BTCS CEOとの対話：1億ドルの購入計画の裏側で、なぜ私はイーサリアムにオールインするのか？
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BTCS CEOとの対話：1億ドルの購入計画の裏側で、なぜ私はイーサリアムにオールインするのか？
イーサリアムはビットコインのような爆発的な成長をまだ経験していないが、すでに多くのアプリケーションやプロジェクトがその基盤の上に構築されている。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察整理 & 編集：TechFlow
ゲスト：Carles Allen、BTCS CEO兼取締役会議長
ホスト：Paul Barron
ポッドキャスト元：Paul Barron Network
オリジナルタイトル：$100mil Ethereum Mega-Strategy!🔥$BTCS CEO Charles Allen INTERVIEW
放送日：2025年7月8日
要点まとめ
イーサリアムを戦略的に保有する企業が、現在は米国株式市場において注目を集め、関連銘柄の株価もそれぞれ異なる程度で上昇している。
こうした暗号資産保有ブームの背後には、企業を牽引するキーパーソンたちが大きな役割を果たしている。
（関連記事：ETH保有企業が米国株式市場の新星に、4つの注目企業とその背後の推進者を紹介）
最近、BTCS Inc.は2025年に1億ドルを調達し、その資金を用いてイーサリアムを購入するとともに、ETHを中心としたインフラモデルの拡大を支援するという戦略的計画を発表した。
今回のポッドキャストでは、BTCSのCEOであるCharles Allen氏を招き、同社がどのようにして株主価値の希薄化を最小限に抑えながら、1株あたりのETH保有量の増加と収益のスケールアップを通じて長期的な企業価値を創出していくのかについて語ってもらった。
主な見解の要約
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イーサリアムはまだビットコインのような爆発的上昇を経験しておらず、すでに多くのアプリやプロジェクトがその上に構築されているため、最大の上昇余地を持っている。
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イーサリアムはデジタル経済を支える基盤となる金融インフラになる可能性がある。
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イーサリアムは軽資本モデルであり、資産は非生産的ではなく生産的である。減価するものではなく、価値を増すものだ。
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今後、約20億ドルから100億ドル規模の資金が、デジタル資産関連の財政戦略やパブリックオフィスに流入する可能性がある。より多くの機関投資家や投資者が参入するにつれ、「トレンドフォロワー」になっていくだろう。
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我々がイーサリアムネットワーク内で構築するブロックは、全体の2.7%を占めている。言い換えれば、イーサリアムネットワーク上のすべてのトランザクションのうち2.7%は、当社のブロックビルダーによって処理されている。
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SharplinkやBitmineの幹部は通常、会長職を務めるが日常運営には直接関与しない。一方、我々のチームは技術面に深く関与しており、自らノードを運用し、ブロックの構築を行っている。
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我々はすでに世界トップ5に入るブロックビルダーとなっており、この点が業界内での独自性を確立している。
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最近、追加のイーサリアムを購入するために1億ドルを調達する計画を発表した。Rocket Poolプラットフォームを通じて検証ノードを運用し、ステーキングの全プロセスを自ら実行する。調達額が増えれば、収益と1株あたりのETH保有量を真に向上させる能力を持つことができる。
