世界コンピュータの十年の軌跡
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世界コンピュータの十年の軌跡
10年前、一枚のホワイトペーパーによって非中央集権化の想像に火がともされた。10年後の今、それは依然として暗号世界の中心ではあるが、もはや唯一の舞台ではない。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：ChandlerZ、Foresight News
過去1世紀にわたり、人類は数回にわたってコンピュータの形態を再定義してきた。
ロケット誘導用に開発された巨大なコンピュータから始まり、IBMが大型機を企業に普及させ、次いでマイクロソフトとアップルがパーソナルコンピュータを一般家庭へと届け、その後スマートフォンによって誰もがポケットの中にコンピュータを持つ時代が到来した。
計算能力のたびなる飛躍は、人と世界との接続方法を再形成してきた。
2013年、19歳のヴィタリック・ブテリンは『ワールド・オブ・ウォークラフト』をプレイ中に、ブリザードが術士のスキルを勝手に弱体化したことに腹を立て、初めて真剣に次の問いを考えた。「デジタル世界において、誰がルールの勝手な改変を防ぐのか？」
もし、いかなる企業にも属さず、単一の権力にも支配されず、誰もが利用可能な「世界コンピュータ」があれば、それは次のコンピューティング形態の出発点となるだろうか？
2015年7月30日、ベルリンの小さなオフィスで数十人の若き開発者たちがブロックカウンターを見つめていた。数字が1028201に達した瞬間、イーサリアムメインネットは自動的に起動した。
ヴィタリックは当時を振り返り、「私たちはただそこに座って待っていた。そしてついにその数字に到達し、約半分後からブロック生成が始まった」と語った。
その瞬間、世界コンピュータの火種が灯されたのである。
出発点と火種
当時のイーサリアムは100人にも満たない開発者しかいなかった。しかし初めてスマートコントラクトをブロックチェーンに組み込み、チューリング完全な舞台を提供することで、ブロックチェーンを単なる帳簿管理ツールではなく、プログラムを実行できる世界規模のパブリックコンピュータへと進化させた。
まもなく、この新生の世界コンピュータは厳しい試練を迎える。
2016年6月、イーサリアム上に構築された分散型自律組織（DAO）である「The DAO」が重大なセキュリティインシデントに見舞われ、ハッカーはスマートコントラクトの脆弱性を突いて約5000万～6000万ドル相当のETHを不正に持ち去った。コミュニティ内では「歴史を巻き戻す」べきかどうかについて激しい議論が交わされ、最終的にハードフォークを選択し資産を救出したが、その結果として別のチェーン――イーサリアムクラシック（Ethereum Classic）が分離して誕生した。
この出来事により、世界コンピュータのガバナンス問題が初めて現実の課題として浮上した。つまり、「改ざん不可」の原則を貫くべきか、それともユーザー保護のために誤りを修正すべきかという問いである。
2017年から2018年にかけてのICOブームはイーサリアムの人気を頂点まで押し上げ、無数のプロジェクトがETH上でトークンを発行し、資金調達額は数十億ドルに達した。これによりETH価格も急騰した。しかし、その後のバブル崩壊によりイーサリアムは低迷期に入り、2018年末には高値比で9割以上下落した。また、ネットワークの混雑や高額な手数料も大きな批判対象となった。特にCryptoKittiesの流行によりメインネットがほぼ停止するほど混雑した時期もあり、この世界コンピュータは初めて処理能力の限界を露呈した。
性能ボトルネックに対応するため、イーサリアムコミュニティは2015年から既にオンチェーンのシャーディング方式を研究しており、ノードの検証負荷を分割することでスループットを向上させる計画だった。しかし、シャーディング技術は実装が複雑で進展は遅かった。一方で、開発者たちはオフチェーンのスケーリング手法も模索していた。初期のステートチャネルやPlasmaから、2019年に台頭したRollup方式へと進化した。Rollupは多数のトランザクションをまとめてメインチェーンで検証することで処理能力を大幅に向上させるものだが、そのためにはメインネットが十分なデータ可用性（Data Availability）を提供する必要がある。幸運にも、2019年頃にはイーサリアムがデータ可用性分野で突破を果たし、大規模なデータ検証の問題を解決した。
