価値のインターネット上の米ドル：2025年USDCマーケットエコノミクスレポート
TechFlow厳選深潮セレクト
価値のインターネット上の米ドル：2025年USDCマーケットエコノミクスレポート
Circleは、USDCを中心としたオープンなテクノロジープラットフォームを構築しており、金融サービスに同様のネットワーク効果と実用性をもたらすことを目指しています。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：Circle
翻訳：Will 阿望
2024年には、ステーブルコインが「キラーアプリ」的地位を確立したという十分な事例とコンセンサスがすでに見られた。Stripeはさらに、ステーブルコインサービスプロバイダーのBridgeを現金で買収し、業界最高額の買収取引を記録した。現在、米国政府からの規制明確化のシグナルが示される中で、2025年は間違いなくステーブルコイン市場にとっての正念場となるだろう。複数のステーブルコイン発行主体、さまざまなタイプのステーブルコイン発行、そして多様化するステーブルコインの利用シーンが次々と登場するだろう。
フィンテック企業Circleは、USDCという規制準拠型ステーブルコインの発行元として、現代世界で最も成功したプロジェクトの一つである。IPO前の段階にあるCircleは伝統的な資本市場のルートを歩んでおり、従来の金融ストーリーをどう語り、従来の金融アプリケーションの活用範囲をどう拡大していくか――これはすべてのステーブルコイン発行者、そしてMass Adoption（大衆普及）を掲げるすべてのプロジェクトにとって学ぶべき重要な課題である。
-
第一層のストーリー：インターネットの金融的アップグレード。Circleは、ステーブルコインを基盤とした価値の相互接続ネットワークを構築しており、グローバル金融にネットワークレベルでのアップグレードを提供している。ブロックチェーンは、価値移転にインターネットのスピードとスケールをもたらす。ここで語られるのは「ブロックチェーン＋」ではなく、「インターネット＋」の延長線上にある物語であることに注意が必要だ。なぜなら、今日のすべてのアプリケーションレイヤーがインターネット上に構築されているからである。
-
第二層のストーリー：USDCによる相互接続ネットワークのアップグレード。USDCデジタルドルは法定通貨のトークン化バージョンであり、インターネットに搭載されることで、個人や企業が今日のインターネットデータ送信と同じ効率性と規模で、価値の移転・消費・貯蓄・保存を可能にする。
-
金融インフラの制約により、現代社会では情報伝送と資金移動が分離されている。しかし、ブロックチェーンベースのWeb3の価値インターネットは、価値を従来のインターネットアーキテクチャに直接組み込むことで、ユーザーが自らのデータおよびその他の技術資産（通貨を含む）の所有者となり、価値交換を促進する。このWeb3の価値インターネットにおいて、USDCこそがインターネット上の米ドルなのである。USDCは、ブロックチェーンネットワークの革新成果を活かし、グローバル銀行金融システムを補完・強化できる。
-
第三層のストーリー：ネットワーク効果を活かして応用シーンを拡大。米ドルとインターネット自体は強力なネットワーク効果を持っている。現実世界でもインターネット上でも、米ドルはネットワーク効果を持つ通貨である。ブロックチェーン技術は、USDCに従来の米ドルよりも優れた機能と新たな応用可能性を与えるだけでなく、既存のインターネットネットワークを利用して展開できる。Circleは、USDCを中心としたオープン技術プラットフォームを構築しており、米ドルの強さと広範な使用実績を基盤に、インターネットのスケール、スピード、コストメリットを最大限に活用することで、金融サービスにも同様のネットワーク効果と実用性をもたらそうとしている。
こうしたストーリーの確立と利用シーンの拡大が、CircleのUSDC成功の要因となった。そこで、私たちはCircleが最近発表した『2025 State of the USDC Economy』を翻訳・紹介し、共に学び合う機会としたい。
全文1.8万字。以下、Enjoy：
一、Jeremy Allaireによるエグゼクティブサマリー
過去一年間は、USDCの経済成長と応用成熟において大きな進展があった。世界的に、ますます多くの個人や企業がブロックチェーンネットワーク上のデジタルドルの力を実感する中で、この傾向は強い勢いを見せている。開発者たちは、USDCとCircleの技術を活用してアプリケーションプラットフォームを構築し続け、グローバルな商業・金融活動をより効率的、迅速かつ包括的にすることを目指している。