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もしTom Lee氏の会社のような企業が当社を買収したいと考え、NAVの8〜10倍の評価額を提示すれば、我々は真剣にその提案を検討するだろう。
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検証ノードを自ら運用しコンセンサスメカニズムに参加しなければ、あなたは単に他人に支配権を渡しているだけだ。ステーキングを掌握している者が真の権力を握っている。
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「時価総額1,000万ドル未満のNASDAQ上場企業を、1か月以内に時価総額2.5億ドルのプロジェクトへと変貌させたい」という人がいるとしよう。これは一見簡単そうだが、優れたマネジメントチーム、信頼できるウォレットサービスプロバイダー、安定したインフラプロバイダーを見つけるだけで、ビジネスを開始できる。
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ビットコインの過激な支持者は、おそらく決してイーサリアムエコシステムに移行することはないだろう。
イーサリアム保有戦略
Paul:
今回はBTCS Inc.のCEO Charles Allen氏をお迎えします。前回の深いディスカッションからしばらく経ちましたね。その間に貴社にも多くの変化があったようです。BTCS Inc.の全体的な発展状況について教えていただけますか？特に他のデジタル資産企業、例えばイーサリアム関連企業と比較して、どのような位置づけにあるのでしょうか？現在ビットコインの時価総額は約460億ドルですが、貴社の戦略と現状はどうでしょうか？
Charles:
私たちのイーサリアム保有戦略は、実際には企業運営の一部です。最近、この戦略のマーケティング方法を調整しました。なぜなら、まさに市場のホットトピックだからです。我々は現時点で、公開市場においてイーサリアムに特化し、本当にイーサリアムのインフラ開発・運営に取り組んでいる唯一の上場企業だと考えています。独立した検証ノードの運用、Rocket Poolへのノード提供、ブロック構築への参加などを通じてこれを実現しており、これらの機能を垂直統合しています。これらが収益成長を牽引する中核的な原動力となっています。
ビットコイン vs ETH ビジネスモデル
Paul:
以前よりビットコインに焦点を当てていた時代と比べると、イーサリアムとビットコインのビジネスモデルの違いに気づきました。特に資産構造の違い、つまりビットコインの保有方法とイーサリアムエコシステム内での資産の運用方法との差異が顕著です。貴社のビジネスモデルの変更は、ビットコインの市場価値が過小評価されていることを意味しているのでしょうか？
Charles:
確かにそう思います。我々は2021年にビジネスモデルをビットコインからイーサリアムへと切り替え、イーサリアムに特化した最初の上場企業となりました。当時は、私たちが何をしているのかを本当に理解している人はほとんどいなかったと思います。しかし今、Tom Lee氏やJoe Lubin氏の参入により、ウォール街でも公開市場におけるイーサリアムの価値がより広く認識されるようになっています。我々は生産的資産に焦点を当てたビジネスモデルを採用しており、これは伝統的なバランスシート上でのビットコイン保有や、ビットコインマイニング事業とは全く異なります。
かつて我々は世界初の上場ビットコインマイナーでしたが、最終的にその資本集中型のモデルを放棄しました。一方、イーサリアムは軽資本モデルであり、資産は非生産的ではなく生産的です。それは減価するものではなく、価値を増すものです。
Tom Lee氏がCircleのIPOについて語る
Paul:
これがビットコイン財政企業とイーサリアム財政企業の本質的な違いです。これをさらに理解するために、Tom Lee氏の短い動画を再生したいと思います。彼が将来の戦略について語っています。ご覧ください。
Tom Lee（動画音声の翻訳）:
