BTCが史上最高値を継続的に更新：ETFの推進、10月の好調なパフォーマンス、FRB政策の影響分析

著者：Ecoinometrics

翻訳：TechFlow

今日のトピックは以下の通りです。

1. ビットコインが歴史的高値を更新する原動力

2. 10月におけるビットコインの予想以上の好調ぶり

3. 小幅な利下げ

各トピックには簡単な説明と詳細なチャートを添えて紹介します。さっそく見ていきましょう。

ビットコインが歴史的高値を更新する原動力

ビットコインはアメリカ大統領選挙期間中に好調を維持しています。65,000ドルの壁を突破しただけでなく、新たな歴史的高値を目指して上昇中です。このような強気相場は自己実現的に進行します。

過去のデータに基づくと、新高値更新後の3か月間におけるビットコインの平均リターンは46％、中央値は39％となっています。

つまり、ビットコインのリターンが平均水準に達すれば、2025年第1四半期には約10万ドルに近づく可能性があるということです。

これを実現するには、ETFへの資金流入が十分あればよいだけです。現在のトレンドは非常に楽観的であり、この動きを注視する必要があります。

10月におけるビットコインの好調ぶり

実際、アメリカ大統領選の前からビットコインはすでに優れたパフォーマンスを示していました。

10月には、世界中の資産の中で僅かに正のリターンを記録した一握りの資産の一つであり、もう一つはゴールドです。これは私たちが何度も言及してきた点です。

過去12か月間におけるビットコインとゴールドの好調なパフォーマンスは、グローバルなマクロ投資家たちが米ドルの価値下落リスクを真剣に受け止めていることを示しています。

連邦政府が突然財政責任ある政策を取らない限り、米国の債務は持続不可能な方向に向かっています。ある臨界点に達すれば、これらの債務はFRB（連邦準備制度理事会）による貨幣化によって処理されるしかありません。

これは「もし」ではなく、「いつ」の問題です。

ポートフォリオに少なくとも一部のビットコインをヘッジとして保有することは、無視できない戦略です。

小幅な利下げ

債務の貨幣化に関しては、FRBはまだ具体的な行動を起こしていません。

FRBが現在直面しているより緊急性の高い課題は、米国経済を損なうことなく、コアインフレ率を管理可能な範囲内に保つことです。

これまで何度も述べてきたように、現時点のデータは次のように示しています：

• コアインフレには低下傾向が見られない

• 労働市場は安定しており、失業率は過去最低水準にある

このことから、FRBが今後数か月間にわたり、緩やかな小幅利下げを進めることが唯一妥当な選択肢となります。

まさに今週のFOMC会合でもそれが議論の中心でした。同時に、FRBのバランスシート縮小も継続しています。

このような金融政策はマネーサプライの急激な増加を招かないものの、ビットコインにとって完全にネガティブというわけではありません。

したがって、ビットコインの上昇トレンドが続き、ETFへの資金流入が続く限り、FRBの措置は短期的には大きな影響を与えないでしょう。

本日の内容は以上です。楽しんでいただけましたら幸いです。来週もさらに興味深いチャート分析をお届けします。

どうかお元気で。