2024年のUSDCに関する具体的なデータを見てみよう：
-
2024年、流通中のUSDCは前年比で78％以上増加し、これは他の主要ステーブルコインよりも速い成長率である。また、2024年11月だけでも、月間取引量は1兆ドルに達し、累計取引量は18兆ドルを超えた。
-
USDCのユーザーベースも堅調で、主流になりつつある。主要なデジタル資産取引所、銀行、ウォレットとのパートナーシップを拡大することで、USDCは現在5億人以上のエンドユーザー向けウォレット製品で利用可能となっており、デジタル資本市場活動からドル価値の保管まで、幅広いユースケースに対応している。また、世界的な支払い用途への波も高まっている。
USDCは米ドルベースのステーブルコインであり、米ドルが貿易、支払い、グローバル金融における卓越した地位を有していることに加え、以下の3つの要因がUSDCの採用と実用性を加速させると考えられる。これは、テクノロジーの歴史の中で、ダイヤルアップインターネットと未熟なブラウザが、ブロードバンドとモバイルネットワークへと進化した過程に似ている。その後、検索やEコマースが、世界中の知識や商品を数十億人の手の届くところに運んだのである。
-
法的・規制の明確化。世界中で新興のステーブルコイン規則が整備され、消費者保護と広範な機関統合の道を開く堅実なコンプライアンス基準が設けられつつあり、これはCircleの事業スタイルと一致している。米国もまもなくこれに追随し、グローバルな規則調整において主導的役割を果たすことが強く示唆されている。このような規制の明確化は、家庭、企業、金融機関がUSDCに対してより高い信頼を持つことを可能にする。
-
ブロックチェーンネットワークのスケーラビリティ。同時に、ブロックチェーンインフラは急速に改善され、より高速で安全、柔軟になってきている。開発者たちはユーザー体験を簡素化し、複雑さをバックグラウンドに押し込めることで、「技術が自然に機能する」状態を実現している。重大なスケーリング問題を解決したブロックチェーンは、今やグローバルでUSDC決済をわずか数セントのコストで実現できる。
-
優れたユーザー体験。USDCと従来の金融との接続点が爆発的に増加している。Circleが拡大し続けるグローバル銀行ネットワークは、世界の多くの金融センターでUSDCへの直接アクセスを追加している。パートナーシップの拡大により、グローバル給与支払い、サプライヤー支払い、クロスボーダー送金、商人向け支払いなど、従来の支払い用途の解禁が進んでいる。
これらの要因に加え、価値インターネットのオープンネットワークと超高速スループットによって、Circleのステーブルコインネットワークはほぼ即時のグローバル価値分配を実現できる。これは、動画の保存と再生に例えることができる。2002年には動画ファイルの送信は非常に煩雑だったが、20年後には人々は毎日10億時間以上もの動画を視聴している。
USDC経済の成長は、より大きな金融オープン化の流れを反映しており、技術進歩とAPIの普及が、即時かつ低コストの支払いが当然とされる未来を推進している。最近の調査でも、65%の支払い業界幹部が即時支払いインフラの拡充が必要だと認識していることが確認された。一方で、従来の支払いシステムの進展は相対的に遅れている。USDCは、特に現金から非現金へ急速に移行している新興市場において、変化する支払い環境がその潜在能力を完全に発揮するのを支援できる。
Circleがインターネット規模、エンタープライズ品質、規制準拠を兼ね備えていることは、単なる賢明なビジネス戦略ではない。繁栄するプラットフォームになるための必然的要求なのである。10年以上前、Circleはブロックチェーンの最良の特性——高速度、低コスト、包括的カバレッジ、プログラマビリティ——を活かし、インターネットインフラの基礎からグローバルな価値交換を再構築することを使命とした。本報告書が示すように、Circleは摩擦のない価値交換を通じて、グローバル経済の繁栄を高めるというミッションを実行している。
Circleは、今後に対する展望をこれまで以上に楽観している。Circle自身だけでなく、USDCエコシステム全体に関わるすべての人々にとっても同様である。Jeremy Allaire, Circle共同創業者兼CEO
二、CircleとUSDCについて
