イーサリアム、10年間のナラティブ変遷

2025.07.29

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イーサリアム、10年間のナラティブ変遷

数十億のユーザーに本当にイーサリアムをもたらすのは、それが何ができるかではなく、現実世界がそれをどのように使うかという選択である。

2025.07.29 - 01:53:07

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数十億のユーザーに本当にイーサリアムをもたらすのは、それが何ができるかではなく、現実世界がそれをどのように使うかという選択である。

筆者：Ada、David、TechFlow

2015年7月30日午後3時26分、イーサリアムの最初のブロックが正常に採掘された。

「Frontier」と呼ばれるこの創世の瞬間とともに、「世界コンピュータ」という野心的な予言が誕生した。Vitalik氏と初期の開発者たちは、ビットコインのアップグレード版を作っているのではなく、あらゆる分散型アプリケーションを実行できるグローバルな計算プラットフォームを構築していると信じていた。

それから10年、現在はイーサリアムメインネットの稼働10周年にあたる。

イーサリアムの発展軌跡を振り返ると、この「世界コンピュータ」は当初期待されていたようなさまざまな分散型アプリケーションを動かすことはせず、金融アプリケーションを中心とする決済レイヤーへと進化してきたことがわかる。

DeFiプロトコルがガス消費の大部分を占め、数兆ドル規模の資産がネットワーク上で流動している一方で、かつて大きな期待を寄せられていた分散型SNSやゲーム、ストレージなどのアプリケーションは、姿を消したり他のチェーンに移行したりしている。

このようなナラティブの変化は、妥協なのか、それとも進化なのか？

この節目に立ち返って見ると、イーサリアムの10年にわたるナラティブの変遷は、イーサリアム自身の物語であると同時に、技術的理想が現実世界でどのように足場を見つけていくのかという物語でもある。

世界コンピュータ、理想主義の黄金時代（2015-2017）

イーサリアムのナラティブの起源を理解するには、2013年末の冬に戻らなければならない。

当時19歳だったVitalik Buterinはイスラエルを旅行中、大胆なアイデアを思いつく。ブロックチェーンが送金だけでなく、任意の複雑なプログラムを実行できるならどうなるか？

このアイデアの革命性は、ブロックチェーンを専用の価値移転ツールから汎用計算プラットフォームへと拡張した点にある。

しかし、この初期ビジョンの背後には、より深い文化的動機もあった。

初期のイーサリアムコミュニティには、「コード即法律（Code is Law）」を信じる技術的理想主義者が集まっていた。彼らは新しい技術プラットフォームを構築しているだけではなく、中央集権的な権威を必要とせず、完全にコードのルールによって運営されるデジタル・ユートピアという新しい社会的パラダイムを創造しようとしていたのだ。

当時のナラティブは、「分散化」と「コード即法律」に基づく「世界コンピュータ」にあった。

これは単なる技術的理想ではなく、政治的宣言であり哲学的立場でもあった。イーサリアムの初期支持者たちは、スマートコントラクトを通じて社会の運営ルールを再構築し、より公正で透明かつ信頼不要な世界を創出できると信じていた。

こうした技術的理想主義は、イーサリアムの初期設計の至る所に表れている。チューリング完全な仮想マシン、Gasメカニズム、アカウントモデル――これらの技術選択のすべてが、「分散化の最大化」と「汎用性の最大化」という価値観を反映している。

2016年4月30日、イーサリアムメインネットの稼働から1年も経たないうちに、DAO（Decentralized Autonomous Organization、分散型自律組織）のクラウドセールが始まった。

このプロジェクトは、初期イーサリアムコミュニティの理想主義精神を完璧に体現していた。経営陣も取締役会もなく、完全にコードによって管理される投資ファンドである。わずか28日間で、DAOは1150万ETHを調達し、当時のETH供給量の14％、1億5000万ドル以上に相当した。

しかし、理想はすぐに現実の厳しい試練に直面する。6月17日、攻撃者がDAOのスマートコントラクトに存在する再帰的呼び出しの脆弱性を悪用し、360万ETHを盗み出した。

その後の議論はコミュニティを二分した。一方は「コード即法律」であるならば、コードのバグを利用したETH取得も「合法」であり、人為的な介入はブロックチェーンの根本精神に反すると主張。他方では、結果が明らかにコミュニティの共通意志に反する場合、ハードフォークによる修正は必要だと考えた。

最終的に、Vitalik氏をはじめとする多数派はハードフォークを選択し、盗まれたETHを元の保有者に返還した。この決定によりイーサリアムは初めて重大な分裂を経験することになり、「Code is Law」の原則を貫く少数派は元のチェーンを維持し、現在のイーサリアムクラシック（ETC）となった。

