ECBが予定通り利下げ、FRBの5月利下げは不透明。米国の関税政策の影響は限定的か｜市場洞察 4月14日～4月18日

2025.04.21

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ECBが予定通り利下げ、FRBの5月利下げは不透明。米国の関税政策の影響は限定的か｜市場洞察 4月14日～4月18日

今週の市場ではステーブルコインの発行が引き続き増加し、米国のビットコイン現物ETFは小幅な純流入、イーサリアムETFは純流出となった。

2025.04.21 - 02:10:32

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今週の市場ではステーブルコインの発行が引き続き増加し、米国のビットコイン現物ETFは小幅な純流入、イーサリアムETFは純流出となった。

著者：Hotcoin Research

暗号資産市場動向

現在、暗号資産の時価総額は2.67兆米ドルで、BTCの占める割合は62.95%（1.68兆米ドル）です。ステーブルコインの時価総額は2344億米ドルであり、過去7日間の増加率は0.47%で、そのうちUSDTが61.85%を占めています。

今週のBTC価格はレンジ相場を維持しており、現時点での価格は85,107米ドル。ETHもレンジ相場で、現価格は1,603米ドルです。

CoinMarketCapトップ200のプロジェクトでは、大部分が下落し少数が上昇しました。具体的には：COREの7日間上昇率が29.36%、RAYが23.51%、DEEPが41.51%、Tが36.69%の上昇を記録しています。

今週、米国ビットコイン現物ETFの純流入額は1390万米ドル。米国イーサ現物ETFの純流出額は3230万米ドルでした。

4月19日の「恐怖＆貪欲指数」は32（先週より低下）。今週の市場心理は1日がニュートラル、6日が恐怖状態でした。

市場見通し：今週もステーブルコインの発行が継続し、米国ビットコイン現物ETFは小幅な純流入、イーサ現物ETFは純流出となりました。米国は関税引き上げを通じて世界中との強気交渉を目指していると考えられますが、現時点では関税政策が暗号資産市場に与える影響は限定的と予想されます。BTCおよびETHの価格は狭いレンジ内で推移するとみられ、マーケット全体は徐々に回復に向かっています。依然として市場には強い不安心理が残っており、ドルインデックスが100を下回り、金価格が再び過去最高値を更新したことも、投資家のリスク回避志向の高さを示しています。連邦準備制度理事会（FRB）が5月に利下げ（25ベーシスポイント）を行う確率は9.1%で、これは先週から低下しています。4～5月にかけてマーケットは底入れしていくと予想され、BTC価格は8万～9万米ドルのレンジで推移すると見込まれます。

現状を知る

今週の主要イベント振り返り

1. 4月14日、Jupiter共同創業者のmeow氏がツイートで、「今後数ヶ月間、多数の新製品、ガバナンス理念、実験的なメタデータ、アイデア断片、新たな技術コンセプトをリリースする」と発表しました。

2. 4月15日、PeckShieldの監視によると、永続型先物取引DEXであるKiloExが攻撃を受け、約750万米ドルの損失を被りました（Baseネットワークで330万米ドル、opBNBネットワークで310万米ドル、BNB Chainで100万米ドル）。KiloExは緊急措置としてサービスの一時停止を発表しています。

3. 4月15日、OpenSeaはSolanaのトークン取引がOS2上で一部クローズドベータユーザー向けに開始されたことを発表。今後数週間以内に段階的にユーザーを拡大していく予定です。現時点ではトークン取引のみ対応しており、NFT取引は後日提供予定です。

4. 4月15日、Circleが発行するユーロ建てステーブルコインEURCの供給量が過去最高を記録。米国の貿易緊張の高まりやドル安を背景に、ユーロ建てデジタル資産への需要が高まっている可能性があります。

5. 4月15日、ホワイトハウスのデジタル資産作業部会執行責任者Bo Hines氏は、米国が関税収入を使ってビットコインを購入する可能性があると述べました。

6. 4月15日、ZKsyncがエアドロップ配布管理者のアカウントをハッキングされ、1.11億枚のZKトークンが不正に増発されました。

7. 4月17日、米証券取引委員会（SEC）は第3回暗号資産政策ラウンドテーブル会議の詳細を発表。4月25日に開催される会議では「保管（Custody）」問題に焦点を当て、ブローカー・ディーラーおよびウォレットに関するパネルと、投資顧問および投資会社の保管に関するパネルの2つが設けられます。

8. 4月16日、MANTRAはOMトークン暴落事件に関する声明を発表。「MANTRAチームは正常に運営されており、現在の市場混乱に対処するために必要なすべての措置を講じることを約束する。OM暴落期間中、MANTRAチームおよびアドバイザーチームは一切売却を行わず、メインネット上のチームおよびアドバイザーのトークンはすべてロックされている」と説明しました。

9. 4月17日、FRBのパウエル議長は「暗号資産は次第に主流になりつつある。ステーブルコインに対する法的枠組みを構築することは良い考えだ。ステーブルコインは広範な魅力を持つ可能性があり、消費者保護策の整備が必要である」と述べました。