2.1 Circleステーブルコインネットワーク
世界中で、下から上へとUSDCへの関心が高まっており、ますます多くの企業や個人が、ステーブルコインとブロックチェーンネットワークがグローバル支払いにおける長期的な課題を解決できることを認識している。 こうした課題は、依然として古くからの支払いインフラに依存する今日の商業活動に由来する。SWIFTとACH——これらは分散したグローバル支払い環境を構成する多数のチャネルのうちの2つに過ぎない——はそれぞれ1977年と1972年に設立された。比較的新しい進展としては、ユーロ圏のSEPAやいくつかの主要市場における即時支払いシステムがあるが、これらも依然としてグローバルな相互運用性や規模の経済を持ち合わせていない。
これらの欠陥は、高額な取引コスト、遅延、その他の障壁を引き起こし、銀行システムにアクセスできない人々の金融包摂問題を悪化させる。総じて、こうした摩擦はグローバルな商業活動に相当な「税負担」をかけている。今や、利便性が高く、安全で信頼でき、誰もが利用可能な新しいグローバル資金移動の標準が求められている。それはまさに、これらの課題を解決し、巨大な機会を解放するものである。 このビジョンは、Circleステーブルコインネットワークという形で現実になりつつある。
Circleは、世界の主要銀行、支払いサービスプロバイダー、その他機関と協力し、世界最大の規制対象ステーブルコインであるUSDCを中心に、ステーブルコインネットワークを通じてすべての参加者を包括的なインターネットベースの決済システムに結びつけている。USDCは、ブロックチェーンネットワークの革新的成果を活かし、グローバル銀行金融システムを補完・強化できる。 2018年のリリース以来、Circleは法定通貨とサポートされたブロックチェーンの間で8500億ドル以上の双方向フローを実現している。このステーブルコインネットワークにより、銀行、支払いプロバイダー、企業、消費者は、リアルタイムかつ極めて低コストでグローバル決済を行うことができ、グローバルにアクセス可能となっている。
SWIFTとACHが登場して半世紀、グローバル通信は徹底的に変化し、人々は瞬時に世界中とつながれるようになった。数十億人が地下鉄に乗っている間にスマートフォンでハリウッド映画を視聴でき、人類の全知識をほぼ無料で即座に取得でき、世界中のあらゆる製品を購入・販売できる。Circleは、ステーブルコインを基盤とする価値の相互接続ネットワークを構築し、グローバル金融にネットワークレベルのアップグレードを提供している。 本報告書が述べるように、この変革は進行中であり、Circleは2025年以降さらなる加速が見込まれると予想している。
2.2 USDCは通貨でありプラットフォームでもある
USDCは複数のブロックチェーンネットワーク上で転送可能なデジタルドルであり、従来の通貨形態と比べてコスト、速度、カバレッジ面で顕著な利点を持つ。USDCは通貨の三大基本機能を果たせる：デジタル価値の保存手段（A Digital Store of Value）、価格尺度（Unit of Account）、交換媒体（Medium of Exchange）。
USDCデジタルドルは法定通貨のトークン化バージョンであり、インターネットに搭載されることで、個人や企業が今日のインターネットデータ送信と同じ効率性と規模で、価値の移転・消費・貯蓄・保存を可能にする。 グローバルな調査によれば、国際送金で200ドルを送る場合、そのコストは送金額の6％以上（増加傾向）に及び、支払い速度もさらに遅くなっている。USDCは、ほぼ即時にドルを送金でき、コストは1セント未満である。
また、USDCは理想的なデジタル通貨インフラとして、グローバルな価値保存、支払い（特に国際送金）、デジタル資産市場の活性化に利用できる。USDCは資金移動をより速く、より良く、より安価にするだけでなく、新たな金融機会とアプリケーションを切り開く。
従来の金融とブロックチェーンの橋渡しとして、USDCは常に銀行システムと緊密に統合される必要がある。Circleは、複数のグローバル系統重要銀行（G-SIBs）を含む主要銀行と協力し、USDCが1:1の比率で米ドルと交換可能であることを保証している。これらの提携銀行は世界中に戦略的に配置されており、需要の高い市場でUSDCをコスト効率よく入手しやすくしている。
今年、Circleは一部の国で、国家支払いシステムや現地通貨を通じてUSDCを提供し始めた。Circleがさらなる銀行統合を進めることで、このような地域での可用性はさらに広がっていくだろう。また、USDCは世界の主要カード組織や支払いネットワークから主要決済通貨として受け入れられており、交換媒体としての利用を支えている。
