アーサー・ヘイズ：米国は過去40年にわたり中東で戦争を繰り返してきたが、そのたびに利下げを行ってきた。今回も例外ではない。
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アーサー・ヘイズ：米国は過去40年にわたり中東で戦争を繰り返してきたが、そのたびに利下げを行ってきた。今回も例外ではない。
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Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察著者：アーサー・ヘイズ
翻訳・編集：TechFlow
TechFlow 解説：ヘイズ氏の本稿における核心的主張は極めて明快である。すなわち、1990年の湾岸戦争から2001年の対テロ戦争に至るまで、米国が主導した中東諸国への軍事介入のたびに、連邦準備制度（FRB）は利下げを実施してきたという歴史的事実に基づき、彼は2026年に勃発するイラン戦争においても同様の歴史的ロジックが再現され、その際にこそビットコインを積極的に買い増す最適なタイミングが訪れる、と論じている。主張は鮮明で、論理展開も明瞭であり、読了後に必ずしもその見解に賛同する必要はないが、真摯に検討に値する内容である。
本文全文は以下の通り：
（本稿に記載されたすべての見解は著者の個人的意見であり、投資判断の根拠、ならびに投資取引への参加を勧めるものや助言・意見を含むものではありません。）
米国史上最も平和主義的な大統領、ドナルド・J・トランプ氏の指示のもと、米国国防部とOpenAIが共同で攻撃型エージェントAI兵器——画期的な新型アップルiOS——を開発・配備した。このオペレーティングシステムは、ある国家のネットワークインフラストラクチャへアップロードされると、直ちに政権転覆を開始する。その過程では、軍民両用インフラに対する無差別爆撃が伴い、多数の死傷者を出すとともに、費用は数千億ドルから数兆ドルに及ぶ。抵抗勢力を制圧した後、米国は新政権の指導層を育成・支援し、米国納税者および当該国の住民から搾取した資金をJPモルガン・チェースのプライベート・ウェルス口座へと送金する。こうした中東における「ヴィシー政権」（米国寄りの傀儡政権）への国民の不満は徐々に高まり、最終的には暴力的な手段によって、反動的かつしばしば抑圧的・好戦的な国内政治構造が台頭することになる。こうして営業サイクルは完結し、OpenAIは次期バージョンの販売へと移行できるのだ。あなたは、無限大のPER（株価収益率）で評価されるOpenAIのIPOに、すでに胸を躍らせているのではないだろうか？
私の意識が目覚め、量子連続体上に初めて自らの痕跡を刻んだ1985年以降、米国主導の「アメリカン・ペイセージ（米国による平和）」は、中東産油国および石油・ガスパイプラインの地政学的要衝地帯に対して、絶え間ない「正義の十字軍遠征」を継続している。以下は、Perplexity社の最新「Computer」モデルによって作成された精巧なグラフである。
マクロ的視点から見れば、このグラフは戦争の人道的コストを示している：連邦予算における退役軍人省（VA）支出の割合、連邦支出の名目総額、そして実質連邦ファンド金利である。図中には、米国が中東諸国に対してミサイル攻撃または全面戦争を開始した事例が、参考として注釈付きで示されているが、これは網羅的なリストではない。図より明らかに分かるように、退役軍人への支援コストの伸び率は、連邦予算全体の伸び率の2倍に達している。そして、本稿にとって最も重要な点は次の通りである：米国主導の「アメリカン・ペイセージ」が中東において自発的に戦争を開始するたびに、FRBは直ちに資金調達コストを引き下げている。私が生きている間に就任したすべての大統領は、夜間のテレビニュースで放映される中東における「電子ゲーム戦争」が米国兵士に苦難をもたらさないと公言して世論を欺こうとしてきたが、データは明確に示している——こうした中東への軍事的冒険への執着は、極めて高い代償を払って米国人の命を奪っているのである。
私の「卵巣宝くじ（＝運命的な出生）」により、私は人類が「アメリカ」と呼ぶこの土地——単なる空想上の曲線によって定義された領域——に生まれ落ちた。私の40年という人生において、赤チーム（共和党）および青チーム（民主党）のいずれの陣営からも、すべての大統領が中東のある国へミサイルを発射したり、全面戦争を仕掛けたりしてきた。まるで大統領に就任すると、上級官僚が新大統領を極秘の部屋へと連れて行き、その睾丸をバイスで挟んで、「あなたの任期中に少なくとも一つの中東国家が民主主義の灼熱を味わうこと」を誓わせるかのようだ……さもなくば、重大な報いを受けることになると。
現在流行している「米国がなぜ〇〇国を爆撃するのか」という陰謀論的説明を、あなたが信じるかどうかはさておき、少なくとも私が生きてきた期間において、1985年以降のすべての大統領が、何らかの中東諸国に対して武力行使を行ってきたことは、このグラフが明確に示している。したがって、トランプ大統領がイラン最高指導者ハメネイ師の明白な暗殺を得意げに語り、神権国家イランにおける「民衆革命」の打倒を公然と支持するに至った今、我々投資家は、トランプ氏がこれまでの全前任者が歩んできた「成人儀礼の道」を踏み出した際、我々のポートフォリオにどのような変化が生じるかを深く考えるべきである。
