Hack VC：なぜ我々はBerachainのシリーズA資金調達を主導するのか？
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Hack VC：なぜ我々はBerachainのシリーズA資金調達を主導するのか？
Berachainはブロックチェーンインフラへの革新的なアプローチにより、スケーラビリティ、資本効率性、流動性の断片化、トークノミクスにおける主要な課題を解決しています。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察著者：Peter Hans および Rodney Yesep
翻訳：TechFlow
Hack VCでは、早期のWeb3インフラ、AI、DeFiプロジェクトへの投資に注力しており、可能性の境界を押し広げる起業家たちを支援しています。BerachainはWeb3インフラ分野において傑出した存在であり、私たちのポートフォリオに最適な選択です。Berachainは現在のWeb3分野で最も革新的な製品の一つです。
Berachainは、ブロックチェーンエコシステムにおけるいくつかの最大の課題を解決することで、スケーラビリティ、資本効率性、クロスチェーン流動性、長期的価値創出に実現可能な道筋を提供しています。
私たちがBerachainに投資する根拠は、プロトコルが既存エコシステム内のアラインメント課題をどのように解決しているかにあります。以下では、初期投資時に、市場課題とBerachainが提供できると考えられるソリューションに基づいて定義した複数の要素について詳しく説明します。
イーサリアムのスケーラビリティが革新を制限している
問題：
イーサリアムEVM（Ethereum Virtual Machine）は依然としてスマートコントラクトのゴールドスタンダードですが、その単一アーキテクチャにより、スループットは秒間15〜30トランザクション（TPS）に制限され、最終確定までには約13分かかります。そのため、開発者はEVM互換性とパフォーマンスの間で妥協せざるを得ません。イーサリアムと競合する他のチェーンは速度を追求するためにEVMサポートを本質的に犠牲にしており、流動性やツールの断片化を引き起こしています。イーサリアムのLayer2ソリューションでさえ、遅い最終確定時間を受け継ぎ、中央集権的なソーターに依存しており、高コスト、遅延した取引、分離された流動性という結果となっています。
Berachainのソリューション：
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モジュラーEVM同一アーキテクチャ：Berachainはコンセンサス（CometBFT）と実行（Geth、Rethなどの未改変イーサリアム実行クライアント）を分離し、EVMバイトコード互換性を維持しつつ並列トランザクション処理を実現しています。
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シングルスロットでの最終確定：BerachainはCometBFTによってシングルスロットでの最終確定と2秒未満のブロック生成時間を実現しています。
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テストネット性能：Berachainのテストネットは1,000 TPS以上を達成し、LayerZeroを通じて20以上のチェーンと接続し、シームレスなクロスチェーン資産移転を可能にしています。
ステーキング資本が非生産的な役割に閉じ込められている
問題：
イーサリアムやAvalancheなどのプルーフ・オブ・ステーク（PoS）チェーンでは、1,140億ドル以上の資産がバリデーターにロックされており、わずかなリターン（通常年率3〜5％）しか得られず、DeFiでの利用もできません。流動性ステーキングトークン（LidoのstETHなど）はこの問題に対処しようとしますが、カウンターパーティリスクやガバナンスの中央集権化をもたらします。さらに、バリデーターはエコシステム成長よりもステーキング報酬を優先するインセンティブを持つため、ネットワークセキュリティとユーザー利便性の間にミスマッチが生じます。
Berachainのソリューション：
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プルーフ・オブ・リキディティ（PoL）：バリデーターは、BEX（Berachainの分散型取引所）、Bend（Berachainの貸借プロトコル）、またはチェーン上で構築された他の第三者アプリケーションに流動性を誘導することで、ガバナンストークン（BGT）を獲得します。これにより、インセンティブがエコシステム成長と一致します。
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BGTソウルバインドトークン：流動性プロバイダーのみがこれらの譲渡不可能なガバナンストークンを受け取ることができ、影響力が常にエコシステム参加者の手に留まることを保証します（例：BEXでBERA/wETH LPトークンをステーク）。
クロスチェーンにおける流動性の断片化
問題：
クロスチェーン相互運用性は依然としてWeb3の最も脆弱な部分の一つです。クロスチェーンブリッジは信頼性が低く、すでに数十億ドルがブリッジ関連活動で盗まれています。CosmosのIBCプロトコルはネイティブEVMサポートを持たず、イーサリアムの450億ドル超のDeFiエコシステムから隔離されています。この断片化は、開発者が各チェーンごとにツールを再構築することを余儀なくさせ、ユーザーは高いスリッページと手数料を負担しています。
Berachainのソリューション：
