韓国新大統領イ・ジェミョン、仮想通貨業界で3つのことを実施へ
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韓国新大統領イ・ジェミョン、仮想通貨業界で3つのことを実施へ
暗号資産を支持する大統領がまた一人、政治の舞台に登場した。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：Jaleel 加六、BlockBeats
繁栄する暗号通貨市場である韓国は、ウォン建てステーブルコインと暗号ETFの推進を掲げる李在明氏を次期大統領に選んだ。
共に民主党の中心的メンバーである李在明氏は、2022年の大統領選で尹錫悦氏に惜敗した経験を持つ。当時すでに暗号通貨政策を主要な公約として掲げ、若年層や個人投資家層の支持獲得を目指していた。しかし、二度にわたる選挙での敗北により、「永遠の候補者」というレッテルを貼られていた。
そのような中、2024年12月、韓国政界に劇的な変化が訪れた。在任の大統領・尹錫悦氏が非常戒厳令の布告を試みたことから憲政危機が発生し、世論と国会の双方からの圧力を受け、急速に弾劾されたのである。この危機は単に大統領職を2年早く空席状態にしただけでなく、既存の権力バランスを崩し、幾度も敗れてきた政治家・李在明氏に意外な形で登板のチャンスをもたらした。
そして、権力構造が崩壊し国会が混乱に陥ったその瞬間、李在明氏は機敏にチャンスを掴んだ。彼は議員たちを集めて国会議事堂に入り、ライブ配信を開始し、市民の支えによって国会の壁を乗り越えて入場したのである。
その日から、李在明氏は多くの韓国国民にとってよりふさわしい大統領像として認識されるようになった。「私はできるだけ多くの国民に、この状況をすぐに理解してもらう必要がある」と彼はライブ中継を通じて、国民自らが国会が戒厳令を撤回するプロセスを目撃することを呼びかけた。
最終的に、昨夜発表された大統領補欠選挙の結果、李在明氏は49.2％の得票率で、金文洙氏（36.8％）を大きく引き離し、第21代韓国大統領に当選した。支持者たちにとって、これは「いかなる手段を用いても勝つ」べき勝利であり、三度目の正直の名誉回復戦であった。
そして韓国の暗号産業にとって、李在明氏の勝利はさらに深い意味を持つだろう。彼は政界の勝者であるだけでなく、暗号政策において最も一貫して強い支持を示してきた人物の一人でもある。彼の当選は、韓国のデジタル資産規制が根本的な制度転換を迎えることを象徴している。
李在明が韓国暗号通貨に向けた約束
就任以前から、李在明氏は選挙活動中に一連の明確なデジタル資産政策を打ち出していた。
彼はバーチャルアセットを国家金融改革の鍵となる要素と位置づけ、初めてそれを大統領レベルの公約体系に組み入れた。その狙いは、トップダウンの制度設計を通じて、暗号市場の合法性と安全性を再構築することにある。
李在明氏が「韓国暗号産業」に対して約束した主な内容は以下の通り：
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仮想資産現物ETFの合法化を推進する；
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規模が約8840億ドルに達する韓国国民年金基金が暗号資産への投資を行うよう誘導する；
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韓国ウォンに価格を連動させるステーブルコイン体制を構築し、資本流出防止および自国通貨の金融主権強化のための戦略的手段とする。
特に注目されるのは、彼が繰り返し主張してきたウォン建てステーブルコインへの強いこだわりである。YouTubeでのライブ配信の中で李在明氏は、「国家の富が海外へ流出しないようにするために、韓国ウォンを基盤とする安定した通貨市場を構築する必要がある」と明言した。この発言は、デジタル資産の国際競争構図に対する鋭い洞察を示すものであるとともに、Tether（USDT）やUSD Coin（USDC）といった米ドル連動型ステーブルコインが韓国内取引において占める比率が高まっていることに対する規制当局の懸念にも直接応えるものだった。
韓国銀行のデータによると、2025年第1四半期だけで、米ドルに連動するステーブルコインの取引額は57兆ウォンに達し、ステーブルコイン全体の取引量の半分以上を占めている。
これらの目標を達成するため、李在明氏は「政府主導による市場整備、手数料の削減、包括的規制システムの構築」を計画しており、「デジタル資産監督局」の設立も推進している。その核心的な考え方は、公式機関が主導することで一般投資家に安全な取引環境を提供し、暗号資産を「投機的ツール」から「資産配分オプション」へと転換させることにある。
これは彼がデジタル金融分野で初めて声を上げたわけではない。すでに2021年には、当初2022年に導入予定だった仮想資産所得税の課税延期を主張し、「まず規制を整備し、その後に課税を行うべきだ」と述べていた。また、課税対象の基準額を250万ウォンから、株式投資と同等の5000万ウォンまで大幅に引き上げることを提案し、損失相殺を認めることで個人投資家の負担を軽減し、政策の公平性を高めようとした。
今や、ETF、ステーブルコイン、規制体制を核とするこの政策ロードマップは、もはや選挙キャンペーンのスローガンではなく、李在明氏の政権運営に伴って具体的な法案へと着実に移行しつつある。韓国の暗号産業にとっては、これにより金融システムの周縁から制度の中心へと向かう、まったく新しい発展段階の幕開けとなるかもしれない。
かつてLuna崩壊、十年算ずれば「安定」を恐れる？