皆さんはCircleのIPOに参加しましたか、あるいはその株式を保有していますか？Circleは10日前に1株31ドルで上場し、現在は242ドルまで上昇しています。ティッカーはCRCLです。Circleの成功はイーサリアムエコシステムと密接に関係しており、その運営はイーサリアムネットワークに依存しており、ステーブルコインの発行も主にイーサリアム上で行われています。そのため、私はイーサリアムの価値が大幅に反発すると考えています。
今後5年間で、Circleは最も有望な投資対象の一つになるかもしれません。そのPERは従来のファンドの100倍に達しており、今年投資家に豊かなリターンをもたらし、多くの人々をグローバルトップ1%の富裕層に押し上げました。Circleの株式は神々しい投資対象とされ、ステーブルコイン市場も急速に成長しています。現在、ステーブルコインの時価総額は約2500億ドルで、イーサリアムネットワークのガス代の約30%を占めています。もしステーブルコインの発行規模が10倍になれば、イーサリアムのガス代に指数関数的な上昇をもたらすでしょう。これにより、イーサリアムはウォール街が暗号資産を株式化する際に直接受益を得る存在としての地位をさらに強化します。
Charles:
彼らはイーサリアムのL2ソリューションを利用して株式のトークン化を進めています。
BTCSの社名変更および過去最高の収益
Paul:
貴社のビジネスモデルと運営を分析していると、複数の収益源があることに気づきました。また、ツイートでもそれらの構築方法について詳しく紹介していましたね。ウェブサイトでも「ビルダー」「ノード運営」「チェーン」など明確に分類されています。ビジネスが完全にイーサリアムエコシステムに移行している以上、公衆がそれがビットコインではなくイーサリアム関連の事業であると明確に認識できるように、なぜ社名を変更しないのですか？
Charles:
非常に興味深い質問ですね。実際、BTCSは「Blockchain Technology Consensus Solutions（ブロックチェーン技術コンセンサスソリューションズ）」の略称で、これは非常に適切な名称です。我々はブロックチェーン技術のコンセンサスメカニズムに専念し、コンセンサスサービスの提供、インフラの運用、ブロック構築を担当しています。そのため、この名称は非常に合理的です。
社名変更を検討したことはありますが、そのためには多大な労力とリソースが必要です。多くの人が名称に「イーサリアム」を入れることを勧めますが、現時点では現状維持を選んでいます。また、我々は金融チェーン（Financial Chain）でもブロックを構築しており、これはイーサリアムのフォークです。ブロック構築はすでに収益の主要な柱となっており、第1四半期の収益の80%を占めています。第2四半期の収益は昨年第4四半期の230万ドルを上回る過去最高を記録すると予想しています。
ご理解を深めていただくために補足しますが、イーサリアムネットワーク内で当社が構築するブロックは、全体の2.7%を占めています。言い換えれば、イーサリアムネットワークのすべてのトランザクションのうち2.7%は、当社のブロックビルダーによって処理されています。検証ノードが継続的にコンセンサスを提供し、ブロックビルダーが安定して動作し続ければ、我々のビジネス規模はさらに拡大します。
我々はブロックビルダーを、120ボルトで動作する機器のような標準化された技術モジュールと捉えています。それにアダプターを追加すれば、より高いスケーラビリティを持つチェーンに接続できます。実際にBinance向けにこの技術を成功裏に適用しました。これは240ボルトで動作するバージョンにアップグレードするようなものです。そのため、我々は「イーサリアム関連のブランド名」ではなく、「ブロックチェーン技術コンセンサスソリューションズ」という名称を堅持しているのです。
とはいえ、イーサリアムは我々の核心的な財政資産です。1株あたりのイーサリアム保有量を増やし、収益を継続的に伸ばしていくことが目標です。株価の上昇、戦略的資金調達、DeFiと伝統的財務指標の融合を通じてこの目標を達成したいと考えています。
Sharplink vs BTCS および Aaveでの借入
Paul:
SharplinkやBitmineなどの企業は、貴社とはまったく異なる戦略を採用しているように見えます。両者の主な違いについて詳しく説明していただけますか？
Charles:
我々とこれらの企業には大きな違いがあります。まず、SharplinkやBitmineの幹部は通常、会長職を務めますが、日常運営には直接関与しません。私自身、他の企業の取締役を務めていますが、年4回の会議にしか出席しないため、実際の運営への関与度は限定的です。一方、我々のチームは技術面に深く関与しており、自らノードを運用し、ブロックの構築を行っています。すでに世界トップ5に入るブロックビルダーとなっており、これが我々の業界内での独自性を確立しています。
さらに、資本市場戦略も大きく異なります。暗号業界に入る前、私は10年の投資銀行経験を持ち、2014年に自社を上場させました。現在、我々はDeFi（分散型金融）を資金源として利用する唯一の上場企業です。Aaveプラットフォームを通じて借入を行っており、現在の借入比率は約40%に近づいています。今年は1億ドルの調達を計画しており、借入比率は約40%で維持される予定で、資金源は転換社債の発行によるものです。転換社債とは、将来、会社の株式に変換可能な債務商品です。
最近、ATW Partners LLCと約780万ドルの借入契約を締結し、この資金調達活動に積極的に参加しました。これらの資金にAaveプラットフォームからの借入とATM（自動販売機）販売を組み合わせることで、株式の希薄化を最小限に抑えつつ運営効率を最適化し、バランスシートを強化することができます。この戦略は競合他社との比較で特に優位性を示しています。
さらに1億ドル分のETHを購入！
Paul:
戦略的イーサリアム保有に関する貴社の取り組みに注目しています。このリストでは、イーサリアム財団やSharplinkが上位に位置しており、BTCSも徐々に順位を上げており、Arbitrum DAOを追い越しそうです。これまでの議論を踏まえて、このランキングをさらに高めるために、さらなるイーサリアム購入を計画していますか？
Charles:
先ほども述べましたが、最近、追加のイーサリアムを購入するために1億ドルを調達する計画を発表しました。これは当社のステーキング運営を支援するためのものです。 Rocket Poolプラットフォームを通じて検証ノードを運用し、ブロック構築事業と垂直統合を図ります。他の企業がイーサリアムを第三者のカストディアンに預けてステーキングを行い手数料を支払う戦略とは異なり、我々はステーキングの全プロセスを自ら行います。調達額が増えれば、収益と1株あたりのETH保有量を真に向上させる能力を持つことができます。
Tom Lee氏：ETH企業の合併が目前に？
Tom Lee:
現在、貴社が採用している3つ目の戦略は、市場価格と純資産価値（NAV）の関係、および企業の株式の利点を利用するものです。その他にも、純資産価値（SLA）の数倍の価格で取引される財政会社があります。例えば、ある企業の株価が純資産価値の3倍であれば、その企業を買収することを検討できます。このような統合を通じて、DeFiエコシステムを支援する専門のビジネス、例えばイーサリアムステーキングサービスを提供することが可能になります。イーサリアムステーキングは大きな利点があり、ユーザーがトランザクションの検証を通じて報酬を得られる仕組みであり、これはビットコインネットワークでは実現できません。この方式はビジネス規模の拡大だけでなく、イーサリアムがDeFiエコシステム内で果たす中心的役割をさらに強化することにもつながります。
BTCSとTom Lee氏の企業が合併？
Paul:
Tom Lee氏は、他の関係者との潜在的な合併について言及しました。貴社の見解が気になります。なぜなら、貴社が持つ技術とツールは、Sharplinkのような企業が直面する課題に対応するのに役立つように見えます。合併の可能性を検討していますか？
Charles:
合併は可能性の一つですが、具体的には評価額次第です。もし誰かが当社を買収したいと考え、当社の評価が純資産価値（NAV）に近い水準であれば、我々はより高いプレミアムを要求します。もしTom Lee氏の会社がNAVの8〜10倍の評価を受けているのであれば、我々はそのような機会を真剣に検討するでしょう。
時間の経過とともに、NAVは低下し、ETFの評価方式に似た形に移行する可能性があります。なぜなら、ETFは通常NAVで取引されるからです。しかし、企業のバランスシートに財務資産が保有されている場合、プレミアムで取引することは可能です。