この危機は、技術的理想主義が抱える内的矛盾を露呈した。完全な分散化は受け入れがたい結果を招く可能性があり、一方で人為的な介入は分散化の原則への裏切りと見なされうる。

この矛盾はイーサリアムの発展史全体を通じて続いており、後のナラティブ変化の伏線にもなった。

ICO発行機、泡沫の中の迷走（2017-2020）

2016年の終わりに、誰もが間もなく訪れるICOブームがイーサリアムのすべてを変えるとは予想していなかった。

2017年夏、暗号資産界は前例のない資本の狂乱を迎えた。ICO（Initial Coin Offering、新規コイン公開）というシンプルな概念――トークンを発行して資金を調達する方法――が、世界的な投機者の想像力を刺激した。2017年だけでICOによって調達された資金は60億ドルを超え、2018年前半にはその数字は120億ドルに達した。

そしてイーサリアムは、多くのICOを支える「発行機」になった。

コントラクトを書き、送金ルールを設定し、トークン名と数量を記述すれば、現実的な約束を伴わないトークンが次々と登場した。

壮大に見えるホワイトペーパー、FOMO（取り残される恐怖）を誘発するストーリー、そして一見合理的なトークンエコノミー設計。

当時のイーサリアムは、予期せぬアイデンティティ危機に直面した――本来「世界コンピュータ」として設計されたはずが、最大の用途がトークン発行になってしまった。

この現実とビジョンの間に生じた巨大な乖離は、イーサリアムのナラティブにおける初めての重大な断絶を意味した。

Vitalik氏と初期の核心開発者たちが思い描いたのは分散型アプリケーションを動かすグローバルな計算プラットフォームだったが、市場が求めた答えは「ERC-20標準を使って簡単にトークンを発行したい」だった。

この簡素化は技術的であると同時に、認知レベルでの変化でもあった。投資家にとって、イーサリアムは革命的な計算パラダイムではなく、むしろ印刷機のような存在に映った。

さらに深い問題は、「トークン発行プラットフォーム」というラベルが、逆にイーサリアムの発展方向を形作るようになったことだ。エコシステムの活動の90％がトークン関連になると、開発の優先順位は必然的にその方向に傾く。EIP（イーサリアム改善提案）ではトークン標準に関する議論が他の応用よりも多く、開発ツールも主にトークン発行と取引を中心に構築され、エコシステム全体が一種の「パス依存」状態に陥った。

以前のDAO事件が理想主義内部の哲学的議論であったなら、ICOブームは理想主義と市場現実との最初の正面衝突だった。この衝突は、イーサリアムのナラティブに存在する根本的矛盾――技術的ビジョンと市場需要の巨大な溝――を露呈した。

その後の2018年、熊相場が訪れた。

イーサリアムにとってこれは価格の崩壊だけでなく、ナラティブの崩壊でもあった。ICOバブルが破裂し、「ブロックチェーン革命」というスローガンを誰も信じなくなったとき、イーサリアムは根本的な問いに答える必要があった。

もし「世界コンピュータ」ではないなら、あなたは何なのか？

この問いに対する答えは、熊相場の苦しみの中で徐々に浮かび上がってきた。新たなナラティブが形成され始めた――イーサリアムはまず金融決済層であり、その後に汎用計算プラットフォームとなる可能性がある。

この変化は技術ロードマップにも反映された。イーサリアム2.0の設計は、より速い最終性、低いトランザクションコスト、高いセキュリティなど、金融アプリケーションのニーズをより重視するようになった。公式な言説では依然「汎用性」を強調していたが、実際の最適化方向は明確に金融ユースケースに向かっていた。

この選択の正しさは、次の段階で検証されることになる。

DeFiの大勝利、金融がイーサリアムの天職となる（2020-2021）

2020年のDeFiサマーは、イーサリアムにとって単なるアプリ層の爆発ではなく、アイデンティティの完全な転換でもあった。

2017年のICOがイーサリアムを偶然のトークン発行プラットフォームにしたなら、DeFiの成功はエコシステム全体にこう気づかせた――金融はイーサリアムの妥協案ではなく、むしろそれが本来の使命なのかもしれない。

この認識の変化は徐々に進行した。

当初、DeFiはゲームやSNS、サプライチェーンなどと並ぶ多くの実験の一つにすぎなかった。しかしCompoundの流動性マイニングが市場の熱意をかき立て、数百億ドルの資産がさまざまなDeFiプロトコルに流入し、DeFiの活動によってガス料金が繰り返し最高値を更新するにつれ、否定できない事実が眼前に迫った――イーサリアムはProduct-Market Fitを見つけた。

かつてイーサリアムを金融プラットフォームと見なすことは、「降維」と感じられ、「世界コンピュータ」という壮大なビジョンへの裏切りに思われた。しかしDeFiは別の可能性を示した――金融自体が最も複雑で価値のある計算形式であるということだ。

