SatLayerを解説：Babylonを基盤とする再ステーキングプロトコルが、EigenLayerに倣いセキュリティ保護の中で収益を追求

2024.08.23

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SatLayerを解説：Babylonを基盤とする再ステーキングプロトコルが、EigenLayerに倣いセキュリティ保護の中で収益を追求

流動性は決して眠らないという考え方は、依然としてBTCエコシステムで貫かれている。

2024.08.23 - 08:06:59

SatLayerBabylonEigenlayer

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流動性は決して眠らないという考え方は、依然としてBTCエコシステムで貫かれている。

執筆：TechFlow

ビットコインエコシステムは、現時点でも市場で数少ない注目分野の一つである。

Babylonメインネットのローンチに伴い、昨日ビットコインネットワーク内のガス価格が再び上昇し、一時800サトシ/バイトを超えるまで急騰した。このガス高騰の原因は3つある。

ステーキング、ステーキング、そしてまたステーキングだ。

Babylonは大規模なBTCステーキングプロトコルとして、メインネット開始後、ステーキング軍拡競争を引き起こした。Solv、Lorenzo、Bedrock、Pump BTCなど、ビットコインエコシステム内にあるさまざまなLSDプロトコルが、収益を得るために休眠状態のBTCを自らのプロトコルに預け入れるよう誘致している。

収益という側面以外にも、ステーキングの技術的・ストーリー的な意義は、「BTCの安全性」を使ってPoSチェーンのセキュリティを強化する点にある。これはちょうどETHがイーサリアムネットワークにおいて果たす役割と同じである。

当然ながら、ステーキングがあれば「リステーキング（再ステーキング）」も生まれる。つまりLST（流動性ステーキングトークン）をさらにLRT（流動性リステーキングトークン）に変換し、より多くのアプリケーションのセキュリティを強化するのである。これはEigenlayerのアプローチと同一の考え方だ。

こうした動きは、ビットコインエコシステムにおいても徐々にトレンドになりつつある。

昨日、Babylonプロトコルを基盤とするBTCリステーキングプロジェクトSatlayerは、800万ドルのプリシリーズ種子資金調達を完了したことを発表した。Hack VCとCastle Island Venturesが共同でリードし、Franklin Templeton、OKX Ventures、Mirana Ventures、Amber Group、Big Brain Holdings、CMS Holdingsなどが参画した。aPriori、Custodia Bank、LayerZero、Manta Network、Magic Eden、Sui、Pendleなどからの匿名エンジェル投資家も本ラウンドに参加している。

名前から察しがつくだろう。「sat」はビットコインシステムにおける最小単位「サトシ」に由来しており、Satlayerという名称自体もEigenlayerを連想させるものだ。

ビットコインエコシステム内でリステーキングを行い、BTCベースのLRTを用いてより多くのアプリケーションのセキュリティを守ろうという試みは、まさに「BTC資産のマトリョーシカ戦争」の始まりを意味している。

あなたがAVSなら、私はBVS

Satlayerの構想は、確かにEigenlayerとある程度類似している。

Eigenlayerが提唱するリステーキングの概念は、ETH保有者に新たな資産活用手段を提供するだけでなく、その核心には「アクティブバリデーターサービス（AVS）」がある。開発者は独自の検証サービスを構築し、ETHが持つ巨大なセキュリティとリステーキング機能を利用してプロジェクトを保護できる。

Satlayerはこの考えをビットコインに移植し、「ビットコインバリデーターサービス（BVS）」という概念を導入した。ビットコイン保有者がステーキング／リステーキングを通じて、他のブロックチェーンアプリケーションにセキュリティを提供することを可能にする。

注意すべき点は、こうして保護されるアプリケーションが異なるブロックチェーン上で動作している可能性があり、それらはビットコインの経済的価値を活用して自らのセキュリティを強化できるということだ。

技術的なストーリーを抜きにすれば、本質的には「BTCに逐次的にステーキングの理由を与え、さらなる収益を追求する」というマトリョーシカ構造に他ならない。

そのため、ビットコイン向けサイドチェーンソリューションとして設計されたBabylonは、Satlayerのようなプラットフォームに必要なプログラマビリティと相互運用性を提供している。BTCを核としたマトリョーシカ資産には、まだ多くの応用可能性が残されている。

具体的にSatlayerにおけるBTCのマトリョーシカプロセスを見てみよう。

Babylon上に一連のスマートコントラクトを展開することで、Satlayerはその主要機能を実現している。ユーザーは自身のBTCや流動性ステーキングトークン（Wrapped BTC、Liquid Staked BTCなど）をSatlayerに預け入れることで、その預入額を示すレシートトークンを受け取る。このレシートトークンをさらにSatlayerアプリ内でステーキングすることで、報酬を獲得できるようになる。

この仕組みにより、ビットコインの経済的価値によって支えられた「セキュリティプール」が形成され、これはさまざまなブロックチェーン上で動作する複数のアプリケーションを保護するために利用される。

マトリョーシカで収益追求

SatLayerを通じて、ユーザーは現在、Solv Protocol、Lombard、Bedrock、pStake、PumpBTCなどのBVS保護対応プラットフォームで、ビットコインおよびビットコイン流動性ステーキングトークンをリステーキングできる。

明らかに、現時点でのリステーキングは、チェーン上のすべての関係者に利益をもたらす構造になっている。

流動性ステーキングトークン（LST）プラットフォーム： LSTプラットフォーム上のBTC預入に追加の収益機会が生まれる。ユーザーはこうした革新的なステーキング手法を通じて、より高いリターンを得られる。
BVSプラットフォーム： BTCをSatlayerに再預入することで、BVSプラットフォームはセキュリティの強化だけでなく、これまで利用できなかった新機能へのアクセスも可能になる。
Babylonエコシステム： SatlayerはEigenlayerレベルのAVSをサポートすることで、Babylonの機能をさらに拡張する。
BTCステーカー： ビットコイン保有者にとって、Satlayerは資産をシステムにロックすることで追加報酬を得るチャンスを提供する。

結局のところ、誰も「収益」には逆らわないのだ。

プロジェクト公式サイトに現在掲載されている情報によると、SaylayerはwBTC、FBTC、PumpBTC、LBTC、SolvBTC、yBTCといったLST形式のBTC預入をサポートしており、それぞれ異なる報酬を提供している。

また、現在「Season 1 Epoch 1」の預入キャンペーンを実施中で、UTC時間2024年8月23日00:00から開始され、期間は2週間。初回シーズンの預入上限は100 BTCに設定されている。

ユーザーはウォレットを紐付け、Discordアカウントを接続し、プロジェクトのX（旧Twitter）アカウントをフォローしたうえで、はじめてプロトコルに資産を預けることができる。これは明らかにプロモーション活動の一環である。

特筆すべきは、プロジェクトがキャンペーンを行う際に、「ポイント獲得→将来のエアドロップ」という従来型の手法を必ずしも踏襲しない可能性がある点だ。公式Xアカウントでは、プレイヤーたちがポイント制度にすでに疲弊していることを認識しており、コミュニティの意見やフィードバックを積極的に取り入れて報酬プランを構築したいと明言している。