これにはいくつか理由があります。まず、我々はETFでは実現できないレバレッジ機構を利用できます。例えば、我々は常にAaveプラットフォームで借入を行い、これをさらに拡大する計画です。また、転換社債を発行することで資金を調達し、財務的柔軟性を高めることもできます。これらの手法はすべて企業価値を高め、プレミアム取引の正当性を証明するものです。
我々にとって、資金調達戦略と運営効率が鍵となります。これが他のイーサリアム財政企業と我々を差別化している点です。多くの企業は単に資産をバランスシートに載せるだけですが、我々は検証ノードの運営に注力しています。2021年からイーサリアム分野に深く関わり、2014年から暗号業界に参入しています。したがって、我々の目標は、将来のイーサリアムエコシステムに必要な金融インフラと枠組みを構築し、業界発展に堅固なサポートを提供することです。
ビットコインからイーサリアムへの移行
Paul:
重要なのは、ビットコインネットワークからどれだけのビットコインがイーサリアムに移行するかということです。デジタル資産に資金を投入する企業、特に新しい財政モデルを採用する企業を観察すると、どれだけのビットコインがイーサリアムに流入する可能性があるでしょうか？この市場の規模はどのくらいになるとお考えですか？
Charles:
私の判断では、約20億ドルから100億ドルの資金が、デジタル資産関連の財政戦略やパブリックオフィスに流入する可能性があります。より多くの機関投資家や投資者が参入するにつれ、彼らはしばしば「トレンドフォロワー」になります。 ビットコインに関しては、Michael Saylor氏の戦略が非常に際立っており、MetaPlanetやDavid Bailey氏も積極的に参加しています。しかし、公開市場では、通常固定された成功パターンに従います。一般的には、著名な人物が新会社の取締役会議長となり、その会社の時価総額は通常1,000万ドル未満で、ビジネスモデルも既に危機に陥っていることが多いです。その後の一連の操作により、会社の時価総額は急速に上昇し、転売登録声明を提出する段階で、多くの投資家が市場から退出します。これは基本的に株式の転売チャンネルを開くことになります。
現在、これらの企業は通常、純資産価値（NAV）に近い価格で取引され始め、回復を始めています。しかし、NAVを大きく上回るプレミアムで取引されるのは、通常短期的な投機行為であり、長期的に持続可能なビジネスモデルではないと考えます。 全体として、幸運であれば、このような企業はMicroStrategyの2倍程度の評価に達するかもしれませんが、不運ならば3倍程度でしょう。しかし、NAVの10倍で取引するのは非常に困難な提案だと思います。なぜなら、賢いヘッジファンドが介入し、あなたの株式を空売りしたり、異なるNAVプレミアムを持つ他の株式を購入して裁定取引を行うからです。
したがって、全体的には、市場が理性的であれば（市場は常に理性的とは限りませんが）、デジタル資産関連の財政企業は、企業の運営能力と実績に基づく何らかの形式のプレミアムで取引されるべきです。しかし、異なる企業間の評価に大きな乖離がある場合、市場は最終的にその違いに気づき、これらの企業の評価をより妥当な水準に戻す方向に動くでしょう。
Schwabがトークン化株式に注目
Paul:
これはSchwabネットワークの動画で、トークン化がイーサリアムに与える影響、さらにはビットコインに与える影響について議論しています。一緒に見てみましょう。
動画内容：
「彼らはプライベート証券のトークン化を計画しており、特にSpaceXのような企業が対象です。また、現在は認定投資家のみが投資可能なAI企業など、他のターゲットも探しています。一般の投資家はまだアクセスできません。」
「こうしたアナウンスがますます多く見られると想像できます。これがビットコインの需要に影響を与えるでしょうか？それが私が提起したい問題です。ビットコインに向かっていた需要の一部が、こうしたトークン化製品に流れ込むのを見るでしょうか？」
「すでにさまざまな投資方法の台頭を見てきました。かつてはビットコインと関連資産がほぼ唯一のデジタル投資選択肢でしたが、状況は変わりました。トークン化の最新のトレンドは非常に注目に値する分野であり、毎週多くのワクワクする議論があります。」
イーサリアムブームが到来する
Paul:
ビットコインはある程度の打撃を受けるかもしれません。一方、Schwabは到来するイーサリアムブームに注目しています。このブームは本当に来ると思いますか？貴社にどのような影響を与えますか？
