ブルームバーグ：ウォール街は暗号資産の大規模採用をどう見ているか？
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ブルームバーグ：ウォール街は暗号資産の大規模採用をどう見ているか？
ウォール街のブロックチェーン業界の大物たちが、暗号資産が従来の金融分野で普及するための条件や方法を紹介しています。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：Anna Irrera、Emily Nicolle
翻訳：Luffy、Foresight News
暗号資産とブロックチェーン分野は大きな変革の時を迎えようとしている。欧州での新規制の施行や、トランプ米大統領の暗号資産に対する支持的姿勢により、大手金融機関が大胆な戦略展開を行う環境が整いつつある。
これは、伝統的な金融業界のトップ層が、この資産クラスがもたらす機会と課題を真剣に評価していることを意味している。そこで我々は、業界の重鎮たちに次の重要な問いを投げかけた。
伝統的金融分野において、ブロックチェーンおよび暗号資産の広範な採用を推進する上で最も重要な単一の変化とは何か？ またその理由は？
モルガン・スタンレーのブロックチェーンプラットフォームKinexys 共同グローバル責任者 ナビーン・マレラ（Naveen Mallela）
「より明確な規制の枠組み、広範な業界協働、堅固な官民パートナーシップが、デジタル資産を伝統的金融領域でスケールさせるための鍵となる要素です。当社の事業は革新の歴史に基づいており、私たちがサービスを提供する業界と同じように、常に進化し続けています。顧客、規制当局、伝統的金融機関、そして新興のフィンテック企業と緊密に連携することで、金融とマネーの未来を探求し構築していくことができます。」
マレラ氏はタイロン・ロバン（Tyrone Lobban）とともに、モルガン・スタンレーのブロックチェーン部門Kinexys（旧称Onyx）を率いている。同部門が運営するKinexysデジタルペイメントは、ブロックチェーンベースの決済ツールであり、銀行の顧客向けに1日あたり20億ドル以上の支払い処理を実施している。
ニューヨーク・メロン銀行 グローバル・デジタル資産責任者 キャロライン・バトラー（Caroline Butler）
「ブロックチェーンとデジタル資産は、概念実証から実用製品への移行が加速する中で、世界的な金融構造における重要な構成要素になりつつあります。将来を見据えると、これらの技術の採用を促進する上で最も重要な単一の変化は、ブロックチェーンエコシステムと従来型金融システムを接続する、相互運用可能な機関レベルのインフラを統合することです。今後12〜36ヶ月の間に、デジタル資産が成熟を遂げ、金融エコシステムにさらに深く統合されるという加速期を迎えると予想されます。その過程で、銀行、規制対象の市場参加者、各国の規制当局および立法者間の協力の機会が生まれるでしょう。」
バトラー氏は、ニューヨーク・メロン銀行におけるデジタル資産およびトークン化に関するすべてのビジネスおよび戦略計画を統括しており、同社のデジタル資産プラットフォームもその範疇に入る。同銀行は、米国における大多数のデジタル資産上場投資信託（ETF）およびその発行体に対して、会計および管理サービスを提供している。2024年には、欧州投資銀行（EIB）によるデジタル債券発行において、カストディアン、支払代理および投資家として参加したほか、ブラックロック社のトークン化マネーマーケットファンドBUIDLのファンドマネージャーおよびカストディアンにも任命された。
フェデラル・デジタル・アセット社 代表取締役社長 マイク・オライリー（Mike O’Reilly）
「教育、あるいは教育の欠如こそが、暗号資産の採用を推進または阻害する最大の要因の一つです。投資家、企業、規制当局のいずれの視点から見ても、デジタル資産に関する教育は、業界の成長勢いを高め、統合を促進するために極めて重要です。」