10. 4月16日、Raydiumが新規プロジェクト向けトークン発行プラットフォーム「LaunchLab」をローンチ。クリエイター、開発者、コミュニティ向けに構築され、「JustSendIt」方式によるトークン発行とSOL85枚の資金調達を可能にします。流動性は直ちにRaydiumのAMMに移行。チェーン上でのトークン生成が可能で、移行手数料や権限による審査は不要です。

11. 4月18日、チェーン分析家Yujin氏の観測によると、毎月ロック解除されるBlurが、1時間前に今月分の2380万枚のBLUR（約230万米ドル相当）をCoinbase Primeに送金しました。

マクロ経済

1. 4月14日、米SECがグレイスケールETHEのステーキング機能追加についての決定を延期。

2. 4月14日、日本の20年国債利回りが2.435%に上昇し、2004年以来の最高水準に到達しました。

3. 4月17日、FRBのパウエル議長は「FRBの二つの目標（雇用と物価安定）の間に矛盾は生じていないが、現在のトレンドとしては失業率とインフレ率の上昇が見られる」と述べました。

4. 4月18日、欧州中央銀行（ECB）は予定通り25ベーシスポイントの利下げを実施。過去1年間で7度目の利下げであり、今回の決定は全会一致で採択されました。

5. 4月18日、トランプ米大統領は「米中間の関税合意について楽観している」と発言。「中国とは合意に達するだろうし、誰とも合意できると思っている。もし合意に至らなければ、我々は目標を設定してそれを貫けばよい。それはそれで良い。おそらく次の3～4週間で、すべてが決着するだろう」と述べました。

6. 4月18日、CME「FedWatch」のデータによると、FRBが5月に25ベーシスポイント利下げを行う確率は9.1%、据え置きの確率は90.9%です。

ETF

統計によると、4月14日から18日の期間中、米国ビットコイン現物ETFの純流入額は1390万米ドルでした。4月18日時点で、GBTC（グレイスケール）の累計純流出額は227.36億米ドルに達し、現在保有高は161.52億米ドル。IBIT（ベライダー）の保有高は485.98億米ドルです。米国ビットコイン現物ETFの時価総額は969.36億米ドルです。

米国イーサ現物ETFの純流出額は3230万米ドルでした。

未来を見据える

イベント予告

1. TOKEN2049 Dubai 2025が2025年4月30日から5月1日にかけてドバイで開催されます。

2. Canada Crypto Weekが2025年5月11日から17日にかけてカナダ・トロントで開催されます。

プロジェクト進捗

1. Lorentzのメインネットアップグレードが4月21日にopBNB上でリリース予定です。

2. 日本の暗号資産取引所coinbookがBACKSEAT株式会社により完全子会社化され、4月21日に社名を「BACKSEAT 暗号資産交換業株式会社」に変更します。

3. DoubleZeroのCoinList上での2Zトークン販売が4月22日に終了予定です。

4. 相互運用性プロトコルHyperlaneのエアドロップが4月22日に実施予定。トークン分配のうち57%がユーザーエアドロップに充てられ、残りはコアチーム（25%）、投資家（10.9%）、財団金庫（7.1%）に分配されます。

重要イベント

1. Coinbase Derivativesは、米商品先物取引委員会（CFTC）にXRP先物契約の申請を提出。公式では2025年4月21日の上場を予定しています。

トークンアンロック

1. Bittensor（TAO）は4月21日に21.6万枚のトークンをアンロック予定（約5953万米ドル相当）、流通量の1.03%に該当します。

2. Scroll（SCR）は4月22日に4000万枚のトークンをアンロック予定（約932万米ドル相当）、流通量の4%に該当します。

3. Coin98（C98）は4月23日に1653万枚のトークンをアンロック予定（約92万米ドル相当）、流通量の1.65%に該当します。

4. Altlayer（ALT）は4月25日に1.95億枚のトークンをアンロック予定（約532万米ドル相当）、流通量の1.95%に該当します。

5. Axelar（AXL）は4月27日に1351万枚のトークンをアンロック予定（約397万米ドル相当）、流通量の1.13%に該当します。

私たちについて

Hotcoin ResearchはHotcoinエコシステムの中核をなす投資研究機関として、グローバルな暗号資産投資家に専門的かつ深い分析と先見性のある洞察を提供することに注力しています。当機構は「トレンド分析＋価値発掘＋リアルタイムモニタリング」の三位一体のサービス体制を構築。暗号資産業界のトレンド深層解析、有望プロジェクトの多面的評価、市場変動の常時監視を行い、毎週2回の『注目銘柄厳選』ストラテジーライブ配信と『ブロックチェーン今日の頭条』速報ニュースを通じて、異なるレベルの投資家に正確な市場解説と実践的戦略を提供します。最先端のデータ分析モデルと業界ネットワークを活用し、初心者投資家の認知枠組み構築を支援するとともに、専門機関がアルファ収益を獲得するためのサポートを行い、Web3時代の価値成長機会を共に掴んでいきます。