パウエルがタカ派姿勢を緩めETHが過去最高値を更新、アルトコインの高騰は目前か？

執筆：1912212.eth、Foresight News

8月22日夜、連邦準備制度理事会（FRB）のパウエル議長の発言が、危機に瀕していた暗号資産市場にようやく強心剤を注入した。パウエル氏はジャクソンホール年次会議で、リスクバランスの変化が政策調整を必要とすることを示唆し、雇用における下方リスクが高まっている状況にあると述べた。市場では、この発言を受けてパウエル氏が9月の利下げ準備を進めているように受け取った。

この好材料を背景に、BTCは11.2万ドルの壁を急速に回復し、1時間で2.95%上昇して一時11.7万ドルを超えた。ETHのパフォーマンスはさらに目覚ましく、4200ドル付近から上昇を続け、8月23日早朝5時頃に史上最高値となる4887.59ドルを記録した。ETH/BTCレートは0.0418まで上昇し、2024年10月以来の高水準を更新。多数のアルトコインもマーケット全体の上昇に支えられて大きく反発した。

先物データによると、Coinglassのデータでは過去24時間の全ネットワーク未決済ポジションの強制清算額は6.94億ドルを超え、空売りポジションの強制清算が4.68億ドルを超えた。

パウエル氏の姿勢軟化で、年内2回の利下げが予想される

今回のパウエル氏の演説前には、「タカ派」発言の可能性に対する悲観的な見方が広がっており、一部のトレーダーは様子見姿勢を示したため、会議前には暗号資産市場が大幅に下落していた。

しかし予想に反して、パウエル氏は重要な発言を行い、現在の状況は雇用の下方リスクが高まっていることを意味していると指摘。このリスクバランスの変化は利下げを必要とする可能性があると述べた。

パウエル氏は、失業率などの労働市場指標が安定していることで、FRBが慎重に金融政策スタンスの調整を検討できると述べ、9月の利下げの可能性を明確に示した。

CME「Fed Watch」のデータによると、パウエル氏の発言後、FRBの9月利下げの確率は91.2%まで上昇した。

『ウォール・ストリート・ジャーナル』の人気記者であり、「FRBの声なき声」と呼ばれるニック・ティミラオス氏は報じた。FRB議長のパウエル氏は金曜日、来月の会合での利下げの可能性への扉を開いた。雇用市場のさらなる減速という見通しが、関税によるコスト上昇がインフレを押し上げる懸念を和らげ得ると述べた。ただし、パウエル氏はインフレへの懸念を強調することで、FRBが連続的に急激な利下げを行うという市場の過度な期待を抑えた。インフレ率はすでに4年以上にわたりFRBの目標である2%を上回っている。

ドイチェ銀行は、FRBが9月と12月にそれぞれ25ベーシスポイントの利下げを行うと予測している。これ以前には、同銀行はFRBが2025年12月まで利下げを行わないとの見方を示していた。

Nationwideのチーフエコノミスト、キャシー・ボスジャンシック氏は、「FRBは年内に累計75ベーシスポイントの利下げを行うだろう」と述べた。「パウエル氏は明らかによりハト派的なトーンを採用しており、9月の利下げの可能性を大きく開いた。彼は雇用の下方リスクが顕著に高まっていると考えている。これは来月の利下げ幅25ベーシスポイントというわれわれの判断を支持するものだ。また、労働市場がさらに弱まり、インフレの上昇が緩やかかつ一時的であると考えられるため、今年末までに累計75ベーシスポイントの利下げが実施されると引き続き予想している」と語った。

The Kobeissi Letterは、FRB議長パウエル氏の今日の発言について分析し、「本日の発言は、彼ら（FRB）の最優先課題が労働市場の支援へと移行したことを示している。リスクバランスの変化は政策調整を必要とするが、彼が明確に指しているのは労働市場である。従って、今後の利下げの判断は雇用統計の内容次第になる」と述べた。

FRBの次回の利上げ・利下げ決定は、北京時間9月18日午前2時に発表される予定である。

イーサリアム現物ETFおよびステーブルコインデータが好調

市場の資金流入動向を測る重要な指標の一つであるビットコイン現物ETFのデータは芳しくなく、ここ数日間大きな純流出が続いており、市場のリスク回避姿勢の強さを反映している。

一方、イーサリアム現物ETFは、4日連続の純流出後、8月21日に再び2.8761億ドルの純流入となった。現在までの累計純流入額は120.9億ドル。市場がより高いリターンを求めてイーサリアムに賭けている可能性がうかがえる。

ステーブルコインのデータも依然として継続的に流入が続いている。

defiLlamaのデータによると、現在のステーブルコインの時価総額は2777.4億ドルで、7日間の増加率は0.96%（26.45億ドル）。内訳は、USDTが月間2.6%増、USDCが月間4.63%増、USDeが月間80.87%増となっている。

また、人気プロジェクトWLFIのトークンは9月1日20:00に取引開始および初回引き出しを開始する。早期サポート者の20%分の保有分も同時に引き出しが可能となり、DeFiのDEXおよび主要CEXにも上場する予定。トランプ家が支援するDeFiプロジェクトとして、WLFIは政治的光環を持ち、そのトークン取引開始により、暗号資産に関心を持つ政治的志向の投資家、特に米国ユーザーの大量参加が見込まれ、短期的な市場の活性化および流動性の向上に寄与することが期待される。

市場の見方

ゴールドマン・サックス元幹部で、マクロ経済研究機関Real Visionの創設者であるラウル・パル氏は、技術分析を通じてTotal3（BTCおよびETHを除くアルトコイン）がそろそろ転換点を迎えることを示唆した。

データ分析機関Altcoin Vectorは、ETHが他のトークンに対して上昇の原動力と牽引効果を提供していることに注目。ETHが過去最高値を上回って安定すれば、アルトコインが全面的に急騰する可能性があると分析している。

Weiss CryptoのアナリストJuan氏は、「ETHが5000ドルを突破して初めて、アルトコインの狂乱が始まる。今回の上昇局面のピークは9月13日から20日の間に訪れる可能性があり、後者のほうがより可能性が高い。それまでは、市場全体は上昇トレンドを維持するとみられる」と述べた。