各取引、各清算、各デリバティブは、すべて複雑な計算プロセスである。この観点から見れば、「世界金融コンピュータ」になることも「世界コンピュータ」になることも矛盾せず、同一ビジョンの異なる表現にすぎない。

DeFiの爆発は、イーサリアムが金融インフラとしてのナラティブを強化する強力なポジティブフィードバックループを生み出した。使用量の急増、開発者の集中、発言権の移行――DeFiプロジェクトの声がますます大きくなった。

しかし、DeFiの成功は深刻な現実問題も引き起こした――イーサリアムのパフォーマンスボトルネックだ。

単純なトークン交換に数十から数百ドルのガス料金が必要となるとき、イーサリアムは生存危機に直面した。これはもはや「いかに世界コンピュータになるか」という理想の問題ではなく、「DeFiをどうやって維持するか」という現実の問題だった。

この緊急性は、イーサリアムの技術的優先順位を根本的に変えた。かつてスケーリングは長期目標であり、最も洗練された解決策をゆっくり研究できるものと考えられていた。しかしDeFiの爆発により、スケーリングは差し迫った課題となった。イーサリアムコミュニティは現実を受け入れざるを得なかった。

完璧な解決策は待てるが、市場は待ってくれない。

そのため、我々は一連の実用的な選択を目にするようになった。Layer 2は遠い将来の概念ではなく、即座に導入すべき緊急対応策となった。Rollup技術は十分に分散化されていないものの、混雑を迅速に緩和できるため、コア開発者からの全面的支援を得た。イーサリアム2.0のロードマップも再調整され、DeFiにとって最も有益な機能が優先された。

このような技術ロードマップの調整は、本質的にナラティブ変化の具体的な現れである。イーサリアムが自分自身を金融インフラとして位置づけるようになったとき、すべての技術的決定はその中心に沿って行われるようになった。

L2の台頭、主権の譲渡と寄生される側（2021-2023）

2021年のイーサリアムは残酷な現実に直面していた――DeFiの成功が、イーサリアム自体を殺しつつあった。

単純な取引にも数分待たねばならず、一般ユーザーが高コストで排除されつつあるとき、イーサリアムのナラティブは新たな危機を迎えていた。「グローバル金融決済層」という位置づけは美しいが、お金持ちしか使えないのなら、このナラティブは成立するだろうか？

より深い矛盾は、イーサリアムの成功が自らのアーキテクチャの根本的欠陥を逆に露呈した点にある。モノリシックブロックチェーンとして、イーサリアムは同じレイヤーで計算の実行、トランザクションの検証、データの保存、合意形成のすべてを処理しようとしていた。この「オールマイティ」設計は初期には強みだったが、スケーリング段階では致命的な弱点となった。

この困難に直面し、イーサリアムコミュニティは苦しい認知の転換を経験した。真の世界コンピュータとはインターネットのように、モジュール化され階層化されたシステムであるべきだと。

この変化はVitalik氏の記事の中で最も明確に表現された。「イーサリアムの未来はモジュール化である」。

この一言は、イーサリアムのナラティブにおけるもう一つの重大な転換を示している。「一本のチェーンがすべてを支配する」から「多層が協力するエコシステム」へ。イーサリアムは次第に、単一のブロックチェーンではすべてのニーズに応えられないことを受け入れ始めた。未来は専門化された分業に属するのだ。

そこでArbitrumやOptimismといったRollupソリューションがますます多くの取引を担い始めるにつれ、根本的な問題が浮上した。ほとんどの活動がLayer 2で行われるなら、イーサリアムメインネットとは何なのか？

2022年、この問題はデータ可用性（DA）の面でさらに顕著な緊張を見せた。Celestiaなどが専用のデータ可用性層を提唱したとき、DAを巡る争いを通じて、イーサリアムの開放性と統制のバランスが問われることになった。

イーサリアムは常に開放性と分散化を謳ってきたが、この開放性が自らの地位を脅かす可能性があるとき、コミュニティの反応は複雑になった。一部の人々は「イーサリアムに整合する（Ethereum Alignment）」という概念を使い始め、開放性を保ちつつある種の統制を維持しようとした。

さらに興味深いのは、この議論が「成功」の定義を変えてしまったことだ。

かつて成功とはすべての活動がイーサリアム上で行われることを意味していた。だが今や成功はこう再定義された――活動がどこか別で行われても、最終的にイーサリアムのセキュリティを必要とするなら、それはイーサリアムエコシステムの勝利である。この定義の変化は、イーサリアムが「独占」から「共生」への思考の転換を遂げたことを反映している。

