パウエルがタカ派的発言で市場を痛撃、暗号資産相場は「黒い木曜日」に

2024.12.19

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パウエルがタカ派的発言で市場を痛撃、暗号資産相場は「黒い木曜日」に

来年は利下げが2回だけになる見通し。

2024.12.19 - 04:24:33

鲍威尔

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来年は利下げが2回だけになる見通し。

執筆：1912212.eth、Foresight News

今朝、連邦準備制度（FRB）は市場予想通り金利を25ベーシスポイント引き下げた。しかし暗号資産市場は急変し、BTCはFRBの決定発表後、10万5000ドルから下落を始め、最低9万9000ドルの水準まで下押した。イーサリアム（ETH）も4000ドル前後から3500ドル前後に下落した。

アルトコイン市場も少数を除きほとんどが下落しており、特にAI、MEME、L1カテゴリーが顕著である。24時間跌幅では、AIセクターにおいてWLDが13％以上、ARKMが17％以上、RENDERが11％以上下落。L1セクターではSOLが8％以上、SEIが13％以上、SUIが9％以上下落した。ミームコインではPEPE/BONK/FLOKI/WIFいずれも18％以上下落している。

先物データによると、過去24時間で全世界で6.74億ドルの強制清算が発生し、そのうちロングポジションの損切りが5.77億ドルを占めた。全世界の強制清算人数は23.7万人を超え、最大の単一損切り注文はバイナンスのETH/USDT取引で、額面価値は406.77万ドルであった。

暗号資産市場は悲鳴に包まれる中、PlaceholderのパートナーChris Burniskeは「FRBのFOMC会合後の市場調整前に売却できなかったことに後悔しているなら、市場反応を正確に予測することは実際には極めて困難であることを理解すべきだ。今回の経験をペースを落とす機会とし、過剰な取引を避けよう。長期的には忍耐強くいれば問題ない」と投稿した。

多くの人々が期待する本格的なブルマーケットのサイクルの中で、なぜ市場はこのように大幅に下落したのか？

ハト派的見方ではないFRBの利下げ

暗号資産はマクロ要因の影響をますます強く受けている。

水曜日、FRBは市場予想通り金利を25ベーシスポイント引き下げたが、FRB当局者は将来の政策金利目標レンジの中間値を大幅に上方修正し、来年および翌年のインフレ見通しも大きく引き上げ、来年はわずか2回の利下げしか行わないとの見通しを示した。

パウエル議長は今回の利下げ決定は「やや難しい判断だった」と述べ、インフレ抑制と雇用促進という二つの目標達成に向けたリスクはバランスが取れているとし、インフレ抑制にはすでに顕著な進展があると評価した。これまで100ベーシスポイントの利下げを行ったものの、金利は依然として経済活動を明確に抑制する水準にあるとして、「我々はさらに利下げを行う道筋に乗っている」と語った。ただし、さらなる利下げを行う前に、インフレに関するさらなる進展を確認する必要があるとも述べた。

またパウエル氏は、新政権の政策はまだ正式発表されていないものの、FRBはすでに相当な準備を進めているため、具体的な政策が明らかになった時点で、より詳細かつ慎重な評価を行い、適切な政策対応を策定できると述べた。

パウエル議長は冒頭陳述で、米国経済は全体的に堅調に推移しており、過去2年間でFRBが設定した目標に対して顕著な進展があったと指摘した。労働市場は以前の過熱状態から落ち着いたものの、依然として健全な状態を維持している。インフレ率もFRBの2％という長期目標に近づいてきた。来年のインフレ率が2.5％にとどまったとしても、インフレが正しい方向に進んでいる限り、点描図（ドットプロット）が示すように利下げを行う可能性があるとした。

パウエル氏が利下げペースの減速を示唆した直後、米国株式市場は下落に転じ、ダウ工業株平均は10営業日連続下落の可能性が出ており、これは1974年10月の11営業日連続下落以来、最長の連続下落記録となる。S&P500指数の11主要セクターすべてが下落し、不動産セクターが最も大きく下落した。

一方で、来年の利下げについて楽観的な見方も存在する。全美人寿保険会社のチーフエコノミスト、Kathy Bostjancic氏は「来年の焦点はトランプ氏になるだろう。潜在的なデフレ圧力（特にサービス業）のトレンドを踏まえると、FRBは来年さらに75ベーシスポイントの利下げを行うと予想している」と述べた。

BitMEX共同創業者：トランプ就任式前後に大暴落を予想

BitMEX共同創業者で、Maelstromのチーフ・インベストメント・オフィサー（CIO）であるArthur Hayes氏は最新の記事で市場動向について言及し、ビットコインの将来については楽観的だが、「それが100万ドルまで何の大きな調整もなく上昇するということではない」と明言した。

「市場は、トランプ氏が実際に成果を上げられる期間が非常に限られていることに気づいていない。現在市場はトランプ氏とそのチームに対して過度な期待を寄せている」とHayes氏は指摘した。

Arthur Hayes氏は「2025年1月20日のトランプ就任式前後に、暗号資産市場は痛烈な暴落を経験すると考えている。これは本格的なブルマーケットに突入する前の崩壊段階に入る前兆である。Maelstrom（Arthur Hayesのファンド）は既に一部ポジションを早期に手仕舞いしており、2025年上半期のどこかでより低い価格で再び買い戻すつもりだ。もし市場が1月20日前後に強引に上昇を始めた場合は、我々の予測が外れたと認め、傷を舐めながら再び参入するだろう」と述べた。

ビットコイン「最大の買い手」MicroStrategyが購入停止の可能性

ビットコインの熱狂的バイヤーであるMicroStrategyが、一時的に購入を停止する可能性があり、市場は当面大きな買い手を失うことになる。昨日、Protosの報道によると、MicroStrategy（MSTR）は2025年1月に取引停止期間（ブラックアウトピリオド）に入り、その間「オンデマンド資本調達（ATM）」による株式および転換社債の発行を通じた資金調達によるビットコイン購入を中断する可能性がある。この情報はあるベンチャーキャピタリストがリークしたもので、執行会長のMichael Saylor氏が「1月を通して新規の転換社債を発行してビットコインを買うことができない」としている。

SECは四半期末および決算発表期間中の内部者取引を明確に禁止していないが、インサイダー取引の疑念を避けるため、多くの企業が自主的に2週間から1ヶ月間の取引停止期間を設けている。MicroStrategyは2025年2月5日に決算を発表予定であり、また12月23日にナスダック100指数に採用される。

取引停止期間の具体的な期間については複数の憶測があり、1カ月丸ごととする説もあれば、1月14日から30日間とする予測もある。現時点ではMicroStrategy側は公式にコメントしていない。

まとめ

市場は現在悲観的だが、来年1月にはいくつかの催化剂が期待できる。1月20日にはトランプ氏が正式に大統領に就任する。政策面での好材料により、機関投資家が安心して資金を暗号資産市場に投入する動きが活発化し、暗号資産価格の上昇につながる可能性がある。暗号資産市場はしばしば特定の「市場的神秘主義」に従う傾向があり、たとえば旧正月時期に大きな上昇を遂げることが多い。