2月の暗号資産関連ファイナンスは8.83億ドル：VCによる広範な投資時代は終焉を迎え、収益を上げている企業のみが資金調達できる時代へ

2026.03.01

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2月の暗号資産関連ファイナンスは8.83億ドル：VCによる広範な投資時代は終焉を迎え、収益を上げている企業のみが資金調達できる時代へ

熊市においてVCは依然として投資を行っているが、その基準は変化している——「ストーリーやパワーポイント（PPT）だけで資金調達ができる」という時代はすでに終わっている。

2026.03.01 - 03:13:16

VC融资

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著者：DLNews

編集・翻訳：TechFlow

原文リンク：https://www.dlnews.com/articles/markets/crypto-startups-raise-883m-in-february/

TechFlow解説：熊市においてもVCは依然として投資を続けていますが、その基準は変化しています。「ストーリーとパワーポイント（PPT）だけで資金調達できた時代」は終わりました。本稿では、DefiLlamaのデータおよび第一線のVC関係者の発言をもとに、2026年の暗号資産プライマリーマーケットにおける新たな投資ロジックを明確に提示します。現在の3大注目テーマは、ステーブルコイン、AIエージェント、および機関向けコンプライアンスツールです。また、アンドレ・クロネイェ（Andre Cronje）氏やテザー（Tether）などの名前が再び注目を集めている点にも注目が必要です。

DefiLlamaのデータによると、市場が下落傾向にあるにもかかわらず、VCは2月に暗号資産スタートアップに対して8億8,300万ドルを投資しました。

この金額は前年同月比で13％の減少となっています。昨年は、暗号資産市場が好調であったため、スタートアップ企業が10億ドル以上を調達していました。

現在、VCは依然として出資を行っていますが、より慎重な姿勢を取るようになっています。

「昨年は、単なるストーリーと1枚のPPTがあれば資金調達できた」と、暗号資産専門VCであるDWF Labsのマネージング・パートナー、アンドレイ・グラチェフ（Andrei Grachev）氏はDL Newsに対し語っています。

「今年は、投資家が収益、ユーザー数、そしてその製品が熊市のサイクルを乗り越える可能性を裏付ける根拠を求めています。『広く撒いて、当たるものを拾う』という時代は終わったのです」と彼は述べました。

グラチェフ氏は、熊市は「常にチャンスを伴う」と指摘し、DWF Labsが最も成功した投資のいくつかは、まさに下落局面において実行されたと述べています。

さらに、彼は2026年にVC投資を牽引する3つの主要テーマとして、ステーブルコインおよび支払いインフラ、AIエージェント、およびコンプライアンス・資金管理などの機関向けツールを挙げています。

「華やかさはないが、これは今後5,000億ドル規模の機関資金が、いかなるトークンにも触れる前に必ず通過しなければならないパイプラインだ」

以下は、2月に行われた最大規模の資金調達案件です。

Flying Tulip：2億60万ドル

DeFi分野のベテラン・アーキテクトであるアンドレ・クロネイェ氏が設立したFlying Tulipは、今月、独自のトークン販売を通じて2億60万ドルを調達し、同社が「統合型ファイナンス・テクノロジースタック」と称するプラットフォーム構築に充てます。

このプラットフォームは、現物取引、貸付、そしてパーペチュアル・デリバティブズ（永続的先物取引）を、自社開発のステーブルコインftUSDと統合しており、垂直統合型の流動性ハブとして位置付けられています。

その核心的なイノベーションの一つが「ftPUT」構造であり、FTトークンの保有者に対し、その価値の下限を担保する永久的な償還権を付与します。

調達資金は、AaveやLidoといった比較的保守的な収益創出先に配分され、持続可能なネイティブリターンの生成を目指しています。

今回の資金調達は、構造的な下落リスク対策と取引所レベルの金融ツールを融合させたDeFiモデルが、投資家から強い支持を得ていることを示しています。

Whop：2億ドル

デジタル商品向けソーシャル・コマース・マーケットプレイスであるWhopが、ステーブルコイン大手テザー（Tether）から戦略的投資として2億ドルを調達し、企業評価額は16億ドルに達しました。同プラットフォームは、数千人のクリエイターと1,800万人を超えるユーザーを結びつけ、ソフトウェア、オンライン講座、サブスクリプション型コミュニティなどの販売を支援しています。

本件の核心は、テザーのウォレット開発キット（Wallet Development Kit）との統合であり、これによりUSDTおよび新規発行のステーブルコインUSATを用いたセルフカストディ型決済が実現されます。

Whopは、従来の銀行ネットワークへの依存を減らすことで、特に新興国市場を含むグローバルなクリエイター経済における支払い処理を加速させることを目指しています。

今回の資金調達は、欧州およびアジア市場への事業展開を支援するとともに、AI駆動型のビジネスツール開発にも充当されます。