しかし、李在明氏が積極推進するウォン建てステーブルコイン構想には、当然ながら異論もある。
彼が国内のウォン建てステーブルコイン市場構築を提唱した直後、新改革党の大統領候補・李準錫氏はソーシャルメディア上で激しく批判を展開した。「李在明候補の経済観は常に危険で、実験的すぎる。検証されていないアイデアを安易に持ち出し、明らかに市場を理解していない。ただ空虚なスローガンを繰り返しているにすぎない」と彼は書き込んだ。
李準錫氏は特に、世界を震撼させたTerra/Luna事件に言及した。韓国ウォンに連動すると称しながら、アルゴリズムによって価格を維持しようとしたこの「ステーブルコイン」プロジェクトは、崩壊により数十万人の投資家がすべての資金を失うという惨事を招いた。この事件以降、「ステーブルコイン」という言葉は韓国社会に大きな不信感を残しており、保守派が李在明氏の政策を攻撃する主要な突破口となっている。李準錫氏は、李在明氏の主張は「過去の過ちの繰り返し」であり、「国家信用を幻のような構造に保証させる行為」だと非難した。
これに対し、民主党側は即座に反論した。元議員の金炳旭氏は公開の場で、「TerraとLunaの一件だけで、韓国ウォン建てステーブルコインそのものを全面否定するのは、明らかに国際的な規制トレンドと逆行している」と指摘した。彼は続けて、「米国、欧州、日本など主要な規制当局はすでに『アルゴリズム型ステーブルコイン』（例：Terra/Luna）を合规範囲外と明確に位置づけており、その価格変動リスクの高さゆえ、信頼できる価値保存手段とは見なせないと判断している」と説明した。
金炳旭氏は、真正の合规ステーブルコインとは「1:1の完全担保」方式、つまり現金または短期国債などの安全資産によって完全に裏付けられ、準備金状況をリアルタイムで開示し、即時償還義務を負うものであると強調した。現在主流のTether（USDT）などがまさにこのモデルに該当すると指摘する。それに対して、李準錫氏がすべてのステーブルコインを「一刀両断」で否定する姿勢は、グローバルな暗号規制枠組みへの理解不足を露呈していると批判した。
もう一人の民主党議員・閔炳徳氏の反論は、さらに皮肉を込めている。「コピー機一台が壊れたからといって、印刷技術そのものを廃止すべきだと言うなら、あまりにも馬鹿げているだろう」と彼は述べた。ステーブルコインを金融技術の進化過程の一つと捉え、個別の失敗事例を理由に全面禁止するのではなく、制度化された規制によって健全な発展を促すべきだと主張した。
韓国暗号エコシステム、新たな「国家化」フェーズへ
李在明氏の勝利を背景に、韓国の暗号産業は静かに、政策主導型の新たなサイクルへと移行しつつある。
かつてのように無秩序に成長し、各プラットフォームがバラバラに行動していた時代とは異なり、今の市場は「制度的恩恵」を巡る再編ゲームの様相を呈している。
韓国はもともと、世界有数の活発な暗号通貨市場である。韓国金融情報分析院（FIU）の統計によると、2024年末時点で本人確認を終えた暗号投資家は970万人に達し、前年比25％増加した。特に注目すべきは、30歳から50歳までの投資家層が著しく増加しており、保有資産が1億ウォンを超える高純資産層では、40歳以上の割合が約78％に上っている。この構造的変化は、暗号資産が「若者の投機道具」という固定観念から脱却し、中産階級以上の人々の資産配分の一環になりつつあることを示している。
同時に、2025年の韓国暗号取引市場は爆発的な成長を遂げ、取引高総額が100兆ウォンを突破し、一時は本国の株式市場の取引量を上回るまでになった。この成長は、国内の規制緩和への期待感に加え、世界的な政治経済情勢とも深く関係している。特にトランプ氏が再び米国大統領に当選したことでドル資産への回避行動が広がる中、韓国の地元投資家が韓国ウォン建ての仮想資産市場に大量に流入し、地域的な資金還流ブームが生まれた。
こうした市場の活発化に対して、規制当局も徐々に追随している。政府はもともと2025年に施行予定だった仮想資産譲渡所得税の導入を2027年まで延期すると発表した。その理由として「技術的な準備がまだ不十分であること」と「投資家保護制度が未完備である」ことが挙げられた。この措置は市場の不安を鎮静化する効果を持ち、李在明氏が推進する新たな規制枠組みの導入に猶予期間を与えることになった。
ただし、課税の延期は規制緩和を意味するわけではない。2024年に施行された『仮想資産ユーザー保護法』（VAUPA）はすでに正式に発効しており、取引所に対してより厳しいコンプライアンス要件を課している。資産の保管メカニズム、インサイダー取引防止策、ユーザー資産の分別管理などが含まれる。政府の意図は明確だ。Terra/Luna型の信頼危機が再発しないよう、より堅固な制度設計を通じて、暗号市場の「正規化」の基盤を築くことにある。
こうした一連の政策シグナルは、一つの明確なメッセージを伝えている。韓国政府は、暗号資産を国家金融ガバナンス体制に取り込むべく、自由放任から「国家化」へと制度的に埋め込まれる方向に舵を切っているのだ。これはまさに、李在明氏が描くビジョン――政府の指導のもと、ルールで守られ、イノベーションで駆動されるデジタル資産市場――なのである。
将来の韓国において、暗号政策が順風満帆で進むとは限らない。ステーブルコインを巡る論争、課税制度の実施、国際的な規制との調整など、解決すべき課題は山積している。しかし確かなことは、李在明政権下において、暗号通貨はもはや避けられるグレーゾーンではなく、大統領の公約に明記された国家戦略の一部となったということだ。韓国の暗号産業は、ついに制度化のスタートラインに立ったのである。
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