期待されていながら大失敗に終わったのか？　EigenLayerエアドロップの論争を振り返る

2024.04.30

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期待されていながら大失敗に終わったのか？　EigenLayerエアドロップの論争を振り返る

EigenLayerがトークンを発行したが、どうやら発行しないほうがましだったようだ。

2024.04.30 - 05:34:53

EigenLayer

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EigenLayerがトークンを発行したが、どうやら発行しないほうがましだったようだ。

執筆：Alex Liu、Foresight News

EigenLayerは昨晩、トークンEIGENのリリースおよび「Stakedrop」によるエアドロップ実施を発表した。現在、AEVO上でのEIGENの価格は9.94 USDTであり、時価総額（FDV）は約160億ドルに達している。EigenLayerを通じて直接再ステーキングに参加したユーザーおよびLRT保有者は、すでに公式エアドロップ照会サイトで分配数量を確認できるようになっているが、PendleなどのDeFiプロトコル参加者は第2フェーズまで待つ必要がある。

いよいよ始まったEigenLayerのエアドロップだが、予想外の議論を巻き起こしている。

コミュニティ内で「誰のエアドロップが最も不満か」の投票

注目の的プロジェクト

今年最も注目されているプロジェクトといえば、独自の力で「再ステーキング」ブームを引き起こしたEigenLayerを挙げる人は少なくない。SolanaなどのアルトL1が次々と盛り上がり、ミームコインが飛び交う中、イーサリアムエコシステムの足場を支え、大量のTVLを吸収し、将来の超過利回りへの期待感を持たせ、資本と信頼をイーサリアムに留めさせたのは、まさにEigenLayerを基盤とするLRTfiである。

DeFiLlamaによると、EigenLayerのTVLは約160億ドルで、全チェーン中2位

多くの人々が「EigenLayerは今年、あるいは史上最大のエアドロップになるだろう」と信じていた。

しかし昨晩、Eigen FoundationのXアカウントやドメイン、エアドロップ申込サイトのドメイン、Eigenトークンのホワイトペーパー、エアドロップ資格照会機能が順次リーク・公開される中で、多くの人々は失望し、怒りさえ覚えるようになった。一体何が起きたのか？

エアドロップに不満を持つユーザーからの罵倒が相次ぎ、EigenLayer創設者とライブ配信中のBanklessがコメント欄を閉鎖

結果に落胆

分配：VCおよびチーム割合が高く、ユーザー割合が低い

昨年6月に預入受付を開始し、今年3月15日のスナップショットまで、およそ1年間にわたりEigenLayerで累計約160億ドルを再ステーキングに投入したすべての参加者が、第一期「Stakedrop」報酬として全体の5％のトークンを分配する。一方、初期貢献者および投資家（つまりVCおよびチーム）のシェアは合わせてなんと55％にも及ぶ。

トークン分配詳細を含む速報

40ページ以上にわたるホワイトペーパーに記載されたこのようなトークノミクスについて、第一期エアドロップの割合は一部ユーザーの期待を下回っただけでなく、市場の評価（発表後、Pendle上でのLRT関連YTが急落）も下回っており、コミュニティは納得していないように見える――多くのユーザーがわずか10枚程度のEIGENという「最低保障」しか受け取れず、獲得数量が少なく、期待以下だったとの声が多数を占める。

「転送不可能」なトークン

確かに、第一期「Stakedrop」の90％のトークンは5月10日から、EigenLayerに直接参加したステーカーやLRT保有者が請求できるようになる。しかし、それはあまり意味がない？　なぜなら、この時点ではトークンは転送不可であり、売却できないからだ。公式文書には、「十分な期間を設けて分散化を進めるため、トークンは転送不可能な状態が維持される」と明記されている。

文書内の該当部分

これによりコミュニティの不満がさらに高まる中、以前大規模なエアドロップを実施したEthenaも投稿し、「我々のトークンは転送可能だ。私たちはあなたを愛している」と述べており、この件に対する皮肉とみられる。

Ethena Labsのツイート

ただし、EigenLayerを擁護する意見として、トークンの一時的な転送禁止は、第1四半期におけるDeFiユーザーの分配比率を確定した上で、第2フェーズで正式に上場させるためとの説明もある。そのため、この点に関する批判が妥当かどうかは議論の余地がある。

彼らは、スナップショットの時期を知っていたのか？

新規プロジェクトのエアドロップがあるたびに、「内部情報を持っていたのではないか」「いわゆる『ネズミ先』は存在しないのか」といった話題が必ず浮上する。これはエアドロップの最も重要な2つの基準――公平性と透明性に関わる問題だからだ。今回も、少々奇妙な「偶然」が見受けられる。

第一期エアドロップのスナップショット日は3月15日だが、最近の市場下落時に復活投稿を行った「伝説のトレーダー」GSRは、ちょうどその翌日の3月16日に、700万ドル相当のwBETHを引き出している。

スナップショット日

GSRの出金記録

これは例外ではない。1月2日、バイナンスから新たに資金注入を受けたウォレットが、EigenLayerに約4000 wBETH（約1300万ドル）を預け入れ、その後3か月間でほぼ350万のEigenポイントを蓄積した。そして3月16日、スナップショットの翌日に、すべてを引き出している。

当該ウォレットの入出金履歴

これらの人々は内部情報を得ていた「インサイダー」なのか？　コミュニティの一部はそう信じており、激しい怒りを示している。

厳格な地理的制限

地理的制限によりエアドロップページを開けない

エアドロップ対象を地理的に制限することは珍しくないが、通常は米国本土および周辺地域、少数の制裁対象国に限定される。しかし、EigenLayerの制限国リストは非常に長く、その最初に書かれているのが中国である。

長すぎるエアドロップ受領禁止国リスト

赤色で強調された地域がEigenによって禁止された地域

従来の地理的ブロックは形式的なものが多く、他の国のVPNを使用すれば依然として正常にトークンを請求できた。しかし、EigenLayerは違う。本気でブロックしているのだ。筆者の体験だが、これまで常に通用していたプロキシが検出され、遮断されたのは初めてのことだった。試行錯誤の末、なんとかして地理的制限を回避して保有分を確認できた。（手順は最後に掲載）

コミュニティの議論のもう一つの焦点は、これほど強力な地理位置検出・ブロック能力を持っているなら、なぜプロトコルが預入を開放していた当初には使用せず、報酬受領時になってから有効化したのかということだ。「嫌われているから？」