レバレッジを用いた空売りポジションの買い戻し（ショートスクイーズ）が発生し、AIツールの実用化加速がソフトウェア株を押し上げた。
レアアース磁石セクターが2％以上上昇
- 代表銘柄：MP Materials（MP）が2％以上上昇
- 主な要因：米国最大規模のレアアース磁石製造拠点建設に12.5億ドルを投資すると発表。国内供給網構築の需要が支えとなっている。
三、個別銘柄の深掘り解説
1. デル（DELL）―AIサーバー向け業績見通しが堅調
事象の概要：決算発表後の夜間取引で株価が10％以上上昇。当年度のAIサーバー売上高は約500億ドル（前年比＋103％）、調整後EPSは約12.90ドル、売上高は約1,400億ドルと、いずれもアナリスト予想を大幅に上回った。
市場の読み解き：専門機関は、AIサーバー需要の予想を上回る伸びが、デルの液体冷却およびエッジコンピューティング分野におけるリーダーシップを裏付け、長期成長の確実性が高まったと評価している。
投資の示唆：AIインフラ向け設備投資の加速という背景のもと、デルの株価評価はまだ上昇余地がある。決算後の調整局面での買い機会を注視することを推奨。
2. ネットフリックス（NFLX）―ワーナー・ブラザーズ・ディスカバリー買収からの撤退
事象の概要：決算発表後の夜間取引で、ワーナー・ブラザーズ・ディスカバリー買収計画からの撤退を発表。株価は9％以上上昇した。
市場の読み解き：アナリストは、今回の撤退が高レバレッジによるM&Aリスクを回避し、コアとなるストリーミング事業に集中することで、長期的な株主還元を高めると評価している。
投資の示唆：戦略の集中とコンテンツ優位性を背景に、競争激化の中でもネットフリックスの耐久性が浮き彫りになっている。防御的かつ成長性のあるポートフォリオへの組み入れが可能。
3. バイドゥ（BIDU）―AI新事業の売上高比率向上
事象の概要：年間売上高は前年比3％微減、第4四半期（Q4）売上高は327.4億元で前四半期比5％増と、やや予想を上回った。AI関連新事業のQ4売上高は110億元を超え、一般事業売上高に占める比率は43％に達した。AI高性能コンピューティングのサブスクリプション収益は前年比143％の大幅増加となった。
市場の読み解き：専門機関は、AIクラウドインフラの高成長が広告収益の圧力を相殺しており、長期的な事業転換の成果が徐々に現れ始めていると評価している。
投資の示唆：AI関連事業の売上高比率の継続的な上昇が鍵となる。次四半期（Q1）のガイダンスにおいて、コンピューティング需要の実態がどう反映されるかを注視すべきである。
4. ブロードコム（AVGO）―3.5Dチッププラットフォームの出荷開始
事象の概要：業界初となる3.5D XDSiPプラットフォームを基盤とした2ナノメートル製造プロセスのカスタムコンピューティングSoCの出荷を開始。2027年までに少なくとも100万個の出荷を見込んでいると発表した。
市場の読み解き：経営陣の発言は、次世代XPUプラットフォームに対する市場の信頼感を高め、AI向けカスタムチップの需要が引き続き旺盛であることを示している。
投資の示唆：先端パッケージング分野におけるブロードコムのリーディングポジションは、長期業績を支える原動力となる。AIサーバー関連サプライチェーンの受注動向を注視すべきである。
5. MP Materials（MP）―米国最大規模のレアアース磁石製造拠点建設
事象の概要：テキサス州で12.5億ドル以上を投じて大規模なレアアース磁石製造園を建設すると発表。全面稼働後には年間約1万トンの生産能力を有する予定である。
市場の読み解き：米国国内のサプライチェーン構築を支援する政府政策の下、レアアース磁石の戦略的重要性がさらに高まっている。
投資の示唆：地政学的リスクと政策支援という二つの側面から、MP Materialsの長期成長確実性は高まっている。
四、暗号資産プロジェクトの動向
- イラン・米国間協議の前向きな進展により、地政学的リスクが緩和され、原油価格は短期的に下落。
- アナリストが「Jane Streetが毎日午前10時にビットコインを売却している」という噂を否定。ビットコインは操作されにくいと指摘。
- トランプ一族が支援するビットコインマイニング企業American Bitcoin Corp（ABC）が第4四半期決算を公表。当四半期の損失は5,900万ドルに達した。
- アナリスト：ビットコインの反発は68,000ドル付近のトレンドラインで足踏みしており、熊市はまだ終了していない。
- 米国2月21日週の新規失業保険申請件数は21.2万人（予想21.5万人、前週値は20.6万人から20.8万人へ修正）。FRB当局者は2026年の利下げ路線を再確認したが、ペースについては慎重さを強調した。
- HyperLend：ネイティブトークンHPLがHyperliquidにて上場開始。
五、本日の市場カレンダー
データ発表スケジュール
| 08:30 | 米国 | PPI（前月比） | ⭐⭐⭐⭐ |
| 08:30 | 米国 | コアPPI（前月比） | ⭐⭐⭐⭐ |
| 09:45 | 米国 | シカゴPMI | ⭐⭐⭐ |
重要イベントの予告
- イベント：イラン・米国間技術協議（来週ウィーン開催）―核問題の今後の展開および原油価格への影響を注視
- イベント：アップル新製品発表週間開始 ― ハードウェアとAI統合の進捗を重点的に注視
Bitgetリサーチ院の見解： 米国株式市場は、エヌビディアの決算発表後、再び「事実売り（Sell the news）」の相場となり、ナスダック総合指数が1％以上下落してテクノロジー部門全体を押し下げた。市場はAI関連設備投資のリターンや「モートル」の狭まりについて懸念を強めている。一方、イラン・米国間協議の前向きな進展により原油価格は上昇後に反落したが、関税政策の不確実性を背景に、貴金属は引き続き堅調に推移した。ドル指数は小幅な変動にとどまり、リスク志向と金融政策期待のせめぎ合いを反映している。ゴールドマン・サックスなど主要投資銀行のアナリストは、短期的にはテクノロジー株の評価圧力が続くものの、長期的なAI需要は変わらないと指摘。半導体およびソフトウェアの大手銘柄については、押し目買いを推奨。また、貿易摩擦へのヘッジ手段としてゴールドにも注目すべきである。全体としては、中立的でありながらやや慎重なポートフォリオ構成を維持することを推奨する。
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