牛相シナリオ始動？次に注目すべきポイントは何か？
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牛相シナリオ始動？次に注目すべきポイントは何か？
AI Meme、Solana、Sonic、Aerodrome……
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：The DeFi Edge
翻訳：Luffy、Foresight News
トンネルの出口に光が見えてきた。6か月間にわたる混乱を経て、暗号資産市場は再び活気を取り戻している。SolanaとBaseの両方が好調なパフォーマンスを示しており、さらに嬉しいことに、「新しさ」を持つAI Memeというジャンルも登場した。
今後数か月でビットコイン価格が10万ドルを超える可能性があるとの予測もある。市場が楽観視する理由は以下の通りだ。
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米国大統領選挙まであと2週間。トランプ氏の当選は暗号資産にとって大きな追い風となるだろう。
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オンチェーン指標も好調。BaseとSolanaのTVL（総ロック価値）、取引量、アクティブアドレスは継続的に増加している。
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Stripeが安定通貨決済プラットフォームBridgeを巨額で買収。この出来事の暗号資産に対する長期的なポジティブ影響は、まだ誰も十分に理解していない。
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AI × Memeという新たな分野が台頭。これは今回のリテール相場における「NFT」になるかもしれない。
市場のムードは改善し、かつての熱気が戻ってきた。
そろそろ熊市のPTSD（心的外傷後ストレス障害）から抜け出すべき時だ。これほど多くの興味深いことが起きている今、私はトレンドの最前線に立ちたい。
市場にはプロトコルやナラティブが乱立しており、シグナルとノイズを見極めるのは容易ではない。以下は、私が今後数か月間注目していく内容である。
1. AIエージェント × Memecoin：カルトの復活
Memecoinは、暗号資産界隈において常に重要な存在だった。
その仕組みは非常にシンプルで、ウイルス的拡散による注目獲得を目指す。Meme自体は「静的」であるため、人気はコミュニティに依存する。
しかし、もしMemeが進化・アップグレードできたら？ もしMemeが自分自身を宣伝できるようになったら？ そこで登場するのがAIエージェントだ。
先週、GOAT（Goatseus Maximus）はAIエージェント関連の投機の中心となり、1週間で時価総額が0から8億ドルへと急騰した。
GOATとは何か？ Truth Terminalは自律型チャットボットであり、独自にTwitterアカウントを運営し、コンテンツを生成できる。哲学テクノロジー風の意味不明な発言を繰り返すが、「GOATSE OF GNOSIS」という、古くからのインターネットMemeに基づく疑似宗教に強い傾倒を見せている。
ある匿名人物がGOATを作成し、Truth Terminalの開発者にエアドロを行った。
次の展開は、Truth Terminalが自らTwitter上でGOATを積極的に宣伝し始めたこと。AIが「自らの」Memecoinを推進するのか？ GOATは優れた「Memecoin基本面」を持っている：高い流動性、フェアな分配、VCやMemecoin「陰謀グループ」のようなチームリスクもない。
AI Memeの勢いが続く理由は以下の通り。
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Truth Terminalは10万人以上のフォロワーを持ち、さらに増加中。各ツイートの影響力は非常に高く、毎時間ツイートする休息しないKOL（キーオピニオンリーダー）だ。
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現時点では、主要CEXにAI Memeは上場されていない。GOATの日次取引高は約3.74億ドルに達しており、間違いなく主要CEXのリスト入りは時間の問題だ。（注：BinanceはすでにGOATの先物取引を開始）
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AIは進化を続け、学習と成長を続ける。
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AI MemeはCrypto × AI × 宗教の交差点に位置する――これは新しい「カルト」だ。
我々はこの新領域のごく表面しか見ていない。どのように参加すべきか？ 最も簡単な方法は、リーダーであるGOATを買うことだろう。落ち着いて、FartcoinやGnonといった新たな挑戦者も登場しつつある。
注意すべきは、この波に乗ろうとする詐欺が多数出てくることだ。それらのトークン分配はGOATほどフェアではなく、多くの「AIエージェント」の背後にいるのは人間であり、AIごっこをしているだけだろう。
2021年、NFTはゼロから始めるリテール層の関心を引きつけた。AIエージェント × Memeも同様のポテンシャルを持っており、GOATの時価総額が10億ドルに達するのはそう遠くない。
最後に、これらはあくまでMemecoinであることを忘れないこと。急騰すれば、同じように急落する。利益の確実な確定をしておこう。
2. Solana：MemecoinとAIの波に乗る
「ゴールドラッシュで最初の百万長者になったのは、金を掘っていた者ではなく、シャベルとつるはしを売っていた者だ」
私はイーサリアムが好きだが、Solanaの進歩と採用を無視するのは愚かだろう。
Solanaは現在、MemecoinとAIによって駆動される波に乗っている。Memecoin価格の上昇と取引量の増加により、Solanaは再び注目の的となっている。
SolanaはMemecoinおよびAIトークンを通じてチャンスを掴んでいる。
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SLOP、GNON、Shegen、FARTといった有名Memecoinが注目を集め、GOATはAIセクターのリーディングトークンとなった。
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2024年第4四半期時点で、Solanaでは平均して1日あたり96,010件のトークンが作成されており、そのうちPump.funが約9,000件（全体の約9.3％）を占めている。
Memecoin以外にも、Solanaは革新的なDeFiプロトコルの本拠地でもある。
特に注目すべき3つのプロトコルを紹介する。
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Jupiter。取引所およびペルプティチュアル契約で知られるが、最近「Memecoin専用」の新取引所ApeProをローンチした。