フェデラル・デジタル・アセット社は、機関投資家に対してビットコイン、イーサリアム、ライトコインの取引執行およびカストディサービスを提供している。フェデラル・インベストメント社の子会社として、同社は個人投資家向けの暗号資産取引およびカストディサービスも提供しており、投資家が暗号資産を売買・保管できるようにしている。また、フェデラルの暗号資産ETFであるビットコインファンド（FBTC）およびイーサリアムファンド（FETH）の裏付けとなるトークンも同社がカストディしている。
HSBC デジタル資産・通貨グループ責任者 ジョン・オニール（John O’Neill）
「HSBCは、トークン化預金などの安全かつ信頼性の高い形態のデジタル通貨が、デジタル資産の普及を加速させると考えています。」
オニール氏は、HSBCホールディングスにおけるデジタル資産、中央銀行デジタル通貨（CBDC）、ステーブルコイン、暗号資産に関する戦略全般を担当している。彼が主導したデジタル資産プラットフォーム『HSBC Orion』は、複数のネイティブデジタル債券の発行に使用されており、2024年に香港上海銀行が発行した10億香港ドル相当のネイティブデジタル債券もその一例である。
ブラックロック デジタル資産部門責任者 ロバート・ミッチニック（Robert Mitchnick）
「活動量と採用状況の観点から見ると、パブリックブロックチェーンはプライベートブロックチェーンを明らかに上回っています。私たちは、銀行が今こそプライベートブロックチェーンからパブリックブロックチェーンへ注力の軸を移すべきだと考えます。これにより革新が加速し、銀行が主要なサービスプロバイダーとして支援しながら、より多くの市場参加者がデジタル資産エコシステムに参入できるようになると信じています。」
ミッチニック氏は、ブラックロックのデジタル資産戦略全体を推進しており、暗号資産に特化した2つのETFも含まれる。iShares Bitcoin Trustは、史上初めて500億ドルの純資産額に到達した最速のETFである。また、ブラックロックはイーサリアム上に構築されたトークン化マネーマーケットファンドBUIDLも運営しており、その純資産額は約10億ドルである。
ソシエテジェネラル銀行子会社FORGE CEO ジャン＝マルク・ステンジャー（Jean-Marc Stenger）
「米国の規制環境は、デジタル資産にとって好意的な方向へ急激に変化する可能性がある。共和党議員たちは、デジタル資産を米国の将来の経済的リーダーシップの鍵と見なしている。一方、欧州では2024年12月30日に『暗号資産市場規制（MiCA）』が発効し、暗号資産の一次・二次市場に共通の規制枠組みを設けるという新たな機会が生まれた。」
ステンジャー氏は、ソシエテジェネラル銀行傘下の暗号資産専門子会社FORGEを率い、顧客向けのデジタル資産の発行および管理サービスに注力している。同社はこれまでに複数のデジタル債券発行に取り組んできた。例えば、2021年の欧州投資銀行による1億ユーロ規模の債券発行などがある。また2023年には、EURCVを発行し、これは世界初の主要銀行子会社によるユーロ建てステーブルコインとなった。
サンタンデール銀行 企業・投資銀行部門 デジタル資産担当最高責任者 ジョン・ウェラン（John Whelan）
「伝統的金融は、真の革新が生まれている場所であるパブリックブロックチェーンの利用について、明確な規制上の許可を得る必要がある。こうしたブロックチェーンは、金融サービスのオープンソースかつ誰でもアクセス可能なOSのようなものであり、その運用コストは『バリデーター』と呼ばれる第三者が負担している。まさにここに、それらの破壊的潜在力の根源がある。」
ウェラン氏は2016年にサンタンデール銀行に入社し、同行の暗号資産およびデジタル資産戦略全般を指揮している。彼の業務には、デジタル証券、デジタル担保の流動性、デジタルキャッシュなどのプロジェクトが含まれる。また、Enterprise Ethereum Allianceやブロックチェーン企業Fnality International Ltdの取締役会にも所属している。
AXA Investment Managers グローバル革新・顧客オペレーション・パフォーマンス・レポーティング責任者 ローレンス・アーノルド（Laurence Arnold）
