トランプ対ハリス、米国株式投資家は選挙相場をどう乗り切るか？
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トランプ対ハリス、米国株式投資家は選挙相場をどう乗り切るか？
トランプ取引に全面的に賭けたウォール街、新たな展開を迎えるのか？
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：RockFlow
ポイントを整理
① 1901年以降のS&P 500指数の歴史的推移データによると、ホワイトハウスがどの政党によって運営されていても、長期的には同指数は上昇している。
② 市場では一般的に、トランプ氏の現時点での立場から見て、彼は暗号資産（クリプト）、伝統的エネルギー、インフラ整備および減税政策を支持すると考えられている。一方、ハリス氏が政権を握れば、福祉政策、医療保険、グリーンエネルギー、米国輸出の拡大、住宅支援などを重視するだろうと見られている。
③ 現在の米国株式市場では「トランプ取引（Trump trade）」が再び注目され始めている。トランプ氏が関係するソーシャルメディア企業DJTを例に挙げると、10月以降この株価は倍増した。Phunwareは今月だけで累計200％以上上昇。さらに、トランプ氏が公に支持する暗号資産関連銘柄もまとめて反発し、ビットコインは今月の安値から10％以上上昇した。
連邦準備制度理事会（FRB）が2020年以来初めて利下げを発表したことに続き、市場の注目は次の重要なイベント——11月5日の米国大統領選挙へと移っている。
以下の図は1901年以降の米国株式市場のS&P 500指数のチャートであり、赤色は共和党が政権を握っていた時期、青色は民主党が政権を握っていた時期を示している。歴史的なデータは、ホワイトハウスがどの政党によって運営されていても、長期的には指数が上昇していることを示している。
しかし、異なる政党の候補者が掲げる政策の傾向が異なるため、新大統領の誕生は米国株式市場の特定セクターに大きな影響を与えることになる。
最近の世論調査によると、ハリス氏とトランプ氏の大統領選における支持率は拮抗している。ABC/Ipsosの世論調査ではハリス氏が4ポイントリードしているが、他の世論調査ではトランプ氏がやや優勢である。これは、『ニューヨーク・タイムズ』が10月初旬に行った前回の世論調査以来、ハリス氏の支持率が低下していることを示している。
こうした状況が、ここ数週間、ゴールドマンサックス、JPモルガン、ドイツ銀行などが一斉に声を上げ、ウォール街全体が「トランプ取引」に全面的に賭け始めた背景となっている。JPモルガンが17日に発表したレポートでは、「ヘッジファンドの資金流入が明らかに共和党寄りのテーマに集中しており、民主党勝利の象徴的存在である再生可能エネルギー分野はここ数週間、大量に売られていた」と指摘している。
現在の市場では一般的に、トランプ氏の現時点での立場を踏まえ、彼は暗号資産、伝統的エネルギー、インフラ整備および減税政策を支持すると考えられている。一方、ハリス氏が政権を握れば、福祉政策、医療保険、グリーンエネルギー、米国輸出の拡大、住宅支援などを重視するだろうと見られている。
RockFlowは両者の異なる立場と関連セクターへの影響を詳細に分析し、関連する銘柄や投資対象をリストアップすることで、読者がこの重要なイベントからより多くの投資機会を見出す手助けをする。
1. トランプ取引
最近、ハリス氏がトランプ氏に対して有していた世論調査でのリード幅が縮小し、ブックメーカーの最新オッズでもトランプ氏が逆転している。市場では「トランプ取引」が再び脚光を浴び始めている。
トランプ氏が関係するソーシャルメディア企業DJTを例に挙げると、10月以降この株価はすでに倍増した。Phunwareは今月だけで累計200％以上上昇。さらに、トランプ氏が公に支持する暗号資産関連銘柄もまとめて反発し、ビットコインは今月の安値から10％以上上昇した。
RockFlowのリサーチチームが以前に発表した「トランプ関連銘柄リスト」には、「トランプ取引」に関連する主要な投資対象が収録されている。これには、トランプ氏が設立したメディアプラットフォームDJT、2020年の大統領選でトランプ陣営のためにキャンペーンアプリを開発したPHUN、トランプ支持者が集う動画プラットフォームRUM、軍需産業関連銘柄のロッキード・マーティンおよびレイセオン・テクノロジーズ（トランプ政権下での軍事費拡大の恩恵を受ける可能性がある）、CAT（トランプ氏の減税およびインフラ政策の恩恵を受ける可能性がある）、テスラ（マスク氏はトランプ氏の忠実な支持者）などが含まれる。
また、トランプ氏の政治的立場および政策の傾向を考慮すれば、さらに多くの医薬品銘柄（Eli Lillyなど）、銀行株（ゴールドマンサックス、JPモルガンなど）も、彼の再選により恩恵を受ける可能性がある。
具体的には、投資家は以下の4つのセクターに注目すべきだ：
1）トランプ氏は暗号資産を支持するため、MSTR、COIN、MARAに好影響を与える可能性がある
トランプ氏はBitcoin 2024カンファレンスに出席し、暗号資産に関する見解を述べた。彼は、もし再びホワイトハウスに入れば、米国を世界の「暗号資産センター」および「ビットコイン強国」にするために尽力すると宣言した。彼は、その政権下でビットコインの採掘と普及を推進し、米国がグローバルな暗号産業においてリードする地位を確保すると約束した。また、連邦政府は保有するすべてのビットコイン（約21万枚、総供給量の1％）を保持し続けると発表し、米国をビットコインを国家戦略的準備として正式に取り入れる世界初の国とし、ビットコインに金と同等の戦略的価値を与えると述べた。
