なぜウォール街は依然としてDeFiに対して警戒心を抱いているのか？
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なぜウォール街は依然としてDeFiに対して警戒心を抱いているのか？
大手銀行や資産運用会社が暗号資産という未知の領域に慎重に足を踏み入れているが、果たしてどこまで進むことになるのだろうか？
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察翻訳：Baihua Blockchain
要点：
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DeFiの「グレーゾーン」は、ウォール街の従来型規制枠組みに挑戦している。
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ブラックロックとフランクリン・テンプルトンは、ブロックチェーン上での政府証券分野でリードしている。
1. 現状の発展
ウォール街のトップ人材が現実世界資産（RWA）のトークン化に全力を挙げているが、彼らは岐路に立たされている。慎重に進むべきか、それとも暗号資産の無法地帯へ踏み込むべきか。
金融界は今、ブロックチェーンによる変革の真っ只中にあり、ウォール街は伝統的資産のデジタル化において先頭を走っている。しかし銀行や資産運用会社がこの新領域へさらに深く踏み込むにつれ、彼らには難しい選択が迫っている。慣れ親しんだ安全で管理された環境に留まるか、それとも分散型金融（DeFi）という未知の荒野へ飛び込むかである。
DeFiについて知らない人のために説明すると、それはまるで暗号世界における自動運転型の金融サービスだ。中央機関が舵を取ることなく、貸出や取引、その他の「マネーレゴ」的なサービスをブロックチェーン上で提供する一連のプロジェクトである。とても魅力的に聞こえるだろう？ だが同時に、これは規制の地雷原でもあり、伝統的金融関係者にとっては深刻な不安要素となっている。
スタンチャート銀行のデジタル資産専門家、スティーブン・フー（Steven Hu）氏は率直にこう語る。銀行にとって完全に非中央集権化されたトークン化は、「現実的でも理想的でもない」と。彼らには、すべてが合法かつコンプライアンスに適ったものであることを保証するための管理者が必要なのだ。
「基盤資産の真正性、唯一性、および適切な使用を確保するための、集中管理された権限が必要です」とフー氏は述べている。
2. 10年以内に30兆ドル規模の市場に
興味深いことに、スタンチャート銀行の予測によれば、トークン化市場は2034年までに驚異の30兆ドル規模に達する可能性があるという。現在、約132億ドル相当の現実世界資産がすでにトークン化されており、そのうち84億ドルを占めるプライベートクレジットが最も多く、次いで米国国債が続く。
国債に関して言えば、すでにいくつかの大手企業が注目を集めている。ブラックロックとフランクリン・テンプルトンは、ブロックチェーン上で動作する政府証券ファンドを立ち上げた。BUIDLおよびBENJIトークンを通じて、両社はすでに近い10億ドルの資産を集めた。
一部のウォール街関係者がプライベートブロックチェーン上で慎重に行動する一方、暗号資産のコアユーザーはパブリックネットワークに大きな賭けをしている。Matter Labsのナナ・ムルゲサン（Nana Murugesan）氏は、真の動きがパブリックネットワーク上で起こると確信している。
フランクリン・テンプルトンはBENJIトークンに対して大きなビジョンを持っている。彼らはこれらのデジタル資産が最終的に暗号エコシステム全体で取引されることを目指している。同社のデジタル資産担当責任者ロジャー・ベイストン（Roger Bayston）氏は、ステーブルコインがDeFi領域でどのように機能できるかについて、規制当局とも協議している。
ブラックロックも傍観していない。今年3月以降、同社のデジタル通貨市場ファンドは5億2700万ドルを調達した。Securitize Marketsのカルロス・ドミンゴ（Carlos Domingo）氏は、その成功理由を「イーサリアム上で利用可能であり、迅速な換金が可能だから」と分析している。
3. DeFiは無法地帯、そしてカウボーイはまだ少ない（当面は）
ではなぜこれがこれほど重要なのか？ OpenEdenのジェレミー・Ng（Jeremy Ng）氏はこう言う。「DeFiは、トークン化された現実世界資産（RWA）という馬車を引く馬なのです。」つまり、この狂気じみたチェーン上の活動がなければ、誰も退屈な伝統的資産のトークン化など気に留めないということだ。
規制当局さえも関心を示し始めている。シンガポールの金融監督機構（MAS）は24の大手銀行に対し、サンドボックス内でトークン化の実験を許可した。一方、ゴールドマン・サックスは自社のプライベートブロックチェーン上で債券関連の作業を進めている。
百万ドルどころか、兆ドル級の問いとは、ウォール街がDeFiを完全に受け入れるのか、それとも距離を置き続けるのか、ということだ。フランクリン・テンプルトンのベイストン氏は、いずれ人々がパブリックブロックチェーンが市場効率性を高める上で持つ巨大な潜在能力に気づくだろうと考えている。
伝統的銀行と暗号資産の新世界との境界線はますます曖昧になり、まるでマトリックスに亀裂が走っているようだ。これはわくわくする出来事か、それとも恐怖の種か――それは、あなたがウォール街のどこに立っているかによるだろう。
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