Injectiveエコシステムで注目すべきDeFiプロトコル、催化剂、および潜在的なエアドロップを探究する

2024.01.10

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Injectiveエコシステムで注目すべきDeFiプロトコル、催化剂、および潜在的なエアドロップを探究する

本稿では、Injectiveエコシステムの概要、INJトークンエコノミクス、他プロジェクトとの比較分析、エアドロップ戦略、およびVolanアップグレードなど、複数の側面を網羅する。

2024.01.10 - 08:34:52

Injective

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執筆：THOR HARTVIGSEN

翻訳：TechFlow

INJは2023年1月の安値1.4ドルから最高45ドルまで上昇し、過去最高価格を記録しました。時価総額も1億1000万ドルから驚異の45億ドルへと急騰しました。この劇的な価格上昇は市場の注目を集めています。本稿では、Injectiveエコシステムの概要、INJのトークンエコノミクス、他プロジェクトとの比較分析、エアドロ戦略、Volanアップグレードなどについて解説します。

紹介

Injective Protocolは、DeFiアプリケーションに最適化された相互運用可能なL1ブロックチェーンです。完全に分散型のオーダーブックなど、すぐに利用可能な機能を備えており、取引所や予測市場などのアプリ開発が可能になっています。Cosmos SDKを用いて構築され、Tendermintコンセンサスにより即時確定のトランザクションを実現するとともに、イーサリアムやIBC対応チェーンなど主要ネットワークとの高速クロスチェーン取引を促進しています。

Injective Hubは、Injectiveとやり取りするためのプラットフォームおよびゲートウェイであり、ウォレット、ガバナンス、ステーキング、INJバーンオークションの機能を提供しています。ネイティブトークンであるINJは、ガバナンス、ステーキング、dAppのバリュー取得に使用され、初期供給量は1億枚で、バーンオークションによってデフレ方式が実現されています。

2023年に$INJは著しい価格上昇を見せ、3000％以上のリターンを記録しました。この成長はTVLやユーザー数の増加によるものですが、INJに関する報道の増加も大きな要因です。

Injectiveでの取引

Injectiveの取引インフラは、さまざまなスポットおよびデリバティブ市場の作成と取引を可能にしています。オンチェーンのリミットオーダーブック管理、取引執行、オーダーマッチング、決済、取引インセンティブ配分をサポートしており、分散型取引の包括的環境を提供しています。開発者はCosmWasm（Cosmosエコシステムのスマートコントラクトプラットフォーム）を使用してdAppを構築でき、スマートコントラクトのクロスチェーン移行もシームレスに行えます。

エコシステム概要

Injectiveエコシステムの特徴は、DeFiに特化したdAppが多く、特にスポット・デリバティブ取引および資産管理に集中している点です。以下に、エコシステム内で注目すべきdAppを紹介します。

Helix

Helixは、Injectiveエコシステムで最も有名なプロトコルであり、最大の永続DEX（Perp DEX）です。クロスチェーン暗号資産およびペプティチュアル市場の取引を促進し、業界トップクラスのリベートを提供しています。ゼロガス料金、低レシーバー料金、競争力のあるメイカーリベートにより、コスト効率の高い取引体験を実現しています。

累計取引高は160億ドルを超え、TVLは1000万ドルで、エコシステム内で最大のdAppとなっています。参考までに、dYdXチェーン（現在はCosmosエコシステムの一員）のTVLは3億4900万ドル、累計取引高は1兆ドル以上（dYdX V3+V4合算）です。最大のPerp DEXと直接比較するのは野心的ですが、Helixにはまだ長い道のりがあります。

Black Panther

Black Pantherは、スマートバンクを通じて優れたリターンを提供することを目指す、分散型資産管理プロトコルです。グリッドトレーディングなどの能動的トレード戦略を活用することで、典型的な自動複利型収益プロトコルとは一線を画しています。2024年1月5日時点で、TVLは360万ドルで、グリッドトレーディング、トレンドフォロー、実質収益といった戦略を採用しています。バンクは最大で100〜600％のAPYを達成しています。

Dojoswap

Uniswapに触発されたDojoswapは、Injectiveブロックチェーン上の自動マーケットメイカー（AMM）プロトコルです。エコシステム内の多様な資産の分散型オンチェーン交換を促進しています。

Astroport

Astroportは、非中央集権的で無許可、オープンソースのDEXです。Astral Assembly（AstroportのDAO）として運営されるトークン保有者コミュニティによって管理されており、無許可でのアセットリスト登録、複数タイプのプール、強力なインセンティブ構造をサポートしています。プログラマブル流動性、新しいRustコードベース、Oracle統合、シンプルなdApp統合を備え、多彩な流動性プールタイプに対応し、データ豊富なUIを提供しています。AstroportはTerra、Sei、Injective、Neutronで展開済みです。

