2023年を通じて続いた投資ストーリー：ETH/L2、AI、アプリケーションチェーン…
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2023年を通じて続いた投資ストーリー：ETH/L2、AI、アプリケーションチェーン…
長期的な視点で2023年を捉える。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察
執筆：Aylo，Alpha Please
翻訳：TechFlow
2023年に、どのプロジェクトに最も期待していますか？
私はTwitterでこの質問をし、フォロワーたちから多くの興味深い回答を得ました。その中でも共感したいくつかの意見を紹介するとともに、それらを手がかりにして、私が各セクターに対して抱く考えについても述べたいと思います。
これらの一部は2023年にしっかりリターンをもたらすと予想していますが、短期間では効果が出ないものも多く、また誤った見解もあるでしょう。もちろん、これは一切投資アドバイスではありません。
2023年の暗号資産市場全体
ビットコインとイーサリアムはすでにサイクルの底を形成していると考えており、今年末にはどちらも年初よりも高い価値を持つだろうと予測しています。
マクロ経済的な要因により第1四半期に市場が困難に直面する可能性はありますが、今年は大きな振幅が特徴になると思っています。今後数年間に大幅な成長が見込まれる資産を購入できる稀なチャンスです。2023年は長期的視点で捉えてください。
ETH & L2
イーサリアムはMergeを完了しており、トークノミクスの改善も継続されます。
信頼性のあるステーキングの引き出し機能はまもなく実装され、今年末までにステーキングされたETHの比率は大幅に上昇するでしょう。当面の間、イーサリアムはビットコインをアウトパフォームすると考えます。
市場の他の部分と比較して、流動性ステーキング派生商品は現在かなり好調です。LDO、RPL、FXSはいずれもユーザーベースとTVLを拡大していくと予想されます。
最も安全な選択肢は常に市場リーダー――LDOです。
L2市場はさらに成熟を続けるでしょう。主要なRollupプロジェクトすべてにエコシステム投資の機会があります。私はArbitrumを一貫して高く評価しており、また強力な成長の年になると期待しています。OP Stackも2023年に注目されるでしょう。OP StackはL2構築のための「ERC20標準」のような存在です。
多くのZK-L2が2023年にローンチし、複数のL2トークン発行も見られるでしょう。多くの人にとって、2023年の最も有益な投資の一つはL2（レイヤー2）のエアドロップを獲得することになるかもしれません。
相互運用可能なゲーム世界の実現に向けて、我々の分野は前進を遂げます。特定のゲームトークンに賭けるのは非常にリスクが高いですが、相互運用可能なゲームトークン全体の成長に投資できるプロジェクトもあります。それがMAGICです。
AI
誰もが、この10年間で人工知能（AI）が急速に進展することはわかっています。しかし、少なくとも私にとっては、暗号資産投資家としてどのようにこれを利用すべきかはまだ明確ではありません。これは私の得意分野ではありません。
とはいえ、私はしばらく前からTAOを研究しており、このカテゴリのリーダーとなる可能性があるプロジェクトのように見えます。
ChatGPTの最近の評価額が29億ドルに達したことで、AIに関するストーリーは盛り上がりを見せています。2023年中にこの流れは続くと考えますが、より大きな収益は数年後に訪れるかもしれません。
ストレージ
ストレージを中心とするブロックチェーンは必要不可欠であり、長期投資家にとっては有望なカテゴリーのように思えます。
ソラナはすでにそのデータを完全にArweaveに移行しています。
アプリケーションチェーン
ATOMはアプリケーションチェーンの主な受益者になるべきです。Cosmos 2.0がついに始まり、インターチェインセキュリティがトークンにさらなる価値をもたらします。
dYdXのCosmosエコシステムへの移行は、開発者の信頼の表れです。
過去6か月間、ATOMは最も強いパフォーマンスを示したL1トークンの一つであり、この傾向は2023年も続くはずです。
Sei Networkのリリースにも注目しています。SeiはCosmos SDKを使用した注文帳型DEXチェーンで、チェーン自体が注文帳のために特別に構築されています。つまりSeiはDEXの非中央集権的・無許可の特性に加え、CEX並みのスピードと資本効率も提供できます。
AVAXの相互運用可能なサブネットは、アプリケーションチェーン分野でのATOMの競合となり得ます。先日テストネット上で600以上のサブネットが稼働しているのを確認しました。その多くが2023年に本格稼働し、活動が活発化すると予想しています。
現実世界の資産（RWAs）
暗号資産とDeFiが主流になるには、現実世界の資産（RWA）のオンチェーン化は避けられず、必須です。2023年にはこのプロセスが加速すると見られます。
現時点で、Makerの収益の大半はRWAsから来ています。これはDeFi内でより安全で構造化された信用市場を構築するために不可欠です。
CentrifugeもRWA分野で着実な進展を遂げています：
・融資対象資産：2.3億ドル
・TVLの成長（前年比）：+80％
UI/UX
2023年には、暗号資産におけるUI/UXが大きく飛躍することを願っています。Isshの意見に同意します。ユーザー体験を重視する製品は成功するでしょう。
NestedFiは、すべての複雑さを抽象化し、個人ユーザーの体験に集中することで、DeFiのフロントエンドになろうとしています。本当に洗練されたプラットフォームです。
アカウント抽象化も、より多くの人々を暗号資産に参加させるために極めて重要です。
StarkNetとzkSyncはアカウント抽象化をサポートしています。Argentのウォレットは、安全性が高く使いやすいモバイルウォレットの最良の例であり、DeFiへのアクセスを容易にします。
EigenLayerとCelestia
私の質問に対する返答にはこれら二つは挙がっていませんでしたが、今年の業界において大きな影響を与えると考えています。
2022年にCelestiaは3つのテストネットをリリースしましたが、2023年にはメインネットが立ち上がります。Celestiaのトークンは数十億ドルのFDVで登場する可能性があります。
EigenLayerは、イーサリアムの基盤層を変更するプロトコルで、バリデータがステーキングしたETHを再利用し、同時に他のプロトコルを並列的に検証できるようにします。イーサリアムの保護に使われているETHを、オラクルやデータ可用性モジュールなどの他のプロトコルの検証にも再利用できるのです。多くの人がその可能性に熱視線を送っています。
興味深いことに、EigenLayerはCelestiaの競合になり得ます。EigenLayerの旗艦製品の一つがデータ可用性モジュールだからです。
EigenDAは実際にCelestiaに対して優位性を持っています。EigenDAは大規模なバリデータネットワークを新しく構築する必要がなく、既存の大量のETHバリデータを説得すればよいだけです。また、Celestiaとは異なり、EigenDAはコンセンサス層ではないため、コストが低く、スループットが高くなります。
ただし、EigenLayerがトークンを発行するかどうかは不明ですが、それは今後に注目です。
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