「法定通貨としての地位を持つデジタル通貨の創出こそが、プロセスを加速する上で最も重要な変化であると考えます。こうしたデジタル通貨は民間または公的機関によって発行されても構いませんが、現金とデジタル資産の両当事者の決済および帳簿合わせを可能にするために、法定通貨と同等の特性を持つ必要があります。つまり、ブロックチェーン技術の相互運用性と流動性といった課題を解決すべく、各参加者が自らの役割と責任を明確にし、共にソリューションを模索する協働的なエコシステムが必要なのです。AXAインベストメントマネージャーズは欧州中央銀行（ECB）による中央銀行デジタル通貨（CBDC）に関する取り組みに積極的に参加しており、これは正しい方向への前向きかつ重要な一歩です。」
アーロルド氏は、同投資運用会社の革新プログラム全般を統括しており、ブロックチェーンおよびデジタル資産プロジェクトもその中に含まれる。具体的には、欧州中央銀行による中央銀行通貨決済に関する作業に参加し、フランスAXAがスロベニア共和国に発行されたデジタル主権債に300万ユーロを投資した事例や、保険グループGeneraliがブロックチェーン技術を活用してAXA Court Termeのファンド株式を即時に購入した事例などが挙げられる。
シティバンク デジタル資産部門責任者 アーテム・コレニュク（Artem Korenyuk）
「米国において、デジタル資産に対して明確な規制枠組みを設けようとする動きが高まっていることに、私たちは大きな励みを感じています。革新の促進、投資家保護、そしてデジタル資産のより広範な金融エコシステムへの安全な統合を実現するためには、明確かつ一貫性のあるルールが不可欠です。近い将来、こうした法的明確性が優先されるだろうと楽観的に見ています。それは、より透明性が高く、強靭なデジタル資産市場への道を開くことになるでしょう。」
コレニュク氏は、シティグループの企業デジタル資産チームを率いており、同社のすべての事業部門にまたがって新しいデジタル資産サービスや機能を開発している。このチームは銀行のサービング部門と密接に連携し、『Citi Token Services』と呼ばれるトークン化預金アプリケーションを開発した。これは、一部の法人顧客がブロックチェーン技術を使って支払いを行うことを可能にするものである。
Laser Digital CEO ジェズ・モヒディーン（Jez Mohideen）
「機関によるデジタル資産の採用を妨げる最大の障壁は、業界内の人材が持つ専門知識の不足です。多くの人々は依然として、暗号通貨、Web3、デジタル資産、トークン化を混同しています。これらは確かに同じエコシステム内で関連しているものの、それぞれ異なる価値提案を持ち、独自の利点をもたらします。ターゲットを絞った教育を通じて、ブロックチェーンが可能にする製品・サービスの機会とメリットを深く理解することで、機関はより効果的に参画できるようになり、結果としてより迅速かつ広範な採用につながります。」
モヒディーン氏は、2022年に元同僚のスティーブ・アシュリー（Steve Ashley）と共に、野村ホールディングス傘下のデジタル資産子会社Laser Digitalを共同設立した。Laser Digitalは世界中に100人の従業員を擁し、取引、資産運用、資金管理など幅広いデジタル資産サービスを提供している。また、KomainuやCrossover Marketsといったカストディ企業などへの株式投資も行っている。
Zodia Custody CEO ジュリアン・ソイヤー（Julian Sawyer）
「世界的に一体化された従来型金融システムは、『トラベルルール（Travel Rule）』など、市場横断的なガバナンス枠組みの下で運営されています。一方、デジタル資産業界にはそうした枠組みが欠如しており、長らく特定市場ごとの規制に焦点を当て、グローバルなガバナンスの整備が遅れてきました。従来の金融機関は、既存の複雑な運用要件を満たせない限り、デジタル資産分野に踏み込むことはありません。つまり最終的には、政府、業界団体、業界ワーキンググループなど関係者が合意した、より広範な基準と構造体系――グローバルガバナンスが、機関によるデジタル資産の採用を推進するのです。」