Talis

Talisは、イーサリアム上のBlurと同様に、NFTマーケットプレイス、ローンチパッド、アーティストツールを提供しています。Injectiveエコシステム内でのNFTの購入、販売、取引を促進しています。$TALISトークンの発行が確認されており、NFTの購入または販売など、プラットフォームとのインタラクションが資格条件となります。

INJトークンエコノミクス

INJトークン概要

INJトークンは、初期供給量1億枚でリリースされました
インフレ率：当初7%のインフレ率が設定されており、時間とともに2%まで低下させることで供給増加を制御する計画です

ガバナンス

トークンユーティリティ：INJはInjectiveチェーンのガバナンストークンとして機能し、保有者がエコシステムの重要な意思決定に参加できるようにします
DAO参加：INJ保有者は新規市場の上場提案やその他のガバナンス意思決定に参加でき、プロトコルの非中央集権的運営に寄与します
コミュニティ主導のガバナンス：Injective Labsチームは投票権を放棄しており、ガバナンス権がコミュニティに残るようにし、民主的かつ非中央集権的なガバナンス構造を促進しています

デフレ機構

リバウンド＆バーン：INJは、エコシステムで得た手数料の60%を用いてINJトークンを購入し、焼却するリバウンド＆バーン機構を実装しています
供給削減：このデフレ過程は、時間の経過とともにINJの総供給量を減少させ、希少性と価値の向上を目指しています
これまでに、オークションを通じて合計580万枚の$INJ（2億4100万ドル相当）が焼却されています

INJバーン2.0アップグレード

強化されたトークンバーン：INJバーン2.0アップグレードにより、Injective上で構築されたすべてのdAppがINJバーンオークションに参加可能になり、焼却数量に上限がなくなりました
経済的影響：このアップグレードは、Injectiveエコシステム全体のdAppから価値を獲得し、チェーン上の経済を強化するとともに、関係者の利益をさらに一致させるものです

INJトークンエコノミクスは、初期供給量と、開発 incentivization、ユーザーリワード、そしてトークン価値を支えるデフレ供給のバランスを取ることを目指しています。ガバナンスモデルはコミュニティがプロトコルの方向性に大きな役割を果たすことを保証し、バーン機構は持続可能な経済モデルの構築を目指しています。

INJ価格推移

INJは2023年1月の安値1.4ドルから最高45ドルまで上昇し、時価総額は1億1000万ドルから45億ドルという驚異的な規模に拡大しました。

比較分析

価格動きと時価総額の伸びは印象的ですが、TVL指標はそれほど伸びていないため、評価の大幅な上昇を正当化するには不十分です。DefiLlamaの単純なMcap/TVL指標を使って、Cosmos内の主要エコシステムとINJの評価を比較してみましょう。

InjectiveのMcap/TVL比率は155で、ほぼすべての他のエコシステムを上回っています。

Cosmos外の主要エコシステムとの簡単な比較は以下の通りです：

InjectiveとKujira、Osmosisの比較

Osmosis DEXとKujiraは、Cosmosエコシステム内で動作する、異なる人気アプリチェーン／DeFiアプリケーションです。それぞれ独自の機能と製品を持っています。OsmosisはAMM対応のスポットDEXで、流動性プールの作成やIBC対応トークンの取引を促進しています。現在、92種類のトークンと329の取引ペアが存在します。

Kujiraは、Cosmos L1ブロックチェーンプラットフォームであり、コミュニティが選んだプロジェクトを優先しています。半許可型で運営され、コントラクトの起動にはガバナンス承認が必要で、ネットワークの品質と持続可能性を確保しています。オンチェーンスケジューラーを備えており、ボットへの依存を減らし、無駄なトランザクションを削減し、プロトコル効率を向上させます。ネイティブトークン生成をサポートしており、各トークンがネイティブCosmosトークンとなるため、スマートコントラクト開発が簡素化されます。

エアドロ戦略

価格の急騰と人気の高まりにより、特にトークンエアドロに関して多くの注目が集まっています。いくつかのプロジェクトはすでにINJ保有者へのエアドロを確認しています。強力な1億5000万ドルのエコシステム基金を背景に、プロジェクトはエアドロを通じてユーザーを惹きつけ、注目を集めようとしています。以下は潜在的なエアドロとその獲得方法です。

ウォレット

Keplrウォレットを入手 - https://www.keplr.app/
CEXからKeplrウォレットにINJを送るか、OsmosisまたはAstroportで他の資産をINJに変換する

Helix

Helixアプリで交換または取引を行う

Talis

Talisプロトコルで$INJをステーキングする詳細はこちら。

Black Panther

Black Pantherのバリデーターで$INJをステーキングするか、いずれかのバンクに預ける。

Volanメインネットアップグレード

Injective Volanメインネットアップグレード（通称「314号議案」）は、Injectiveブロックチェーンネットワークの計画されたアップデートです。このアップグレードは非常に重要で、特定のブロック高で一時的にブロックチェーンを停止し、その後ソフトウェアバージョン1.12.0で再起動します。主な改善点は以下の通りです。