USDCがこれほど強力なのは、それがデジタルドルであると同時に、プラットフォームでもあるからである。 このプラットフォームは、資金移動とブロックチェーン上での新規アプリ構築の技術的障壁を取り除いており、これらは以前まで採用を妨げていた要因であった。時間とともに、このプラットフォームはブロックチェーンの複雑さをバックグラウンドに押し込み、USDCの利用と構築をより容易にして、大衆採用への道を開く。
2.3 Circleが管理するUSDCのコンプライアンス原則
CircleがUSDCを管理する基本原則：1）安全性：USDCはトークン化された銀行預金ではなく、トークン化された米ドルであること；2）透明性：準備資産の完全開示と第三者による保証；3）流動性：24時間365日、世界中どこでも1:1で米ドルと交換可能であること；4）堅牢性：包括的なリスク管理と一流の金融パートナー。
CircleはUSDCの唯一の発行者である。発行者として、CircleはUSDCの準備資産に関して健全な慎重なリスク管理と透明性の基準を確立しており、1:1での償還可能性に対する最高レベルの信頼を築いている。USDCは常に、規制された金融システム内に保管された現金および同等物で完全に裏付けられている。準備資産の約90％は短期米国債と翌日物レポ（Repos）で構成され、これらの米国債はSEC監督下のCircle Reserve Fundを通じてベイリーが運用しており、保有内容は毎日開示されている。残りの10％は現金であり、即時流動性を確保するために使われており、そのうち約90％はG-SIBsに預けられている。
毎週、Circleはcircle.comのトランスペアレンシー・ページで準備資産、発行・償還情報を開示している。毎月、USDCおよびEURCの準備資産報告書を公表し、独立監査法人のデロイトが意見を発表している。Circleは米国をはじめとする世界中の管轄区域で規制を受けており、顧客身元確認（KYC）、マネーロンダリング防止（AML）、制裁、プライバシー、規制報告、その他のリスク管理プログラムを維持しているほか、児童搾取、制裁対象アドレス、テロ資金供与などの違法行為を防ぐためのブロックチェーンモニタリングとスクリーニングも実施している。
欧州においても、USDCは法的・規制上の明確性を享受している。Circleは、MiCA規則に準拠した最初の主要グローバルステーブルコイン発行者となった——EURCユーロステーブルコインは、フランスの規制対象電子マネー機関によって完全に発行・準備されており、EUの「暗号資産市場規制法案（MiCA）」の枠組みに適合している。2024年10月初頭、EURCは流通量で最大のユーロ連動型ステーブルコインとなり、毎週の送金量は10億ドルを超えた。EURCは複数のブロックチェーンで利用可能であり、EUの大手デジタル資産サービスプロバイダーから広く支持されている。非ドルステーブルコインの成長は、外為（FX）、現地資本市場、トークン化、地域間のクロスボーダー送金チャネルなど、ブロックチェーンベースの金融に新たな可能性をもたらしている。
三、インターネット上の米ドル
Circleのミッションは、摩擦のない価値交換を通じてグローバル経済の繁栄を高めることにある。Circleは、ブロックチェーンによる商業がもたらす速度、コスト、アクセシビリティの利点が、世界数十億人に実質的な利益をもたらすと信じている。
USDCは先進国の従来の金融サービスの進化を加速する助けとなっているが、最も影響力のあるのは、14億人の無銀行口座人口への支援能力かもしれない。彼らの多くは、携帯電話、インターネット、フィンテックといった金融インフラ（実店舗銀行を含む）から遠く離れた地域に暮らしている。USDCは、低コストで透明なデジタルドルを直接彼らの手に届ける手段なのである。
3.1 価値移転のインターネット的速度
そのすべては、USDCの本質的なオープン性に起因している。USDCはオープンなブロックチェーンネットワークに基づいており、通貨、支払い、貸付、その他のプログラマブル機能をインターネットアーキテクチャに直接組み込むことが可能になる。 2024年時点で、USDCはイーサリアム——世界最大のスマートコントラクトブロックチェーン——を含む16のブロックチェーンでネイティブにサポートされており、多くの「第3世代」ブロックチェーンは基礎レベルからほぼ即時、ほぼ無料の支払い決済を目的として設計されている。