Carles:
これは非常にエキサイティングな出来事になると思います。現在、当社のイーサリアムに関するバランスシートの状況は非常に良好です。今のイーサリアム価格を2021年と比較すると、ほぼ横ばいですよね？そして、さらに4年後には、ビットコインの過去最高値に達するかもしれません。
私はイーサリアムが最大の上昇余地を持っていると考えます。なぜなら、まだビットコインのような爆発的上昇を経験していないのに、すでに多くのアプリやプロジェクトがその上に構築されているからです。 あなたが指摘したように、ほぼすべてのステーブルコインはイーサリアム上に構築されています。多くの機関がイーサリアムエコシステムに流入しており、トークン化された資産も主にイーサリアムネットワーク上で行われています。したがって、こうしたトレンドの発展と市場の徐々にイーサリアムへの傾斜に伴い、イーサリアムの可能性は圧縮されたスプリングのように、いつ巨大なエネルギーを解放するかわかりません。
これは単なる騒ぎではなく、多くの実在資産のトークン化実践に基づくものであり、短期的な市場ブームではありません。私の見解では、イーサリアムはデジタル経済の運営を支える基盤となる金融インフラになる可能性があります。 もしこの見解に同意するなら、イーサリアムは2021年の価格水準でもまだ出発点に過ぎず、将来の成長余地は非常に大きい。これがまさに、我々が新たに1億ドルを調達してさらに多くのイーサリアムを購入する計画を発表した理由です。
Tom Lee氏：イーサリアムの「ウォール街保護」
Paul:
ウォール街はイーサリアムエコシステムの中でどのような役割を果たしているのか？Tom Lee氏もこれについて見解を述べています。
Tom Lee :
実際、ウォール街は私が『構造的保護』と呼ぶ仕組みを形成している。 例えば、米国政府は60万個の資産を保有しており、200%のプレミアムを支払う意思がある戦略を選ぶかもしれない。これはビットコインに100万ドルを直接支払うよりもはるかにコスト効率が良い。この仕組みを「主権的保護」と呼ぶのだろうか？一方、イーサリアムエコシステムでは、ステーキング可能なトークンであるため、資産保有企業がETHの5%を保有すれば、そのエコシステムに対する重要性は極めて高くなる。その影響はさらに倍増する可能性がある。もし高盛が米ドルを発行するように、これらの企業がイーサリアム上で運営すれば、イーサリアムネットワークの安全性を確保するだけでなく、イーサリアムの広範な利用を促進するだろう。結果として、これらの企業は大量のイーサリアムを購入する可能性がある。しかし、すでに国有機関がイーサリアムを保有している場合、それらの国有機関から購入するだけで済むかもしれない。つまり、これらの国有機関は実質的にウォール街の保護下にあると言える。
Paul:
どう思いますか、Charles氏？
Carles:
ある程度、この見解には賛同します。しかし、ここで見落とされている重要な点は、「細部こそが決定する」ということです。多くのイーサリアムを購入・ステーキングする機関は、自ら直接ステーキングを行うのではなく、第三者に管理を委託しています。 実際、ステーキング市場は現在、少数の小さなプレイヤーにほぼ独占されており、ユーザーは異なるサービス間を切り替えることができます。したがって、暗号資産を保有しているだけでは、真正のステーキング参加にはなりません。 他人に管理・ステーキングを任せた受け身の保有は、ビットコインマイナーの集中化問題と同じであり、真の非中央集権化ではありません。私は、検証ノードを自ら運用しコンセンサスメカニズムに参加しない限り、あなたはただ他人に支配権を渡しているだけであり、ステーキングを掌握している者が真の権力を握っていると考えます。
さらに言えば、どのトランザクションが最終的にブロックチェーンに記録されるかを決定しているのは誰なのか？それが我々の関心領域です。例えばTitanやBeaverといったブロックビルダーは、Beaver Buildを含めると、90%以上のブロックを構築していると統計では示されています。これが我々が注目している核心問題です。現在、我々の市場シェアは約3%です。
技術的専門性の必要性
Paul:
彼らはノード操作に参入しないのでしょうか？これは保有企業にとっては自然な発展のように思えます。
Carles:
