Radiant CapitalはAaveやCompoundを打ち破り、新たな王者となるだろうか？
TechFlow厳選深潮セレクト
Radiant CapitalはAaveやCompoundを打ち破り、新たな王者となるだろうか？
Andrew Kangは、Radiant CapitalがAaveやCompoundにとって最良の競合となる可能性があると考え、その理由を説明した。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：Andrew Kang
翻訳：TechFlow
Mechanism Capitalの共同設立者であるAndrew Kang氏は、Radiant CapitalがAaveやCompoundにとって最有力の競合になる可能性があると考えており、本稿ではその理由を説明している。
注：本文は著者の個人的見解であり、投資アドバイスを構成するものではありません。ご自身でDYOR（Do Your Own Research）をお願いします。
現在、AaveとCompoundは暗号資産分野で最大のマネット市場であり、それぞれTVL（総価値ロック）は50億ドルおよび20億ドルである。イノベーションを通じて、Radiant Capitalはこの座を争うトップ候補となり、暗号資産市場における新たなマネット市場の王者となる可能性を秘めている。
Radiantの概要：
-
ArbitrumおよびBSC上でのTVLは2.6億ドル；
-
初の実用的なクロスチェーンMM（Xチェーンで貸出し、Yチェーンで借り入れ可能）；
-
まもなくETHおよびzkSync上で展開予定；
-
$ARBなどより多くの安全な担保資産を追加（他のマネット市場に比べ迅速）；
-
需要とプロトコル成長を最適化するトークン設計。
AaveおよびCompoundはステーブルコインに対して1〜2％のリターンしか提供していないため、米国財務省債利回り以下となっている。ステーブルコインの時価総額が1000億ドルを超える中、かつてマーケットメーカーが抱えていた100億ドル以上のステーブルコインが今や使われていない状態にある。このような未開拓の流動性は大きな機会である。審査済みのこの1年プロトコルが提供する10〜40％のステーブルコイン利回りはさらに広く知られるようになり、TVLの増加が予想される。
次に大きなチャンスはETH＋LSDsである。現在、CompoundおよびAaveにおけるその総価値は40億ドルだが、Radiantは持続可能でインセンティブのあるリターンによりシェアを獲得できる。さらに、数十億ドル規模の非stETH LSDにはマネット市場が存在しないケースが多く、Radiantはそれらの主要プラットフォームになれる可能性がある。
フライホイール
RadiantはARB最大の恩恵を受けているプロジェクトの一つである。現時点では他にARBを上場しているマネット市場がないため、資金が継続的に流入し、20億ドル相当のARBが単一の収益源を見つけることが期待される。
RDNTの成長を推進する重要な要素の一つはV2 Tokenomicsのフライホイールアップグレードであり、これによりインセンティブ準備金の価値が高まり、より持続可能な発行量が長期的にプロトコルに関与するユーザーに向けられるようになった。
-
ユーザーが100万ドルを預け入れ、「LPロック」報酬条件として5％を満たす。
-
RDNT価格が下落→ユーザーは現在5％の閾値を下回っている。
-
ユーザーはRDNTを購入してさらに多くのLPを再ロックし、5％以上に戻ることをインセンティブとして促される。
LayerZeroおよびzkSyncのナラティブの台頭とともに、Radiantは大きな恩恵を受ける可能性があり、人々は将来のエアドロップ獲得のために同プラットフォームを利用してマイニングを行うだろう。
米ドルおよびETH換算の総TVLは通年で着実に成長している。
リターン
過去90日間のリターンにおいて、RadiantはすでにAaveやCompound、さらにはSolanaをも上回っている。90日間のトレンドから見ると、同プロトコルは業界内で最も急速に成長しているものの一つである。
評価
Radiantの取引評価は高くないが、利益倍率（P/E）においては他のブルーチッププロジェクトと一致している。
コミュニティ参加度
コミュニティは非常に活発である。DAOガバナンス提案には平均2,000票以上が集まり、Snapshotに登録しているトークン保有者は全体の3分の1に達している。
ここ数週間で、1,000万ドル以上相当のdLPがアンロックされた。5月31日のdLPトークン総数（ロックおよびアンロック含む）と5月10日の総数を比較すると、dLPのドル建て総価値は約520万ドル増加した。つまり、アンロック状況下でもRadiantは依然として新たなロックユーザーを引きつけていることを意味する。
RFP-17およびRFP-18の実施後2週間以内に、71%のロックユーザーが6か月または1年のロック期間を選択した。一方、前月はこの期間を選んだユーザーは40%にすぎなかった。
TechFlow公式コミュニティへようこそ
Telegram購読グループ：https://t.me/TechFlowDaily
Twitter公式アカウント：https://x.com/TechFlowPost
Twitter英語アカウント：https://x.com/BlockFlow_News
Andrew Kang