以降、イーサリアムは「メインネットがセキュリティを担い、レイヤー2が実行を行う」という拡張ルートを確立し、世界コンピュータは多層的協働システムへと分化していった。
その後の数年間で、DeFiがイーサリアム上で爆発的に成長し、分散型貸借、取引、デリバティブなどが雨後の筍のように登場した。NFTブームはデジタルアートを主流に押し上げ、Beepleの作品はクリスティーズで6900万ドルで落札された。ネットワークの繁栄に伴い、依然として高止まりする手数料の問題は残ったが、イーサリアムはプロトコル改善により対応を始めた。2021年8月、EIP-1559のアップグレードにより、基本手数料をETHで焼却する仕組みが導入され、高需要時にインフレ圧力を緩和した。この改革は2021〜2022年のバブル期にETHを一時的に純通貨供給量減少（ネット通縮）状態へと導き、価格を最高約4900ドルまで押し上げた。
2022年9月15日、「マージ（The Merge）」が完了し、世界コンピュータの中核的なエネルギー源が電力を大量消費するPoWからPoSへと切り替わった。これによりエネルギー消費量は99%削減され、新規発行率も90%低下した。ETH保有者はステーキングを通じてネットワークに参加できるようになり、この世界コンピュータのエネルギーシステムが根本から刷新されたのである。
マージ後1年間のデータによると、イーサリアムの純供給量は約30万枚のETHが減少しており、PoW時代に本来増加していたはずの量と明確な対照を成している。この通縮的特性は、市場におけるETHの希少性に対する予想を強化した。
こうした変革を経て、2023年末までにイーサリアムのメインネット性能と経済メカニズムは改善されたが、新たな課題も顕在化した。手数料を下げつつRollupの発展を促すため、イーサリアムは2024年3月に「Dencun」アップグレード（Deneb + Cancun）を実施し、いわゆるProto-Danksharding技術であるEIP-4844を導入した。この改良により、Rollupが一括トランザクションデータを提出するために使用する特殊な「データblob」トランザクションが追加された。Blobデータは短期間のみ保存されるため、通常の呼び出しデータよりもコストが大幅に低く抑えられ、レイヤー2ネットワークがメインチェーンにデータを提出する費用が劇的に低下した。Dencunの成功裏の導入は、Rollupコストの大幅な削減を意味し、世界コンピュータがシャーディング目標にさらに近づいたことを示している。
10年が経過し、この世界コンピュータは白書上の理想から、現実において代替不可能なインフラへと成長した。
しかし、灯火が絶え間なく点き続けるノードの背後で、新たな困難が静かに姿を現しつつある……
中年期の霧
2024〜2025年に入り、イーサリアムが直面する困難が集中して明らかになった。
Layer2によるトラフィック分散効果が顕著
近年イーサリアムが採用してきたRollup中心の戦略は、メインチェーンの負荷を軽減する一方で、多くの取引と価値がレイヤー2ネットワークに留まり、メインネットへ還流しないという状況を生んでいる。2025年初めにスタンダードチャータード銀行が発表した報告書は、明言している。レイヤー2ネットワークの台頭により、イーサリアムメインチェーンのバリュー・キャプチャリングが侵食されていると。同報告書は、コインベースが展開する主要なイーサリアムL2であるBaseだけで、約500億ドルのイーサリアムエコシステム時価総額を「奪った」と推定している。
かつてはメインネット上で行われていた可能性のある取引やアプリケーションが、コストの低いL2へと移行し、メインネットの取引手数料収入やオンチェーン活動が減少している。この傾向はDencunアップグレード後さらに顕著になり、EIP-4844によりRollupがメインチェーンにデータを提出する費用が大幅に削減されたことで、L2が取引を分担する魅力がさらに高まった。ここ数年、ArbitrumやOptimismなどのRollupの日次取引件数が何度もメインチェーンを上回っていることは、「イーサリアムが取引実行を外部にアウトソースしている」状況を如実に示している。
言い換えれば、世界コンピュータの部品は外部で効率的に稼働しているが、本体のバリュー・キャプチャリング能力は侵食されているのだ。
外部パブリックチェーンの競争が激化
イーサリアムの初期における性能と費用の課題を背景に、より高速で安価な代替案を提供しようとする競合が相次いで登場した。