ノード操作には高度な技術的専門性が必要なため、通常は専門チームにアウトソーシングされ、自ら操作することは少ないです。我々は2021年からこの分野に参入し、準備期間を経て本格的に活動を開始しました。ブロック構築に関しては、すでに2年近くこの分野に深く関与しています。
これは難しくありません。もし誰かが「時価総額1,000万ドル未満のNASDAQ上場企業を、1か月以内に時価総額2.5億ドルのプロジェクトに変えたい」と言うなら、一見簡単そうですが、優れたマネジメントチーム、信頼できるウォレットサービスプロバイダー、安定したインフラプロバイダーを見つけるだけで、ビジネスを開始できます。 当然、これらのサービスにはコストがかかります。しかし、我々は自ら運営することで、アウトソーシング費用を回避しています。
Polymarketが政治分野で主導的地位を確立
Paul:
現在、イーサリアムエコシステムでは多くの重要な変化が起きていますが、その深远な影響に気づいている人はまだ多くないと思います。Polymarketとそれが政治構造に与える影響についての動画を再生したいと思います。
動画内容：
「私たちは皆、物事がどこに向かっているかを理解しようと努力しています。彼が関わっていることは知っていますが、実際には過去72時間以内に本当に注目が集まりました。」
「注目に値するのは、（Polymarketのニューヨーク市長選挙予測では）当初Andrewの得票が上でした。当時、私はチームにこう言いました。『Zohranがこの試合に勝つだろう』。我々は混雑した民主党予備選に参加するのではなく、戦略的に無所属候補として立候補することを決めました。当初、皆馬鹿げていると思いました。『何をしようとしているんだ？』と聞かれました。今誰が私を笑いますか？私はAndrewに言います。『あなたは本当にそんなに傲慢なのか？私はニューヨーク市の市長だ。Zohranに12ポイント差で負けた直後に、私が何もしないと思うのか？これは極度の傲慢だ。』」
ゲーム業界が国家経済を超越 & Michael Saylor氏はETHを購入している？
Paul:
現在、Polymarketという存在があります。これはイーサリアムが政治分野で主導的な力を発揮していると言えるでしょう。Immutableプラットフォーム上でFergusonが投稿したツイートを見てください。彼はこう述べています。「もし『グランド・セフト・オート』（GTA）がゲーム内トークンを発行したら、どんな光景になるでしょうか？我々はすでにMichael Saylor氏やMicrostrategyのような主要なビットコイン支持者が、この方向に近づき始めていることに気づき始めています。彼らがイーサリアムエコシステムに入るまで、どれくらい時間がかかりますか？彼らは参加するでしょうか？
Carles:
ビットコインの過激な支持者はおそらく決してイーサリアムエコシステムに参加しないでしょう。 主な理由は、ビットコインの供給量が2100万枚に固定されており、上限があることです。一方、イーサリアムはより柔軟な発行メカニズムを持ち、縮小型モデルさえ実現可能です。したがって、Michael Saylor氏がイーサリアムに移行するなら、非常に驚くでしょう。彼はイーサリアムに対して否定的な態度を示しているようです。私は通常、彼をビットコインの過激な支持者に分類しますが、こうした人々の多くは立場を変えない可能性が高いです。しかし、より現実的な人々は、イーサリアムの実用性に気づき、その可能性に気づくでしょう。例えば『天よ、この技術は本当に素晴らしい！世界中の資産の流れ方を根本的に変えることができる！』という具合です。この変革には、トークン化証券、コンサートチケット、ステーブルコインの発行などが含まれ、これらは優れた例です。私はこうした技術が世界中の資産移動の新しい基準になると考えますが、ビットコインの過激な支持者はそれでも参加しないかもしれません。
Paul:
これは確かに興味深いです。暗号資産の発展、特にビットコインとイーサリアムが市場のリーダーシップを確立するにつれて、それらがウォール街に浸透し始めていると感じます。現在のすべてのトレンドがこの方向に向かっていると思います。そして、イーサリアムはエコシステム全体で依然として非常に強い競争力を維持しています。
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