USDCは資金移動の次のパラダイムを牽引する。かつて、大西洋を越えて情報を送るには2か月以上かかっていたが、より速い船、電信、ファクス、インターネットによってデータ遅延はミリ秒レベルに短縮された。しかし、資金移動は依然として遅かった。ACH、SWIFT、フィンテックがいくらかの改善をもたらしたとはいえ、ブロックチェーン登場以前は、資金移動は非金融データに大きく水をあけられていた。ブロックチェーンは、価値移動にインターネットのスピードとスケールをもたらした。
3.2 USDCユーザーベースの拡大
世界中で、USDCを利用する人数は着実に増加している。2023年初頭以来、少なくとも10ドルのUSDCを保有するウォレット数はほぼ倍増し、390万アドレスに達した。その大部分の成長は2024年に集中している。これは、金融のデジタル化がもたらす20年以上続く大規模で長期的な変化の一環である。2000年代初頭から中期にかけて、モバイル端末やスマートフォンの登場、EUの支払いサービス指令（PSD）などの規制が、テック企業が金融サービスを提供する道を開いた。
まとめると、金融のデジタル化は大きな変革を推進しており、デジタルウォレット（支払いカードと連携するものも含む）は好まれる支払い手段となり、ビジネス支払いも急速にデジタル化されている。
過去一年間、Circleは多数の企業とパートナーシップを結び、それらの企業が直接自社の数百万ユーザーにUSDCを配布できるようになった。これらのパートナーシップはまだ初期段階だが、Circleはその膨大なユーザーベースを活かし、米ドルへのアクセス経路を拡大することで、USDCの次の成長フェーズを牽引できると予想している。
3.3 グローバル企業のCircleへの関心急増
強力な金融機関や企業向けテック企業から、革新的な支払い企業まで、Circleに対するビジネス関心は高まり続けている。世界各地の企業がCircleのプラットフォームを利用し、顧客サービスの向上、業務の効率化、新たなつながりの創出を進めている。USDCは国境を越え、常にオンラインで、ほぼ即時の支払いを可能にし、グローバル商業の次の波を後押ししている。
四、新たなインターネット金融システム――価値インターネット
USDCのユーザーベースの成長は、新たなインターネット金融システム――価値インターネット――の台頭と同期しており、新たな価値交換方式を創造し、従来の金融システムの活動を強化・拡張している。時間とともに、Circleは、ますます多くの個人、企業、機関が、オープンインターネットプロトコルが提供する比類ない実用性に集うにつれて、より多くの従来の金融活動がこの新たなインターネット金融システム――価値インターネット――に移行すると予想している。 このトレンドは、情報から通信へ、そして今や通貨そのもの――ステーブルコインへと至っている。
4.1 インターネットの発展軌跡
この到来する変化とCircleが果たす役割を理解するには、初期のインターネット発展の軌跡を振り返ることが有効である。1990年代の商用インターネットの登場と2000年代初頭の「書き込み」アクセスの推進は、建設者に力を与え、ユーザー同士を直接つなぐ新たなプラットフォームビジネスモデルを生み出した。これらのプラットフォームビジネスは今日もインターネットを支配しており、ソーシャルメディア、ライドシェア、Eコマース、アプリマーケットなどに及ぶ。顕著なネットワーク効果とグローバルスケールを積み重ねることで、実用性を創出し、忠実なユーザー群との深い継続的なインタラクションを実現した。
USDCのようなデジタル通貨の台頭は、通貨がムーアの法則とメタカルフの法則と衝突した結果である。現実世界でもインターネット上でも、米ドルはネットワーク効果を持つ通貨である。Circleは、USDCを中心とした技術プラットフォームを構築しており、米ドルの現在の強さと広範な使用を基盤に、インターネットのスケール、スピード、コストメリットを最大限に活用し、金融サービスにも同様のネットワーク効果と実用性をもたらそうとしている。
4.2 インターネットの価値レイヤー
そのため、Circleは、開発者がグローバルでスケーラブルなデジタルドルアプリを構築するために必要なツールを簡単に利用できるよう、オープンソース標準とスマートコントラクトブロックチェーンでUSDCを設計した。このプログラマビリティとコンポーザビリティはゲームチェンジャーである：USDCに従来の米ドルよりも強力な機能と新たな応用可能性をもたらす。
