アルゼンチン初の事例：ビットコインとUSDCを会社設立資本金とする法的革新とグローバル実践
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アルゼンチン初の事例：ビットコインとUSDCを会社設立資本金とする法的革新とグローバル実践
これは暗号通貨がアルゼンチンの企業資本において初めて正式に活用されたことを意味するだけでなく、同国が法的枠組みにおいて新興デジタル資産を認め受け入れようとしている兆しでもある。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：AiYing
このほど、アルゼンチン司法総監察局（IGJ）は暗号資産を資本金とする企業の設立を正式に承認した。これはアルゼンチン国内だけでなく、ラテンアメリカ全体としても初めての歴史的出来事である。当該企業はビットコインとUSDCを初期資本として約500米ドル分を出資している。Aiying（艾盈）は以前、アルゼンチンのバーチャル通貨政策における革新性と市場普及度について言及している。『【長文】アルゼンチン経済危機下の暗号資産市場：ペソ紙幣印刷停止、USDT利用急増と新規政策の包括的分析』、『【レポート】2024年ラテンアメリカ暗号資産市場の深層分析：エルサルバドル・ブラジルの合法化から地域イノベーションへの詳細解説』
そして今回の措置は新たな一歩であり、暗号資産がアルゼンチン企業の資本として初めて正式に使用された画期的な出来事であるとともに、同国が法制度面で新興デジタル資産を認識・受容し始めたことを示している。
一、企業登記プロセスと法制度上のイノベーション
1. 登記プロセスの概要
今回、アルゼンチン初の暗号資産を資本金として登記された企業の初期資本は、0.00457621BTCおよび195USDCからなり、合計額は約500米ドルに相当する。Aiying（艾盈）が整理したところによると、アルゼンチン「会社法（LGS）」では資本関連取引においてすべての資産価値を正確に算定しなければならないと規定されている。通常、土地や不動産などの現金以外の資産を資本金として用いる場合、公認会計士による査定を通じてその価値を確認し、弁護士の協力を得て新設法人名義へ所有権移転を行う必要がある。
しかし、今回は暗号資産を使用したため、登記手続きが異なった。会社法の要件を満たすためには、会計士と公証人に依頼して、移転時点での暗号資産の価値を認証するとともに、これらのデジタル資産の保管および移転プロセスの真実性を検証する必要があった。具体的には、ビットコインとUSDCがまずアルゼンチン国家登記済みの暗号資産取引所Lemon CashおよびRipioのホットウォレットに移管された。これらの取引所は厳格な規制下にあり、法的に執行可能な状態を確保している。
このような信託管理構造は、企業の資本金が法律紛争や財務問題発生時に差押えまたは債務返済に使用できるというアルゼンチン法の要請に合致している。こうした方法により、暗号資産を企業資本の一部として法的正当性を与え、今後の法的手続きに対する保証を提供することになった。
二、アルゼンチンにおける仮想資産サービスプロバイダー（VASP）規制の新ルール
2024年3月22日、アルゼンチン国立証券委員会（CNV）は第994号決議を発表した。この決議は仮想資産サービスプロバイダー（PSAV）の登録・監督を目的としており、反マネロンおよびテロ資金供与防止に関するアルゼンチン法第25.246号およびその改正法の規定に従うものである。
第27.739号法に基づき、CNVは仮想資産サービスプロバイダーの監督当局として指定され、「仮想資産サービスプロバイダー登録制度」の構築および維持を担当する。この制度は、法定通貨と仮想資産間の交換、仮想資産同士の交換、仮想資産の送金、保管・管理、および仮想資産に関連する金融サービスなど、仮想資産取引を行う個人・法人すべてを記録対象とする。以下はAiying（艾盈）が整理した法案の主な内容である：
1. 主な内容
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登録義務：
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アルゼンチン在住の個人または同国内に登記された企業が仮想資産関連業務を行う場合、CNVが運営する「仮想資産サービスプロバイダー登録システム」への登録が必須となる。
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非アルゼンチン居住者または海外登記企業であっても、アルゼンチン国内で仮想資産関連業務を行う場合は登録が必要。
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登録免除：
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仮想資産取引の月間総額が35,000単位の購買力単位（UVA）未満（約1万米ドル相当）であれば、登録を免除される。
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登録要件：
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すべての仮想資産関連業務を行う個人および企業は、氏名、住所、電話番号、ウェブサイトなどの詳細情報を提出し、正確性および最新性を維持しなければならない。
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表示義務：
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登録済みの仮想資産サービスプロバイダーは、自社のウェブサイトまたは宣伝資料において、「登録は法的義務の履行にすぎず、CNVによる活動の許可または監督を意味しない」旨を明記しなければならない。
2. 実施時期
本決議は2024年3月22日より正式に施行され、既存のサービスプロバイダーは45日以内に登録を完了する必要がある。