高スループットを掲げるSolanaは多くの開発者を惹きつけ、今回のバブル期において大多数の新興プロジェクトやMEMEプロジェクトは主にSolana上に展開している。また、ステーブルコイン分野では、トロン（Tron）がほぼゼロに近い手数料での送金メリットを活かし、USDTなどの主要ステーブルコインの大規模な発行と送金を担ってきた。現在、トロンチェーン上で流通するUSDTは800億枚を超え、規模においてイーサリアムを上回り最大のステーブルコインネットワークとなり、取引高でもイーサリアムを大きく上回っている。これは、ステーブルコインという重要な分野において、イーサリアムが主導的地位を譲ったことを意味している。
さらに、BNB Smart ChainなどのパブリックチェーンもGameFiやアルトコイン取引などの一部トラフィックを獲得している。イーサリアムは依然としてDeFiプロトコル数およびTVL（総預入価値）において最大のエコシステムであり、2025年7月時点で全業界の約56%のDeFi活動を占めているが、多チェーン共存の構図の中、ピーク時と比べて相対的な支配力は低下しているのは否定できない。
ガバナンスとセキュリティに関する潜在的懸念
PoSへの移行後、ステーキングの集中化問題がコミュニティ内で懸念されている。イーサリアムネットワークのバリデータとして参加するには32ETHのステーキングが必要というルールから、小口投資家はステーキングプールや取引所の委任サービスを通じて参加することになり、少数の大手ステーキングサービスプロバイダーが主導する状況が生まれた。最大の非中央集権型ステーキングプールであるLidoは、かつてネット全体のステーキング市場シェアの32%を超えていた。競合の参入によりLidoの比率は約25%まで低下したものの、依然としてビットバン（約8.3%）、コインベース（約6.9%）といった他の事業者を大きく引き離している。コミュニティの多くは、いずれかの単一主体が検証者重みの1/3を超える場合、ブロックコンセンサスやネットワークセキュリティに影響を与える可能性があると警戒している。
ヴィタリックはかつて、個々の検証者エンティティのシェアを手数料率によって制限すべきだと提唱し、例えば15%以下に抑えるべきだと述べた。しかし2022年のLidoガバナンス投票では、自己制限上限を設ける提案が99%以上の反対票により否決された。現在、Duneのデータによると、イーサリアムネットワークには約112万名のバリデータが存在し、合計で3611万枚以上のETHがステーキングに参加しており、ステーキングされたETHは総供給量の29.17%を占めている。ネットワークセキュリティを損なうことなく、ステーキング参加者の多様化をどう促進するかは、未解決の課題のままである。
財団の役割に疑問符
長年にわたり、財団はエコシステム助成や資金管理に関して透明性に欠けると指摘されてきた。コミュニティからは、ETH価格の高値圏で財団が保有株を売却したにもかかわらず、その説明が公開されていないことへの疑念が常に向けられてきた。一部の初期開発者の見方では、財団の「何もしない統治」（laissez-faire）がエコシステムの分裂やストーリーの混乱を放置し、ガバナンス体制が有効な方向性を示せない原因となっている。
同時に、意見リーダーの声も次第に薄れてきた。ヴィタリックや数名の初期開発者たちは依然として大きな影響力を持っているが、キーポイントでの明確な発言はほとんどなくなっている。彼らは市場心理やガバナンス論争への介入を避けるために自制しており、長期的にはそれが逆に空白を生んでいる。コミュニティに合意形成の核がなく、誰も意思決定の責任を負おうとしない。多くの提案が推進者を失い、オープンな議論が減り、技術路線やエコシステム戦略はよりクローズドな会議へと移行している。
明確な舵取り役が不在のまま、世界コンピュータは確かに稼働しているが、前進する方向性が薄れている。
アプリケーション層の空白と不十分な市場パフォーマンス
イーサリアムがオンチェーンの世界コンピュータを目指すならば、その価値は計算能力とセキュリティを提供する基盤にとどまるべきではなく、継続的に新しいアプリケーションや体験を生み出し、開発者やユーザーが想像力の境界が広がることを感じられるようにすべきである。
しかし10年が経過しても、市場で検証され、規模の成功を収めたアプリケーションは依然としてDeFiとNFTだけである。それ以降、アプリケーション層は沈黙している。