Circleは開発者に、USDCを企業および最終ユーザーが使いやすくするための追加サービスを提供している。これには、既存の顧客インターフェースに数行のコードで直接埋め込めるUSDC対応ウォレットの種類、ブロックチェーン上でのアプリ作成の大部分の複雑さを排除する、拡大し続けるスマートコントラクトテンプレートライブラリなどが含まれる。他のサービスは、通常ブロックチェーンのネイティブトークンで課金されるネットワークトランザクション料金の支払いを簡素化することに焦点を当てる。これにより、余分な手順や使用障壁が生じる。Circleは現在、USDCでこれらの料金を支払えるようにしている。
同時に、規制対応の金融サービス企業として、Circleはコンプライアンスを最優先している。Circleのプラットフォーム上で構築する開発者や企業は、マネーロンダリング防止（AML）基準を満たすために、リアルタイム取引スクリーニング、継続的モニタリング、トラベルルール義務履行などを通じて支援を得られる。Circleの新しいコンプライアンスエンジンは、開発者がコンプライアンス要件を満たすためのリソースを提供し、安全で堅牢かつ責任あるツールをより広範なデジタル資産エコシステムに展開している。
ここ20年間、主要クラウドサービスプロバイダーは、オンデマンドのデータストレージなどの難題を解決し、今日のインターネット企業がバックエンドに注力せずに、より多くのリソースと注意力をイノベーションとカスタマーエクスペリエンスに注ぎ込めるようにした。同様に、Circleは「Web3」の発展を促進する包括的なツールキットを提供している。
Web3は価値をインターネットアーキテクチャに直接組み込み、ユーザーが自らのデータや他の技術資産（通貨を含む）の所有者となり、価値交換を促進する。さらに、Web3は企業ガバナンス、価値創出、ステークホルダー参加の新たな道を提供する、インターネットの新たな基礎レイヤーにもなり得る。
今日、富時500企業の94％が公共クラウドに依存してビジネスを運営しているように、Circleは今後数年間で、ますます多くの主要企業がこの価値インターネットに移行すると予想している。ある調査では、富時500企業の過半数の幹部が自社がすでにブロックチェーン上に構築していると回答している。単一アプリの立ち上げを容易にするだけでなく、CircleはUSDCをブロックチェーンエコシステム全体の広範なサービスをつなぐ絆に変えるための拡張機能も提供している。2023年にリリースされたクロスチェーン転送プロトコル（CCTP）がその一例である。
メールが世界的に普及した理由の一つは、SMTPがユーザーがどのサービスを使ってもシームレスに通信できるグローバルカバレッジを提供したからである。同様に、CCTPはサポートされたブロックチェーンネットワーク間のUSDCの相互運用性を促進する。ブロックチェーン同士が本来通信できないため、価値転送に伴う長期的な摩擦とリスクを排除することで、CCTPは成長するブロックチェーンエコシステムの広範な部分を、USDCが自由に流れる相互接続された単一ネットワークに変えている。CCTPはまだ初期段階だが、すでにUSDCをあるブロックチェーンから別のブロックチェーンに移動させる主要手段となっている。設立以来、CCTPは200億ドル以上のUSDC移転を処理している。
4.3 開発者エコシステムの育成
資金の流れは、ローカルおよびグローバル商業のあらゆる側面にほぼ触れている。USDCとCircleの技術ソリューションは、オープンプロトコルとプログラマビリティに基づいており、標準プログラミング言語のAPIなど、ソフトウェア開発者が慣れ親しんだツールを提供することで、従来の金融システムをアップグレードする強力なアプリケーションを構築できる。
開発者はすでにこの新たな機会を活かして価値インターネットを構築している。極めて重要なのは、このプロセスがボトムアップ的でありながらトップダウン的でもあることだ。起業家たちはUSDCとCircleのプラットフォームを活用して、まったく新しい金融アプリカテゴリを創造している。一方、企業は同じインフラを活用して、USDCとブロックチェーンの効率性を既存の業務に統合している。毎日、Circleはブロックチェーンエコシステムと開発者コミュニティの成長に投資している。
世界中で、Circleはワークショップを開催し、開発者が実践的に取り組み、デジタルドルの力を手にしやすくなるよう他のリソースを提供している。Circleは、企業向けソフトウェアを信頼できるアプリケーションに統合する必要がある開発者を支援し、本報告書で強調されたデジタルドルユースケース向けに構築されたアプリケーションを提供している。
