Onchain Wizardの新年展望：Perp DEXを引き続き注目、Layer1の新たな機会に注目
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Onchain Wizardの新年展望：Perp DEXを引き続き注目、Layer1の新たな機会に注目
来年は「トークン選定者のマーケット」になるだろう。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察原文：Onchain Wizard
編集：TechFlow
本稿は、私が2023年をどう位置づけているかについての内容であり、皆さまと共有したいと思います。これらは総括的な見解であり、今後数ヶ月かけて、私の思考背景をさらに深めていく予定です。なお、ここで述べる大部分の内容はリスクが高いため、DYOR（ご自身で調査を）してください。これらは一切財務アドバイスではありません。私は以下に言及するトークンを保有し、購入も続けるつもりですので、明らかにバイアスがかかっていることをご承知おきください。
ETHロング/BTCショート
これは決して逆張りというわけではなく、私はこれが妥当だと考えています。マージ以降、ETHの供給構造は明確に改善されていますが、一方BTCは以下の要因による大量の売り圧力に直面しています。
（1）マイナーによる大量の売却圧力、
（2）Mt Goxの売却圧力、
（3）GBTCに関連するあらゆるノイズ。
ETH/BTCはすでに5カ月間、取引レンジが狭い状態が続いていますが、2023年下半期にマクロおよび財政環境が改善すれば、ETHがBTCに対して上昇する可能性があると考えます。
BONE
SHIBのShibariumブロックチェーンは2023年にローンチされ、DOGE/SHIBなどのミームコイン保有者から大きな注目を集めると考えます。また、チェーン上でデゲン（投機的トレーダー）によるバブルが発生する可能性も十分にあります。スマートマネーはそのローンチ前に着実にトークンを積み上げており、現在のBONEの完全希薄化時価総額（FDV）は1億9600万ドルです。
新しいブロックチェーン上で実際にアクティビティが発生すれば、他のチェーンと比較してもBONEは非常に有望な投機対象となり得ます。BONE関連のツイートには高いエンゲージメントが見られ、暗号冬の時代にもかかわらず小規模投資家からの関心は依然として高いです。したがって、来年が「より良い」年になると仮定すれば、BONEは非常に興味深いベータリスク資産の投資先だと考えます。
rDPX
rDPXのv2アップグレードはこのトークンにとって大きな催化剂となるでしょう。2月初旬にテストネットが開始され、監査を受けた後に正式リリースされます。スマートマネーは継続的にこのトークンを買い集めており、コミュニティも熊相場の中でも私が見た中で最も強固なものの一つです。
現在の時価総額は約4300万ドルですが、成功裏のv2リリース、財務状況の改善、Dopexロードマップ上の他の製品展開などを考慮すると、来年のどこかの時点で少なくとも100ドルの上昇余地がある（いわゆる「エコーバブル」が起きればさらに高い）と考えます。また、現在のところ数カ月間、新規トークンの排出が停止しているため、供給サイドの構造は非常に健全です。
Berachain
私はこちらで以前Berachainについて紹介し、なぜその構造とコミュニティが他の新規チェーンよりも興味深いのかを説明しました。エコシステムプロジェクトがチェーン上に構築され始めれば、チェーンが来年のどこかでリリースされれば、低時価総額の多くのチャンスが生まれます。あるいは、NFTやHoneylistを通じてエアドロを得る方法もありますし、公開販売で直接トークンを購入することも可能です。
GMX/GNSロング、DYDXショート
これもまた別のトレードペアです。現時点では、GNSとGMXのみがDYDXの市場シェアと収益の両方において明確な脅威となっています。
一方で、DYDXは2023年に不都合なトークンアンロックスケジュールを抱えており、2月から本格的に始まります。FTX崩壊以降、ますます多くの人々がオンチェーン取引に移行しています。このトレードペアは、DEXパープ（永続契約）の採用率が長期的に増加していくという私の見解を表すものであり、DYDXが全年間にわたって厳しいアンロックフェーズを迎える点を考慮しつつ、上昇局面への賭けと同時に下振れリスクをヘッジするものです。
UNIDX／Perp DEXアグリゲーター（警告：Degen）
新たなプロジェクトが次々とPerp DEXを立ち上げていますが、いずれはすべてのパーペチュアル商品を一元管理できるキラーアプリが登場するはずです。
トレーダーは、ひとつのソースからレバレッジ取引ができるよう、高い手数料を支払うでしょう（私なら間違いなくそうします）。私の理解ではUnidexがまさにこのようなアグリゲーション製品を開発中です。これは私が非常に注目しているテーマです。
Factor Dao / FCTR（これもまたdegen）
私はArbitrumのすべてに好意的ですが、GMXのフォーク、GMXリターンを集約するもの、またはDeltaニュートラルなGMX金庫などにはまったく関心がありません。
ArbitrumはすでにDeFiプロジェクトの中心地となっているため、このプロジェクトはまだ開拓されていない資産管理分野の垂直統合において空白を埋める可能性があると考えます。メインネットは2023年第1四半期にリリースされる予定で、大きな成長を期待しており、私も早く使いたいと思っています。
ショートポジション
来年は「トークン選別者の市場」となると考えており、排出量やアンロックスケジュールが酷いトークンは年内に価値が希薄化されるでしょう。一方で、より強固で戦略的に位置づけられたプロジェクトは実際に良い成果を上げられる可能性があります。私の推奨ポートフォリオを完成させるために、私はいくつかの質の悪いトークンに対してショートを行い、私が注目するポジションの下落リスクをヘッジしようと考えています。
該当するプロジェクトは以下の通りです：
1. STEPN/GMT（FDV：15億ドル／時価総額：1.5億ドル）；
2. IMX（FDV：8億ドル／時価総額：2.96億ドル）；
3. APE（FDV：35億ドル／時価総額：12億ドル）。
もちろん、この一年で私が提示したものよりも優れたアイデアが他にもあるでしょうが、これらは少なくとも私の信念が最も強く、成長の可能性があり、2023年のポートフォリオ構築における私の考え方を反映しています。（財務アドバイスではありません）
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Onchain Wizard
