「BTC債券会社」設立、1兆ドル相当のBTC買収を目指す
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「BTC債券会社」設立、1兆ドル相当のBTC買収を目指す
同社は、規制対応の構造化商品フレームワークおよび第三者によるホスティングを通じて、機関投資家向け資本とBTCを接続する計画だ。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察出典：cryptoslate
翻訳：ブロックチェーンナイト
4月7日、ピエール・ロシャール氏は、「ビットコインボンドカンパニー（The Bitcoin Bond Company）」という名称の新会社を設立したと発表した。この会社はビットコイン（BTC）を担保とする構造化ファイナンスに特化しており、2046年までに顧客に代わって1兆ドル相当のBTCを取得することを目指している。
ロシャール氏はかつてRiot Platformsのリサーチ担当バイスプレジデントを務めており、今回設立されたBTC特化型新企業ではCEOを引き受ける予定だ。
同社は、規制対応された構造化商品フレームワークおよび第三者によるカストディを通じて、機関投資家の資金をBTC市場と接続させる計画である。
機関ニーズに対応するBTC製品
ロシャール氏によると、同社のターゲット顧客は、ボラティリティ保護を求めるクレジット資産配分者と、BTCの超過収益を狙うエクイティリスクテイカーである。市場状況に応じて、今後21年間で顧客のために1兆ドル相当のBTCを取得するという長期目標を掲げている。
CryptoSlateに対して同社設立のタイミングと動機について説明する中で、彼は自身が初めてBTCを知った時から、資産担保金融分野での経験と相まって、BTCを担保とする証券化会社を設立したいと考えてきたと述べた。
また、ドナルド・トランプ氏の米大統領当選を契機に、規制環境の変化が現実味を帯びてきたとも指摘している。
彼は次のように補足している。「将来を見据えると、SECは政治的影響を受けず中立的な立場を保つようになるだろう。つまり、BTCを担保とする金融商品はバランスの取れた監督下に置かれることになり、アメリカ資本市場の整合性が守られる。これにより成熟した金融機関が必要とする信頼感が生まれ、建設的にBTC市場に参加できるようになるのだ。」
ロシャール氏は、BTC資産を透明性・規制遵守・リスク管理の要件を満たす構造化金融商品として包装することで、BTCの実用性を拡大することが自身のビジョンであると強調した。
このようなアプローチは、ETP（上場投資商品）や資産担保ノートなど、暗号資産ネイティブな資産を基盤とする機関向け製品の広範なトレンドと一致している。
同社の発表文には次のように記されている。「ビットコインボンドカンパニーの使命は、クレジット資産配分者とリスクテイカーの間に長期的な協働関係を築くことにある。BTCを担保とする構造化ファイナンスを通じて、グローバルな戦略的準備資産に対して透明で規制対応され効率的なリスク移転を提供し、資本市場における価値の解放を実現する。」
さらに彼は、最近のBTC ETFの成功が市場需要を裏付けているとし、それらの指標から見て「金融業界史上で最も成功した製品ローンチ事例」と評価した。
ロシャール氏は、機関投資家は一般的にボラティリティによって制約されており、一方でリスク志向の参加者はレバレッジの機会を探していると分析している。そして、BTCボンドカンパニーの役割は、こうした二種類の投資家を構造化ツールによって結びつけ、双方のギャップを埋めることだと考えている。
「ビットコインボンドカンパニーの使命は、責任ある、BTCを支えとする製品を通じて両者をつなぎ、双方に長期的価値を創出することにある。」
実用性と中本聪のビジョン
ロシャール氏は、自社の設立を、BTCが持つ分散型電子現金としての本来的実用性を実現するという広範な取り組みの一環と捉えている。
彼によれば、BTC市場の参加者は4つのタイプに分けられる：否定者、価格変動に慎重な投資家、BTCで超過収益を得ようとする投機家、そして完全にBTCを採用し自己主権を貫く独立者である。
彼は、分散性こそがBTCの核心的実用性であり、ユーザーに資本に対する主権的コントロールを与えるものだと強調した。最後に、資本市場はますますBTCを戦略的担保資産として認識していくだろうと語った。
「資本市場がBTCを独自の担保多様化手段として捉えることは避けられない。主権債務発行、企業のコンバーチブルボンド、資産担保証券といったさまざまな文脈において、異なる目的とリスク許容度を持つ投資家が存在する。市場の成長はBTC基盤資産への需要を高め、採用の飛輪効果を加速させることになるだろう。」
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