ステーブルコインの供給が過去最高に達し、どのような投資戦略が恩恵を受けるのか？
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ステーブルコインの供給が過去最高に達し、どのような投資戦略が恩恵を受けるのか？
最も魅力的な投資機会は、まだ登場していない新しいインフラ、コンシューマーアプリ、収益型製品から生まれる可能性があり、新興のトークンは往々にしてより高い市場関心を引き起こす。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察著者：Ignas
翻訳：Tim、PANews
ステーブルコインの供給総量が史上最高を記録し、過去2年間で44％成長した。
どの投資戦略がステーブルコインの大規模採用から利益を得られるのか？
補足として、トランプ政権は安定通貨法案（ステーブルコイン法案）の可決期限を8月に設定している。
このトレンドを受け、主要な従来型金融機関が積極的にステーブルコイン市場への進出を進めている。以下はその一例である。
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バンク・オブ・アメリカ：規制当局の許可があれば、自社ステーブルコインの発行を検討
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スタンダード・チャータード銀行：香港ドルに連動するステーブルコインの発行を計画
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PayPal：2025年に自社ステーブルコインPYUSDの市場展開を拡大
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Stripe：ステーブルコインインフラプラットフォーム「Bridge」を11億ドルで買収
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Revolut：ステーブルコイン発行の可能性を探っている
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Visa：ステーブルコインを支払いシステムおよびグローバルビジネスネットワークに統合
過去には、ステーブルコインの供給増加は暗号資産価格の上昇を引き起こす傾向があった。これは、ユーザーが短期間でこれらのステーブルコインを保有し、主に投機取引に利用していたためである。
しかし現在では、ステーブルコインの用途は投機の域を超えている。例えば、SpaceXはアルゼンチンとナイジェリアでのStarlink販売資金をステーブルコインで回収しており、AI企業ScaleAIも海外の請負業者に対してステーブルコインで報酬を支払っている。
最もシンプルな投資戦略は、主流機関が新規ステーブルコインを発行する可能性のある分野に賭けることだ。
イーサリアム、Base、トロン、ソラナが現在のステーブルコイン発行における主要なパブリックチェーンである。
注目に値するのは、SOLが今回のブルマーケットを牽引しているにもかかわらず、ソラナチェーン上のステーブルコインの成長は比較的鈍いということだ。現時点では、USDCの存在によりBaseチェーンだけがステーブルコイン競争の主舞台に立っている。
Baseチェーン自体はトークンを発行していないため、Coinbaseの株式（ナスダックコード：COIN）が潜在的な投資対象となるだろう。
別の戦略としては、USDC発行元CircleのIPOを待つか、VisaやPayPalの株式に投資する方法がある。
取引や決済以外にも、ステーブルコインはDeFiでリターンを獲得するためにも使われている。
したがって、ステーブルコインの供給がさらに拡大すれば、成熟したDeFiプロトコルが主要な受益者となる可能性が高い。
- Aave/Morpho/Euler/Fluid
- Uniswap/Curve
- Maker
- Ethena
ステーブルコイン供給の増加 → チェーン上のロックされた総価値（TVL）の増加 → プロトコル手数料収入の増加 → 収益分配メカニズムを持つトークンの評価向上
リターンはステーブルコイン市場のダイナミクスに影響を与える鍵となる要素である。
例えば、PayPalのステーブルコインPYUSDはすでにソラナおよびイーサリアム上で利用可能だが、その成長は緩やかである。
かつてソラナは、Kaminoプロトコルによる高利回りインセンティブを通じてステーブルコイン供給を増やし、イーサリアムの地位に挑戦しようとした。しかし、その後チェーン上のステーブルコイン供給は頭打ちとなり、一方でイーサリアムの供給は着実に増加し続けている。
マルチチェーン環境におけるステーブルコインの成長により、クロスチェーンプラットフォームやオラクルも恩恵を受ける。これらは取引量の増加と手数料収入の増加につながるからだ。
- Chainlink
- LayerZero/Socket
- Debridge/Across など
しかし、最も魅力的な投資機会は、まだ登場していない新型インフラ、コンシューマーアプリ、収益生成型製品から生まれる可能性が高い。こうした新興トークンは通常、より高い市場注目度を呼び起こす。
暗号資産価格の回復とともに、ステーブルコインのスーパーネラティブは全面的に爆発するだろう。これこそが私（熱心なリサーチャーとして）今後さらに時間をかけて深掘りしていく分野である。
いずれにせよ、ステーブルコインの大規模採用は暗号資産市場にとって非常に好材料である。
イーサリアム、ソラナ、Baseなどのパブリックチェーンにおけるブロックスペース需要が急増するため、スマートコントラクト対応パブリックチェーンへの投資は最も基本的な戦略となる。
あなたなら、どのような投資戦略を取るだろうか？
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