ソイヤー氏は、スタンダードチャータード銀行が親会社であるZodia Custody Ltdの責任者であり、SBIホールディングス、UAEの国民銀行（Emirates NBD）、ノーザントラスト、オーストラリア国民銀行（NAB）の支援を受けている。同社の顧客には、インベスコ、ETF発行会社の21SharesおよびBitwiseなどが含まれる。
ユーロクリアリング イノベーション＆デジタル資産部門責任者 ジョルジャン・ウアクナイン（Jorgen Ouaknine）
「一言で言えば、標準化です。標準化は、産業革命からデジタル時代に至るまで、ほぼすべての大規模な技術および金融の革新が成功裏に普及した鍵となる要素でした。共通の標準は、相互運用性を実現し、効率を高め、大規模な採用を推進してきました。これは、デジタル資産と従来型金融の融合においても同様です。」
ウアクナイン氏は、同グループの決済後業務におけるイノベーションおよびデジタル資産業務を統括しており、分散台帳技術（DLT）を活用して市場の流動性を高める取り組み（債券発行や担保の迅速かつ効率的な流通など）を主導している。同グループは、シンガポール金融管理局（MAS）の『Project Guardian』など複数の業界横断的なブロックチェーンプロジェクトに参加しており、ブロックチェーンを用いて従来型証券を発行するプラットフォームも運営している。
DTC（米国証券代用保管清算機構） グローバル・デジタル資産部門責任者 ナディーン・チャカル（Nadine Chakar）
「シンプルに言います。もはや個別に試験を行うのではなく、業界全体で協働し、ブロックチェーン技術が金融サービスに提供できる可能性を完全に引き出すべき時です。技術の有効性はすでに十分に証明されています。今こそ、全員が力を合わせ、トークン化技術を活用して実際のアプリケーションを台帳上に展開するべきタイミングです。その過程において、効率的なデジタル市場インフラと標準を構築するという共通の最終目標に向かって進む必要があります。協働こそが、デジタル資産の潜在力を実現するための核となる要素です。」
チャカル氏は、2023年にDTCがブロックチェーンスタートアップSecurrencyを買収したことをきっかけにDTCに加わり、以来、トークン化資産の決済後処理などにブロックチェーン技術とサービスを提供する取り組みを主導してきた。2024年には、WisdomTreeと提携し、スマートフォンアプリ『WisdomTree Prime』上でリアルワールド資産をトークン化して提供するプロジェクトを開始。また、ブロックチェーン市場インフラの開発におけるさらなる業界協働を促進するためのサンドボックスも立ち上げた。
フランクリン・テンプルトン FIRSTおよびデジタル資産・業界コンサルティング部門責任者 サンディ・コール（Sandy Kaul）
「最も重要な単一の変化は、すでに始まっています。米国の規制当局が方針を転換し、パブリックブロックチェーンの採用を積極的に支援しようとしているのです。これにより、従来の金融エコシステムと暗号資産エコシステムの融合を妨げる既存の障壁が取り除かれ、デジタルアイデンティティ、KYC／AMLの新たな手法、市場および担保の流動性といった長年の課題に対しても、新しい解決策が生み出されるでしょう。」
コール氏は、フランクリン・テンプルトンの業界コンサルティングチームを統括し、社内の技術革新の方向性を評価している。彼の業務には、人工知能やブロックチェーンなどの新技術に関する専門知識の収集が含まれ、同社の戦略的イニシアチブ、例えばデジタル資産インフラやBenjiトークンシリーズの推進を支援している。
UBSグループ 主要投資および戦略投資部門責任者 ハイダー・ジャフリー（Hyder Jaffrey）
「デジタル資産の取り扱いやコンプライアンス基準を明確にすることが鍵です。」
2015年以来、ジャフリー氏はUBSグループにおいて、ブロックチェーンおよびデジタル資産技術が卸売および機関金融ビジネスモデルに与える変革の可能性を推進する最前線に立ってきた。彼はUBSを代表して、デジタル債券発行、Fnalityのグローバル決済システム、デジタルリポ、デジタルマージン取引など、複数の市場イニシアチブに参加している。
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