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Kamino Finance。Kamino Lendは登場から1年足らずで、Solanaの貸借市場でほぼ70%のシェアを獲得。TVLは16.5億ドルに達。
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Pump.fun。SolanaのMemecoin工場であり、将来エアドロの可能性もある。新たに「Pump Advanced」という内部取引ツールを導入。また、ユーザーが動画をトークン化し、プラットフォーム上の取引可能資産とする「動画トークン化プラットフォーム」も開始。
Solanaは革新を続けながらさまざまなプロジェクトを惹きつけ、イーサリアムの強力な競合へと成長した。MemecoinとAIトークンの融合は、製品の多様化だけでなく、コミュニティ参加の活性化にも寄与し、Solanaを新たなリテール層の選択肢としている。
3. AIトークン
現在、Memecoin＋AIが全員の注目を集めているが、Crypto AIトークンそのものも軽視すべきではない。
Bittensor（TAO）はこの分野のリーダー的存在だ。
BittensorはCrypto AI分野のインフラであり、AIユーティリティに焦点を当てている。
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Opentensor FDNは最近、規模3000億ドルのイーサリアムエコシステムと接続するイーサリアム互換レイヤーをリリース。
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実際の採用：3つの主要DeFiプロトコルがBittensorの機械学習インフラ上に構築されている。
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複数の収益源：取引手数料、ステーキング、AIサービス。四半期あたり1000万ドル以上の収益を目指す。
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機関の支援：9月に2大暗号VCがポジションを増強。
AI × Memeナラティブにおけるユーザーマインドシェア。出典：KaitoAi
AIへのエクスポージャーを得る興味深い戦略の一つは、GOAT（高リスク・高リターン）とTAO（インフラ）の両方を保有することだ。どちらも注目に値し、成熟したコミュニティの支持を受けている。
AIエージェントが今まさにブレイクしている。私が注目しているプロトコルの一つがVirtuals Protocolで、AIエージェント版のPump.funとも言われている。
Virtuals Protocolを使えば、ゲームやエンタメ分野のAIエージェントを共同所有できる。TikTok、Robloxなどのプラットフォームに配置されたエンタメロボットを共有所有する想像をしてみてほしい。どれほど面白いだろうか！
4. Fantomの再生：こんにちは、Sonic
Fantomは2021年に最もホットなブロックチェーンの一つだった。ピーク時にはTVLが80億ドルに達した。
現在Fantomは変身を遂げており、Sonic Chainとして再出発し、速度とスケーラビリティに注力している。André Cronjeの復帰もあり、期待は大きい。
Sonicの新機能とは？ Sonic Chainは最大10,000TPSの高速取引を約束する。それだけでは不十分かもしれないが、高性能ブロックチェーンの競争に参入するには十分な数字だ。改善されたトークンエコノミクスは、第4四半期で最も注目されるアップデートの一つとなっている。
Sonicの今後のキャタリストは以下の通り。
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Pendleのサポートにより、Sonicは流動性ステーキング機能を獲得。
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Curve、KyberSwap、Snapshotなど主要DeFiプロトコルがSonicに上陸予定。
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Sonicの新料金メカニズムにより、開発者は最大90%の手数料を獲得可能。
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開発者誘致のための「Sonic & Sodas」「Sonic Boom」「Sonic University」などのプログラム。
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前四半期、Sonic ArcadeのTVLは20%増加。
最後に、お金の動きがすべてを語っている。Sonicは約1.32億ドル相当のエアドロを確認しており、オンチェーン活動も増加中だ。
Andréの参加、大規模エアドロ、間近なDeFiツールリリース、トークンエコノミクスの変更が、第4四半期におけるSonicの成長を牽引するだろう。
毎日目覚めるたびに、新たなETH Layer 2やアプリケーションチェーンの発表を見る。だが、SolanaのリードやAptos/Suiの台頭は、L1チェーンの競争にまだ余地があることを示している。
L1競合チェーンについては、SolanaをAlpha版、SonicをBeta版と考えればよい。
気になる点もいくつかある。
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Andréは創造的だが、過去に「忽然と消える」こともあった。Sonicへの彼の関与は過度な注目を呼び、キーパーソンリスクが大きい。
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ここ数年、Fantom上には革新的なDAppはほとんど登場していない。最も人気のあるDAppは依然Beethoven XとSpookySwapだ。
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SonicはL2や他のL1と直接競合しなければならない。
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エアドロ終了後、Sonicは勢いを維持できるのか？
現在、Sonicエコシステムは非常に混雑しているが、面白い取り組みを進めている。注目する価値はある。
5. Aerodrome：Baseの秘密兵器
Baseの台頭は明らかであり、TVLベースではイーサリアム公認の最大L2となっている。
その理由は何か？ Aerodromeだ。AerodromeのTVLは現在13.6億ドルを超え、BaseのDeFiエコシステムでトップクラスの存在となっている。
これは主に以下の2つの流動性プールによるものだ。
AerodromeのBaseエコ内での支配力は以下のように示される。
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現在のTVL：13.6億ドル（Base全体TVLの56%）
