次のETFのバズりを引き起こすトークンは何でしょうか？
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次のETFのバズりを引き起こすトークンは何でしょうか？
なぜそれほど多くの人がSOLを選択するのか？それは「コンセンサスの支援」があるからだ。
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先週金曜日、「$BTC、$ETHに次いで、次にETF化が注目されるトークンは何か？」という投票が実施され、63.6％の人がSOLを選んだ。
ETH ETF承認後、市場からSOLへの期待は確かに高まっている⤵️
🔸 標準銀行（Standard Chartered）の外貨・デジタル資産担当リサーチ責任者Geoffrey Kendrick氏：2025年にはSOLやXRPなどの暗号資産ETFが承認される可能性がある。
🔸 スカイブリッジ・キャピタル創業者兼マネージングパートナーAnthony Scaramucci氏：我々はSOL ETFに向けて準備を進めるつもりだ。
🔸 BKCM CEOのBrian Kelly氏はCNBC番組で「ソラナ（Solana）が次なる暗号資産ETFの候補になるだろう」と述べた。
なぜ多くの人がSOLを選ぶのか？
明らかに、「コンセンサスの支持」があるからだ。
このコンセンサスの表れとは簡単に言えば時価総額である。この観点から分析し、coingeckoを開いてトップ10またはトップ5を見てみれば、SOLが最も可能性が高い候補であることは明らかだ。
では、SOL最大の問題点は何なのか？
2023年6月5日、SECはバイナンス訴訟においてSOLを証券として指定した。
2023年6月6日、SECはコインベース訴訟においてもSOLを証券として指定した。
証券と判定されたことにより、なぜETF化が難しくなるのか？ 両者の関係とは？
米国では、証券はSECの監督下にあり、一連の規制遵守が必要であり、SECへの登録や開示要件を満たす必要があり、取引制限などが発生する可能性もある。全体的に非常に厳しい。
たとえば：SEC＝スーパー🏪、暗号資産＝果物🍎、ETF＝フルーツバスケット🧺
🔸 非証券と見なされる場合は、「一般果物」というラベルが貼られ、バスケットに入れるのは簡単
🔸 証券と見なされる場合は、「特別果物」というラベルが貼られ、スーパーのより多くのルールや要件を満たす必要があるため、バスケットに入れにくくなる
一年前、SECはSOLを証券と定義した。すぐその後で「実は証券ではない」と言い直すのは不可能だ（面子もあるので）。よって、SOLのETF化は短期間での実現は難しい。
また、上記二つの訴訟において証券と判断された他のトークンにはBNB、BUSD、ADA、MATIC、ATOM、FLOW、ICPなど18種類のトークンがある。同様の理由から、これらも短期間でのETF化は難しい。
朗報もある――FIT21法案
2024年5月22日、FIT21法案は米国下院で279票対136票で可決された。業界におけるこの法案の意義は、ETH ETF承認に匹敵するほど大きい（市場の注目度はそれほど高くないが）。
FIT21法案の私たちにとってのポイント👇
🔸 デジタル通貨の2つのタイプとそれぞれの監督機関を明確化
非中央集権的トークン＝デジタル商品（CFTCが監督）
中央集権的トークン＝証券（SECが監督）
🔸 非中央集権性の定義
誰もがブロックチェーンネットワーク全体を単独で支配できないこと
誰もが20％を超えるデジタル資産または投票権を保有していないこと
FIT21はデジタル通貨の監督制度を整備し、業界の自由度を拡大した。特に前述の2点は、今後の多数のETF化への道を開く意図を感じさせる。
FIT21法案についてさらに詳しく知りたい場合は、a16zの記事を参照：
https://a16zcrypto.com/posts/article/fit21-why-it-matters-what-to-do/
まとめ
アメリカの政策変更の傾向は有名だが、現在「証券」と断じられているトークンが永久に証券扱いされるわけではない。
冒頭の話に戻るが、3番目にETF化される暗号資産は何か？ 私はSOLが最も有力な候補の一つだと考える。それが来年か、それとも3〜5年後かは、今後のFIT21法案の進展（法律成立までのプロセス：下院可決✓ → 上院審議 → 大統領署名）および「デジタル商品」と「証券」の具体的な定義の実施状況次第となる。
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