ソーシャル、ゲーム、アイデンティティ、DAOなど、かつて大きな期待を寄せられた分野は、今なおDeFiやNFTに匹敵する現象級の製品を生み出していない。
Friend.techやLensなどのWeb3ソーシャルは一時的に注目を集めたが、すぐに熱が冷め、ユーザーの維持率は極端に低かった。オンチェーンゲームは話題を呼んだものの、多くは単純なトークン経済の実験にとどまり、主流への入り込みに失敗した。分散型アイデンティティやDAOガバナンスは、まだ技術的探索や小規模な実験段階にとどまっている。
オンチェーンデータはこの不足を裏付けている。2025年7月、イーサリアムネットワークが1日に焼却したETH数量は一時50枚未満まで落ち込み、連続で過去最低を更新した。これは2021年の狂乱期に日平均で約千枚焼却されていたことと比べ、全く比較にならないほど低い。
同月の7日間平均アクティブアドレス数は約56.6万にまで低下し、2024年3月以来の高値すら更新できていない。新規アドレス数は日あたり約12万、月間オンチェーン取引件数は約3500万～4000万件の水準にある。
「世界コンピュータ」を自称するネットワークにとって、これは新たな大規模アプリケーションの波を引き起こす火花が欠けていることを意味する。
イーサリアムは業界最大の開発者コミュニティを持ち、技術的蓄積も豊富だが、依然として数千万人の新規ユーザーを惹きつけ、使い方の習慣を変えるようなキラーアプリを見つけられていない。10年が経っても、このマシンは依然として強力だが、次の「タスク」を探している状態なのである。
このようなアプリケーション層の停滞は、市場パフォーマンスにも反映されている。ETHは2021年11月に史上最高値に迫る約4900ドルをつけたが、それ以来一度もそれを超えることはできていない。マージや手数料制度の改革といった技術的利点による価格押し上げ効果は限定的であり、2022年から2024年にかけての価格推移はビットコイン、Solana、BNBなどに継続的に遅れを取った。2025年に入り、他の暗号資産が次々と記録を更新する中、ETH価格は依然3000ドル台前半で推移しており、4月にはETH/BTCレートが一時0.02を下回るまでになり、数年ぶりの最安値を記録した。かつてスマートコントラクト分野の「燃料」と見なされていたETHの富の拡大効果は、市場で薄れつつある。
最近では、上場企業や機関の戦略的保有がETHに一定の下支えをもたらしている。Sharplink GamingやBitMineなどの企業が財務戦略を公表し、転換社債や優先株、時価発行商品などを通じて調達した資金でETHを追加購入している。ビットコインとは異なり、ETHはステーキングおよびリステーキングによりプロトコル層で収益を得ることができ、企業の財務省で「利付き」デジタル資産としての魅力を持つ。数週間のうちに、ETH価格は安値から3600ドル以上まで回復した。
しかし分析によれば、今回の回復は主に資金面での積極的配分によるものであり、オンチェーンエコシステム自体に顕著な飛躍は見られない。価格の反発は開発者の革新やユーザーの流入に伴ったものではなく、むしろ市場資金が投資先を探す過程での一時的選択にすぎない可能性が高い。
技術の進歩や機関の参入は、ユーザーの習慣を変え、新たな需要を解放する真正のアプリケーションを代替することはできない。
10年を経たイーサリアムは、依然として最初の問いに答えなければならない。「世界コンピュータとして、どのようなプログラムを走らせれば、再び世界の想像力を燃え上がらせることができるのか」。
完結しない道：次の10年の方向性
内外の困難に直面する中年期の試練に、イーサリアムがどのようにして低迷を脱するかは、技術とエコシステムが新たな成長空間を開拓できるかにかかっている。
技術：世界コンピュータをより速く、より統一的に
コミュニティはすでにマージ後のアップグレードロードマップを描いている。
ヴィタリックは自身の記事『イーサリアムの将来像：ザ・サージ（The Surge）』の中で、次世代の核心目標として、L1の非中央集権性と堅牢性を維持しつつ、メインネットとレイヤー2ネットワーク全体のスループットを秒間10万トランザクションまで引き上げることを挙げた。また、少なくとも一部のL2がイーサリアムの核心的特徴（信頼不要性、開放性、検閲耐性）を完全に継承できるようにし、ネットワーク全体の体験が34の断絶したブロックチェーンではなく、一つの統一されたエコシステムのように感じられるようにすることを目指している。つまり、将来のL1/L2間送金、資金移動、アプリケーションの切り替えが、単一チェーン内の操作のようにシンプルになるということだ。