さらに、IGJは企業財務報告における暗号資産の透明性と正確性を確保するための一連の規範も制定している。例えば、暗号資産の評価方法や財務諸表上での適切な記載方法などを規定している。こうした法的規範は企業の合法的運営を保障するだけでなく、投資家に信頼性の高い財務情報を提供し、市場の信頼を高めることにも寄与している。
三、アルゼンチンの措置がもたらす複数の利点
Aiying（艾盈）は、ビットコインを社会資本に組み込むことには以下の利点があると考えている：
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戦略的財務メリット：企業は現在、デジタル資産の潜在的価値上昇を財務戦略の一部として活用できるようになった。ビットコインは価格変動が大きいが、これはリスクであると同時にチャンスでもある。資本に組み込むことで、価値上昇時に利益を得ることが可能になる。
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投資家誘致力の強化：ブロックチェーン技術や暗号資産に興味を持つ投資家にとって、デジタル資産を保有する企業への投資はより魅力的となる。これにより、技術に精通し暗号資産に特化した投資家の獲得につながる可能性がある。
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流動性の向上とグローバルカバレッジ拡大：暗号資産は高い流動性と国際取引促進能力で知られている。デジタル資産を資本に取り入れることで、企業はこれらの特性を活かし、運用の柔軟性とグローバル展開力を高めることができる。
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規制の明確化と信頼性強化：IGJの規制は、財務諸表におけるデジタル資産の評価および報告方法について明確なガイドラインを提供している。この標準化されたアプローチは透明性を高め、デジタル資産の管理および報告の一貫性を確保することで投資家の信頼を高めることを目指している。事実上、バーチャル通貨ファンドの機能を間接的に実現している。
Aiying（艾盈）は、アルゼンチンがビットコインおよび他のデジタル資産を企業資本に取り入れた決定は、他国に対して先例を示しており、類似の規制導入を促す可能性があると考えている。
IGJが暗号資産を資本の一部として登記規範に組み込んだことは、アルゼンチン会社法における重要な改正である。この措置は暗号エコシステムの発展を促進し、新たな採用モデルを導入するとともに、デジタル資産の投資および運営環境を安全かつ確実なものにする。この動きはアルゼンチンを自然に国際的トレンドと結びつけるだけでなく、デジタル通貨を事業運営に組み込む企業に、より明確な規制環境を提供するものである。
四、世界で他にどの地域が仮想通貨を企業資本金として認めているか
世界的には、いくつかの国や地域が企業が暗号資産を資本金またはその一部として使用することを認めている。以下がその例である：
1. スイス
スイスは、特にツーク州にある「クリプトバレー（Crypto Valley）」として知られ、暗号資産およびブロックチェーン技術の世界的ハブと見なされている。スイスでは企業がビットコインやイーサリアムなどの暗号資産を資本金の一部として使用することが可能である。同国の暗号資産に対する好意的な規制環境は、多数のブロックチェーン系スタートアップがスイスに登記する要因となっている。
2. シンガポール
シンガポールもまた、暗号資産に対してオープンな姿勢を持つ国である。同国の法律では企業が暗号資産を資本の一部として使用することを許可している。シンガポール金融庁（MAS）は暗号資産に対して明確な規制を設けており、企業が法的枠組み内でデジタル資産を利用できるようになっている。多くのブロックチェーンおよび暗号資産関連企業が、緩やかな政策環境と法的保護があることからシンガポールでの登記を選んでいる。『【長文図解】シンガポール支払い業務規制枠組みおよび仮想資産DPTライセンス要件の全面解説』
3. エストニア
エストニアもまた、暗号資産に対して非常に友好的な国である。同国の電子居住者（e-Residency）プログラムにより、世界中の市民がオンラインで企業を登記でき、暗号資産を資本金の一部として投入することが可能となっている。革新的な法律とデジタル政府構想により、多くの国際的な暗号資産・ブロックチェーン企業がエストニアに集まっている。
4. マルタ
マルタは「ブロックチェーンアイランド」とも呼ばれており、企業が暗号資産を資本金の一部として使用することを法制度が支援している。マルタ金融サービス庁（MFSA）は詳細な規制を策定しており、ブロックチェーンおよび暗号資産企業が同国で合法的に運営し、デジタル資産を資本として使用できるようにしている。
5. リヒテンシュタイン
リヒテンシュタインはヨーロッパの小国だが、暗号資産およびブロックチェーン技術に関する規制は非常に先進的である。同国のブロックチェーン法（Blockchain Act）は、企業が暗号資産を資本として使用することを許可しており、法的枠組みが明確で、デジタル資産を財務構造に合法的に組み込むことが可能である。
6. ケイマン諸島
ケイマン諸島はオフショア金融センターとして知られ、近年では暗号資産を企業資本金の一部として受け入れるようになっている。緩和的な政策と低税率環境は、多くの暗号資産およびブロックチェーン企業の登記を惹きつけている。
7. 香港
香港は主要な金融センターであり、暗号資産に対して比較的オープンな姿勢を取っている。資本金に関してスイスのように明文化された規定はないものの、実際にはすでに一部の企業が暗号資産による資金調達や資本出資を行っている。
8. バミューダ
バミューダも暗号資産に対して非常に好意的であり、政府はブロックチェーン技術の応用を積極的に推進しており、企業が暗号資産を資本金として使用することを許可している。「仮想資産ビジネス法（Digital Asset Business Act）」により、企業がデジタル通貨で資本金登録を行うことが明確に認められている。
これらの国・地域の取り組みは、いずれも既存の法的枠組みの中で暗号資産を合法化し、企業資本金の範疇に取り入れている点で、アルゼンチンの事例と同様である。
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