これまで、USDC開発者の活動の大部分は、ブロックチェーンエコシステムと従来の金融チャネルのつながりを深めることに集中していた。これらのつながりは、出入り口（on/off ramps）として機能し、既存の支払いユースケースに対してUSDCの影響力を高めている。これらの活動は、より強固なオンチェーン経済の発展を支援・強化しており、この経済では、買い手、売り手、商人をつなぐあらゆる金融活動がブロックチェーン上にネイティブに存在できる。
ブロックチェーンとAIの交差点の成長は、USDC開発者コミュニティでますます注目される分野である。まだ初期段階だが、自律的なUSDC支払いがインターネット商品に新たなビジネスモデルを開き、人々の消費方法をより便利にする兆しが見られる。Circleのプラットフォームは、開発者がこの未来を構築するのを支援する準備ができている。
このオンチェーン経済は複数のブロックチェーンで出現しており、中立的で相互運用可能なインフラ——USDCやCCTPなど——の必要性をさらに強調している。実際、構築者人気ランキング上位6つのブロックチェーンはすべて、ネイティブUSDC利用可能かつ完全なCCTP統合を備えており、Circleが成長する構築者・クリエイター生態系において中心的な地位を占めていることが明らかになっている。
五、USDCの実用ユースケース
USDCの用途は法定米ドルと同様に豊富であり、それ以上の可能性さえ秘めている。今日、ほとんどのUSDC活動は以下の4つのカテゴリーに集中している：
5.1 グローバルな米ドル取得
米ドルは米国外でも、商業的・個人的用途で需要が高い。ラテンアメリカのクロスボーダー貿易の90％以上、アジア太平洋地域で74％、欧州以外の他の地域で79％を占める。米連邦準備制度理事会（FRB）によれば、1兆ドル以上の米国紙幣——および100ドル札の60％以上——が米国外で保有されている。
USDCの米国外での使用は、こうした要因と、従来の銀行ドルよりも容易に取得できる点に大きく支えられている。昨年、Circleは確立されたフィンテック企業、ネオバンク、その他のディストリビューターと協力し、今やUSDCを直接グローバルな顧客に届けることが可能になった。
5.1.1 Nubank ― ラテンアメリカの新興銀行
Nubankはアジア以外で最大のデジタル銀行プラットフォームであり、ブラジル、メキシコ、コロンビアで1.05億人の顧客にサービスを提供している。同社はデータと独自技術を活用して革新的な金融商品・サービスを開発することで、業界の変革をリードしてきた。「複雑さと闘い、人々に力を与える」という使命のもと、Nubankは顧客の完全な金融ライフジャーニーに対応し、責任ある融資と透明性を通じて金融アクセスと発展を促進している。同社は低コストサービスと成長するリターンを組み合わせた効率的でスケーラブルなビジネスモデルで支えられている。Nubankの影響力は『TIME』誌の100社、Fast Companyの最も革新的な企業、『Forbes』のグローバルベストバンクなど、多数の賞で認められている。
2024年5月、CircleはNubankのホームマーケットであるブラジルでリリースを発表した。この発表にはNubankとの協業が含まれ、両社はNubankユーザーがほぼ即時、低コスト、24時間365日体制でUSDCにアクセスできるデジタル資産商品を共同開発する。ドルを価値保存手段として使うだけでなく、NubankユーザーはUSDCを他のウォレットに送金でき、日常の金融活動でますます活用できるようになる。Nubankでは、暗号資産ユーザーの30％がUSDC資産を保有しており、新規ユーザーの50％が暗号世界への入り口としてUSDCを選んでいる。2024年、USDC保有ユーザー数は10倍に増加した。
Nubankがラテンアメリカおよびその他の地域で影響力を拡大し続ける中で、USDCは当社が顧客に革新的な金融ソリューションを提供する戦略の基盤となるでしょう。その安定性、グローバルな影響力、規制遵守へのコミットメントにより、当社がより包括的でアクセスしやすい金融の未来を構築する理想的なパートナーとなっています。Thomaz Fortes, Head of Crypto
5.1.2 Lemon ― 法定通貨と暗号通貨のウォレット
