機関投資家の暗号市場への参入：どの分野が恩恵を受けるのか？
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機関投資家の暗号市場への参入：どの分野が恩恵を受けるのか？
機関投資家の資金が暗号資産に流入することは、今回のブルマーケットにおける最大の催化剂の一つとなるだろう。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：Trissy
編集・翻訳：TechFlow
従来の市場には数兆ドル規模の資金が存在しており、機関投資家は暗号資産の高い収益性と進化し続けるエコシステムに注目し始め、経済指標に基づいた戦略を構築して資産配分計画を進めています。本稿では、機関資金が暗号資産市場に流入する理由、機関投資家の心理、そしてそれが業界にもたらす可能性のある影響について深く考察します。
機関資金の暗号資産市場への流入は、今回の好況期における最大の催化剂（ケタリスト）の一つとなるでしょう。
機関投資家の心理
私たちは皆、伝統的市場に存在する数兆ドルの資金を目の当たりにしており、そのごく一部でもDeFiに流れ込んでくれることを願っています。しかし、それはどこから、なぜ流入してくるのでしょうか？
あなた自身が伝統的金融機関に勤める投資家だと想像してください。複数の指数を組み合わせたポートフォリオに対して年率11％のリターンを得るために、最適なシャープレシオを持つ投資戦略を探しているところです。
しかし、その投資家が縮小供給され続け、価格が上昇し続けるイーサリアム（ETH）や、LSDおよび実際の収益を提供するステーキングプロトコルを通じて二桁のリターンを得られるチャンスを見たとき、どうなるでしょうか？
一部の著名な暗号資産インフルエンサーは、こうした機関投資家こそが適切なタイミングで我々が売却すべき対象であると考えています。私はその考えの一部に同意しますが、もしこ这次、彼らが暗号資産市場から退出しないとしたらどうでしょうか？ DeFiが広く採用されていないのは…
1：未開発のスケーリングソリューション（利用コストが高すぎる）；
2：実現可能なビジネスモデルが少ないためです。
したがって、もし私たちがこの2つの課題を解決できれば、市場はより成熟し、ボラティリティが低下すると期待してよいのではないでしょうか？ ただし、機関流動性を引き寄せる前までは、少数の大型プレイヤーによって業界全体が左右されるため、引き続き高いボラティリティが続くでしょう。
彼らが流入する場所
機関投資家は経済データに基づいた戦略を策定し、過去のパフォーマンスを非常に重視します。つまり、新しい革新的なDeFiプロトコルがローンの担保問題を解決したかどうかには興味がないということです。
ネットワーク手数料がますます高騰するにつれ、イーサリアムはさらにデフレ的な性質を強め、これがLSDに最も多くの機関流動性を惹きつける要因となります。
私の予測では、以下の2つの理由からLSDがETHステーキングエコシステムを支配し始めるでしょう：
1：LSDは高い実用的価値を持つ。預入担保として金利を得たり、貸出プロトコルで追加の金利を得たりできるため。
2：ユーザーには流動性に対するニーズがある。すでに上海アップグレードを完了しているとはいえ、解除までに27時間の待機が必要だからです。
これにより資産の流動性が低下し、大規模な機関投資家ほど即時流動性を提供するLSDを好むようになります。
DeFiはどのように恩恵を受けるか？
TVL（総ロック価値）が増加するにつれて、イノベーションもまた成長します。エコシステム全体のTVLの上昇という事実自体が、新たな機会の創出を促し、リスク許容度の高いユーザーを引き寄せます。
一度、機関のTVLが市場に入り込めば、低リスク投資は過剰に飽和します。人々は現在受け取っている最低限のAPYを補うために、リスク許容範囲をさらに広げようとします。
リスク志向の高まりは、開発者による革新的なプロトコルや仕組みの創出を後押しし、既存の成功モデルを進化させます。
予測
Coinbaseは米国において、法的に認められた少数の大手機関投資家向けのカストディアンの一つであり、法定通貨とトークンの交換を可能にする法的契約を結ぶ能力を持ち、大きな優位性を有しています。
RWA（現実世界資産）に関する議論が浮上しており、私はこれがDeFiにおけるより大きなテーマになると信じています。現実世界の資産を扱う際に直面する最大の弱点は、権威性や真正性の認証が不足している点です。
Web3の財務部門が現実世界の法的契約から担保を抽出しようとしたらどうなるでしょうか？ 誰が仲裁を行い、どの契約が合法的であり、その真正性を誰が検証するのでしょうか？
現時点では、資産をオンチェーンとオフチェーンの間で自由に行き来させる明確な方法がなく、DeFiにおける流動性は大きく軽視されています。
さらに重要なのは、CoinbaseがOptimismのアーキテクチャ上で独自のトークンを発行していないことにより、Optimismの分散型オーダリング機能を利用でき、SECによる有価証券指定を回避できている点です。
取引所に対して機関流動性の出入り口を提供し、DeFiの成長を推進し、現実世界の資産を1対1で裏付けされた担保としてオンチェーンに導入するのです。
前回の好況期には、暗号資産市場の時価総額は3兆ドルに達しました。適切な催化剂があれば、機関の参入により時価総額は6〜10兆ドルに到達する可能性があります。
このような状況下では、個人的にLSD収益アグリゲータとペプチスDEXに注目します。これらのタイプのDeFiプロトコルおよびエコシステムが最も大きな恩恵を受けるでしょう。なぜなら、市場活動を活性化させる潜在力を持っているからです。
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Trissy