2）トランプ氏は伝統的エネルギーを支持するため、BKR、XOM、CVXに好影響を与える可能性がある
今年、共和党は新版の政綱を発表した。エネルギー政策に関しては、「補助金なしで取引可能なすべてのエネルギー源の発展を支持する」立場から、「エネルギー生産の全面的拡大、承認プロセスの簡素化、石油・天然ガス・石炭市場に対する不当な制限の撤廃、米国のエネルギー自給達成」へと変化した。また、「グリーン政策に反対し、電気自動車への補助金を廃止する」と明言している。トランプ氏率いる共和党はエネルギー独立への要求を高めており、伝統的エネルギーへの支援と新エネルギーへの抑制姿勢がより明確になっている。
3）トランプ氏は金融規制の緩和を支持するため、JPM、GS、BACに好影響を与える可能性がある
トランプ氏は金融機関、特に銀行に対する監督規制に対して、規制緩和を志向しており、自己資本比率や資本適格性などの指標に関する要件を減らす意向を持っている。彼は、金融規制の緩和により銀行システム内の資本ストックが解放され、それが銀行による貸出拡大につながると考えている。また、トランプ氏が提唱する税制改革も金融企業の収益力向上に貢献すると見られる。
4）トランプ氏はインフラ整備の強化を計画しており、CATに好影響を与える可能性がある
トランプ政権が推進するインフラ建設計画も市場の注目点である。この計画の目的は、大規模な公的および民間資金を投入して、米国のインフラを包括的にアップグレード・改修することにある。インフラ分野への投資拡大を提唱しており、交通、建設、通信、材料供給など、インフラ整備と密接に関連する業界の企業に好影響を及ぼすことが期待される。
2. ハリス取引
トランプ氏とは対照的に、カマラ・ハリス氏は包摂的な経済成長、持続可能性、貧富の格差是正を強調している。もしハリス氏が政権を握った場合、投資家は以下の恩恵を受けるセクターに注目すべきだ：
1）ハリス氏は米国輸出の拡大を提唱するため、WMT、AMZNに好影響を与える可能性がある
ハリス氏の関税政策に対する立場は、トランプ氏よりも穏健かつ友好である。彼女は、トランプ氏の関税政策が消費者のガソリンや日常の食品雑貨への支出を増加させ、中産階級家庭の経済的負担を高めると考えている。彼女は米国の輸出拡大を推進すべきだと主張している。この姿勢はグローバル貿易にプラスの影響を与える可能性があり、特に海外市場で広範な事業展開を持ち、海外収益を多く得ている米国の大手多国籍企業にとって有利となる。
2）ハリス氏は住宅支援の強化を呼びかけるため、SWKに好影響を与える可能性がある
これまでの報道によると、ハリス氏は今後4年間で300万戸の新築住宅を建設し、供給不足による高騰する住宅価格に対応するよう訴えている。同時に、ウォール街の金融機関が住宅購入を行う際の税制優遇措置を廃止することで、住宅価格の急騰を抑制しようとしている。需要面では、初回住宅購入者に対して高い頭金援助と税額控除を提供することで市場を刺激する計画だ。これらの措置は住宅建設資材供給業者にとってポジティブな影響を与える。
3）ハリス氏はクリーンエネルギーを支持するため、FSLR、ENPH、CSIQに好影響を与える可能性がある
ハリス氏の支援を受け、バイデン政権は画期的な『インフレ削減法（Inflation Reduction Act）』に署名した。さらに、環境保護局（EPA）の温室効果ガス削減基金に200億ドルを投入することで、クリーンエネルギーの成長を推進すると提案している。彼女は石油会社などの汚染企業に対する厳しい規制を強調しており、複数の化石燃料企業に対して訴訟を提起してきた。例えば、パイプライン会社に対して原油漏れ問題で訴訟を起こし、エクソンモービルに対して気候変動に関する誤情報の可能性について調査を行った。ハリス氏は、クリーンエネルギーの推進において、バイデン氏以上に積極的である可能性がある。
4）ハリス氏は大麻の合法化を支持するため、TLRY、CGCに好影響を与える可能性がある
民主党は連邦レベルでの大麻合法化を目指しており、ハリス氏もこれを支持している。過去の副大統領候補討論会では、バイデン・ハリス政権は「大麻を合法化し、大麻関連の罪で有罪判決を受けた人々の犯罪記録を抹消する」と約束すると述べた。ハリス氏は現行の大麻規制政策を「不合理」と明言し、米国麻薬取締局（DEA）に対して大麻の再分類を求めたこともある。そのため、ハリス氏が勝利した場合、大麻産業は主要な恩恵を受ける業界の一つとなるだろう。
3. 結論
RockFlowリサーチチームは、迫り来る米国大統領選挙が米国株式市場に新たな投資機会をもたらすと信じている。トランプ氏の当選を予想するのであれば、暗号資産、伝統的エネルギー、インフラ整備などの業界のチャンスに適切に注目すべきだ。一方、ハリス氏の勝利を予測する場合は、医療保険、グリーンエネルギー、住宅支援関連の銘柄への投資を検討すべきである。
「トランプ取引」と「ハリス取引」に関連する銘柄は、今後2週間にわたり引き続き市場の議論を巻き起こすだろう。両候補者の政策戦略と異なる傾向がもたらす影響を深く理解することで、投資家は投資リスクを効果的に回避し、市場の機会を掴むことができる。
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