私自身は、有毒な男性的気質に侵された単純な暗号資産関係者にすぎないため、ビットコインの価格変動を判断するには、極めてシンプルなヒューリスティクス（経験則）を用いる：トランプ氏が、イランにおける国家建設という極めて高コストな活動に費やす時間が長くなればなるほど、FRBが米国主導の最新の中東冒険主義を支えるために、資金価格を引き下げ、マネーサプライを拡大する可能性は高まる。
この仮説を検証するために、1985年以降の主要な中東戦争それぞれの後におけるFRBの行動を、歴史的に振り返ってみよう。
1990年 湾岸戦争——父（ジョージ・H・W・ブッシュ大統領）
戦争勃発後の初回FOMC会合では、FRBは政策金利を据え置いたものの、戦争が長期化すれば金融政策の緩和が必要になる可能性を示唆した。
以下は、Perplexityが検索してくれたFOMC声明の直接引用である。
1990年8月21日：
「中東情勢の不確実性の高まり、およびそれによって悪化した経済見通しが、適切な金融政策の策定を大幅に複雑化させている。」
「複数の委員は、事態の推移が、すでに原油価格上昇以前から進行していた景気減速傾向に対処するため、いずれかの時点で政策緩和が必要となる方向へと進む可能性が高いと見ている。」
その後、FRBは1990年11月および12月の会合で利下げを実施し、戦争を「意思決定を混乱させる要因」と婉曲的に表現した。戦争は1991年3月に終結した。
「企業および消費者の信頼感は大幅に低下しており、これは中東情勢の推移のみならず、当該地域の事象が原油価格に与える影響に関する不確実性にも起因している可能性がある。」
FRBは、原油価格高騰に起因するインフレ圧力の下で、金融政策を緩和した。
2001年 グローバル対テロ戦争（GWOT）——息子（ジョージ・W・ブッシュ大統領）
GWOTは、ニューヨークの世界貿易センター（WTC）双子ビルの崩落直後に即座に開始された。イラクおよびアフガニスタンは、ほぼ即時に巡航ミサイルによる「裁判所」の審問を受けた。FRBは、経済への信頼回復を支援するため、迷わず利下げを加速させた。
襲撃直後の緊急会合において、当時のFRB議長アラン・グリーンスパン氏は自ら宣言した。
「明らかに、先週発生した出来事は少なくとも大量の恐怖と不確実性を生み出し、資産価格に相当な下行圧力をかけ、資産価格のデフレーション確率を高めている。これは経済に明白な影響を及ぼす。したがって、私は連邦ファンド金利目標を0.5％引き下げるよう提案する。」
要するに、米国主導の経済への信頼が損なわれ、資産価格が下落した場合、FRBは即座に行動しなければならない。その常套的な処方箋は、いつでも「より安価でより豊富な貨幣」なのである。
FRBの別の声明もまた興味深い。そこには、必要に応じてFRBが政府の戦争機械への資金供給を支援するという意志が明示されている。
2001年11月6日——FOMC声明：
「安全保障強化のために必要な資源の再配分が、一定期間、生産性向上を抑制する可能性はあるものの、生産性成長および経済の長期的見通しは依然として楽観的である。」
2009年 アフガニスタン増派——聖霊（バラク・オバマ大統領）
イラク、シリア、アフガニスタンの不幸な一般市民は、ノーベル平和賞受賞者である大統領が自国へ地獄の炎を降らすなどとは思ってもみなかっただろう。しかし彼らは大きく間違っていた。「偽りの希望」は、実際に人命を奪うのだ。オバマ氏は、新たな大規模な中東戦争を開始しなかったものの、自らが「正義の戦争」と認定したアフガニスタン紛争において、兵力増派を実施した。
FRBはすでに2008年末に政策金利をゼロに引き下げ、量的緩和（QE）を通じて通貨供給を開始していたため、オバマ氏の兵力増派に対しては、もはや操作可能な余地がなかった。貨幣は無料であり、供給は無限である。米国の戦争機械およびその請負業者は、十分な食事を得たのである。
2026年 イラン——メシア（ドナルド・トランプ大統領）
運命は皮肉なものである。トランプ氏は2024年の大統領選挙運動中に暗殺未遂事件に遭い、まさに死の淵から蘇った。カニエ・ウェストが言うところの「イエスは歩いている」状態である。今や私はカニエの話をすることができるようになった。なぜなら、彼はすでに屈服したからだ……？
トランプ氏の任期の継続、および彼の赤チーム（共和党）所属議員が11月の再選を果たせるかどうかは、それぞれ金融資産市場の価格動向と原油価格の変動という二つの指標によって定義される「成功／失敗」に依存する。1979年のイラン国王退位以来、イラン政権の転覆は、赤チームおよび青チーム双方の「アメリカン・ペイセージ」支配層の政治家たちの恒久的な夢であった。よって、FRBは、大幅な金融緩和を行うための政治的カバーリングを十分に有している。イランを米国の属国へと再建するための資金調達を、より安価で豊富なものとするという職務を果たさぬことは、すなわち非愛国的行為である。
トレード戦略
今日、この場所に座って考えている我々には、トランプ氏が数十億ドル乃至数兆ドルもの巨額資金を投じて、自らの好みに合わせてイランの政治体制を再構築しようとする意欲を、どの程度の期間持ち続けるのか、また彼が撤退するまでに、どれほどの地政学的・金融市場的な苦痛を政治的に耐え抜けるのかは、まだ分からない。慎重な姿勢としては、まずは様子を見ることが望ましい。ビットコインおよび$HYPEといった高品質なアルトコインをフルポジションで購入する最適なタイミングは、FRBがイラン政策を支援するために利下げおよび／または通貨供給拡大（QE）を実施した直後である。
皆さま、どうぞご自愛ください。
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Arthur Hayes