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30日間成長率：56%増（市場平均15%を大きく上回る）
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市場シェア：Base上DEX取引量の80%
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日次取引高：1.5億ドル以上
Baseが成熟するにつれ、AerodromeはデフォルトDEXとしてますます重要性を増し、エコシステムの中核プレイヤーとなるだろう。
過去20日間におけるBaseと他のL2の比較：
日次取引件数：
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Base：560万件
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Arbitrum：210万件
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Optimism：85万件
アクティブアドレス：
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Base：月間アクティブユーザー150万人
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Arbitrum：月間アクティブユーザー78万人
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Optimism：月間アクティブユーザー69万人
TVL成長：
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Base：25億ドル
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Arbitrum：24億ドル
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Optimism：6.81億ドル
Baseの勢いが非常に強いことがわかる。では、次のキャタリストは何だろうか？
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リアルワールドアセット（RWA）連携：Centrifugeなどのプラットフォームを通じて、リアルワールド資産をBaseに持ち込み、より多くの流動性と従来の金融参加者を惹きつける。
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GameFiとNFT：Baseのスケーラビリティは、新規ゲームプラットフォームやNFTマーケットに最適。これらの成長中のナラティブを活用できる。
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開発者インセンティブ：Coinbaseが支援するBaseは、ハッカソンや助成金プログラムを通じて開発者を誘致し、エコシステムにさらなる人材を呼び込むだろう。
AerodromeはBase上で強固なDeFiエコシステムを構築し、リテールと機関の双方を惹きつけている。Uniswap、Aave、Balancer、Sushiswap、Curve、Stargateといったトッププロトコルと共に、BaseはL2レースの有力候補となるポテンシャルを秘めている。
6. DeFi 1.0：老舗を侮るなかれ
AaveとUniswapがDeFiを支配していた時代を覚えているだろうか？ 革新と無限の可能性に満ちた時代だった。今、彼らは再び野心を抱いて帰ってきた。
Aaveは自社のステーブルコインGHOをBaseやAvalancheといった新エコシステムに展開する計画だ。
2024年初頭、GHOの時価総額は3500万ドルだったが、過去10か月で350%成長し、現在は1.601億ドルに達している。
Aaveプロトコルの収益成長。出典：Token Terminal
Aaveの成長指標：
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今年に入って既に5000万ドルの収益を達成。すべてのレンディングプロトコルの中で最高。
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ステーブルコインGHOの circulated supply（ circulated 供給量）は1.6億ドルに到達。
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ETH上TVLは増加を続け、現在510万ETH（110億ドル以上）で、過去最高水準に迫っている。
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GrayscaleがAave Trustの設立を発表。
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GHOは現在、上位15位内のステーブルコインと競合中。機関投資家の関心も高まっている。
Uniswapについては、つい先日、独自のブロックチェーン「Unichain」のリリースを発表した。
以前、Uniswap v4エコシステムのアップデートやUnichain発表の反応について詳しく分析したが、以下は更新されたUniswapの戦略的措置である。
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Unichainリリース後、大規模な流動性移行が予想される。
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Unichainの主な目的の一つは、ユーザーのGasコストを約95%削減すること。
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Unichainの導入により、新たなステーキングメカニズムが登場する可能性。
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収益分配モデルの導入により、UNI価格が上昇する可能性。
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UNIトークンを保有するウォレット数は40万以上に達した。
DeFiのユーザーマインドシェアは8月にピークに達した。出典：KaitoAi
AaveのGHOとUniswapのUnichain計画は、DeFi 1.0を再活性化させ、これらの巨人を再び注目の中心に戻すかもしれない。これらの取り組みは、ステーブルコインのダイナミクスを再定義し、DEXの地図を再構築する可能性を秘めている。
風に乗って
ここ数年の暗号資産市場は非常に厳しかった。無数のポンジースキーム、TerraやFTXの破綻は、長期の熊市を招いた。業界全体がより多くのイーサリアムLayer 2構築に集中していた。今、潮流が変わっているのを感じる。
私たちも変わる必要がある。遊びをやめ、熊市のPTSDから抜け出し、波の先頭に立とう。
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