2024年のEIP-4844はあくまで出発点であり、今後はデータサンプリングや圧縮技術が導入される予定である。
ZK-SNARK、ZK-STARKなどのゼロ知識証明技術の成熟に伴い、性能のボトルネックが打破される可能性があり、かつて他のパブリックチェーンやL2に流出したユーザーが再び戻ってくるかもしれない。
ガバナンスと経済：メインチェーンはいかにして価値を再獲得するか
性能だけでなく、イーサリアムは世界コンピュータの中核がどのように価値を再び獲得するかについても考え始めている。
2025年7月、イーサリアム財団は「エコシステム発展の未来」と呼ばれる新たな構造改革を開始し、後ろで支援する立場から、エコシステム発展の舵取り役として前面に出ることを試みている。財団は二つの長期目標を提示した。第一に、イーサリアムを直接または間接的に利用し、その基盤的価値観から恩恵を受ける人々の数を最大化すること。第二に、技術的および社会的インフラのレジリエンスを高めることである。
これを実現するため、財団は「加速」「拡大」「支援」「長期的整備」の4つの柱を中心に再編成し、内部チームを再編。企業関係、開発者育成、アプリケーション支援、創業者支援などのモジュールを設置し、コンテンツ戦略やストーリーテリング機能を強化してコミュニティの結束力を高める。
財団は透明性の向上も約束し、より的を射た公共財助成を強調。Launchpadを通じてガバナンスと持続可能な運営を支援するとともに、運営支出の比率を引き下げ、約2.5年の資金バッファーを設定する。
外界はこうした一連の動きを、財団が「無為而治」への批判に応えた実質的な調整とみなし、今後10年に向けての再加速と捉えている。
コミュニティの議論の中では、新たな構想も浮上している。例えば、レイヤー2の繁栄から一部の利益を抽出できるか？ あるいはプロトコル手数料やMEVの分配メカニズムを最適化し、Rollup時代においてもメインチェーンが成長の果実を共有できるようにするか？ これらの案はまだ探求段階だが、一つの普遍的な懸念を反映している――もし能動的に調整しなければ、メインチェーンは単なる決済層に退化し、価値と活力が不断に希釈されてしまうかもしれないという危機感である。
岐路に立ち、新たな火花を探す
技術と資金だけでは不十分である。
過去のイーサリアムの各ハイシーズンは、すべて新しいアプリケーションや新しいストーリーによって点火された。しかし現在、ブロックチェーン業界全体がイノベーションの沈滞期にあり、現象的な突破が欠けている。
ブロックチェーン自体が自己革命を遂げる必要があるかもしれない。ソーシャル、アイデンティティ、AIなどの分野で新たなストーリーとアプリケーションを生み出すことが求められている。また、次のブレークスルーは外部エコシステムからの衝撃によってもたらされるかもしれないという見方もある。
ヴィタリックは『イーサリアムの次の10年』という講演の中でさらに注意を喚起した。イーサリアムの開発者たちはWeb2のコピーを作るのではなく、ウェアラブルデバイス、AR、脳機械インターフェース、ローカルAIといった未来のインタラクション形態に向かって、それらをWeb3設計の視野に取り入れるべきだと。
過去10年を振り返れば、イーサリアムは依然として業界最大の開発者コミュニティ、最も豊かなアプリケーション、そして深い技術的蓄積を持っている。しかし、ボトルネック、競争、そして新興勢力との交錯する局面に直面している。
ヴィタリックの言葉にあるように、「イーサリアムの過去10年は理論に焦点を当てた10年だった。次の10年は焦点を変え、世界にどのような影響を与えるかを考えなければならない。」彼の見解では、次世代のアプリケーションは異なる機能を持つだけでなく、共通の価値観を保持し続けなければならない。そして何より、暗号資産の世界に入っていない人々を惹きつけるほど使いやすいものでなければならない。
世界コンピュータは、10年目の痒みを迎えている。停止はしていないが、新たな方向を探している。
次の10年は、このマシンのものであると同時に、この夢を今も信じるすべての人々のものでもある。
しかしヴィタリックが言うように、「イーサリアムコミュニティの中で声を上げる一人ひとりに、未来を共に築いていく機会が与えられている。」
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