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プロトコルレベルでのネイティブ流動性統合インセンティブ。
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BEX DEX：「環境流動性」プールはクロスチェーン流動性を集約します。多くの流動性プールが特定の取引ペア（USDC/ETHなど）に限定される中、環境流動性プールはBerachainエコシステム内で複数の資産と取引ペア間で流動性を動的に使用できる仕組みを提供します。流動性が特定の取引ペアに限定されないため、価格発見とマーケットメイキングがより効率的になります。
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EVMツール互換性：イーサリアムRPC、Foundry、Hardhatを完全にサポートし、開発者が迅速にクロスチェーンdAppを展開できるようにします。
インフレ性トークンエコノミクスが長期的価値を損なう
問題：
多くのチェーンは流動性誘導のためにインフレ性のトークン発行に依存しています。希薄化効果に加え、分配ダイナミクスは短期的なキャピタル流入を促進し、内部からの売却圧力を強める可能性があります。イーサリアムのEIP-1559のような「デフレ」モデルでさえステーキング報酬による新規発行を相殺できていません。また、veトークンシステム（Curveなど）はガバナンス権を過度に集中させます。
Berachainのソリューション――三種類のトークンモデル：
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BERA：固定供給量のGasトークン。EIP-1559と同様の方法で消費されることでデフレメカニズムを備えています。
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BGT：流動性提供によって得られる譲渡不可のガバナンストークン。BGTはBERAと1:1で交換可能であり、デフレサイクルの可能性を生み出します。
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HONEY：中央集権的ステーブルコインの流動性断片化を解消し、エコシステム内での共通ステーブルユニットとして機能するネイティブステーブルコイン資産です。
Web3が直面する主要な課題とBerachainの革新的なアプローチがそれらをどう解決するかを理解した後、次に重要なのは、このビジョンが具体的な成果へとどうつながっているかを評価することです。Berachainはすでに注目すべき勢いを見せており、そのエコシステムが実現可能であるだけでなく、長期的影響をもたらす準備ができていることを示しています。以下では、この論理の実践的側面を簡単に紹介します。
これまでの進展
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開発者活動：180のチームがDeFi、RWAs、NFTs、GameFiなどの分野でBerachainのメインネット上に積極的に構築しています。
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コミュニティ成長：Berachainのコミュニティは指数関数的に成長しており、DiscordおよびTelegramメンバーが10万人以上、Xプラットフォームのフォロワーが100万人以上います。立ち上げ前の市場注目度も業界トップクラスです。
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Boyco：Berachainの流動性誘導プラットフォームはエコシステムの基盤となり、2025年1月時点で21億ドルのTVL（総ロック価値）を達成しました。プロジェクトは流動性市場を作成し、ユーザーはETH、BTC、ステーブルコインなどの資産を預け入れることで将来の報酬（トークン、ポイント、NFTなど）を受け取ります。BoycoはBerachainのローンチ時における十分な流動性を確保し、初日のスリッページを削減します。
主要金庫（Key Vaults）
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Stakestone ETH金庫：ユーザーがラップドビットコイン（WBTC、cbBTCなど）を預け入れ、BERA報酬を獲得できます。
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EtherFi BTC金庫：ユーザーがラップドビットコイン（WBTC、cbBTCなど）を預け入れ、BERA報酬を獲得できます。
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Bong Bear NFTs：Bong Bears NFTシリーズはBerachainエコシステム内での文化的現象となっています。これらのNFTはエコシステム参加の入り口であり、保有者には独占的なガバナンス提案、エアドロップ、コミュニティイベントへのアクセス権が付与されます。
Berachainのブロックチェーンインフラに対する革新的なアプローチは、スケーラビリティ、資本効率性、流動性断片化、トークンエコノミクスの主要な課題を解決しています。プルーフ・オブ・リキディティのコンセンサスメカニズムと三種類のトークンモデルにより、バリデーター、開発者、ユーザーのインセンティブが一致し、結束力があり活気あるエコシステムの形成を促進しています。Hack VCはこのプロジェクトを支援できることを嬉しく思い、Web3が避けられない成長の中でBerachainが重要な役割を果たすことを期待しています。
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