百鎖大戦と「正統性」ナラティブの防衛（2023-2024）

2023年のブロックチェーン界には、微妙だが重要な変化が起きた――新世代のパブリックチェーンが「より良いイーサリアム」になることを目指すのではなく、まったく別の物語を語り始めたのだ。

Solanaは「より高速なスマートコントラクトプラットフォーム」を強調するのをやめ、「ブロックチェーンのナスダック」と位置づけるようになった。AptosやSuiは「分散化」を語らず、「Web2レベルのユーザーエクスペリエンス」を強調する。

イーサリアムにとって、この変化は解放でもあり、挑戦でもあった。解放とは、パフォーマンスという軍拡競争から逃れられたこと。挑戦とは、競合が新たな戦場を開拓する中で、従来の優位性が無意味になる可能性があることだ。

より深い問題は、「分散化」が唯一の価値基準でなくなったとき、イーサリアムが誇る核心的価値はどれほど魅力を保てるか？という点にある。

このナラティブ競争の複雑さは、Solanaの復活の中で最も顕著に表れた。

2022年にFTXが崩壊した後、誰もがSolanaは終わったと考えた。しかし2023年、Memeコインと低コスト取引によって強烈に復活した。この現象は、イーサリアムコミュニティに不安を与える真実を明らかにした――市場は彼らが思うほど「分散化」を気にしない可能性がある。

新興パブリックチェーンの台頭に対し、イーサリアムコミュニティの第一反応は「正統性」の強調だった。

イーサリアム支持者は、これらのチェーンの中央集権性、セキュリティリスク、技術的妥協を指摘した。しかし市場の反応は意外にも冷淡だった。ユーザーが数セントのコストで取引を完了できるとき、彼らはネットワークが「十分に分散化されているかどうか」を気にしないようだった。

イーサリアムが実用主義的な言葉で自らの価値を説明しようとすると、もはや道徳的優位性を失ってしまう。「我々はより安全だ」と言うのは、「分散化された未来を築いている」と言うよりも感銘を呼ばない。このナラティブの世俗化は、主流ユーザーを惹きつけるかもしれないが、コア支持者を疎外する可能性もある。

さらに複雑なのは、新興チェーンが「分散化」を逆に定義し始めたことだ。

彼らは、真の分散化とは一般人でも参加できるべきであり、富裕層だけが使えるエリートネットワークであってはならないと主張する。Solanaユーザーが高額なガス代を理由にイーサリアムを批判するとき、イーサリアムは自らが設定した道徳的罠に陥るのである。

2024年初頭、気になる傾向が明らかになった。イーサリアムのナラティブはますます防御的になっていった。議論の大半が「何を建設するか」ではなく、「なぜ他のチェーンより優れているか」になっている。攻勢から守勢へのこの変化は、イーサリアムが直面するイノベーションの窮境を露呈している。

この守勢姿勢は多方面に現れている。

技術ロードマップは内在的ビジョンよりも競争圧力に応えるものが増え、コミュニティの議論は自己反省よりも他チェーンへの批判で溢れている。Vitalik氏の記事さえ、かつてのように大胆な新アイデアを提示するよりも、説明や弁護が多くなってきた。

さらに深刻なのは、この守勢的マインドセットがエコシステムのイノベーション活力に影響を及ぼし始めていることだ。開発者は「何が可能か」ではなく「何が安全か」を問うようになり、投資家は画期的イノベーションを探すよりも「イーサリアムキラーのキラー」を探している。エコシステム全体が内輪競争に没頭し、外部への拡張ではなく内部競争に忙殺されている。

この状況の根源はナラティブの枯渇にある。「世界コンピュータ」はあまりに壮大で、「DeFi決済層」はあまりに狭く、「モジュール化ブロックチェーン」はあまりに技術的すぎて、イーサリアムには想像力を掻き立てる新しいナラティブが欠けている。

ナラティブの再構築と未来（2024-）

2024年、暗号資産市場が再び新たな成長原動力を求め始めたとき、RWA（Real World Assets、現実世界資産）が新たな救世主となった。イーサリアムにとってこれは新たな応用分野であると同時に、ナラティブの再構築のチャンスでもある。「金融を変える」から「現実とつなぐ」へ、イーサリアムはより現実的で主流社会に近い物語を語ろうとしている。

イーサリアムのRWAナラティブの魅力は、その具体性にある。

抽象的な「分散型金融」ではなく、「米国債を取引可能なトークンにする」こと。抽象的な「許可不要のイノベーション」ではなく、「越境貿易の摩擦コストを下げる」こと。このような理想主義から実用主義への変化は、イーサリアムコミュニティが市場需要を新たに理解したことを反映している。

さらに巧妙なのは、RWAナラティブが「成功」の定義を変えた点だ。かつて成功とは、全く新しい、クリプト原生の経済を創出することだった。今や成功は、既存の金融システムにサービスを提供することに変わった。