Lemonはラテンアメリカの企業で、小売暗号通貨市場のリーダーとなった。Lemonはアルゼンチン、ペルー、ブラジルに直接事業を展開しており、メキシコ、コロンビア、ウルグアイ、エクアドルのユーザーにもパートナーを通じてサービスを提供している。主な製品は、伝統的金融とデジタル通貨を統合したバーチャルウォレットである。DeFiプロトコルを統合することで、毎週追加の暗号通貨収益を得ることができ、現地通貨と暗号通貨（USDCを含む）の間のシームレスな交換がさらに強化される。
革新的なVisa Lemonカードはアルゼンチンユーザー向けに提供され、グローバル消費を可能にし、毎回の購入でビットコインキャッシュバックを受け取れる。LemonとVisaは協業をさらに深化させ、Lemonカードを全地域に拡大する計画を立てている。また、ペルー人は法定通貨または暗号通貨で現地支払いシステムとやり取りでき、QRコードで送金できる。Lemonでは、ユーザーが合計で1.37億ドルのUSDCを保有しており、USDC新規ユーザーは21％増加した。
同地域のユーザーは300万人以上にのぼり、Lemonが保有するUSDCの量は過去12か月間で61％増加した。これはデジタルドルへの需要が高まっていることを反映している。この成長は、ステーブルコインの重要性と、ラテンアメリカの人々が自由かつ障壁なく資金を管理できるカスタマイズソリューションを提供する当社の能力を浮き彫りにしている。Maximiliano Raimondi, CFO
5.2 デジタル資産市場
2024年、デジタル資産市場は勢いを増し、主流の採用率が大幅に伸びた。世界中のますます多くの管轄区域が市場行動を管理する明確な規制を制定する中で、ますます多くのデジタル資産取引所が、強化されたセキュリティ対策と強固な消費者保護を備えた金融商品の規制対応入口となっている。
USDCはこれらの市場でますます重要な役割を果たしている。最も広く使用される規制対応ステーブルコインとして、USDCは取引所とその顧客のリスクを排除し、取引、貸借、価値保存、その他の活動のための流動的ドル基盤層として機能する。
一般市民の関心が高まる中、2024年、世界の中心化取引所が保有するUSDCの量は着実に増加した。機関によるUSDC取引のさらなるサポート、およびUSDC連動の新製品の導入が、ビットコイン、イーサリアム、その他のデジタル通貨の現物およびレバレッジ商品取引における流動性をさらに高めている。
USDCは、機関が安全性と透明性を重視する分散型金融（DeFi）でも重要な役割を果たしている。デジタル資産価格が上昇する中、DeFiは2024年通年で反発し、2024年11月30日時点でロックされた総価値（TVL）は1260億ドルを超えた。USDCはDeFiで長い歴史を持つ堅調な使用実績を背景に、同じ期間に安定通貨取引量の69％を占めた。
ますます多くのグローバル管轄区域がデジタル資産市場規制を制定する中で、規制対応ステーブルコインの需要は高まるだろう。これは欧州ですでに明らかであり、欧州は2024年夏に包括的なMiCA枠組みを可決した。欧州のトレーダーは、MiCA基準に初日から適合するUSDCやEURCなどの規制対応ステーブルコインを選ぶ傾向が強まっている。2024年通年、同地域の複数の取引所が、2024年12月31日の全面コンプライアンス期限前に不適切なステーブルコインの上場廃止を宣言した。
市場構造規制が不備でも、米国での主流採用は加速しており、これは米証券取引委員会（SEC）が現物ビットコインETFを承認したことが大きく影響している。これにより、資産運用会社は顧客に時価総額最大のデジタル資産へのアクセスを提供できるようになった。数か月後、SECはイーサリアムの現物ETFも承認した。これらETFの合計により、主流の投資家は高度に規制され透明性の高い方法で、2024年11月30日時点で約2.5兆ドルのデジタル資産に投資できるようになった。これまでに、少なくとも11の米国機関がビットコインまたはイーサリアム連動ETFを上場しており、これらは時価総額で最大の2つのデジタル資産である。
CircleはこれらのETFに直接関与していないが、長年にわたる規制優先の立場により、より明確な規制、グローバル金融システムへの
TechFlow公式コミュニティへようこそ
Telegram購読グループ：https://t.me/TechFlowDaily
Twitter公式アカウント：https://x.com/TechFlowPost
Twitter英語アカウント：https://x.com/BlockFlow_News
@circle
